Башнефть акции

РоманП., они и в Башнефти дивы 55% могут легко, если захотят.

Фонд, они это Роснефть, а не Башкиры. Первой это не нужно.

они ещё те дивы — триллион — не потратили никак.
скоро новый получать.

Фонд, в БСК(Башкирская Содовая Компания) там башкиры рулят 45% от УК + 50% гос-ва в управлении у них. Вот там могут хорошие дивы быть. В про...

РоманП., они и в Башнефти дивы 55% могут легко, если захотят.

РоманП., ты так не говори, отличные дивы Правительство
Башкирии имеет на законных своих собственнических правах.
и представит. Прав-ва 20% ...

Фонд, в БСК(Башкирская Содовая Компания) там башкиры рулят 45% от УК + 50% гос-ва в управлении у них. Вот там могут хорошие дивы быть. В промлом году 55% от Ч/п заплатили. И отчеты есть. Прикупил бумажку.

zzznth, да им пофиг до Башкир на самом деле. Лишнее колесо в телеге. А вот да китаез нет. Удмуртнефть исправно дивы платит от 70-95% от ЧП. ...

РоманП., отличные дивы Правительство Башкирии имеет на законных своих собственнических правах, и представителям Прав-ва будет 20% отличный доход на акции, которые купят.

Лёлик в префе кнопки перепутал, хотел купить.
а чуть стринги не спас людям.
и я бидон опять забыл поставить в закуп.

РоманП., как минимум то, что сравнение с сарнпз некорректно :)

а по сути
1) не обязаны. сейчас вообще никто никому не обязан. всегда на тяж...

zzznth, да им пофиг до Башкир на самом деле. Лишнее колесо в телеге. А вот да китаез нет. Удмуртнефть исправно дивы платит от 70-95% от ЧП. Мне пару лямов в год падает. Потому что Синопэк, 200 уникальный патентов на разработку дали. Башкиры нахлебники.

zzznth, и что с этого? Роснефть Башкирам за их пакет 25% от УК что то обязана?! Обычные колониальные миноритарные акционеры не более того.

РоманП., как минимум то, что сравнение с сарнпз некорректно :)

а по сути
1) не обязаны. сейчас вообще никто никому не обязан. всегда на тяжкие времена сослаться можно
2) дивы башнефти — довольно значимый источник пополнения бюджета республики
3) пополнить, конечно, и не через дивы можно

РоманП., да Башкиры скоро Роснефть на отдачу займа так тряханут,
что Роснефть и 500 на дивы отдаст.

Фонд, дело в том что около 75 проц дивов вместе с префами и обычкой у Башкартостана все равно
уходит государств организациям == поэтому увеличить дивы выше 25 проц от прибыли совсем не сложно — поскольку
в общем заплатят сами себе
я оценивал преф исходя из роста добычи на 25 проц в 2022 г ( экстраполяция данных за 10 мес ) и падения переработки на 15 проц — но судя по сообщениям выше
рост добычи мог быть около 30 проц — если эти данные верны и их нашли в росстате за 2022
ну
тем лучше будет для дивов и тогда и дивы будут выше

Башня преф — история про то, как
мишки год шортили в стринги предыдущих мишек,
и сами оказывались тоже в стрингах богатого ПАО.

zzznth, и что с этого? Роснефть Башкирам за их пакет 25% от УК что то обязана?! Обычные колониальные миноритарные акционеры не более того.

РоманП., конечно Роснефть обязана — выкупить акции по 10.000 р за акц., иначе пойдут в Антарктике добывать.

РоманП., так саратовский нпз саратовской области и не принадлежит, в отличии от башни

zzznth, и что с этого? Роснефть Башкирам за их пакет 25% от УК что то обязана?! Обычные колониальные миноритарные акционеры не более того.

Фонд, Башкиры Сечена нагнут смешно, Улюкаева пусть вспомнят, уже одно руководство Башкирии сняли, а этих посадят если что. Так что на все во...

РоманП., так саратовский нпз саратовской области и не принадлежит, в отличии от башни

РоманП., Роснефти нужны деньги и в бюджет и на постройку мет. завода, брать займом у Башнефти они уже не могут, они наоборот должны уже возв...

Фонд, Башкиры Сечена нагнут смешно, Улюкаева пусть вспомнят, уже одно руководство Башкирии сняли, а этих посадят если что. Так что на все воля толмача Сечена, в Саратовском НПЗ вообще дивы не заплатили нарушив устав пофиг всем.

BANE

Покупать

Целевая цена (дек. 2023 г.)

1090 руб.

Текущая цена

937 руб.

Потенциал роста

16,3%

ISIN

RU0007976957

BANEP

Покупать

Целевая цена (дек. 2023 г.)

861 руб.

Текущая цена

697 руб.

Потенциал роста

23,5%

ISIN

RU0007976965

Капитализация, млрд руб.

159

EV, млрд руб.

287

Финансовые показатели, млрд руб.

Показатель

2021

2022П

2023П

Выручка

851,7

1 100,0

871,3

EBITDA

157,2

227,3

146,4

Чистая прибыль акц.

83,3

133,3

68,3

DPS ао, руб.

117,3

187,7

96,1

DPS ап, руб.

117,3

187,7

96,1

Показатели рентабельности

Показатель

2021

2022П

2023П

Маржа EBITDA

18,5%

20,7%

16,8%

Чистая маржа

9,8%

12,1%

7,8%

ROE

15,0%

21,5%

10,4%

Мультипликаторы

Показатель

2021

2022П

EV/EBITDA

1,8

1,3


P/E

1,9

1,2

DY ао

12,5%

20,0%

«Башнефть» — крупная башкирская вертикально интегрированная нефтяная компания. Деятельность «Башнефти» охватывает добычу и переработку нефти, розничную реализацию продуктов нефтепереработки и нефтехимию.

После просадки весной «Башнефть» успешно стала восстанавливать добычу. Благодаря крайне низкой базе прошлого года в 2022 году добыча нефтяника может вырасти на 30% г/г, до 18 млн тонн, на что указывают данные Башкортостанстата. При этом объем нефтепереработки, наоборот, снижается.

На фоне повышенных рублевых цен на нефть и восстановления добычи «Башнефть» может продемонстрировать рост основных финансовых показателей в этом году. По нашим оценкам, выручка нефтяника может вырасти на 29% г/г и EBITDA — на 45%. Однако в следующем году мы ожидаем ухудшения финансовых результатов в связи с вероятным снижением цен на нефть в рублях и влиянием санкций.

Наибольший интерес в инвестиционной истории «Башнефти» вызывают дивиденды. Компания стабильно выплачивает около 25% прибыли по МСФО в виде дивидендов. По нашим оценкам, по итогам текущего года «Башнефть» может выплатить 188 руб. дивидендов на акцию, что соответствует 20% доходности на ао и 27% на ап. При этом в следующем году мы ожидаем снижения выплат до 96 руб. на акцию.

Для расчета целевой цены акций «Башнефти» мы использовали оценку по мультипликаторам P/E, EV/EBITDA и P/DPS (2023E) относительно международных аналогов. Для привилегированных акций мы взяли средний за последние четыре года дисконт к обыкновенным акциям, равный 21%. Для учета странового риска и низкой ликвидности был использован дисконт 50%.

Ключевыми рисками для акций «Башнефти» являются влияние европейского эмбарго, аномальная стойкость рубля и коррекция мировых цен на нефть. Также негативно на кейс компании может повлиять чрезмерный рост дебиторской задолженности и очередные повышения налоговой нагрузки на сектор.

znak, сколько решит дать Роснефть, чтобы башкиры «с голоду не умерли», столько и будет.

РоманП., да Башкиры скоро Роснефть на отдачу займа так тряханут,
что Роснефть и 500 на дивы выпишет, иначе депутаты сами в Донецк поедут, и детей своих из Европы — туда.
Стёпке в стрингах — откупать придется на планке.

znak, сколько решит дать Роснефть, чтобы башкиры «с голоду не умерли», столько и будет.

РоманП., Роснефти нужны деньги и в бюджет и на постройку мет. завода, брать займом у Башнефти они уже не могут, они наоборот должны уже возвращать по логике, и Башкирия госам и так помогает известно чем — поэтому большие дивы Роснефть и Прав-во Башкирии себе могут выписать, Роснефть тут явно скупала весь год дочку, и продолжает скупать, я приготовился тарить тут префу, как и к др. нефтянке в целом присматриваюсь, распродал с прибылью кое-какие папиры 3 эшел., и кое-что из голубцов, Ммк по 38,7 отдал, ради закупа под див-планко-ралли тут.

Фонд, на мой взгляд важно что при долларе
выше 74 и новые дивы за 2023 будут весьма хороши

znak, в общем 2023 для нефтянки будет не хуже 2022, да, по доллару, но и цены за баррель, походу наши продают не меньше 80, я так подозреваю, оч.сильно наши госы грешат вбросами — когда им нужен закуп активов под большие дивы (вспомним Газик перед дивами 51р. и планки потом), так вот, этот странный вброс про «дисконт» он никак не вяжется с тем, что была инфа, что Путин запретил продавать по «потолку», а мы знаем, что Иран заявил, что не ниже 85 у него, и Венесуэла из-за этого значит будет не ниже 80, т.к она сама у Ирана закупает — свою тяжелую разжижать, — по всем параметрам видно, Япония, Азия, Индия, Китай гребут по 80 у России, а госы — МинФин, скупают и будут нефте-активы скупать, на ФНБ, на ПФР, на всё бабло, чтобы все нефте-прибыли иметь на гос. бюджет и себе, инсайдерам.

Фонд, на мой взгляд важно что при долларе
выше 74 и новые дивы за 2023 будут весьма хороши

znak, сколько решит дать Роснефть, чтобы башкиры «с голоду не умерли», столько и будет.

ПЕТР ЕРЕМЕНКО, он тут стринг усреднил на 820.
хз, быки от банков могут и правда префу на 1100 утащить, с такими дивами оно и 1500 может стои...

Фонд, на мой взгляд важно что при долларе
выше 74 и новые дивы за 2023 будут весьма хороши

Меж тем цены на услуги топливных танкеров резко взлетели после европейского эмбарго на российские нефтепродукты. Bloomberg сообщает о росте ...

ПЕТР, Стёпка тут свой стринг усреднил на 820, откупать будет,
хз, быки от банков могут в реале сильно быкануть тут, с такими дивами, очумелые быки из Сбер-брока потащить могут чтобы пиплы со вкладов массово не совсем по халяве сюда щемились, а хотя бы под 10% див.дох, ведь они на вкладах всего 7% имеют, а он, 10%дд, будет при 1220, если дивы 122, но дивы то будут 188, не меньше, тут адекватно будет 1900 — и префе и обычке.

Меж тем цены на услуги топливных танкеров резко взлетели после европейского эмбарго на российские нефтепродукты. Bloomberg сообщает о росте на 400% до $55,857 в день. При этом торговый гигант Trafigura утверждает, что РФ использует около 600 танкеров теневого флота для перенаправления своих нефтепродуктов и нефти на другие рынки. Частично рост стоимости аренды танкеров является следствием выкупа с рынка свободных судов. Также около 20% мирового топливного танкерного флота переключилось на обслуживание российских поставок. Очевидно, что случилось неизбежное. Удлинение маршрутов привело к дефициту танкерного флота, что и, на самом деле, стало основанием для роста стоимости аренды.

Завтра можно еще продать дорого акции
В пятницу, 17 февраля начнутся обвальные распродажи
20,21 акции будут стоить в 1,5 раза дешевле

Степан Грозный, не переживай у тебя все купят — но у тебя же ничего все равно нет
а тебе предложим
через несколько месяцев по 1150 — деньги приготовь
осталось подождать всего в пределах 100 дней

=== хорошо запомнил цену и сроки? — и тебе об этом обязательно напомним
а создание ложного информационного фона и запугивание тебе не к лицу

Завтра можно еще продать дорого акции
В пятницу, 17 февраля начнутся обвальные распродажи
20,21 акции будут стоить в 1,5 раза дешевле

Степан Грозный, Неправильно, все боятся обострения после 23 февраля, но если сюрприза не будет, то резкий рост на 5-10% по индексу!

Завтра можно еще продать дорого акции
В пятницу, 17 февраля начнутся обвальные распродажи
20,21 акции будут стоить в 1,5 раза дешевле