Россети (ФСК) акции

Переговорил вчера с одним известнейшим грамотным инвестором.
Не видит он смысла держать ФСК.
Говорит прибыль будет падать дальше, дивиденды вряд ли будут расти

 ну, примерно на 8% и упали как по дивам.
особой силы нет, но и слабость не великая.

Кажись у меня стакан перевёрнутый с утра
продажи с 16.3 коп
покупки от 17.4 и выше

а, нифига, кажется это квик барахлит, потому что мою заявку на покупку разместил вместе с продажами.

или это всегда на аукционе перевёрнуто в квике? не знал…

Роман Ранний, вот думаю если сегодня на открытии упадёт на 10% то слабая акция.
а если на 5% — то сильная.

но большому счёту растущие вчера ММК и СаратовНПЗ по доходности ведь ничем не лучше, не понимаю такого ажиотажа в них.

Иван Симпл, Ну если луна в тельце, то лучше Россети брать, потому что по гороскопу россети Луна!

ну, за отсечку, посоны!

акцули есть, дивы есть, и вроде не приуныл

** ушел под отсечку **

вообще не вижу повода грустить. дивы растут? будут расти (в рублях)? надо купить?
по-моему ответы очевидны.

ПBМ, под отсечку взял ещё ФСК, див. гэпы в этом году быстро закрываем так что покупай что осталось))))!!!

это 5! нужно брать фск
#юмор
Луна в знаке Телец. Телец — знак материальной стабильности, настойчивости и усердия, поэтому это самое благоприятное время для проведения разноплановых финансовых операций и сделок. Вложение в ценные бумаги обязательно приведет к получению дохода. Так же хорошо идут дела, связанные с недвижимостью и любыми другими имущественными вопросами, включая операции с художественными ценностями.

мимо проходил, и тут же напрашивается вопрос: — какая же тогда цена будет у Россетей?… :) 

ну, за отсечку, посоны!

акцули есть, дивы есть, и вроде не приуныл

** ушел под отсечку **

вообще не вижу повода грустить. дивы растут? будут расти (в рублях)? надо купить?
по-моему ответы очевидны.

мимо проходил, может это просто цикличность электроэнергетики?

мимо проходил, может заодно на кофейной гуще погадаете?… :) 
тут возникает еще один вопрос: — дивиденды тоже были аналогичными в  2008-2009гг. или в 2012-2013гг.? ... 
---------------
надо еще и доходность сопоставить относительно цены. 

Андрей Клаус, Саша, здоров, давно не виделись )

мимо проходил, Гениально! Теперь всё ясно с ФСК

Бродяга, отдача уже сейчас у ФСК достаточно хорошая и недооценка огромная… :) 
при этом мусорная рыночная капа, как будто вместо прибыли ФСК генерирует огромные убытки и дивиденды не платит вообще…

Ремора, вот именно, что удивляет. Так в чем же причина? Почему акции ФСК стоят 0,3 P/BV? И почему они никогда не стоили даже близко к 1 P/BV?
Я согласен, что итоговые выплаты в 1,5 коп. (за 2016 и 1 кв. 2017) — это приемлемый уровень дивидендной доходности для столь крупной компании (даже на текущий момент то дает 7,5% доходности после вычета налога). Но важный вопрос — стабильность выплаты таких дивидендов. Чтобы не получилось, как с МОЭСК — вчера платим почти 13 коп., сегодня платим 3 коп. Долгосрочные и масштабные инвестиции несут в себе риск того, что дивиденды могут еще длительное время не расти. 
Рост бизнеса — конечно же, важен. Это очевидно. Но то также может означать, что хорошую отдачу инвесторы могут начать получать не сейчас, а, например, лишь через 3 года

Бродяга, в прогнозах учитывается выручка и прибыль от основного вида деятельности… :)
Техприсоединения и переоценку финвложений они не прогнозируют…  а скорее всего вообще не берут в расчет.
по крайней мере так получилось за 2016г.
--------------------------
и в расчетах нет снижения ставки ЦБ. а от ее напрямую зависит % долговой нагрузки (которая в этом году будет снижена на 10% примерно)…  сэкономили 1%  = +2,5 млрд.р.  в копилку.
в этом году думаю только на данном неучтенном факте у ФСК получиться в районе +4+5 млрд.р.  к Чистой прибыли...
Ставка ЦБ уже хорошо опустилась с начала года… :) 

Ремора, 
" Скорее всего это делается с целью получения хороших годовых премий за перевыполнение поставленных задач… :)" — мне кажется, что мотивация в постоянном занижении прибыли должна быть иная. То есть, если менеджмент спрогнозировал, что прибыль будет 7 млрд, а она оказалась 7,5 млрд — то это нормально, сработали чуть лучше плана, получите +2% к премии. Но если спрогнозировали 7 млрд, а получили 45 — то это говорит об очень низкой точности первоначального прогноза. Тут не премию нужно платить, а разбираться что именно и почему они забыли учесть в прогнозе

Бродяга, я считаю что руководство ФСК грамотно распорядилось Чистой прибылью… :)
Рост самого бизнеса так же не маловажен для акционеров ка и выплата див.доходности… ведь в будущем — это рост валовой прибыли!
размер дивиденда вырос по сравнению с прошлым годом (как и ожидалось). 
Выплаты и так достаточно существенные. Тут и дураку ясно, что аппетит приходит во время еды. Спекулянтам сделай выплаты 2к. на акцию опять же будут кричать мало. а многие ли ПАО выплачивает больше в соотношении к рыночной цене? некоторые вообще не платят ни чего, а их акции не закатаны ниже НОМИНАЛА ... 
ФСК на данный момент — это нонсенс на ММВБ. Компания работает с существенной Чистой прибылью и выплачивает дивиденды 3 года подряд,  а курсовая стоимость ее акций мусорная = в 3 раза ниже НОМИНАЛА!..
про Чистые активы вообще молчу... 
пересечь Черту и уйти ниже данной ватерлинии удел банкротов и убыточных АО…
ФСК таким не является и данная ситуация с ее акциями удивляет…

Андрей Клаус, согласен — выкуп собственных акций с дальнейшим гашением — это хороший способ поднять капитализацию. Я полагаю, что в данном ключе очень важным является даже не столько просто выкуп, сколько прозрачная и стабильная политика менеджмента — грубо говоря — «мы каждый год будем выкупать по ХХХ акций в год, если их цена будет ниже балансовой» или «мы каждый год будем платить ровно 50% от чистой прибыли по МСФО на дивиденды» (а если от чистой прибыли будут корректировки, то это должны заранее оговоренные корректировки, о которой известно давно и меняться они не должны просто так) — такая стабильность значительно повысит ценность акций в глазах инвесторов. А следовательно, и капитализацию

Ремора, В электрогенерации это нормально — занижать прогноз ЧП. ОГК-2 тоже прогнозирует ЧП ниже предыдущего года, а по факту уже за 1кв. вышел мощнейший отчёт.

Ремора, я не отрицаю, что бизнес у ФСК хорош. И деньги ФСК зарабатывать тоже умеет (реальный денежный поток, как вы говорите). Но и тратить она их тоже умеет. Ее инвестиции весьма огромны. Недавнее чисто дивидендное ралли на ожиданиях 2,5-3 коп. на акцию показало, что многие инвесторы ценят не только инвестиции в капекс и растущий денежный поток, но и не менее реальные выплачиваемые акционерам дивиденды. Падение с 26 коп. до 17 коп. с дальнейшей сильной волатильностью говорит именно об этом.
Я хотел показать, что инвестор сравнивает не только сопоставимое с сопоставимым (сети с сетями, генерацию с генерацией), но и одну возможность заработать (дивиденды в ФСК-дочке) с другой возможностью заработать (дивиденды в префах Россетей-мамы). В данном конкретном случае оказалось, что в этом году владельцы префов Россетей получат больше (хотя лично я считаю, что то единовременная выплата — в ближайшее время они таких дивидендов уже не увидят, и дивидендный гэп закрыт будет очень не скоро).
Относительно реальности денежного потока у Россетей — доходы от переоценки брать не нужно — то очевидно (сегодня +100 млрд, завтра -100 млрд), но дивиденды от дочек (и в первую очередь от ФСК) — это тоже абсолютно реальный денежный поток. И тут важно, как именно Россети им распоряжаются. Если все деньги идут на поддержку проблемных дочек — то это одна история, а если бы они в большей своей части регулярно шли бы собственным акционерам — это другая история. Но дивиденды от дочек — то реальные живые деньги, пусть то и холдинг

Бродяга, Ясно. У ФСК всё нормально с эффективность бизнеса, недооценка заключается в плохом МУАК (модель управления акционерным капиталом). Для решения проблемы повышения рыночной капитализации до справедливого уровня СД должен инициировать выкуп собственных акций с вторичного рынка с их последующим погашением. Арсагера им неоднократно давала рекомендации по повышению эффективности управления акционерным капиталом, повышению инвест. привлекательности, капитализации. Тоже самое и с Газпромом.

Бродяга, если брать более ранние планы менеджмента ФСК по Чистой прибыли так же легко заметить постоянное занижение прогнозной Чистой прибыли… :)  например в 2016г. планировали получить всего 50 млрд.р ( и это в декабре 2016г) — получили 106 млрд.р., а в начале 2016г. на уровне 2015г…  Если посмотрим план на 2015г., то в 2014г. говорили о Чистой прибыли в районе 7 млрд.р., по факту было получено 45 ... 
---------------------------------
Скорее всего это делается с целью получения хороших годовых премий за перевыполнение поставленных задач… :) 
Пока мы видим хороший, устойчивый рост Чистой прибыли на протяжении 3 лет. А так же, если конечно заглянуть в отчеты Собственный капитал = 980 млрд.р (77,5к. на каждую акцию) и это уже с учетом долговой нагрузки (тут мы ее уже вычли и это реальный капитал акционеров ФСК ЕЭС)… :)