Группа Элемент акции

Посмотрел интервью, одно из озвученых утверждений в том, что Европа активно разрабатывает боевых роботов и через 5-6 лет планирует войну с нами с их помощью.

АФК «Система» продает «Элемент»: начало долговой разгрузки и смена стратегического курса

🏛️ Ключевая новость для российского инвестиционного сообщества: АФК «Система» продала свою 37,6% долю в ГК «Элемент» (производитель микроэлектроники) «Сбербанку» за 27 млрд рублей, полностью выйдя из капитала компании. Эта сделка является не просто рядовой транзакцией, а сигналом о фундаментальном изменении стратегии многоотраслевого холдинга, вынужденного бороться с непосильной долговой нагрузкой в условиях дорогих денег.

💰 Для АФК «Система»: капля в море долгов и новая реальность
Продажа «Элемента» — это первый, но крайне скромный шаг в решении главной проблемы холдинга. На конец первого полугодия 2025 года чистые обязательства корпоративного центра составляли 381,8 млрд рублей, а соотношение ND/OIBDA достигло критических 5.0x. Вырученные 27 млрд рублей — это менее 10% от долга корпоративного центра. Становится очевидно, что для реального оздоровления баланса холдингу придется расстаться с кем-то из крупных, ликвидных активов. Взгляды рынка немедленно обратились на пакеты в:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💰 АФК Система взялась за гашение долга

❗️ Новость: Сбер приобрел 41,9% ГК Элемент за 27 млрд руб, 37,6% у АФК Система и 4,3% у миноритариев.

Сбербанк стал владельцем 41,9% производителя микроэлектроники ГК «Элемент», выкупив 37,6% акций у ПАО АФК «Система» и 4,3% у миноритариев. Согласно сообщению банка, сделка закрыта, ее сумма — 27 млрд рублей. АФК «Система» полностью вышла из капитала ГК.

Сбербанк также сообщил, что «в лице» ООО «Интегральные системы» направит обязательное предложение о приобретении акций ГК «Элемент» у других акционеров. «Цена приобретения будет определена в соответствии с требованиями законодательства и, с учетом цены в сделке, в любом случае составит не ниже 0,1372 рубля за одну акцию», — указано в релизе.

Что это даст АФК Системе?

Сразу отправимся к финансовой отчетности холдинга по итогам 1П2025, где на конец отчетного периода чистые обязательства корпоративного центра составили 381,8 млрд руб. Соотношение ND/OIBDA = 5,0x. Если говорить объективно, то дела у АФК Системы скверные, поскольку холдинг погряз в долгах на фоне высоких процентных ставок.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Пол-триллиона акций!
Если сделают всё правильно — денег будет МНОГО!
Надеюсь, не облажаются,
на 3 нм технологии никаких денег и компетенций не хватит.
Догонять уходящий поезд?
Предполагаю, на первом этапе быстро и дёшево наладят 65 нм цикл.
Перешагнут через поколение чипов на фотолитографии
(начнётся кризис — все будут нам их продавать, ибо будет их в продаже как...).
Может какие наработки есть в квантовых компьютерах?
+Технология RISC? На сверхбыстром процессоре зачем длинные и сложные цепочки команд?
Какие мысли?

Тест уровня сверху отработали.
Далее вверх, +39% к лету,
но, возможно, пойдём с ускорением.
Это консервативный прогноз, я указал минимум по цели, от которой будет глубокая коррекция.
Не ИИР. Могут свозить и на лои. Но к цели придём.

Клондайк российской биржи?
Когда бумагу кинутся покупать? По 1 рублю? 2,3, 10?
Сбер+Ростех = мощная связка. Деньги и компетенции.
Набрал в д...

Матвей, Предполагаю, делистинга не будет. Почему? Если бы намечался делистинг, то об этом уже объявили бы для того, чтобы уронить цену и скупить дешевле.

Клондайк российской биржи?
Когда бумагу кинутся покупать? По 1 рублю? 2,3, 10?
Сбер+Ростех = мощная связка. Деньги и компетенции.
Набрал в долгосрок. Возможно, это и есть одна из немногих акций роста, которые все ищут?
Мои мысли.
Акции на дне, далее только вверх, по цене оферты.
Риск делистинга невелик.
Если делистинг в будущем — бумага уже отрастёт на новый уровень.
На всякие РЕ сейчас можно не смотреть — для мажоритариев это пыль.
Для Сбера это прекрасная точка роста, даже допки не помешают раздуть бумагу до небес.
Если актив хороший и перспективный — будет вола, будут пугать и спихивать.
Обратите внимание на крайнюю месячную свечу на графике моих влажных мечтаний...

❗️❗️Что делать с Элементом?

На прошлой неделе Сбер купил у АФК Система долю в ГК Элемент. Параметры сделки составили 27 млрд рублей за 41,9% акций, причем основной пакет в 37,6% выкуплен у АФК Система, а оставшиеся 4,3% — у миноритариев. В результате теперь Сберу принадлежит 41,9% акций, Ростеху — 41,66%, и лишь 16,44% акций осталось в свободном обращении. Для Сбера покупка пакета акций ГК Элемент — это стратегический шаг, укрепляющий позиции банка как технологической корпорации и направленный на снижение зависимости от импорта, учитывая большой внутренний спрос на микроэлектронику для банковских карт, оборудования дата-центров и собственных ИИ-сервисов.

А вот для миноритариев Элемента это означает высокую неопределённость: Сбер уже объявил о намерении сделать оферту миноритариям Элемента по цене не ниже 0,1372 руб., что выше рынка, но значительно ниже справедливой стоимости акций Элемента на горизонте года. На этом наверняка часть миноритариев сдаст свои акции по оферте и доля Сбера в Элементе еще увеличится, а free float при этом может очень сильно снизиться.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как стало известно CNews, в России принят новый план развития микроэлектроники в России. В рамках плана будет создана «Объединенная микроэлектронная компания» (ОМК), доля в которой будет принадлежать государству.

Предполагается, что на развитие ОМК власти до 2030 г. направят 1 трлн руб. Из них 750 млрд руб. будут бюджетными средствами, а 250 млрд — средствами, которые вложит Сбербанк. Об этом сообщили трое собеседников из Минпромторга, двое среди представителей отрасли и один, знакомый с совещаниями министерства с Президентом России.

Деньги пойдут на подготовку кадров, развитие инфраструктуры (химия, материалы, оборудование) и создание микроэлектронного производства полного цикла. Оно будет включать завод по производству чипов по топологии 28 нм и ниже. Часть средств будет направлена на развитие производственных площадок «НМ-Теха» в Зеленограде (это бывшая площадка микроэлектронного «Ангстрема-Т»

Стратегия развития компании будет утверждена Правительством России до 1 марта 2026 г. и подготовлена в виде отдельного указа главы государства. Представители Минпромторга и Сбербанка не ответили на запрос CNews.

Есть еще одна версия по поводу названия будущей компании: «Объединенная радиоэлектронная корпорация» (ОРЭК).

Три источника CNews сходятся в том, что микроэлектронного гиганта возглавит известный в ИТ-отрасли бизнесмен Денис Фролов (один из крупнейших ИТ-миллиардеров в России, владеет разработчиком чипов «Байкал электроникс» и ИТ-группой «Астра», он на фото выше).

Еще с осени 2025 г. в отрасли начали говорить о том, что главные микроэлектронные активы в стране будут консолидированы. Помимо «НМ-Теха», объединят и ресурсы «Элемента», а чуть позже и «Ангстрема».

Госсредства на новую программу будут брать с технологического сбора. Почти все источники говорят о том, что эта инициатива была внедрена именно для обеспечения развития микроэлектроники. Напомним, в России 28 ноября 2025 г. приняли федеральный закон №425, в соответствии с которым новый технологический сбор с электронной продукции начнут взимать с 1 сентября 2026 г. Изменения уже внесены в Налоговый кодекс. Администратором технологического сбора стал Минпромторг.

Новый закон призван помочь развитию отечественной электроники. В соответствии с ним юрлица или ИП вносят фиксированную сумму при ввозе или производстве электроники (смартфоны, ноутбуки, бытовая техника), вырученные средства направляются в фонд поддержки отрасли.

Рынок радиоэлектроники недополучает до ₽60 млрд ежегодно из-за серого импорта, обязательная маркировка способна принести компаниям около ₽9 ...

Nordstream,
«с 2026 года, по их подсчетам, способна принести компаниям около 9 млрд руб дополнительных доходов уже в первый год.» как то очень мало будет...
Прочёл ссылку, так это только ритейл, согласен.

Рынок радиоэлектроники недополучает до ₽60 млрд ежегодно из-за серого импорта, обязательная маркировка способна принести компаниям около ₽9 млрд дополнительных доходов уже в первый год — Ъ
Рынок радиоэлектроники недополучает до 60 млрд руб. ежегодно из-за серого импорта — такую оценку приводят эксперты Института госуправления НИУ ВШЭ. Обязательная маркировка, которая начнет действовать с 2026 года, по их подсчетам, способна принести компаниям около 9 млрд руб дополнительных доходов уже в первый год.

www.kommersant.ru/doc/8377885

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Andrey Stepanov,
«ни чего» на самом деле пишется слитно. Так вы гуманитарий, тогда понятно про Панфилову...))
Панфилова — председатель Цент...

Sanin, Правильное написание зависит от контекста. Существуют слова «ничего» и «ни чего» Себя поправить не забудь.

То что пишите по-русски без ошибок, это похвально. Но то что привязали Панфилову и сертификацию самолётов, вот это улыбнуло...))
Это говорит о том, что в авиастроение как то мягко говоря не очень, видимо также по судостроение. Про EBITDA… так видимо, это что то запредельное...))

Человек пишет по-русски без ошибок при одновременном сочетании двух факторов. Первый — он учился в школе, а не курил за школой, второй — он просто много пишет и его контролирует Word и вышестоящий начальник. А гуманитарий, пролетарий без особой разницы

Только дурак может сделать вывод, что человек — гуманитарий, только потому, что он пишет по-русски без ошибок, а затем еще и обзываться «гуманитарием», как будто быть гуманитарием — это что-то постыдное

Акции Группа Элемент — До 31 декабря 2027 года включительно в России действует льгота, согласно которой доход от продажи ценных бумаг высокотехнологичного (инновационного) сектора экономики освобождается от налога.
Срок инвестиций — не менее 1 года непрерывно.

Sanin, «И все эти самолеты в 2026 году пройдут сертификацию и приступят к серийном производству». Чем клянётесь? Вы там и процентики сертифи...

Andrey Stepanov,
«ни чего» на самом деле пишется слитно. Так вы гуманитарий, тогда понятно про Панфилову...))
Панфилова — председатель Центральной избирательной комиссии, каким боком она имеет отношение к сертификации самолетов???
«какой будет EBITDA в 2029 году, и «сколько можно заработать»… умора» Так это из Премиум-аналитика банка ВТБ.
Про Панфилову, гуманитарий, подкорректируй свою методичку...))
«Чем клянётесь?», так у вас ещё детство не закончилось...)). Мужик-сказал, мужик-сделал.

Andrey Stepanov,
«первый полет российского среднемагистрального пассажирского самолета МС-21 изначально планировался на 2014 г., серийное п...

Sanin, «И все эти самолеты в 2026 году пройдут сертификацию и приступят к серийном производству». Чем клянётесь? Вы там и процентики сертификации приводили — Памфилова нарисовала? Кстати, люди, окончившие общеобразовательную школу, как правило знают, что отрицательное местоимение «ни чего» на самом деле пишется слитно. А он нам тут рассказывает, какой будет EBITDA в 2029 году, и «сколько можно заработать»… умора

Коротко
Будучи ведущим производителем микроэлектроники в России, Элемент может стать
ключевым бенефициаром растущего спроса на российскую электронную компонентную базу в условиях внешних ограничений, активного импортозамещения и масштабной господдержки. В то же время низкая ликвидность акций может сдерживать рост котировок.
Чем занимается компания
Элемент – единственный в России вертикально интегрированный производитель
микроэлектроники с полным циклом разработки и производства. Компания занимает примерно половину российского рынка электронной компонентной базы (ЭКБ) и объединяет более 30 предприятий по разработке и производству интегральных микросхем, полупроводниковых приборов, силовой электроники, модулей, корпусов для микросхем и радиоэлектронной аппаратуры.
Что влияет на цену акции
Значительный потенциал рынка микроэлектроники. По оценкам Strategy Partners, в 2024-30 гг. рынок электронно-компонентной базы (ЭКБ) российского производства будет расти в среднем на 25% в год и достигнет 352 млрд руб. в 2030 г. При этом доля российских производителей на российском рынке ЭКБ увеличится с 25% в 2024 г. до 44% в 2030 г. В основе такого роста будет лежать увеличение спроса на фоне ограничения поставок зарубежной продукции, расширение локального производства и импортозамещение на смежных рынках электронных модулей и точного машиностроения.
Господдержка. Широкий набор мер господдержки отраслей экономики, формирующих вытягивающий спрос на российскую микроэлектронную продукцию, и непосредственно самой микроэлектроники должен способствовать развитию российских производителей микроэлектроники. Среди ключевых мер поддержки — субсидии, покрывающие существенную часть капитальных затрат производителей на разработку и расширение производства, льготное кредитование и налогообложение, а также внедрение балльной системы, призванной стимулировать локализацию производства в других отраслях.
Высокие темпы роста на горизонте нескольких лет. Будучи ведущим российским производителем микроэлектроники, Элемент должен стать ключевым бенефициаром развития отрасли. В сочетании с реализацией масштабных инвестиционных проектов по разработке и расширению производства это должно способствовать высоким темпам роста компании в долгосрочной перспективе. По нашим прогнозам, в 2024-29 гг. выручка и EBITDA будут расти в среднем на 30% и 34% в год соответственно, а рентабельности по EBITDA увеличится до 30% в 2029 г. против 25% в 2024 г. При этом в 2025 г. мы не ожидаем какого-либо значимого роста в силу сдержанного потребления на фоне сокращения инвестиционных программ заказчиков и оптимизации запасов микроэлектронной продукции ввиду жесткой ДКП. Так, в 1п25 выручка снизилась на 19% г/г.
Оценка. По нашим оценкам, компания торгуется с мультипликатором на уровне 3,8х EV/EBITDA 2026 г., что предполагает дисконт более 20% к российским технологическим компаниям.
Конкуренция.
Успешность реализации новых проектов.
Мультипликаторы
EV/EBITDA 2025: 4,3x
P/E 2025: 7,7x
Див. доходность на 12 мес.: 1,5%
Сколько можно заработать
Целевой уровень на 12 мес.: 0,211 руб.

Sanin,
из того, что я не «свечу» на общедоступных помойках, где пишет кто ни попадя о чем ни попадя, не следует, что у меня нет брокерских ...

Andrey Stepanov,
«первый полет российского среднемагистрального пассажирского самолета МС-21 изначально планировался на 2014 г., серийное производство МС-21 должно было начаться в 2016 году.»
Вот только не надо передёргивать, правдоруб.
В этом МС-21 не было, ни чего российского (даже крыло импортировали) его нельзя было назвать российским, только сборка в России, а сейчас всё только российское.
И не только в МС-21, но и в (повторюсь) ИЛ-114-300, ТУ-214, ИЛ-96, Суперджет.
В мире авиадвигатели разрабатывают и делают только 4 страны и Россия.
Россия разработала с нуля и производит ПД-8, ПД-12 за 5 лет, другие страны 10-12 лет.
И все эти самолеты в 2026 году пройдут сертификацию и приступят к серийном производству.

Andrey Stepanov,

Посмотрел вашу личку, на финансовом рынке не торгуете, тогда зачем на этом сайте, тем более на этой ветке? Как показала п...

Sanin,
из того, что я не «свечу» на общедоступных помойках, где пишет кто ни попадя о чем ни попадя, не следует, что у меня нет брокерских счетов… личку он посмотрел, мыслитель.
Что же касается грандиозных успехов вашего с Путиным, как вы его вместе понимаете, «импортозамещения» в авиастроении, вот вам недавний пример — первый полет российского среднемагистрального пассажирского самолета МС-21 изначально планировался на 2014 г., серийное производство МС-21 должно было начаться в 2016 году. Но ОАК до сих пор не «родила» ни одного самолета. И «родит» ли вообще неизвестно. Зато в ноябре 2025 г. ОАК снизила планируемую максимальную дальность полета МС-21 с первоначально заявленных 5100 км до 3830 км

Sanin,

Все это мы уже неоднократно слышали. Непонятно только, каким образом покупка предприятий электронной промышленности госбанком обесп...

Andrey Stepanov,

Посмотрел вашу личку, на финансовом рынке не торгуете, тогда зачем на этом сайте, тем более на этой ветке? Как показала практика, вы здесь для того, чтобы писАть очередной негатив.

Авиастроение: Ил-114-300 уровень сертификации-94%; Суперджет сертификация-92%; Ту-214 сертификация-100%; МС-21 сертификация-69%; Ил-96 сертификация-15%.
Проходят испытания полностью импортозамещенные самолёты.
Авиадвигатели ПД-8 и ПД-14 разработали и прошли испытания за 5 лет. В другие странах это делали от 12 до 15 лет.

Судостроения: На 2025 года в России 8 атомных ледоколов и 43 дизель-электрических ледокола. Строятся газовозы и танкеры ледового класса.

xezdx,
Это не от Сбербанка, но от человека который в теме...

От банка к микроэлектронике. «Сбер» покупает ГК «Элемент»
20 января
585
2 мин...

Sanin,

Все это мы уже неоднократно слышали. Непонятно только, каким образом покупка предприятий электронной промышленности госбанком обеспечит стремительный рост и процветание этой отрасли. Такие эксперименты проводились уже многократно, например, в авиа- и судостроении, и опыт показал, что перекладывание яиц из одной корзины в другую проблемы не решает, если система в целом нежизнеспособна