Финаме
БКС Мир Инвестиций
ST. LOUIS, May 1 — Peabody (NYSE: BTU) сегодня объявила операционные результаты за первый квартал 2019 года, включая выручку в размере $1,25 миллиарда; доход от продолжающейся деятельности, за вычетом налога на прибыль в размере $133,3 млн; чистая прибыль, относящаяся к простым акционерам, составляет $124,2 млн; разводненная прибыль на акцию от продолжающихся операций — $1,15; и скорректированный показатель EBITDAв размере $253,9 млн.
«Первый квартал Peabody был отмечен ведущими показателями нашей новой шахты ShoalCreek, значительными прибылями в морском тепловом бизнесе и признанием максимальных страховых возмещений в Северной Гунелле, которые в совокупности преодолели необычный набор проблем первого квартала в логистической цепочке», сказал президент Peabody и главный исполнительный директор Гленн Келлоу. «В свете наших сильных постоянных возможностей генерировать денежные потоки Peabody также вернула акционерам более $300 миллионов наличными в течение квартала, что включало в себя развертывание еще одного инструмента в наборе распределения капитала путем выплаты дополнительного дивиденда в размере $1,85 на акцию в марте».
«Заглядывая в будущее, Peabody реализует несколько стратегий для создания ценности», — сказал Келлоу. «Мы продолжаем переориентировать наши инвестиции на расширение доступа морского энергетического и металлургического угля для удовлетворения растущего спроса в Азии. Мы оптимизируем наши самые дешевые и высокоприбыльные американские тепловые активы с низким капиталом, чтобы максимизировать генерирование денежных средств. Мы применяем наш финансовый подход для генерирования денежных средств, поддержания финансовой устойчивости, разумного инвестирования и возврата денежных средств акционерам».
Производственный сегмент
В первом квартале морской тепловой сегмент продал 2,6 млн тонн экспортного энергетического угля по средней цене реализации $80,40 за короткую тонну, а остальная часть была продана по долгосрочному внутреннему контракту. Объемы экспорта увеличились на 24%, а по сравнению с предыдущим годом, в основном благодаря более высоким операционным показателям на комплексе Wambo, отчасти из-за отсутствия перевалки длинных стен в текущем квартале на подземном руднике Wambo. Как и ожидалось, примерно 71% экспортных тепловых поставок Peabody в первом квартале был более качественным продуктом со спецификацией Newcastle, а остальные ближе к спецификации продукта API 5.
Еще раз, морской тепловой сегмент привел компанию к совокупным скорректированным EBITDA в размере $94,7 и скорректированной марже EBITDA в размере 38%, что продемонстрировало как низкую стоимость операций Peabody, так и сохраняющийся высокий спрос на морской энергетический уголь. По сравнению с предыдущим годом в первом квартале 2019 года скорректированная EBITDA по морским тепловым показателям увеличилась на 54% на фоне роста экспортных тепловых продаж и на $2,06 за тонну при более низких затратах.
Морской металлургический сегмент отгрузил 2,3 миллиона тонн по средней цене реализации $142,33 за тонну. Затраты на единицу продукции были временно обременены ожидаемыми меньшими объемами металлургического угля, а также запланированным отключением драглайна на руднике Коппабелла и необходимой корректировкой запасов в Шоал-Крик. Временно более высокие коэффициенты использования полосы и совокупное влияние ремонта драглайнов на руднике Коппабелла привели к увеличению затрат на сегмент на тонну по сравнению с предыдущим годом примерно на $8 за тонну. Необходимая корректировка запасов по справедливой стоимости оставшихся приобретенных запасов привела к увеличению себестоимости сегмента примерно на $3,5 за тонну в квартале. За исключением затрат на шахту Коппабелла, все действующие металлургические рудники обеспечили денежные затраты в пределах или ниже первоначального годового ориентира компании по морским металлургическим расходам от $85 до $95 за тонну.
Результаты первого квартала Северной Гониеллы включают $36,9 млн в виде расходов по проекту, которые были более чем компенсированы сопоставимой страховой выплатой в размере $33,9 млн и $4,3 млн в Скорректированной EBITDA, связанной с продажей запасов в Северной Гониелле.
Недавно приобретенный рудник Шоал-Крик руководил 23 операциями компании по внесению взносов в скорректированную EBITDA за первый квартал, а ее операционные денежные потоки за первый квартал предполагают период окупаемости менее двух лет.
Кроме того, доля Peabody в Middlemount Mine (не включенная в результаты сегмента морского металлургического угля) отгружена примерно на 400 000 тонн и внесла $3,9 млн в скорректированную EBITDA, которая включала $7,5 млн в виде DD & A, расходы на погашение активов, чистые процентные расходы и налоги на прибыль.
В рамках тепловых операций в США на продажи повлияли сильные холода и наводнения в равнинных штатах, которые ограничили железнодорожные перевозки главным образом из PRB, что изменило темпы январского PRB, которые превзошли ожидания на весь год. Операции Peabody’s PRB отгрузили 25,3 млн тонн с временно повышенными затратами на $9,91 за тонну, поскольку задержки и закрытия железнодорожных перевозок увеличили затраты на $1,02 за тонну по сравнению с предыдущим годом.
Скорректированный показатель EBITDA в сегментах Среднего и Западного регионов вырос по сравнению с предыдущим годом на 7% и 33%, соответственно. Показатель EBITDA, скорректированный на запад, выиграл от высокой производительности рудника Twentymile и продолжающегося ускорения возмещения затрат на руднике Кайента. В целом, тепловые операции в США принесли скорректированную EBITDA в размере $112,3 млн по сравнению с $137,7 млн в предыдущем году, несмотря на сокращение продаж на 7,6 млн тонн.
Бухгалтерский баланс и денежный поток
Операционные денежные потоки в первом квартале составили $197,6 млн по сравнению с операционными денежными потоками в предыдущем году в размере $579,7 млн, что включает прибыль в размере приблизительно $214,0 млн в виде возвращенного обеспечения. Свободный денежный поток составил $161,9 млн и включил $35,8 млн в капитальные затраты.
«Peabody успешно продвигается к нашему заявленному плану вернуть акционерам сумму, равную или превышающую наш Свободный денежный поток в 2019 году», — сказала исполнительный вице-президент Peabody и финансовый директор Эми Шветц. «Peabody вернула акционерам почти в два раза больше своего свободного денежного потока за первый квартал благодаря комбинации выкупа акций, нашим текущим квартальным дивидендам и введению дополнительных дивидендов в размере $200 миллионов».
В течение квартала Peabody выкупила на $98,8 млн обыкновенных акций, а в апреле дополнительно — $34 млн, что привело к общему выкупу акций до $1,14 млрд с августа 2017 года. С августа 2017 года компания выкупила в общей сложности 31,2 млн акций в рамках программы, что составляет 23% акций от первоначально размещенных на полностью конвертированной основе. Кроме того, компания объявила и выплатила дополнительные дивиденды в размере $1,85 на акцию, демонстрируя уверенность в существенных возможностях Peabody по генерированию денежных потоков. Дополнительные дивиденды были добавлены к ежеквартальному дивиденду компании в размере $0,13 на акцию, который был выплачен в марте. Денежные средства на конец квартала составили $798,1 млн.
www.sec.gov/Archives/edgar/data/1064728/000106472819000018/btu8k20190501_exh991.htm
