МКБ акции

В целом МКБ отразил неплохие финансовые результаты. Рост прибыли банка был обеспечен в основном снижением отчислений в резервы за счет снижения стоимости риска и доли проблемных активов, а также хорошего роста кредитного портфеля. Негативным моментом является отсутствие роста чистого процентного расхода, что связано с сокращением чистой процентной маржи. Однако, данный фактор является общерыночным и характерен для всей банковской системы.

Первая часть 

Сегодня максимальные за всю историю торгов объемы прошли в акциях Открытия (OFCB) — 2,8 млрд руб и еще 10,3 млрд в режиме РЕПО с ЦК.
Также посмотрел историю торгов бумаг БОМП с начала года. Выяснилось, что объемы пошли этим летом, т.е. когда вся эта шумиха поднялась. Сделки проходят в разных режимах торгов.
Итак, что имеем:

1. МКБ, 31.07 — 1 млрд в РПС; 1 и 6 июня почти 1 млрд, 31.07, 03.08 1 млрд — внебиржевые, 16.08 — 3 млрд -основной;
2. Открытие, 17.08- 10,3 млрд в режиме РЕПО с ЦК, 2,8 млрд -основной.
3. Росгосстрах, 16.08-2,4 млрд — основной, 10,3 млрд — РПС;
4. Европлан, внебиржевые 23.06- 6 млрд, 29.06 -2,8 млрд, 31.07 -2,3 млрд, 04.08-4,2 млрд, основной 22.06.-1 млрд, 04.08-2,5 млрд, 16.08 -2 млрд

Похоже, что держатели акций сильно нуждаются в деньгах.

Чистая прибыль МКБ (Московский кредитный банк) за 1 квартал 2017 года по МСФО выросла в 2,7 раза г/г и составила 4,6 млрд руб. ($81,5 млн).
Чистая процентная маржа составила 3%.
Чистая процентная маржа по взвешенным с учетом риска активам увеличилась до 4,3% по сравнению с 3,9% годом ранее.
Показатели рентабельности собственного капитала и рентабельности активов составили 17,4% и 1,2%, соответственно.
Стоимость риска (COR) снизилась с 4,6% по итогам 2016 г. до 2,9% за 3 месяца 2017 г.


пресс-релиз

МКБ показал хорошие темпы роста как активов, так и кредитного портфеля. При этом кредитный портфель показал опережающие темпы роста по сравнению с активами. Отметим, что в целом по банковскому сектору была более скромная динамика. В то же время с негативной стороны можно отметить сокращение чистой прибыли МКБ.

Финансовые результаты банка за 2К16 по МСФО (опубликованные в августе) продемонстрировали существенное улучшение по сравнению с предыдущими кварталами. Чистая прибыль выросла почти в 4 раза г/г до 3,4 млрд руб. Это предполагает аннуализированный показатель ROE в 13,9%. Чистый процентный доход вырос почти в два раза г/г до 11,3 млрд руб., а ЧПМ составила 3,5% (против 3,1% в 1К16). Чистый комиссионный доход увеличился на 78% до 2,5 млрд руб. Общие активы выросли на 1,1% до 1,2 млрд руб. Коэффициент достаточности капитала остался на устойчивом уровне в 3 17,6%. На фоне этих результатов акции банка выросли на 14% с начала года и в настоящий момент торгуются с мультипликатором P/BV равным 1.0x. У нас нет официальной рекомендации по акциям.

Мы выделяем субординированный выпуск облигаций CRBKMO18 «по новым правилам»: при текущем уровне доходности (YTM 7%) и дюрации (1,9 лет), облигации, на наш взгляд, предлагают привлекательное соотношение риска и доходности и могут быть добавлены в защитный портфель в период повышенной волатильности на мировых рынках.

Очень странно, когда три компании, которые уже замечены в перекрестных покупках друг друга, выходят в короткий промежутоквремени вместе на биржу. Возникают подозрения, что это неспроста

Чистая прибыль Московского кредитного банка (МКБ) по МСФО в первом полугодии 2016 года выросла в 4,2 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 5,067 миллиарда рублей, следует из отчетности банка.

Прибыль банка до налогообложения в январе-июне 2016 года выросла в 4,2 раза, до 6,321 миллиарда рублей. Процентные доходы МКБ выросли в 1,4 раза — до 55,976 миллиарда рублей, процентные расходы увеличились в 1,3 раза и составили 35,514 миллиарда рублей. Комиссионные доходы увеличились на 46,8% — до 6,314 миллиарда рублей, комиссионные расходы снизились на 24,1% — до 995,827 миллиона рублей.

Активы банка по состоянию на 30 июня 2016 года составили 1,222 триллиона рублей против 1,208 триллиона рублей на 31 декабря 2015 года. Собственные средства банка на 30 июня достигли 98,427 миллиарда рублей против 92,338 миллиарда рублей на начало года.