ИнтерРАО акции

Сегодня про Интер РАО
Рыночная цена = 2.6365₽

Краткие итоги за 1П 2025 года по МСФО:

Выручка +12.4%
Чистая прибыль +4.3%

Позитивные новости вокруг компании:

🟢Пока что лучший игрок в своём секторе
🟢Компания сохранит дивиденды в размере 25% от чистой прибыли

Риски, присущие Интер РАО:

🔴Отсутствие интереса к повышению капитализации
🔴Отмена дивидендов
🔴Капитальные затраты останутся повышенными ещё несколько лет

Интер РАО стала менее интересной. Причина в отношении менеджмента к миноритариям. Компания не собирается привлекать внимание акционеров к своим акциям.

Уровень задолженности практически нулевой.
Долг увеличился на 2.5% с 2021 года.
Net debt/EBITDA = -2.44x.

Как менялись выплаты в последние годы:
6.5% выплачено за 2022 год
8.1% выплачено за 2023 год
9.6% выплачено за 2024 год

Выплата будет по итогам 2025 года.

Последние новости подбивают. Менеджмент не заинтересован в увеличении капитализации, а Минэнерго выступил с идеей отказа от выплат для электроэнергетических компаний.
Кубышка Интер РАО уже не впечатляет. Единственное, что компания с ней делает — тратит. Деньги идут на инвестиции. Консервативная див. политика позволяет сохранять 75% чистой прибыли на личные нужды, поэтому с точки зрения финансовой устойчивости не всё так плохо.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ну привет ребяты) Теперь я с вами лет на 10-15

Николай Иванов, Купил 100 акций и теперь ты с нами?

Поглощение ИнтерРАО такими крупными игроками, как **Русгидро** (лидер в гидрогенерации) и **Юнипро** (владеет современной тепловой генерацие...

Николай Иванов, мы зайцев на борт не берем. Откуда инфа что русгидро с юнипро к нам в лодку усядутся?

Поглощение ИнтерРАО такими крупными игроками, как **Русгидро** (лидер в гидрогенерации) и **Юнипро** (владеет современной тепловой генерацией и одним из крупнейших ГРЭС в РФ), приведёт к появлению энергетического «супергиганта» с ключевым влиянием на электроэнергетический рынок России и значительным весом на евразийском пространстве.

---

## Основные плюсы консолидации

### 1. **Синергетический эффект**
— **Унификация управленческих, ремонтных, закупочных и инвестиционных процессов** — оптимизация затрат (экономия на масштабе).
— **Логистическая и технологическая синергия**: интеграция эксплуатационных и ремонтных сервисов, повышение надёжности и управляемости инфраструктуры.
— **Кросс-продажи и кросс-финансирование** — перераспределение финансовых потоков в пользу наиболее эффективных сегментов.

### 2. **Диверсификация генерирующих мощностей**
— В портфеле объединённой компании будут все ключевые типы генерации: тепловая, гидро-, ВИЭ.
— **Снижение рисков за счёт сбалансированного источника дохода** (особенно в условиях погодных колебаний, санитарных или регуляторных ограничений).

### 3. **Укрепление позиций на внутреннем и внешнем рынках**
— Превращение в национального энерголидера, способного влиять на ценовую и инвестиционную политику, определять стратегию развития сектора.
— **Экспортный потенциал** — возможность увеличения экспорта электроэнергии в страны СНГ, Китай, Монголия.

### 4. **Увеличение инвестиционной привлекательности**
— **Рост капитализации** и интереса институциональных инвесторов.
— Рост возможностей привлечения дешёвого финансирования.

### 5. **Стратегическая устойчивость**
— Лучшая позиция для реализации программ устойчивого развития (ESG, декарбонизация).
— Возможность играть ключевую роль в государственной энергетической и климатической политике.

---

## Прогноз консолидированной выручки по годам

### Вводные (условно, ориентировочно на 2024-2025)
— ИнтерРАО: выручка за 2024 — ~1,6 трлн руб (по году)
— Русгидро: выручка 2024 — ~500 млрд руб
— Юнипро: выручка 2024 — ~160 млрд руб
— Совокупно за 2024: **~2,26 трлн руб**

### Примерная динамика выручки (2025–2040)

Для прогноза возьмём:
— В 2025-2030 — ожидаемый стабильный рост 8% в год (за счёт эффекта масштаба, расширения экспортных контрактов, внутренних тарифов).
— В 2030–2035 — темп роста 5% (стабилизация рынка, возможные госограничения и насыщение внутреннего спроса).
— В 2035–2040 — темп 3% (демографический фактор, рост энергоэффективности, технологические ограничения).

**Грубый ориентировочный прогноз (трлн руб):**

| Год | Выручка, трлн руб |
|:-----------:|:----------------------|
| 2025 | 2,44 |
| 2026 | 2,63 |
| 2027 | 2,84 |
| 2028 | 3,07 |
| 2029 | 3,32 |
| 2030 | 3,59 |
| 2031 | 3,77 |
| 2032 | 3,96 |
| 2033 | 4,16 |
| 2034 | 4,37 |
| 2035 | 4,59 |
| 2036 | 4,73 |
| 2037 | 4,87 |
| 2038 | 5,02 |
| 2039 | 5,17 |
| 2040 | 5,33 |

> **В долгосрочной перспективе, после объединения, консолидированная компания может формировать до 15–17% всего ВВП России через прямой и косвенный вклад в экономику.**

Ну привет ребяты) Теперь я с вами лет на 10-15

Mihail1970, Кто прогнёт? Контрольным пакетом владеет Роснефтегаз, прокладка Росимущества. Раз платят 25% от ЧП, держат кубышку не гасят казн...

Николай Панин, постановление правительства от 21 года никто не отменял, казначейский пакет держали для иностранцев, акция была практически на минимумах прошлого года, достаточно вброса о возможности выплаты 50% и рост обеспечен, сильно играть на понижение как и со Сбером себе дороже будет.

Abkkbg, в 2026 при такой цене акций будет побольше, но был же вброс с предложением чтоб Сбер в следующем году направил 90% на дивиденды, а И...

Mihail1970, Кто прогнёт? Контрольным пакетом владеет Роснефтегаз, прокладка Росимущества. Раз платят 25% от ЧП, держат кубышку не гасят казначейский пакет- значит это кому-то нужно. И с дозволения сами знаете кого. И если этого не произошло за предыдущие 10 лет, сейчас вряд ли что изменится. Зачем такие подарки в такие сложные времена делать? Мажоритарий возьмёт своё другими способами, не делясь с минорами.

За чем погоня? Дивы в 25 году у РАО составили 10%. ОФЗ сейчас больше платят по купонам.

Abkkbg, Манипуляции.

За чем погоня? Дивы в 25 году у РАО составили 10%. ОФЗ сейчас больше платят по купонам.

Abkkbg, только новички и слабые на голову гонятся за дивидендами.

Например, ты не сможешь объяснить, почему акции Яндекса не стоят ноль рублей — ведь Яндекс не платит дивиденды. Следуя твоей логике, никто не купил бы акции Яндекса, а их цена была бы вообще никакая.

Abkkbg, в 2026 при такой цене акций будет побольше, но был же вброс с предложением чтоб Сбер в следующем году направил 90% на дивиденды, а И...

Mihail1970, какая цель для самой компании в таком действии?

За чем погоня? Дивы в 25 году у РАО составили 10%. ОФЗ сейчас больше платят по купонам.

Abkkbg, в 2026 при такой цене акций будет побольше, но был же вброс с предложением чтоб Сбер в следующем году направил 90% на дивиденды, а ИнтерРао только 25% сейчас направляет, сколько будут дивиденды если их прогнут выплатить 50%?

За чем погоня? Дивы в 25 году у РАО составили 10%. ОФЗ сейчас больше платят по купонам.

На ремонты и инвестиции в энергетике в 2025 году выделяется 2,2 трлн руб. — глава Минэнерго РФ

На ремонты и инвестиции в энергетике в 2025 году выделяется 2,2 трлн руб. — глава Минэнерго РФ

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Будут ли для электрогенерации законодательно закреплять приоритет инвестиций над дивидендами
Замминистра, конечно, не такой высокий уровень

Минэнерго не видит необходимости законодательно закреплять направление дивпотока энергокомпаний на инвестиции
Москва. 15 октября. INTERFAX.RU — Минэнерго РФ не видит необходимости законодательно закреплять направление дивпотока энергокомпаний на инвестиции, точечные решения принимаются по госкомпаниям, заявил замминистра энергетики Евгений Грабчак журналистам в кулуарах РЭН-2025.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции электросектора резко взлетают на фоне заявления Минэнерго — что скрыто под «радужной» обёрткой

Недавно Минэнерго объявило: ведомство не видит необходимостизаконодательно обязывать электроэнергетические компании направлять дивиденды исключительно на инвестиции. На этом фоне котировки энергокомпаний на Московской бирже устремились вверх — до +20 % в отдельных бумагах. 

 Ключевые факты:

• Акции Интер РАО выросли порядка +6 % на пике. 

• Привилегированные акции Ленэнерго в течение нескольких минут подскочили почти на 20 %. 

• Россети Центр и Приволжье растут почти на 19,4 % за очень короткий период после новости. 

 Заместитель министра энергетики Евгений Грабчак подчеркнул, что решения по дивидендам будут приниматься «точечно», в рамках действующего законодательства об акционерных обществах, и что государство как крупный акционер вправе определять стратегию выплат. 

Ранее слухи о намерении обязать компании электроэнергетического сектора направлять дивидендные потоки в капиталовложения создали серьёзное давление: инвесторы начали распродавать бумаги сектора в ожидании принудительного перераспределения прибыли. Справедливости ради: текущий раскол между дивидендами и инвестициями — не новость. Некоторые компании уже сегодня не покрывают инвестиционные планы чистой прибылью — у них «минус» остаётся. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Цивилев: потребление электроэнергии в РФ каждые полгода бьет рекорды

Получилось, что мы каждые полгода обновляем исторический максимум по [потреблению] электроэнергии. В прошлом году в осенне-зимний период был максимум по сравнению с предыдущим летом. Этим летом мы побили зиму и предполагаем, что этой зимой мы побьем лето, – отметил министр.

Энергетики активно готовятся к каждому из периодов, чтобы удовлетворить потребительский спрос, заявил Цивилев.

www.vesti.ru/article/4735141

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Государство не оставит миноритарных акционеров энергокомпаний без дивидендовВ российском Минэнерго заявили, что ведомство не считает целесоо...

Freedom Finance Global,
Опять кинут, монопенисуально.

Олег Ков, Транснефти некуда расти, и скидки на нее сейчас нет. А у ИнтерРАО есть скидка относительно ее реальной стоимости, перспектив для е...

john dao, Всё может быть, тут уж каждый решает сам.

Олег Ков, ну тогда… пишите книжки!:))

john dao, С удовольствием, но лень, и даже если напишу, её цензура забанит, как у Проханова последний опус.)

Олег Ков,
Ну теперь помножьте данную рентабельность на ожидаемый рост выручки. У Транснефти только за счет тарифов, у ИнтерРао еще и органи...

Шамиль, Да всё может быть, нам то главное угадать график движения, чтобы продуктивно входить и выходить из этих инструментов.

Валерий Иванович, С этим согласен. Но этот риск касается не только всех госкомпаний, но и вообще всего рынка. Могут укатать любой сектор нал...

Шамиль, угу.
Поэтому и р/е такой у нашего рынка

Государство не оставит миноритарных акционеров энергокомпаний без дивидендов

В российском Минэнерго заявили, что ведомство не считает целесообразным вносить изменения в законодательство об акционерных обществах, связанные с ограничениями на выплату дивидендов компаниями электроэнергетики.

В ведомстве уточнили, что вопрос о выплате или об отказе от выплаты дивидендов, в соответствии с действующим законодательством, должны решать акционеры. На этих новостях акции электроэнергетики, значительно подешевевшие после обвала в прошлую пятницу на информации о готовящемся запрете на выплаты дивидендов, сегодня начали бурно расти, обгоняя слабый рост индекса Мосбиржи.

В лидеры роста вышли акции Ленэнерго (+6,2%), «ИнтерРАО» (+4,9%), Россетей (+3,2%), также достаточно сильный рост показывают бумаги Мосэнерго (+1,3%) и РусГидро (+1%), а вот акции «ЭН Плюс» растут очень умеренно (+0,8%).

В Минэнерго уточнили, что в тех энергокомпаниях, акционером которых является государство, не исключены точечные решения контролирующего акционера по дивидендам каждой компании.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Шамиль, проблема в доверии инвесторов к государству

Валерий Иванович, С этим согласен. Но этот риск касается не только всех госкомпаний, но и вообще всего рынка. Могут укатать любой сектор налогами.

Шамиль, У Транснефти рентабельность выше 20%, а у ИнтерРАО ниже 15%.

Олег Ков,
Ну теперь помножьте данную рентабельность на ожидаемый рост выручки. У Транснефти только за счет тарифов, у ИнтерРао еще и органический рост. И в случае если не будет быстрого снижения ставки, ИнтерРао может и переоцениться раньше Транснефти.

Олег Ков, Дивдоходность по текущим 13% при том что по дивполитике платят только 25% от чистой прибыли. Не знаю, чем эта акция хуже транснефт...

Шамиль, проблема в доверии инвесторов к государству