А так ли хорош ДВМП, как его разгоняют телеграм каналы?
Сразу оговорюсь, что я в бизнесе ДВМП и контейнерах не особо разбираюсь, поэтому этот пост — лишь небольшое сомнение, надеюсь получить больше компетентной обратной связи от вас в виде комментариев.
Итак, у нас в @mozgovikresearch больше в фокусе НМТП, так как мы предвидим там рост перевалки и соответствующий рост финансовых результатов. Кроме того, НМТП вполне еще может объявить о выплате дивидендов, в отличие от ДВМП, которая отродясь их не платила. Лично я брал НМТП в апреле (инвестидея была от 12 апреля), в рамках ротации бумаг в своем портфеле, с тех пор акции уже выросли на рубль.
Что касается бизнеса ДВМП, то тут вопросы. Сама компания подсчитала, что контейнерный рынок в РФ сократился в апреле на 26,1% по сравнению с апрелем 2021 (414 тыс TEU).
📉Импортные перевозки -24% г/г
📉Экспортные отправки -19% г/г
📉Транзитные перевозки -40% г/г
Основное снижение на направлении Азия-Европа.
📈РЖД сообщает, что контейнерные перевозки по Ж/Д в январе-апреле выросли +5,7%г/г
📉Если брать только апрель, то снижение составило 6,3%г/г
📉У Трансконтейнера тоже снижение, и тоже в основном из-за транзита.
Также есть тренд переориентации грузооборота с запада на восток + дефицит контейнеров, который еще предстоит устранить за счет закупки новых контейнеров в Китае.
Так что, дорогие друзья, вопрос залу: как себя чувствует контейнерный бизнес ДВМП в моменте? По общим цифрам пока оптимизма не особо заметно.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Тимофей Мартынов, время покажет))).
Если бизнес ДВМП в 2021-2020 годах расширился в 2 раза с точки зрения ОС — вагонов, кораблей, направлений и портов, то это отражается в его цифрах. Если Европа запрещает импорт и экспорт, а все торговые отношения идут через Китай, то это тоже отражается в цифрах.
Если ДВМП создает с государственным Росатомом новое ЮЛ, то это тоже отражается в цифрах.
Если контора зарабатывает 38 ярдов прибыли за 2021 год и тратит их не на дивиденды, а на расширение бизнеса, и при этом имеет РЕ=2.5, по сравнению с НМТП, у которого РЕ=5.6, то это тоже рано или поздно приводит к переоценке.
Если акцию ДВМП переводят из 3го уровня котировального списка во второй, то это тоже рано или поздно приводит к росту.
По неконсолидированной отчетности по РСБУ за 1й квартал у них была очень хорошая прибыль вместо убытка в 2021 году (5 млрд руб в 1 кв 2021г против -0,2 млрд в 1 кв 2021г.)
Как грится, «временное падение акций мы переживем». А потенциал роста ДВМП как минимум Х2 до текущих мультипликаторов НМТП, который еле дышит.
Финаме
БКС Мир Инвестиций
