МТС Банк акции

МТС Банк $MBNK
отчитался за II квартал. Цифры показывают восстановление, но до былых высот еще ой как далеко. Давайте разберем, стоит ли присматриваться к бумагам.

📊 Ключевые цифры

Чистая прибыль: 2.5 млрд ₽ (-36% г/г)

Капитал (без суборда): 93.5 млрд ₽ (+0.6% с начала года)

ROE (рентабельность капитала): 7.4% (прошлый год был под 20%+)

Капитализация: ~48 млрд ₽

P/B: 0.57x — торгуется ниже балансовой стоимости

P/E: 6.7x — выглядит дешево

🔍 Анатомия падения? почему прибыль хуже?

Просели комиссионные доходы — классическая история для многих банков в текущих условиях.

Подросла эффективная ставка по налогу на прибыль — меньше денег остаётся акционерам.

Высокая стоимость риска — банк продолжает формировать резервы, что давит на финансовый результат.

🚀 Драйверы роста

Снижение ключевой ставки ЦБ — главный потенциальный катализатор. Улучшит маржу.

Работающий диджитал — низкая стоимость привлечения клиентов через экосистему МТС $MTSS

На этой неделе многие финучреждения отчитываются о своих результатах за второй квартал 2025 года по МСФО. Одним из самых недооцененных активов в отрасли является МТС Банк, поэтому сегодня его отчетом мы и займемся.

🏛 Итак, чистый процентный доход эмитента после создания резервов вырос в 2,6 раза по сравнению с первым кварталом и достиг отметки в 5 млрд рублей. Драйвером этого роста стал портфель ОФЗ, приобретённый банком относительно недавно. 

«Депозитные ставки в последнее время стремительно снижаются на фоне ожиданий дальнейшего смягчения ДКП, что открывает перед эмитентом прекрасные возможности для экономии на фондировании и дальнейшего наращивания чистой процентной маржи.»

В то время как у многих банков наблюдается ухудшение качества кредитного портфеля и рост стоимости риска, МТС Банк продолжает демонстрировать противоположную тенденцию. Стоимость риска в отчётном периоде составила 6%, что является отличным показателем. Скоринговая модель банка не просто существует на бумаге — она реально доказывает свою эффективность на практике, защищая банк от ненужных рисков.

Чистые процентные доходы составили в первом полугодии 2025 года 19,3 млрд руб., что на 7% меньше показателей аналогичного периода прошлого года (20,8 млрд руб.). Чистые комиссионные доходы сократились до 11,8 млрд руб. в первом полугодии 2025 года, снижение на 32% году. Активы банка год к году выросли на 50% и составили 750 млрд руб., таким образом банк вошел в топ-20 по размеру активов.

В июле 2025 года МТС банк провел дополнительную эмиссию акций на Московской Бирже. Было размещено 2,9 млн акций номинальной стоимостью 500 руб. по цене 1 380,5 руб. за акцию. Общий объем привлеченных в ходе дополнительной эмиссии средств составил 4 млрд руб.

МТС выпустил отчет по МСФО за II квартал 2025 года:  

— Выручка ₽195,4 млрд (+14,4% г/г) 

— OIBDA составила ₽72,7 млрд (+11,3% г/г) 

— Чистый долг/LTM OIBDA составил 1,7 

$MTSS в последние дни выглядит неплохо и быстро закрыл свой див. гэп. Ожидаю продолжение роста до 235-240.

МТС-Банк выпустил отчет по МСФО за II квартал 2025 года: 

— Чистая прибыль за II кв ₽2,5 млрд (–36,1% г/г)

— Чистая прибыль за I полугодие ₽3,5 млрд (–55,4% г/г)

$MBNK также выглядит хорошо и я жду, что акции смогут продолжить рост до 1450-1550.

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

Вопросы в марже и резервах

МТС-Банк отчитался за 2 кв. 2025 года. Разбираю результаты для вас.

❌✔️ Скор. прибыль 2 кв. 2025 = 2,96 млрд руб. (в 1 кв. 2025 = 1,58 млрд руб.)

Чистые процентные доходы (до резервов) выросли с 8,67 до 10,68 млрд руб. 

Причина — в росте активов (с 615 до 724 млрд руб., приобрели портфель ОФЗ) и расширении процентной маржи с 5,8% до 6,4%.  

Резервы под кредитные убытки снизились с 6,8 до 5,7 млрд руб. кв/кв. 



Если рост чистых процентных доходов для меня логичен (марже еще есть куда расширяться), то вот снижение резервирования вызывает вопросы, потому что COR даже в хороший для банковского сектора 2023 год был на уровне 7,7% (за 2 кв. он 5,5%, при этом ситуация сейчас для заемщиков гораздо хуже, чем тогда). 

👀 Мои прогнозы на 2025 и 2026 годы

Дальше ситуация с процентной маржой должна улучшаться. 

Жду рост прибыли до 7 млрд руб. во 2-м пол., по всему 2025 году это даст 10,5 млрд руб. прибыли. 

В 2026 жду 15,4 млрд руб. чистой прибыли (при этом, многое будет зависеть от роста активов, восстановления маржи и COR). 

Стратегия банка предусматривает ROE на уровне 20-25%. Это наши целевые значения, которые мы не меняем в будущей перспективе. Безусловно, показатели этого года находятся под давлением макроэкономической среды, о чем мы и говорили, прежде всего ключевой ставки. И как вы видите, уже во втором квартале тренд переломился, и мы уверены, что показатели будут улучшаться в будущем", —  сообщила финансовый директор банка Ирина Коликова. «Достигнем ли 20% в этом году? Наверное, сложно. Но стратегически мы свои ожидания не меняем», — добавила она.

Сегодня на фоне уверенного роста российского фондового рынка лучшею динамику показывают акции МТС Банка, подорожавшие на 2,6% до 1385 руб. за акцию, пишет Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global.

Кредитная организация во вторник опубликовала финансовые результаты по МСФО за второй квартал и первое полугодие 2025 года, которые в целом были ожидаемы. Чистая прибыль кредитной организации за второй квартал в годовом выражении снизилась на 36,1%, до 2,5 млрд руб., за первое полугодие – на 55,4%, до 3,5 млрд руб. На показатель негативно повлияли сокращение объёмов кредитования, снижение доходов и одновременный рост операционных расходов.

Чистые процентные доходы банка во втором квартале упали на 4,4% год-к-году, до 10,7 млрд руб., в первом полугодии – на 7,1% в годовом выражении, до 19,3 млрд руб. из-за сокращения кредитования, что было неудивительно на фоне очень высоких процентных ставок. Одновременно чистые комиссионные доходы во втором квартале сократились в годовом выражении на 4,4%, до 4,9 млрд руб., в первом полугодии — на 43% год-к-году, до 7,9 млрд руб. Розничный кредитный портфель банка с начала 2025 года немного снизился до 311 млрд руб. А корпоративный, напротив, вырос на 0,5% до 49,3 млрд руб.

ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ МТС-БАНКА ПО МСФО ВО II КВ СОСТАВИЛА 2,5 МЛРД РУБ. ПРОТИВ 3,9 МЛРД РУБ. ГОДОМ РАНЕЕ

Тимофей Мартынов, просто факт "«МТС банк» направил на вознаграждение членов правления 1,18 млрд руб. в 2023 г. и 2,75 млрд руб. в первом пол...

Markitant, привет!
Вы в итоге разобрались с этими тремя сделками и откуда деньги на покупку ОФЗ на 156 млрд?

Кто выкупил допку МТС банка и зачем ему доп капитал? Ну что, кто-нить понял?

👉кто купил допку МТС Банка

👉для какой цели было это пополнен...

Во вторник (19 августа) МТС-Банк представит финансовую отчетность за 2кв25 и 1П25. Несмотря на продолжающееся снижение кредитного портфеля (примерно на 2% кв/кв) и существенный рост средств клиентов мы ожидаем рост чистых процентных доходов во 2кв25 благодаря приобретению крупного пакета ОФЗ в апреле (держится до погашения, не подразумевает переоценку). На фоне сдержанных объемов выдач потребительских кредитов чистые комиссионные доходы оставались под давлением во 2кв25. При этом с учетом объема ранее сформированных резервов и сокращения кредитного портфеля стоимость риска и расходы на резервы снизились во 2кв25. Операционная эффективность во 2кв25, по нашим оценкам, оставалась высокой (отношение операционных расходов к доходам порядка 35%) на фоне умеренного роста операционных расходов.

Мы ожидаем снижение чистой прибыли по итогам 2кв25 на 26% г/г до 2,9 млрд руб.

Федеральная антимонопольная служба (ФАС) признала ненадлежащей рекламу МТС Банка, за это ему грозит штраф.

«Реклама в радиоэфире содержала привлекательную информацию о получении кешбэка в размере 50% при открытии брокерского счета и покупке ценных бумаг в приложении банка. Однако сведения об иных условиях акции и получении бонусов в ролике отсутствовали», — отметили в службе.

Там пояснили, что, например, участие могли принять только новые клиенты сервиса «МТС инвестиции», а также те, кто открыл брокерский счет менее полугода назад. Кроме того, на каждом этапе акции было доступно получение кешбэка в размере 50%, но не более 500 рублей в месяц.

Действия МТС Банка могли ввести потребителей в заблуждение, организации выписано предписание о прекращении нарушения. 

tass.ru/ekonomika/24720251

Аналитики учли, что у компании прошла допэмиссия акций, а ещё эмитент приобрёл портфель гособлигаций. Рассказываем в деталях:

— Портфель ОФЗ может принести безрисковый рост чистых процентных доходов: 6 млрд ₽ в 2025 году, 12 млрд ₽ в 2026 году.
— Сейчас бизнес банка может находиться на циклическом дне. В краткосрочной перспективе выдача потребительских кредитов и чистая процентная маржа начнут восстанавливаться. Тем не менее, учитывая бизнес-модель банка, аналитики сохраняют осторожность в долгосрочных прогнозах.
— Допэмиссия требует подтверждения реализации заявленных целей — сделок M&A и роста кредитного портфеля в высокорентабельных сегментах.
— Текущая рыночная оценка компании выглядит консервативной на следующие 12 месяцев: P/E — 3,4, а P/BV — 0,4. И это даже учитывая слабую операционную модель, низкие темпы роста клиентской базы и размытие долей акционеров через допэмиссию. На этом фоне в SberCIB повысили оценку для бумаг МТС Банка до «покупать».

Источник

🤔 Ну что ж, друзья, на календаре понедельник, и эмоции после пятничного снижения ключевой ставки Центробанка немного улеглись, а значит настало время спокойно и трезво оценить текущую рыночную ситуацию и понять, какие эмитенты могут показать опережающие темпы роста в ближайшее время, на фоне ожидаемого дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики (ДКП) регулятора.

Поначалу многие участники рынка сочли действия ЦБ осторожными и консервативными. Однако, на самом деле, это не совсем так. Давайте взглянем на факты: если внимательно изучить риторику Эльвиры Набиуллиной, то можно рассмотреть в ней намёки на то, что регулятор не только снизил ставку на 2%, но и дал понять, что готов к дальнейшему снижению на 1-2% на ближайших заседаниях.

Хорошее упражнение для вашего ума: попробуйте вспомнить прогнозы на начало 2025 года. Тогда рынок ожидал, что первое снижение ставки произойдет только в июле и составит всего 1%. На деле же смягчение ДКП началось на месяц раньше, и сейчас ставка уже на 3 п.п. ниже пиковых значений. Да, «ключ» пока ещё высокий, но лёд тронулся, друзья!

МТС-Банк (МТС) – рсбу/мсфо
34 629 063 + 2 897 574 (24.07.2025) = 37 526 637 обыкновенных акций
600 привилегированных акций
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=PLEcL8vgu0yaA0BnP3ym8g-B-B
www.e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fileid=1850199
Капитализация на 25.07.2025г: 48,298 млрд руб

Общий долг на 31.12.2023г: 401,043 млрд руб/ мсфо 403,825 млрд руб
Общий долг на 31.12.2024г: 490,862 млрд руб/ мсфо 490,029 млрд руб
Общий долг на 31.03.2025г: 517,242 млрд руб/ мсфо 514,644 млрд руб

Прибыль 1 кв 2023г: 2,794 млрд руб/ Прибыль мсфо 2,866 млрд руб
Прибыль 6 мес 2023г: 5,904 млрд руб/ Прибыль мсфо 5,872 млрд руб
Прибыль 9 мес 2023г: 12,283 млрд руб/ Прибыль мсфо 11,026 млрд руб
Прибыль 2023г: 12,304 млрд руб/ Прибыль мсфо 12,457 млрд руб
Прибыль 1 кв 2024г: 3,674 млрд руб/ Прибыль мсфо 3,865 млрд руб
Прибыль 6 мес 2024г: 7,503 млрд руб/ Прибыль мсфо 7,770 млрд руб
Прибыль 9 мес 2024г: 11,176 млрд руб/ Прибыль мсфо 11,857 млрд руб
Прибыль 2024г: 10,533 млрд руб/ Прибыль мсфо 12,371 млрд руб

Банки РФ — РСБУ 1п 2025г — Интерфакс на основе данных ЦБ РФ:

МТС-банк: чистая прибыль снизилась на 23% г/г до ₽5,76 млрд (год назад — ₽7,5 млрд)

Совкомбанк: чистая прибыль снизилась в 7,1 раза г/г до ₽3,94 млрд (годом ранее ₽27,84 млрд)

ВТБ: чистая прибыль выросла на 21% г/г до ₽164,71 млрд (годом ранее ₽135,64 млрд)

www.interfax.ru/business/

В прошлом году Владимир Владимирович Путин установил стратегическую цель по росту капитализации фондового рынка не менее чем до 66% ВВП к 2030 году. Многие инвесторы восприняли это как сигнал к немедленной переоценке активов, однако всё куда сложнее. Для достижения таргетов необходима полноценная программа создания акционерной стоимости.

🏛 Такую программу совместно запустили Банк России и Московская биржа, а долгосрочной целью было выбрано — повышение инвестиционной привлекательности компаний. Высокие стандарты корпоративного управления, исполнение стратегий и принципы информационной прозрачности станут ядром программы. 

Под это Московская биржа даже новый индекс начала рассчитывать — MOEX Value Building Index #MVBI. В нем на текущий момент всего 6 компаний. Отрадно видеть МТС Банк, пока единственного представителя банковского сектора, в числе участников. Давайте более подробно разберем эту тему в продолжении цикла статей с детальным анализом МТС Банка.

Итак, вышеупомянутая программа формирует круг эталонных компаний, которые станут ориентиром и привлекут дополнительное внимание со стороны инвесторов. Тот же МТС Банк превентивно начал предпринимать активные шаги для увеличения акционерной стоимости и роста инвестиционной привлекательности в текущем году. Их мы разбирали ранее, сейчас напомню тезисно:

22 июля 2025 года Московская биржа начинает расчет и публикацию Индекса МосБиржи создания стоимости (код индекса – MVBI).
Индекс разработан и рассчитывается в рамках Программы создания акционерной стоимости – совместной инициативы Банка России и Московской биржи, направленной на повышение инвестиционной привлекательности российских публичных компаний, увеличение их акционерной стоимости и поддержку лучших корпоративных практик.

Екатерина Абашеева, директор департамента корпоративных отношений Банка России:

«Банк России рассматривал несколько десятков компаний из финансового и нефинансового секторов для участия в программе. По результатам рассмотрения заявок отбор прошли несколько эмитентов, демонстрирующих необходимое институциональное качество. Надеемся, что из них вырастет новое поколение „голубых фишек“ — компаний, которые придерживаются высоких стандартов корпоративного управления и заинтересованы в росте своей инвестиционной привлекательности. Совместно с Московской биржей мы продолжим работу над формированием пула качественных эмитентов, участвующих в программе».

Сектор: Финансы, кредитование

Последний обзор по МТС-Банку делал 4 февраля, тогда акции стоили 1408 ₽, я ожидал коррекции к 1245 ₽, а от туда думал будет рост, по факту мы росли до 1712, а от туда началась коррекция и сходили на 1124 в моменте. Пошло немного по другому сценарию, но коррекция до 1245 все-таки тоже была 😁 Сейчас акции торгуются по 1204 ₽, давайте посмотрим, что можно ожидать дальше.

Чтоб мои разборы компаний были у вас перед глазами, подписывайтесь на канал. Аналитика + юмор = приятное с полезным 👍

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 528M$
▪️ P/E — 4.35
▪️ P/S — 0.59
▪️P/B — 0.36
▪️EPS — 273.72 ₽
ℹ️ По части метрик стали дешевле, по части дороже по сравнению с прошлым обзором. Вышел отчет за 1КВ2025, его я и разберу.