Финаме
БКС Мир Инвестиций
ИНТЕРФАКС — Инвесторам в акции «Энел Россия» следует быть готовыми к турбулентности в ближайшие 12 месяцев, отмечается в аналитическом материале «ВТБ Капитала». Аналитики инвестбанка снижают прогнозную цену акций компании на горизонте 12 месяцев на 18%, до 1,01 руб. за штуку, сохраняя при этом рекомендацию «покупать».
«Результаты за 3к20 оказались хуже наших ожиданий и консенсус-прогноза на 33-37%, что было вызвано ростом издержек и дополнительной переоценкой валютной части дебиторской задолженности, — указывают эксперты „ВТБ Капитала“
Владимир Скляр и Анастасия Тихонова. — Капиталовложения компании на 100% финансируются за счет долга. Хуже того, она объявила о задержке на „несколько месяцев“ по своему критически важному ветряному проекту. Чистая прибыль за 2021 г., по нашим оценкам, составит менее 1 млрд руб., и мы полагаем, что инвесторам стоит подготовиться к тому, что в 2020 и 2021 гг. взятые на себя руководством обязательства выплачивать дивиденды за год в объеме 3 млрд руб., должны будут пройти проверку на прочность».
Эксперты инвестбанка снижают прогнозную цену на горизонте 12 месяцев на 18%, до 1,01 руб. на фоне влияния со стороны пандемии COVID-19 и задержки ветряного проекта, в то же время при ожидаемой полной доходности на уровне 22% сохраняют рекомендацию «покупать» для акций «Энел Россия».
| Число акций ао | 35 372 млн |
| Номинал ао | 1 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 17,3 млрд |
| Выручка | 78,1 млрд |
| EBITDA | 15,7 млрд |
| Прибыль | 4,7 млрд |
| Дивиденд ао | – |
| P/E | 3,7 |
| P/S | 0,2 |
| P/BV | 0,5 |
| EV/EBITDA | 2,3 |
| Див.доход ао | 0,0% |
| Эл5 Энерго (Энел) Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
Эл5 Энерго (Энел) акции
0.4884₽ -0.37%
-
Прогноз дивидендных выплат компенсирует слабый результат Энел Россия за 3 квартал - Sberbank CIB
«Энел Россия» опубликовала в пятницу результаты за 3К20 по МСФО. Они оказались существенно ниже наших ожиданий, в основном из-за более высоких расходов. Больше всего наши оценки разошлись с фактическими показателями расходов на топливо, и мы полагаем, что это, видимо, связано с увеличением нагрузки на традиционные энергоблоки и расширением ремонтных работ на ПГУ. Постоянные издержки тоже превзошли наши ожидания, что, возможно, также объясняется расширением ремонтных работ.
Компания ожидает отсрочки запуска Азовского ветропарка на несколько месяцев.
Из плюсов отметим, что, как дала понять финансовый директор Энел Россия, компания придерживается дивидендной политики, предусматривающей фиксированные выплаты в размере 3 млрд руб. в год.
Результаты за 3К20 слабые, однако их, вероятно, компенсирует подтверждение прогноза дивидендных выплат. До публикации отчетности за 3К20 мы предполагали, что наш прогноз EBITDA на весь 2020 год (9,7 млрд руб.) может быть превышен, однако теперь он представляется вполне реалистичным. Сама компания ожидает EBITDA за 2020 год в размере 11,2 млрд руб. Финансовый директор «Энел Россия» дала понять, что достичь этого уровня будет нелегко, но компания приложит к этому все усилия.
Корначев Федор
Ержанос Ильяс
Sberbank CIB
Авто-репост. Читать в блоге >>>- ВЗГЛЯД: «ВТБ Капитал» понизил оценку акций Энел Россия на 18%, сохранив рекомендацию «покупать»
«ВТБ Капитал» понизил прогнозную стоимость акций ПАО «Энел Россия» (MOEX: ENRU) на 18% — до 1,01 рубля за штуку по итогам результатов компании за 9 месяцев 2020 года по МСФО, сообщается в обзоре инвестбанка. 
- Отказ Энел Россия от угольной генерации в пользу зеленой энергетики повысит интерес инвесторов к компании - Промсвязьбанк
Чистая прибыль Энел Россия по МСФО за 9 месяцев составила 3,2 млрд руб. против убытка годом ранее, EBITDA — 7,3 млрд руб.
Чистая прибыль Энел Росси по МСФО в январе-сентябре 2020 года составила 3,2 млрд руб. против 27 млн руб. убытка за аналогичный период прошлого года, следует из отчета компании. EBITDA снизилась на 43,9%, до 7,3 млрд руб., говорится в презентации компании. Выручка за отчетный период сократилась в 1,65 раза, до 32 млрд руб.
Результаты за девять месяцев 2020 года оказались ожидаемо ниже, чем за аналогичный период 2019 года, по причине вывода Рефтинской ГРЭС из портфеля активов компании, а также из-за слабой конъюнктуры на рынке электроэнергии. Несмотря на снижение финансовых показателей, отказ от угольной генерации в пользу «зеленой» энергетики создает предпосылку для улучшения ESG метрик и повышения интереса со стороны инвесторов. Фиксированный платеж в 3 млрд руб. на дивиденды до 2022 г. обеспечивает доходность 9,5% годовых. Мы рекомендуем покупать акции Энел Россия с целевой ценой 1,19 руб./акция.
Промсвязьбанк
Авто-репост. Читать в блоге >>> - ИНТЕРФАКС — Аналитики Промсвязьбанка рекомендуют покупать акции «Энел Россия» с целевой ценой 1,19 руб./акция, сообщается в обзоре банка.
Опубликованные результаты «Энел Россия» по МСФО за девять месяцев 2020 года оказались ожидаемо ниже, чем за аналогичный период 2019 года, по причине вывода Рефтинской ГРЭС из портфеля активов компании, а также из-за слабой конъюнктуры на рынке электроэнергии, отмечают специалисты банка.
«Несмотря на снижение финансовых показателей, отказ от угольной генерации в пользу „зеленой“ энергетики создает предпосылку для улучшения ESG метрик и повышения интереса со стороны инвесторов. Фиксированный платеж в 3 млрд руб. на дивиденды до 2022 г. обеспечивает доходность 9,5% годовых. Мы рекомендуем покупать акции „Энел Россия“ с целевой ценой 1,19 руб./акция», — указывают эксперты Промсвязьбанка.
А кто нибудь интересовался соотношением цен от ветрогенерации и традиционной генерации?
Андрей, знаю, что:
1. Ветрогенерация в России заведомо убыточна. Об этом даже руководство Энел заявляло (к сожалению потерял ссылку на это интервью).
Вот статья «Деньги на ветеp — Чубайс обогащается на заведомо убыточных электростанциях Об этом сообщает „Рамблер“. Далее: finance.rambler.ru/other/43889162/?utm_content=finance_media&utm_medium=read_more&utm_source=copylink»
2. Чтобы поддержать инвесторов правительство ввело программу поддержки до 2024 г.
3. Энел ввязалась в проекты ВЭС не на самых выгодных условиях, цитата: «Компания пошла на максимальное для себя снижение CAPEX, чтобы гарантировать загрузку своему технологическому партнеру в РФ — Siemens Gamesa»: www.kommersant.ru/doc/3998706
4. Минэкономразвития предложило урезать вдвое программу поддержки ВИЭ: www.vedomosti.ru/economics/articles/2020/10/20/843976-minekonomrazvitiya-predlozhilo
5. Если Энел не введет объекты в строй вовремя, её ждут штрафы: www.kommersant.ru/doc/4556813
Гарантированная доходность поддерживает бумаги, но есть реальные риски. О ценах нашел это, цитата: стоимость генерации 6 гигаватт «зелёной» энергии будет теперь обходиться экономике во столько же, во сколько 100 гигаватт традиционной! Об этом сообщает «Рамблер». Далее: finance.rambler.ru/other/43889162/?utm_content=finance_media&utm_medium=read_more&utm_source=copylinkВышел отчет Энел за 9 месяцев 2020 года по МСФО. Интересные данные представлены в этом отчете. Выручка компании
сократилась на 39.3%, зато операционные расходы сократились еще больше, аж на 46.9%, т.е. почти в 2 раза!
В итоге компании даже удалось получить прибыль в размере 3.16 млрд. рублей. Вот что значит правильная экономия!
В секторе электрогенерации отчитались уже 5 компаний. Лучший отчет с большим отрывом у РусГидро, отчет Энела
можно с некоторой натяжкой поставить на 2 место. У Русгидро рост выручки и рост чистой прибыли. У Энела рост
чистой прибыли, но падение выручки. Юнипро, Мосэнерго и ТГК-1 показали как падение выручки, так и падение чистой прибыли.
AlexChi, Операционные расходы значительно сократились из-за продажи Рефтинской ГРЭС. Она была старая, на угле, на ее содержание тратили много средств. Но она генерировала 46% всей электрической и 8,8% тепловой энергии Энела. Поэтому выручка упала. Зато компания стала более эффективной (операционная прибыль увеличилась на 226%). Оставшиеся ГРЭС уже работают на газе, расположены в Тверской, Свердловской областях и Ставропольском крае. Деньги от продажи пошли на строительство ВЭС. Чтобы завершить проекты ветряных электростанций в Ростовской и Мурманской областях нужно 405 млн.евро. Кстати, они ещё планируют ВЭС в Ставропольском крае.
Кроме продажи ключевого актива на снижение выручки повлияло снижение энергопотребления в период пандемии. На этом фоне несколько иностранных фондов стали частично распродавать акции Энела и до окончания строительства ветряков, а это ещё года два, акции скорее всего будут вести себя как квазиоблигации. Наиболее вероятно, активный рост начнется с 2023. Как представитель зелёной энергетики Энел заслуживает внимание, но через пару лет, при условии, что все задуманное исполнится. Я сам из Ростовской области и когда мимо ветряков проезжаю, получаю позитивные эмоции, их все больше и больше становится, и пейзаж как из будущего :)
Владимир Граф, а ка вы относитесь к тому что основную прибыль компания выводи в обход миноритариев?
Оставшиеся ГРЭС уже работают на газе, расположены в Тверской, Свердловской областях и Ставропольском крае. Деньги от продажи пошли на строительство ВЭС. Чтобы завершить проекты ветряных электростанций в Ростовской и Мурманской областях нужно 405 млн.евро. Кстати, они ещё планируют ВЭС в Ставропольском крае.
А еще для того чтобы ВЭС начало приносить доход, не обязательно дожидаться окончания всего проекта. Поставил один ветряк, подключил к сети и она тебе уже приносит доход. Я месяц назад проезжал по М4 мимо этих ветряков. Их там уже до… горизонта и они уже майнят электруху.
Еще Энел станции быстрой зарядки для автомобилей строят
Lenskay, да, для электромобилейВышел отчет Энел за 9 месяцев 2020 года по МСФО. Интересные данные представлены в этом отчете. Выручка компании
сократилась на 39.3%, зато операционные расходы сократились еще больше, аж на 46.9%, т.е. почти в 2 раза!
В итоге компании даже удалось получить прибыль в размере 3.16 млрд. рублей. Вот что значит правильная экономия!
В секторе электрогенерации отчитались уже 5 компаний. Лучший отчет с большим отрывом у РусГидро, отчет Энела
можно с некоторой натяжкой поставить на 2 место. У Русгидро рост выручки и рост чистой прибыли. У Энела рост
чистой прибыли, но падение выручки. Юнипро, Мосэнерго и ТГК-1 показали как падение выручки, так и падение чистой прибыли.
AlexChi, Операционные расходы значительно сократились из-за продажи Рефтинской ГРЭС. Она была старая, на угле, на ее содержание тратили много средств. Но она генерировала 46% всей электрической и 8,8% тепловой энергии Энела. Поэтому выручка упала. Зато компания стала более эффективной (операционная прибыль увеличилась на 226%). Оставшиеся ГРЭС уже работают на газе, расположены в Тверской, Свердловской областях и Ставропольском крае. Деньги от продажи пошли на строительство ВЭС. Чтобы завершить проекты ветряных электростанций в Ростовской и Мурманской областях нужно 405 млн.евро. Кстати, они ещё планируют ВЭС в Ставропольском крае.
Кроме продажи ключевого актива на снижение выручки повлияло снижение энергопотребления в период пандемии. На этом фоне несколько иностранных фондов стали частично распродавать акции Энела и до окончания строительства ветряков, а это ещё года два, акции скорее всего будут вести себя как квазиоблигации. Наиболее вероятно, активный рост начнется с 2023. Как представитель зелёной энергетики Энел заслуживает внимание, но через пару лет, при условии, что все задуманное исполнится. Я сам из Ростовской области и когда мимо ветряков проезжаю, получаю позитивные эмоции, их все больше и больше становится, и пейзаж как из будущего :)МОСКВА, 30 окт /ПРАЙМ/. «Энел Россия»ожидает задержку по проекту строительства ВЭС в Азове на несколько месяцев, сообщила финансовый директор компании Юлия Матюшова в ходе пресс-конференции.
«На данный момент мы по Азову ожидаем отсрочку реализации проекта на несколько месяцев», — сказала Матюшова.
По ее словам, технические работы по проекту будут завершены к концу года. «Несмотря на все трудности, мы ожидаем, что все технические работы для Азова будут завершены к концу этого года. А ветропарк будет полностью технически готов к производству зеленой энергии. Для чего действительно может понадобиться дополнительное время, так это для завершения регуляторных, „бумажных“ процессов, чтобы получить право на выплаты по ДПМ», — сказала Матюшова.
«Энел Россия» строит ветропарк в Азове установленной мощностью 90 МВт, расположенный в Ростовской области. Азовский ветропарк является первым объектом возобновляемой энергетики в регионе, а также первым проектом ВИЭ группы Enel в России. Проект реализуется в рамках программы поддержки зеленой энергетики — ДМП ВИЭ.
Общий объем инвестиций «Энел Россия» в Азовский ветропарк составит порядка 132 миллионов евро. Ввод в эксплуатацию Азовской ВЭС планировался в 2020 году.
Warlock75, 90 МВт мощности за больше 10 млрд. руб. — это дорого. Наверное дорогое электричество по цене должно быть.- Энел Россия планирует выполнить цели на 2020 год, но есть сложности - Велес Капитал
Отчетность за 9М20 оказалась хуже наших ожиданиий как на уровне EBITDA, так и на уровне чистой прибыли, которые сократились на 44% и 47% соответственно.
Третий квартал оказался сложным для компании по нескольким причинам – негативный вклад внесли рост топливных затрат, в частности из-за индексации цен на газ в середине года, а также вследствие низкой загрузки эффективных ПГУ блоков. Дополнительный негатив в рентабельность внесло выбытие Рефтинской ГРЭС и убытки по курсовым разницам.
Конференц-звонок. Менеджмент ждет задержки ввода ветропарка Азов, расположенного в Ростовской области. Изначально ввод ожидался уже в 2020 г., но из-за пандемии менеджмент ожидает окончание строительства в конце текущего года. Дивиденды по итогам года подтверждены на уровне 3 млрд руб. Менеджмент ожидает выполнить таргеты на 2020 г. (прибыль 6,2 млрд руб., EBITDA 11,2 млрд руб.), но видит сложности.
Итог. Мы считаем, что ожидаемая дивидендная доходность в 9,5% будет поддерживать котировки ENRU. Относительно небольшая просрочка ввода станций на фоне пандемии пока не должна, на наш взгляд, привести к серьезным штрафам. Наша целевая цена 1,2 руб., рекомендация – «ПОКУПАТЬ».
Адонин Алексей
ИК «Велес Капитал»
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Энел Россия сделает все возможное, чтобы достичь цели по EBITDA на 20 год, дивиденды запланированы 3 млрд руб ежегодно - CFO
Финансовый директор Энел Россия Юлия Матюшова, в ходе телефонной конференции:Что касается целей, цель по EBITDA значится в нашем бизнес-плане, мы понимаем, что достичь такого показателя EBITDA будет чрезвычайно сложно, но мы в любом случае сделаем все возможное, чтобы достичь цели на 2020 год
В стратегическом плане компании ранее сообщалось, что EBITDA за 2020 год планируется на уровне 11,2 млрд руб, за 2021 год — 9,5 млрд руб, за 2022 год — 13,8 млрд руб.
Энел Россия руководствуется установленными целями и по капзатратам и не ожидает их роста.
В настоящее время мы следуем установленному подходу к дивидендным выплатам, представленному в начале этого года, в соответствии с которым мы планируем распределять 3 млрд руб рублей по результатам 2019-2021 годов ежегодно, в зависимости от ежегодной чистой прибыли, но, конечно, каждый раз это зависит от решения совета директоров
источник
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
МОСКВА, 30 окт /ПРАЙМ/. «Энел Россия»ожидает задержку по проекту строительства ВЭС в Азове на несколько месяцев, сообщила финансовый директор компании Юлия Матюшова в ходе пресс-конференции.
«На данный момент мы по Азову ожидаем отсрочку реализации проекта на несколько месяцев», — сказала Матюшова.
По ее словам, технические работы по проекту будут завершены к концу года. «Несмотря на все трудности, мы ожидаем, что все технические работы для Азова будут завершены к концу этого года. А ветропарк будет полностью технически готов к производству зеленой энергии. Для чего действительно может понадобиться дополнительное время, так это для завершения регуляторных, „бумажных“ процессов, чтобы получить право на выплаты по ДПМ», — сказала Матюшова.
«Энел Россия» строит ветропарк в Азове установленной мощностью 90 МВт, расположенный в Ростовской области. Азовский ветропарк является первым объектом возобновляемой энергетики в регионе, а также первым проектом ВИЭ группы Enel в России. Проект реализуется в рамках программы поддержки зеленой энергетики — ДМП ВИЭ.
Общий объем инвестиций «Энел Россия» в Азовский ветропарк составит порядка 132 миллионов евро. Ввод в эксплуатацию Азовской ВЭС планировался в 2020 году.
- Выручка за 9мес2020 упала до 32 млрд руб (-40% к 52.7 млрд за 9мес2019)
на фоне снижения выработки электроэнергии и мощности на 50% (во многом эффект выбывшей Рефтинской ГРЭС)
Операционные расходы упали до 27.3 млрд (-47% к 51.5 млрд)
Чистая прибыль составила 3.2 млрд руб (против символического убытка в прошлом году)
Чистый долг вырос до 10.8 млрд руб
EBITDA упала на 44% до 7.3 млрд
Традиционно, отчеты за 1 и 3 кварталы малоинформативны
До окончания платежей по ДПМ осталось менее года, в ближайшие месяцы (декабрь или начало года) ожидается ввод Азовской ВЭС с платежами по ДПМ-2.
Хочется верить, что удастся избежать задержек в условиях коронавирусных проблем по этому объекту, а также по более проблемному проекту Мурманской ВЭС.
Ну и надеемся на обещанные дивиденды в размере 3 млрд или 8.5 коп на акцию.
Начал снова наращивать позицию по акции. 
Вышел отчет Энел за 9 месяцев 2020 года по МСФО. Интересные данные представлены в этом отчете. Выручка компании
сократилась на 39.3%, зато операционные расходы сократились еще больше, аж на 46.9%, т.е. почти в 2 раза!
В итоге компании даже удалось получить прибыль в размере 3.16 млрд. рублей. Вот что значит правильная экономия!
В секторе электрогенерации отчитались уже 5 компаний. Лучший отчет с большим отрывом у РусГидро, отчет Энела
можно с некоторой натяжкой поставить на 2 место. У Русгидро рост выручки и рост чистой прибыли. У Энела рост
чистой прибыли, но падение выручки. Юнипро, Мосэнерго и ТГК-1 показали как падение выручки, так и падение чистой прибыли.
AlexChi, в 2019г убыток от обесценения ОС (продажа рефты) был 8,6млрд. Без учета этого некорректно смотреть на сокращение операц. расходов.
«Энел Россия» сделает все возможное для достижения цели по EBITDA на 2020 г
МОСКВА, 30 окт /ПРАЙМ/. «Энел Россия»сделает все возможное для достижения цели по EBITDA на 2020 год, несмотря на сложности, заявила финансовый директор компании Юлия Матюшова в ходе телефонной конференции.
«Что касается целей, цель по EBITDA значится в нашем бизнес-плане, мы понимаем, что достичь такого показателя EBITDA будет чрезвычайно сложно, но мы в любом случае сделаем все возможное, чтобы достичь цели на 2020 год», — сказала Матюшова.
Вышел отчет Энел за 9 месяцев 2020 года по МСФО. Интересные данные представлены в этом отчете. Выручка компании
сократилась на 39.3%, зато операционные расходы сократились еще больше, аж на 46.9%, т.е. почти в 2 раза!
В итоге компании даже удалось получить прибыль в размере 3.16 млрд. рублей. Вот что значит правильная экономия!
В секторе электрогенерации отчитались уже 5 компаний. Лучший отчет с большим отрывом у РусГидро, отчет Энела
можно с некоторой натяжкой поставить на 2 место. У Русгидро рост выручки и рост чистой прибыли. У Энела рост
чистой прибыли, но падение выручки. Юнипро, Мосэнерго и ТГК-1 показали как падение выручки, так и падение чистой прибыли.
Эл5 Энерго (Энел) - факторы роста и падения акций
- Одна из самых рентабельных генерирующих компаний России (19.03.2019)
- 1 мая 2021г. запустилась Азовская ВЭС на 90 МВт, а в 2023 году Кольская ВЭС на 201 МВт по программе ДПМ ВИЭ, что обеспечат поступления больше 4,5 млрд.руб. за мощность (16.10.2023)
- Энел перенесла распределение ₽3 млрд дивидендов за 2021 год, на 2023-й - но так и не выплатила в 2023 году (16.10.2023)
- Компания прогнозирует высокие капитальные затраты (программа КОММОД), поэтому FCF не будет хватать на погашение долга, ситуация изменится с 2025 года и долг начнет снижаться (16.10.2023)
- Дивиденды с 2020 года компания не платит и не будет в ближайшие годы платить, так как будет снижать долговую нагрузку и выполнять инвест.программу (16.10.2023)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
Эл5 Энерго (Энел) - описание компании
«Энел Россия» (бывш. «Энел ОГК-5») входит в число семи оптовых генерирующих компаний, созданных в результате реформы РАО «ЕЭС России». Производственными филиалами компании являются: Конаковская ГРЭС, Невинномысская ГРЭС, Среднеуральская ГРЭС. Более 56% акций компании принадлежит Enel Investment Holding, более 26% — «ИНТЕР РАО ЕЭС»После продажи угольной Рефтинской ГРЭС в 2019 году производство электроэнергии упало в 2 раза, EBITDA -40%
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
