Финаме
БКС Мир Инвестиций
Черкизово опубликовало отчет по МСФО за 1 квартал 2021 года
Выручка увеличилась на 10,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 33,3 млрд рублей. Рост выручки мог быть и больше, но он был нивелирован ростом расходов в различных сегментах ввиду увеличения затрат на корма.
Скорректированный показатель EBITDA снизился на 8,6% г/г, до 4,6 млрд. руб
Валовая прибыль выросла на 29,7% в годовом сопоставлении до 11,0 млрд рублей.
Скорректированная чистая прибыль выросла на 44,5% и составила 1,8 млрд рублей по сравнению с 1,3 млрд рублей годом ранее.
Чистый долг компании вырос незначительно, всего на 5,4% г/г до 65 млрд.
На дивиденды Черкизово направляет 50% от скорректированной чистой прибыли. По оценкам аналитиков в следующие 12 месяцев можно ожидать дивиденды на уровне 172 рублей на одну акцию, что при текущих ценах соответствует доходности в 7,5% годовых.
В этом квартале хорошо прибавил куриный бизнес – выручка увеличилась на 18,1% г/г, однако продажи в тоннах упали на 3,1%. Это потому, что с быстрым ростом цен люди склонны покупать подорожавшую продукцию все меньше, и ищут ей альтернативу. Похожая ситуация и в других сегментах. У индейки выручка выросла на 17%, а продажи только на 8%. Продажи свинины в рублях упали на 11%, а в тоннах на 33%. Мясопереработка прирастает в выручке на 8%, а в весовом выражении, всего на 3%.
Положительное влияние на финансовые результаты компании оказало восстановление трафика в канале фудсервис после снятия ограничений на посещение заведений общественного питания, введенных в связи с распространением коронавирусной инфекции, а также дополнительные поставки продукции с недавно приобретенного актива в Ефремово, Тульская область
Капитальные вложения группы в объекты основных средств выросли на 81,5% г/г до 3,4 млрд. руб. Основной текущий проект — строительство маслоэкстракционного завода.
Из рисков — на Черкизово может оказываться дополнительное давление со стороны правительства, для сдерживания продуктовой инфляции. При этом компания будет зажата, между ограничениями на отпускные цены и ростом цен на зерно, корма и т.п.
Владимир Граф, второй приз твой
