БАЗИС акции

В пятницу утром снова пообщались с Базисом в прямом эфире
Запись тут: https://vkvideo.ru/video-53159866_456240317

Что важного и нового выяснили?
👉В 2025 году рост выручки составит 30-40%
👉CAPEX 2026 будет выше, чем в 2025 году, но как доля от выручки будет снижаться
👉”Выручка 2026 точно будет выше рынка” (оценка роста рынка иКС Консалтинг до 2031 года = 16,3% ежегодно).
(в интервью РБК-ТВ в Алевтины прозвучало, что выручка 2026 вырастет на 30-40%, но оказалось, что это прозвучало ошибочно, имелся ввиду темп роста 25 года)
👉Цикл продаж 6мес-1,5 года, поэтому уже сейчас видят, что будет рост выручки в след году
👉Давид буквально гарантирует, что кэшпулинг с материнской компанией не помешает исполнять дивидендную политику
👉Доля B2G выросла за 9мес2024, потому что государство переходит на закупки по подписочной модели, а бизнес (B2B) будет больше платить в конце года

IPO ГК «Базис»: прогноз цены.
10 декабря ГК «Базис» проводит первичное публичное размещение акций (IPO) на Московской бирже. Но стоит ли инв...

Базис — крупнейший разработчик ПО управления динамической инфраструктурой (ПО УДИ), проводит сбор заявок на участие в первичном размещении своих акций (IPO).

Базис — «внучка» Ростелекома, принадлежит «дочке» Ростелекома компании РТК-ЦОД. Посмотрим подробнее параметры первичного выпуска акций компании.

Ценная бумага: акции БАЗИС, тикер BAZA (второй уровень листинга)
Ценовой диапазон: 103...109 ₽ на одну акцию
Объем размещения: размер предложения составляет около 3 млрд р., предлагаются акции, принадлежащие действующим миноритарным акционерам
Капитализация компании: от 17 до 18 млрд.р
Прием заявок: до 9 декабря
Старт торгов: 10 декабря

Финансовые показатели компании и ее особенности:
— компания была основана в 2021 году путем объединения IT-активов «Тионикс» («дочка» РТК-ЦОД) и Digital Energy, к которым год спустя была присоединена «Скала Софтвер»;
— 434 сотрудников по состоянию на 30.09.2025;
— 1 место на рынке ПО виртуализации ИТ-инфраструктуры (серверная виртуализация и VDI), крупнейшем сегменте рынка ПО УДИ, с долей 26%;

10 декабря ГК «Базис» проводит первичное публичное размещение акций (IPO) на Московской бирже. Но стоит ли инвестировать в акции на старте? Какие перспективы IPO ГК «Базис» для инвесторов? Как определить справедливую стоимость акций технологической компании? В этой статье я проведу анализ финансовых показателей компании, изучу её доходы и расходы, а также рассмотрю возможные сценарии роста. Моя цель — показать, насколько обоснованы ожидания рынка и какие риски могут возникнуть, чтобы вы могли принять взвешенное и обдуманное решение.

Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке/продаже финансовых инструментов и услуг. Автор не несёт ответственности за убытки, связанные с операциями или инвестированием в упомянутые финансовые инструменты. Информация не должна рассматриваться как единственный источник для принятия инвестиционных решений. Информация предоставлена исключительно в ознакомительных целях.

Айти компании отчитались за 3 квартал и 9 мес и пришло время сделать обобщенный материал по результатам. Отмечу, что не все компании раскрывают результаты в одинаковом объеме, поэтому не все параметры удается сопоставить и сравнить: 

Предыдущий сводный обзор айти сектора я делал 1 сентября.

Тогда табличка результатов выглядела следующим образом:

Прошло 3 месяца, к инвесторам пришло осознание того, что растущий сектор перестал быть растущим, а мультипликаторы были высокие

Разработчик ПО 10 декабря начинает торговаться во 2 эшелоне Мосбиржи. Сбор заявок в рамках IPO открыт с 4 по 9 декабря.

🎙 О компании
Производит ПО для управления динамической инфраструктурой (виртуальные серверы, контейнеры данных), виртуализации рабочих мест, построения региональных сетей облаков. Является лидером рынков «динамического» ПО (19%), виртуализации (26%) и контейнеризации (20%). На 50% принадлежит РТК-ЦОД — дочке Ростелекома (доля 55%).

📈 Об IPO
▪️ Цена размещения 103–109 ₽ за акцию
▪️ Капитализация 17–18 b₽
▪️ Объем размещения 3 b₽
▪️ Формат — cash-out, число акций в обращении не увеличится
▪️ Продают миноритарии, РТК-ЦОД не продаёт свою долю
▪️ Есть стабилизационный пакет (до 30 дней) и lock-up 180 дней
▪️ Гарантирована аллокация 1 лот (10 акций); заявки >10 лотов аллокации не получат
▪️ Тикер BAZA, торги стартуют 10 декабря

📊 Основные показатели за 9М 2025 по МСФО
▪️ Выручка 3,5 b₽ (+57% г/г)
▪️ OIBDA 1,9 b₽ (+42% г/г)
▪️ Маржа OIBDA 54% (-5 п.п. г/г)

У нас с вами на бирже буквально за последние пару лет появилось 7 компаний, производящих софт.
С нуля.
Все эти компании представляют собой тот или иной сектор разработки.
Внимание айти специалисты, вам вопрос:

Какие сектора ПО на ваш взгляд будут расти опережающими темпами в ближайшие годы?

1✅Кибербез
2✅Базы данных
3✅Операционная система
4✅Корпоративные мессенджеры
5✅Заказная разработка для финсектора
6✅Софт для серваков/облаков

Жду фидбэк в коммены👇

На Forbes вышла статья с мнениями аналитиков о грядущем IPO и подробными обзорами. 

📌 Что о нас говорят эксперты: 

🟩 Аналитик ФГ «Финам» Леонид Делицын считает оценку компании накануне IPO «достаточно скромной» и назвал «Базис» одним из первопроходцев на пути развития рынка IPO.

🟩 Аналитики А-Клуба (Альфа-Банк) отмечают лидерство «Базиса» на рынке и повышенный спрос на наши продукты в связи с переводом объектов критической информационной инфраструктуры на отечественный софт. 

🟩 Ведущий инвестиционный аналитик Go Invest Никита Бредихин отметил отрицательный чистый долг и выраженную сезонность бизнеса, свойственную ИТ-сектору.
Однако благодаря переходу на подписочную модель «Базису» удалось сгладить эту сезонность и обеспечить высокую рекуррентность выручки. 

🟩 Глава аналитического департамента ИК «Цифра брокера» Наталия Пырьева отметила возможность для инвесторов купить акции растущей компании с дисконтом.

«Базис» выходит на IPO: войдет ли в «базу» инвесторов? Список IT-компаний на фондовом рынке пополнится важным игрокомТо, о чем ходили слухи, ...

Базис: это не база, или почему не стоит участвовать в этом IPO
У нас снова «чудесная» возможность поучаствовать в IPO – на этот раз «внучки»...

У нас снова «чудесная» возможность поучаствовать в IPO – на этот раз «внучки» Ростелекома, компании Базис. Давайте посмотрим, что это такое, с чем это едят и стоит ли вообще тыкать туда палочкой? 

Базис – один из крупнейших разработчиков ПО управления динамической IT-инфраструктурой в России (26% рынка по российским вендорам и 22% рынка с учётом иностранных игроков) и контейнеризации, для которой продукт был запущен только в 2024 году (20% рынка по российским вендорам и 16% рынка с учётом иностранных игроков).

Также Базис разрабатывает ПО для резервного копирования и системами защиты виртуальной инфраструктуры. Но доля этого ПО в общей выручке незначительна.

У компании в портфеле 10 собственных продуктовых решений, а вся экосистема, по утверждению менеджмента, «покрывает полный спектр потребностей корпоративных и государственных заказчиков».

Всего у компании более 700 клиентов, среди которых Гособлако (ГЕОП), Гостех и Госуслуги.

После долгого перерыва, сезон IPO на Мосбирже вновь набирает обороты. Вслед за «первой ласточкой» Глораксом и фундаментально мощным ДОМ-РФ, продавать себя на рынок отправилась IT-внучка «Ростелекома», компания «Базис».

⚡️Это первое и, вероятно, последнее IT-IPO в нынешнем году. Весь интернет завален обзорами о том, какое оно выдающееся и замечательное. Что ж, тем интереснее устроить этому первичному размещению настоящую авторскую «Сид-прожарку»🍳

Подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал: там все свежие обзоры, качественная аналитика и инвест-юмор.

🌐Эмитент: ПАО «ГК „Базис“

Группа „Базис“ — крупнейший российский разработчик ПО для управления динамической ИТ-инфраструктурой, который недавно вышел на рынок Бразилии.

☎️Это дочка РТК-ЦОД, которая в свою очередь принадлежит „Ростелекому“. Вот и получается, что „Базис“ — внучка Ростелика. Кстати, сам РТК-ЦОД тоже собирался выходить на IPO ещё весной 2024, но… что-то пошло не так.

Динамическая IT-инфраструктура – это система, где все ресурсы (вычислительная мощность, место для хранения данных и т.д.) не привязаны к конкретному «железу», а образуют единый гибкий пул. Ресурсы в нём можно мгновенно перемещать и перераспределять в зависимости от потребностей.

#БазисНаСвязи 

🗓 5 декабря, 17:15 

Друзья, сегодня проведем еще один эфир на канале Кирилла Кузнецова «Усиленные Инвестиции»  

На связи: 

🟪 Давид Мартиросов, генеральный директор 
🟪 Ирина Диденко, финансовый директор

Поговорим про рынок, оценку бизнеса, перспективы развития, мотивацию менеджмента и, конечно, обсудим предстоящее IPO. 

➕ в эфире можно будет задать свои вопросы! 

Присоединяйтесь: 

🎬 YouTube

📱 VK VIDEO

#этоБазис #Basis_IR #аналитика

Список IT-компаний на фондовом рынке пополнится важным игроком

То, о чем ходили слухи, объявлено официально. Компания «Базис», один из самых быстрорастущих IT-вендоров страны, официально объявила о выходе на IPO. Я был на нескольких встречах с компанией в рамках последних инвесторских конференций, поэтому коротко расскажу, в чем тут смысл.


«Базис» на конференции Смартлаба.

Чем занимается «Базис»?

Вся ИТ-инфраструктура крупного банка, госучреждения или телеком-гиганта — это огромный, сложнейший механизм: серверы, данные, тысячи рабочих мест, безопасность. Раньше этим заправляли в основном зарубежные продукты вроде VMware. Но три года назад они помахали ручкой…

К счастью, есть отечественные решения. «Базис» — это крупнейший в России разработчик программного обеспечения, которое и управляет всей этой «динамической» кухней. Виртуализация, контейнеризация, резервное копирование, защита — полный цикл. По сути, они создают цифровой фундамент, на котором сейчас строится очень многое. И их продукты уже стоят в гособлаках и крупнейших компаниях. Подробно об этом писал в этом посте: БАЗИС: «Мы внедряем технологический суверенитет»

📊 Рынок давно ждал, какой ценник поставят Базису. Ещё осенью в медиапространстве гуляли оценки от ВТБ и ГПБ в 25–35 млрд рублей — и многие уже мысленно готовились к таким ориентирам по капитализации. Но реальный диапазон, объявленный сегодня, оказался куда скромнее: 17–18 млрд рублей или 103–109 рублей за акцию. И это, на мой взгляд, дает гораздо более интересную точку входа, чем предполагалось раньше.

📈 Что важно — снижение оценки произошло не из-за ухудшения перспектив бизнеса. Скорее наоборот: компания демонстрирует быстрый рост, сильную рентабельность и стабильную денежную позицию, о чем писал ранее . Выручка за 9 месяцев 2025 года выросла до 3,5 млрд рублей, OIBDA — до 1,9 млрд, а маржа по-прежнему остаётся одной из лучших на рынке инфраструктурного ПО. Это база, на которую инвесторы обычно смотрят особенно внимательно перед IPO.

🧐 Лично мне кажется, что выбранный диапазон — это попытка сделать размещение максимально комфортным: с хорошей переподпиской (возможно), нормальной ликвидностью на старте и без того ощущения «перекупленности», которое порой тянет бумагу вниз в первые недели торгов. В итоге мы видим ситуацию, где бизнес объективно стоит дороже, а размещается дешевле — и такие расклады редко остаются незамеченными рынком.

ГК Базис разместит акции на Мосбирже по 103–109 руб. за штуку 10 декабря. Капитализация составит 17–18 млрд руб. Компания может привлечь около 3 млрд руб. в формате cash-out от миноритариев. Мажоритарный акционер (РТК ЦОД, входит в Ростелеком) акции продавать не будет.

Оценка выглядит низкой

• Леонид Делицын (ФГ Финам): Моя оценка была вдвое выше… Ожидал большего объема размещения и выхода при более благоприятной конъюнктуре.
• Александр Бахтин (Гарда Капитал): Считает оценку консервативной.
• Наталия Пырьева (ИК Цифра брокера): Оценка предполагает дисконт 15–25% к справедливой стоимости. Инвесторы получают возможность купить акции растущей компании с дисконтом.

Оценка справедлива

• Дмитрий Сергеев (ИК Велес Капитал): Считает оценку справедливой. Напоминает о дивидендной политике (50% от чистой прибыли за вычетом капрасходов). Расчетная дивидендная доходность по итогам 2025 года может составить 4,4%.

Базис готовится к IPO, и буквально накануне компания раскрыла ключевую информацию по параметрам и структуре размещения. Эфир полностью посвятим деталям будущей сделки, которые инвесторы традиционно ожидают услышать из первых уст!

В эфире разберем:
👉 Как компания подходит к формированию оценки и какие факторы учитываются в финальном диапазоне?
👉 Какие параметры размещения Базис готов раскрыть уже сейчас — структура, объем, ориентиры по free float?
👉 Какие ориентиры по див. политике компания рассматривает после IPO?

Гостями #smartlabonline станут:
• Давид Мартиросов, Генеральный директор компании «Базис»
• Дмитрий Колесник, Директор по работе с инвесторами компании «Базис»

Прямые трансляции:
 YOUTUBE  ▎VK VIDEO

Также смотрите в записи:
ДЗЕН  ▎ RUTUBE

Ждем ваши вопросы в комментариях!

🏦 Ну что ж, друзья, буквально сегодня одна из самых быстрорастущих IT компаний под названием Базис объявила индикативный ценовой диапазон IPO на уровне 103–109 руб. за одну акцию, что соответствует стоимости акционерного капитала в размере 17–18 млрд руб. Финальная цена будет определена по итогам сбора заявок, который стартовал уже сегодня и продлится до 9 декабря включительно.

📆 Начало торгов акциями Базиса, которые будут торговаться на Мосбирже под тикером #BAZA, ожидается 10 декабря 2025 года. Бумаги будут включены во второй котировальный список.

💼 Базовый размер IPO составит около 3 млрд руб. Как я уже рассказывал ранее, размещение пройдет в формате cash-out, т.е. часть своих акций продадут миноритарные акционеры, представляющие российские технологические холдинги.

При этом контролирующий акционер — дочерняя структура Ростелекома РТК-ЦОД — свои акции продавать не планирует. Это важный сигнал, указывающий нам на то, что мажоритарий верит в сохранение высоких темпов роста бизнеса. Это радует.

Есть ли у вас вопросы по IPO компании БАЗИС? Завтра с утра снова будем обсуждать параметры IPO с топами Базиса в прямом эфире.
Есть ли у вас...

#БазисНаСвязи

🗓 5 декабря в 10:00 

Завтра генеральный директор «Базиса» Давид Мартиросови директор по работе с инвесторами Дмитрий Колесникраскроют детали будущей сделки и расскажут обо всем, что нужно знать: 

🟪 О параметрах и целях грядущего IPO  
🟪 О дивидендной политике
🟪 О подходе к формированию оценки и факторах, которые учитываются в финальном диапазоне 

До встречи в эфире с Тимофеем Мартыновым! 

Прямые трансляции:

🎬 YOUTUBE  ▎📱 VK VIDEO 

Также смотрите в записи:

🌐 ДЗЕН  ▎🎬 RUTUBE

#этоБазис #Basis_IR #аналитика

Все, что нужно инвестору для принятия решения участвовать ли в IPO компании Базис, в одной картинке

Покупать акции или нет, решать только вам

https://t.me/investwanderer