Лента акции

JP MORGAN CUTS TARGET PRICE TO $5.20 FROM $7.6

Рентабельность EBITDA Ленты намного лучше, чем у других публичных ритейлеров - АТОН

Лента: финансовые результаты за 1П18 в рамках прогнозов   

Выручка от продаж в 1П18 выросла на 18.2% г/г до 193.2 млрд руб. — в рамках консенсус-прогноза. Ленте удалось повысить эффективность в 1П18, обеспечив более выгодные условия поставок и закупок. Несмотря на увеличение товарных потерь до 2.6% в процентах от продаж, общая себестоимость продаж увеличилась на 17.9% г/г, или примерно на 30 бп меньше, чем выручка. Этот положительный эффект проявился в валовой прибыли, которая составила 42.3 млрд руб., в то время как валовая рентабельность выросла на 17 бп г/г до 21.9%. Коммерческие, административные и общехозяйственные расходы в процентах от продаж выросли на 129 бп г/г до 17.2% из-за роста расходов на персонал, аренду и коммунальные услуги. Расходы на амортизацию выросли на 28.4% г/г до 6.1 млрд руб. В результате скорректированный показатель EBITDA увеличился на 9.5% г/г до 17 млрд руб., а рентабельность EBITDA находилась под давлением и составила 8.9%. Чистая прибыль выросла на 14.9% г/г до 5.2 млрд руб. за счет более низкой стоимости долга (взвешенная эффективная процентная ставка снизилась с 10.7% в 1П17 до 8.8% в 1П18) и более низкой эффективной ставки налога 18.8% в 1П18 против 19.2% в 1П17. Капзатраты выросли на 8.4% г/г до 10.8 млрд руб. из-за более быстрого темпа открытий в формате супермаркетов. Денежный поток от операционной деятельности упал на 30.1% г/г, что объясняется более высокими инвестициями в оборотный капитал, то есть увеличением запасов (из-за расширения ассортимента), уменьшением дебиторской задолженности по новому закону о торговле, а также снижением торговой кредиторской задолженности. Из-за задержек в строительстве Лента снизила прогноз по открытиям на 2018 до 18 новых гипермаркетов и 40 новых супермаркетов. В связи с этим капзатраты снизятся до 25-30 млрд руб.
читать дальше на смартлабе

«Лента» впервые за несколько лет не выполнит план роста сети

Крупнейшая российская сеть гипермаркетов «Лента» откроет в 2018 г. меньше магазинов, чем планировала: не 20 гипермаркетов и 50 супермаркетов, а 18 гипермаркетов и около 40 супермаркетов. Прогноз капитальных затрат также ухудшен: с 30–35 млрд до 25–30 млрд руб. «Лента» сократила план увеличения числа супермаркетов на 2018 г. из-за торговых точек, которые она арендует у девелопера ADG Group в Москве. Но основная причина первого за несколько лет невыполнения плана – сильная конкуренция на строительном рынке, объяснил на телеконференции гендиректор «Ленты» Ян Дюннинг: «Строительным компаниям просто не хватает рук. В России бум строительства жилья, многие проекты начинаются во втором полугодии, чтобы избежать вступающих в силу в 2019 г. ограничений на продажу. Мы считаем эту проблему временной».
www.vedomosti.ru/business/articles/2018/08/29/779392-lenta-svyazala-stroitelstva-zhilya-seti-magazinov

Результаты Ленты во 2 полугодии должны быть лучше - ВТБ Капитал

Выручка «Ленты» в 1 полугодии 2018 года по МСФО выросла на 18,2% и составила 193,2 млрд рублей, следует из отчетности компании.

Сегодняшние результаты «Ленты» за 1 полугодие 2018 года ничего нового рынку не принесли по одной простой причине – после того, как компания дала свои данные по выручке в конце июля, менеджмент сразу же сделал guidance по рентабельности. Этот guidance почти копейка в копейку сбился с тем, что они сегодня в итоге опубликовали. Поэтому цифры сами по себе – небольшая новость.

Результаты второго полугодия должны быть лучше. Есть такой фактор, как 4 квартал, который самый рентабельный в году. Согласно нашим прогнозам, по итогам 2018 г. рост выручки составит 16% г/г. Мы ожидаем снижения показателя EBITDA примерно на 50 б.п. и падения чистой прибыли на 20-30%. Прогнозная цена бумаг «Ленты» составляет $6.

Колбина Мария
ВТБ Капитал
читать дальше на смартлабе

Опубликованная сегодня прибыль Ленты на 3,2% ниже консенсуса

Лента увеличила прибыль на 15%

Лента отчет 1 полугодие 2018 МСФО:

• Выручка +18,2% до 193,2 млрд рублей
• прибыль +14,9% до 5,2 млрд руб
• EBITDA +9,5% до 17,1 млрд руб
• Прогноз новых открытий 2018: 18 гиперов и 40 супермаркетов
• Прогноз капзатрат 2018 снижен до 25-30 млрд руб
• Выпущено 91.302 новые обыкновенные акции (456.510 GDR)

читать дальше на смартлабе

Лучше чем у конкурентов, но с таким слабым рублем роста не ожида, закрыл шорт.

Лента

Ритейлер «Лента» увеличил прибыль по МСФО в I полугодии на 15%

МОСКВА, 29 авг — ПРАЙМ. Компания «Лента», один из крупнейших российских ритейлеров, в первом полугодии 2018 года увеличила показатель скорректированной EBITDA по МСФО на 9,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 17,112 миллиарда рублей, говорится в сообщении компании.

Чистая прибыль «Ленты» увеличилась на 14,9% — до 5,161 миллиарда рублей. Выручка повысилась на 18,2%, составив 193,22 миллиарда рублей.

читать дальше на смартлабе

сегодня ожидаем: Лента: фин рез 1 п/г МСФО

см. календарь по акциям

Лента отчитается в среду, 29 августа

Аналитики Атона считают, что замедление роста сопоставимых продаж окажет давление на рентабельность:

В операционных результатах, опубликованных 24 июля, Лента раскрыла показатель выручки, который составил 193 млрд руб. (+18.2% г/г), поэтому мы не ожидаем сюрпризов с этой стороны. Также менеджмент поделился своими предварительными оценками финансовых результатов — ожидается, что валовая рентабельность увеличится на фоне улучшения условий закупок и изменений в ассортименте (оценка АТОНа — 21.3%). Тем не менее замедление роста сопоставимых продаж кв/кв, исторически низкий показатель продовольственной инфляции, а также увеличение коммерческих, общехозяйственных и административных расходов в процентах от выручки из-за роста расходов на персонал и аренду, вероятно, окажут давление на рентабельность группы. Лента ожидает, что рентабельность скорректированной EBITDA составит около 8.9% (-70 бп против 9.6% в 1П17), что полностью соответствует нашим оценкам.

читать дальше на смартлабе

это коррекция

растём второй день…

На чем падаем?

Аххаха, Лента, что ты делаешь, прекрати.

До 212 падать будет? =)

Это как лои считать. Хвостами-то вниз стреляла вот только в феврале до 286, а в апреле 14го так и вовсе 212,7

Ничем, нужно втарить пониже

Странно, что Магнит подрастает потихоньку, а Лента всё равно падает, уже ниже исторического минимума — при отсутствии плохих новостей.
Чем обусловлено?

все таки взял я по 315

Ребят, как думаете есть смысл приобретать данную бумагу по 320? Мне кажется, что цена на нее подрастет и бумага в данный момент перепродана, но не очень понимаю ситуацию на рынке ритейла ( может она настолько плоха, что лента продолжит падение)

Я так думал на 330, когда было историческое дно, и весь общий фон новостей «не негативный», а иногда с позитивом =)

Алексей, понятно, спасибо за ваше мнение, думаю ниже 320 всё таки немного взять, хотя не понимаю как эмитент не платящмй диведенды может так падать постоянно

Ребят, как думаете есть смысл приобретать данную бумагу по 320? Мне кажется, что цена на нее подрастет и бумага в данный момент перепродана, но не очень понимаю ситуацию на рынке ритейла ( может она настолько плоха, что лента продолжит падение)

Я так думал на 330, когда было историческое дно, и весь общий фон новостей «не негативный», а иногда с позитивом =)

Ребят, как думаете есть смысл приобретать данную бумагу по 320? Мне кажется, что цена на нее подрастет и бумага в данный момент перепродана, но не очень понимаю ситуацию на рынке ритейла ( может она настолько плоха, что лента продолжит падение)

Сергей Мелихов, Падает с июня, по технике признаков изменения тренда не видно, новостей тоже не предвидится,
да и суперпозитива в них не предвидится — отрасль не в фаворе.

Ребят, как думаете есть смысл приобретать данную бумагу по 320? Мне кажется, что цена на нее подрастет и бумага в данный момент перепродана, но не очень понимаю ситуацию на рынке ритейла ( может она настолько плоха, что лента продолжит падение)

Наоборот, у гиперов будет больше посетителей — они за экономией уйдут из магазинов «у дома» и из «Азбук вкуса» =)

У народа денег все меньше, здесь растущего тренда не будет. Можно спекулятивно купить
ниже 310

Замедление темпов роста выручки Ленты пока не вызывает беспокойства

В сопоставимых магазинах «Ленты» продажи замедлили темп роста до 3,5% по сравнению с 6,1% в 1 квартале. Трафик рос в течение всего квартала, но негативно сказалось замедление роста покупательской корзины, плюс Чемпионат мира по футболу отрицательно сказался на гипермаркетах, но позитивно – на супермаркетах.

Так, LfL-продажи гипермаркетов замедлились до 3,7% с 6,7% кварталом ранее, рост среднего чека замедлился до 2,1% с 5,4%. В супермаркетах рост был обусловлен быстрым увеличением торговой площади, а также существенным улучшением динамики сопоставимых продаж, которая составила 0,5% против снижения на 4% в предыдущем квартале. Трафик в сопоставимых магазинах вырос на 1% после падения на 5,4% в январе-марте, что было связано с улучшениями в ассортименте и маркетинговой активности. Размер среднего чека при этом сократился на 0,5% (в I квартале был рост этого показателя на 1,5%).

Замедление темпов роста выручки «Ленты» пока не вызывает беспокойства, тем более в 3 квартале ждем улучшения потребительской активности, что может оказать поддержку операционным результатам.

Промсвязьбанк
читать дальше на смартлабе