Детский Мир акции

Детский мир – рсбу/ мсфо
739 000 000 акций www.detmir.ru/upload/corp/document6567.pdf?_ga=1.4861307.953205066.1490606359 
Капитализация на 15.11.2019г: 72,215 млрд руб

Общий долг 31.12.2016г: 43,685 млрд руб/ мсфо 45,183 млрд руб
Общий долг 31.12.2017г: 42,927 млрд руб/ мсфо 44,265 млрд руб
Общий долг 31.12.2018г: 56,568 млрд руб/ мсфо 87,930 млрд руб
Общий долг на 30.06.2019г: 56,929 млрд руб/ мсфо 88,934 млрд руб

Выручка 2016г: 85,114 млрд руб/ мсфо 79,547 млрд руб 
Выручка 9 мес 2017г: 69,070 млрд руб/ мсфо 66,649 млрд руб
Выручка 2017г: 101,352 млрд руб/ мсфо 97,003 млрд руб
Выручка 9 мес 2018г: 79,677 млрд руб/ мсфо 76,566 млрд руб
Выручка 2018г: 115,624 млрд руб/ мсфо 110,874 млрд руб
Выручка 1 кв 2019г: 28,797 млрд руб/ мсфо 27,886 млрд руб
Выручка 6 мес 2019г: 58,131 млрд руб/ мсфо 55,899 млрд руб
Выручка 9 мес 2019г: 93,082 млрд руб/ мсфо 89,850 млрд руб

Прибыль 9 мес 2016г: 3,121 млрд руб/ Прибыль мсфо 1,685 млрд руб
Прибыль 2016г: 5,697 млрд руб/ Прибыль мсфо 3,820 млрд руб
Убыток 1 кв 2017г: 58,02 млн руб/ Убыток мсфо 89 млн руб
Прибыль 6 мес 2017г: 345,31 млн руб/ Прибыль мсфо 705 млн руб
Прибыль 9 мес 2017г: 2,200 млрд руб/ Прибыль мсфо 2,313 млрд руб
Прибыль 2017г: 5,063 млрд руб/ Прибыль мсфо 4,844 млрд руб
Убыток 1 кв 2018г: 274,08 млн руб/ Прибыль мсфо 336 млн руб
Прибыль 6 мес 2018г: 668,09 млн руб/ Прибыль мсфо 1,909 млрд руб
Прибыль 9 мес 2018г: 3,251 млрд руб/ Прибыль мсфо 4,036 млрд руб
Прибыль 2018г: 6,538 млрд руб/ Прибыль мсфо 6,603 млрд руб
Убыток 1 кв 2019г: 452,38 млн руб/ Прибыль мсфо 291 млн руб
Прибыль 6 мес 2019г: 1,471 млрд руб/ Прибыль мсфо 2,192 млрд руб
Прибыль 9 мес 2019г: 3,740 млрд руб/ Прибыль мсфо 4,552 млрд руб 
ir.detmir.ru/financial-results/
ir.detmir.ru/blog/quarterly-reports/

Система обсуждает продажу пакета акций Детского мира как минимум с середины 2018 года. В случае выгодных условий сделки, предполагающих премию к текущей рыночной цене, холдинг сможет ускорить процесс снижения долговой нагрузки (по состоянию на 2К19 долг корпоративного центра составил 222 млрд руб.). Стороны сделки отказались от комментариев. На данном этапе мы считаем новость нейтральной.

Покупатели пакета цену сбивают, сэкономить видно хотят))

Хороший отчет у детского мира, прямо удивительно. У всех ритейлеров неважные операционные показатели, но Мир показывает противоположную картину. Похоже, забота о детях важнее повседневных затрат. Растёт средний чек, растёт число чеков – закономерный рост выручки. Интернет-торговля очень активно растёт +63%, и это реально круто, в интернете развиваться намного проще, меньше операционных затрат. Плюс мощно вышли на рынок в Казахстане, выручка +52%.
Про повышение эффективности не забывают. Валовая рентабельность сократилась немного, но и коммерческие / административные расходы снизились прилично. Маржинальность по EBITDA осталась на прежнем уровне – 12,0% против прошлогодних 12,3%.
Чистый денежный поток от операций вырос аж на 4 млрд. за счёт роста прибыли и сокращения оборотного капитала – опять повышение эффективности.
В целом впечатление хорошего бизнеса, стабильно растущего в условиях вялой экономики и находящего дополнительные точки роста. При этом ещё и дивиденды неплохие платят.
Жалею, что не успел зайти в ДМ по 90, бумага на прицеле, может дадут купить на просадках.

Александр Е, ну что значит противоположную?
Маржа вниз поехала у ДетМира тоже
Ну а в целом растут только потому что сектор еще конкурентами не занят был.
Но тут будет как и с Магнитом. В какой-то момент рынок уйдет в насыщение, маржа у дет мира упадет пополам

Хороший отчет у детского мира, прямо удивительно. У всех ритейлеров неважные операционные показатели, но Мир показывает противоположную картину. Похоже, забота о детях важнее повседневных затрат. Растёт средний чек, растёт число чеков – закономерный рост выручки. Интернет-торговля очень активно растёт +63%, и это реально круто, в интернете развиваться намного проще, меньше операционных затрат. Плюс мощно вышли на рынок в Казахстане, выручка +52%.
Про повышение эффективности не забывают. Валовая рентабельность сократилась немного, но и коммерческие / административные расходы снизились прилично. Маржинальность по EBITDA осталась на прежнем уровне – 12,0% против прошлогодних 12,3%.
Чистый денежный поток от операций вырос аж на 4 млрд. за счёт роста прибыли и сокращения оборотного капитала – опять повышение эффективности.
В целом впечатление хорошего бизнеса, стабильно растущего в условиях вялой экономики и находящего дополнительные точки роста. При этом ещё и дивиденды неплохие платят.
Жалею, что не успел зайти в ДМ по 90, бумага на прицеле, может дадут купить на просадках.

Хороший отчет у детского мира, прямо удивительно. У всех ритейлеров неважные операционные показатели, но Мир показывает противоположную картину. Похоже, забота о детях важнее повседневных затрат. Растёт средний чек, растёт число чеков – закономерный рост выручки. Интернет-торговля очень активно растёт +63%, и это реально круто, в интернете развиваться намного проще, меньше операционных затрат. Плюс мощно вышли на рынок в Казахстане, выручка +52%.
Про повышение эффективности не забывают. Валовая рентабельность сократилась немного, но и коммерческие / административные расходы снизились прилично. Маржинальность по EBITDA осталась на прежнем уровне – 12,0% против прошлогодних 12,3%.
Чистый денежный поток от операций вырос аж на 4 млрд. за счёт роста прибыли и сокращения оборотного капитала – опять повышение эффективности.
В целом впечатление хорошего бизнеса, стабильно растущего в условиях вялой экономики и находящего дополнительные точки роста. При этом ещё и дивиденды неплохие платят.
Жалею, что не успел зайти в ДМ по 90, бумага на прицеле, может дадут купить на просадках.

Выручка за 3кв2019 34 млрд руб (+19% 28.5 млрд за 3кв2018)
Чистая прибыль 2.36 млрд (+11% 2.13 млрд)
EBITDA 4 млрд руб, чистый долг вырос до 20 млрд, долг номинирован в рублях.
Операционный денежный поток 6.9 млрд (включая, высвобождение оборотного капитала на 3 млрд руб
при снижении запасов и дебиторки) направлен на
инвестиционную деятельность -0.95 млрд,
финансовую деятельность -6.6 млрд,
снижение денежных средств -0.6 млрд

Число магазинов выросло на 17%, торговая площадь на 11%,
количество чеков выросло на 9.6%, средний чек вырос на 1%,
что является неплохим результатом (рост сравнимых продаж около 10%) на фоне других ритейлеров
(около +4% у X5, 0% у Магнита, -3.5% у Ленты, -9.9% у МВидео).

Дивиденды за 9м2019 составят 3.7 млрд руб (5.06 руб на акцию).

В российском ритейле мы считаем акции DSKY самой интересной инвестиционной историей. Мы видим, что операционная экспансия сопровождается сохранением маржи EBITDA, ростом прибыли и дивидендов. Эмитент продолжает направлять всю прибыль на дивиденды. Выплаты за 9 мес. составят 5,06 руб. на акцию с DY 5,1%. DPS 2019П 10,2 руб. (+15% г/г) с DY 10,3%.

Хороший отчет у детского мира, прямо удивительно. У всех ритейлеров неважные операционные показатели, но Мир показывает противоположную картину. Похоже, забота о детях важнее повседневных затрат. Растёт средний чек, растёт число чеков – закономерный рост выручки. Интернет-торговля очень активно растёт +63%, и это реально круто, в интернете развиваться намного проще, меньше операционных затрат. Плюс мощно вышли на рынок в Казахстане, выручка +52%.
Про повышение эффективности не забывают. Валовая рентабельность сократилась немного, но и коммерческие / административные расходы снизились прилично. Маржинальность по EBITDA осталась на прежнем уровне – 12,0% против прошлогодних 12,3%.
Чистый денежный поток от операций вырос аж на 4 млрд. за счёт роста прибыли и сокращения оборотного капитала – опять повышение эффективности.
В целом впечатление хорошего бизнеса, стабильно растущего в условиях вялой экономики и находящего дополнительные точки роста. При этом ещё и дивиденды неплохие платят.
Жалею, что не успел зайти в ДМ по 90, бумага на прицеле, может дадут купить на просадках.

Выручка ритейла выросла на 17,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 76,6 млрд руб. Валовая прибыль составила 28,3 млрд руб., увеличившись на 13%, при рентабельности в 31,5%. Чистая прибыль Детского мира за январь — сентябрь выросла на 12,8% и составила 4,6 млрд руб. скорректированная чистая прибыль, которая не включает бонусы для менеджмента, выросла на 12% — до 4,9 млрд руб.

Рост финансовых результатов обеспечен сильными операционными результатами на фоне органического роста сети и выхода новых магазинов на полную мощность. Дополнительный вклад внесли онлайн-продажи, выручка которых выросла на 69,2% — до 8,7 млрд руб.

1. Выручка + 19.3% год к году
2. Валовая маржа снизилась сильнее чем в 1 и 2 квартале — на 1.9% (с 33.4% до 31.5%). Со слов менеджмента, компания инвестировала в цены в 3 кв. 2019 г., поскольку увидела такую возможность без существенного ущерба на EBITDA Margin; в 4м квартале ожидаются меньшие инвестиции в цены (со слов CFO компании)
3. Доля SG&A расходов в выручке примерно как мы ожидали улучшилась на 1.5% с 20.6% до 19.1%
4. Итого изменение EBITDA +17% год к году (против нашего ожидания 24%)
5. Чистый долг снизился на 6 млрд. руб. до 20.2 млрд. руб.
6. Детский Мир ожидает довести долю онлайн продаж до 30% в среднесрочной перспективе (против 10% в 3м квартале и 

Результаты Детского мира оказались чуть лучше ожиданий рынка. Компании при заметном росте выручки удается удерживать маржинальность на приемлемом уровне. По итогам третьего квартала показатель EBITDA (по методике IAS 17) составил 4 074 млн руб., что на 16,9% превышает показатели аналогичного периода прошлого года. Рентабельность по EBITDA за квартал локально сократилась с 12,3% до 12%, что отчасти объясняется не самыми благоприятными условиями для всего ритейл сектора на фоне сравнительно низкой инфляции. При этом рентабельность показателя EBITDA-LTM осталась на уровне 10,8%.