Как это выглядит на практике:
Фонд покупает у кого-то (часто у банков или других финансовых организаций) ценные бумаги с обязательством продать их обратно через короткий срок (от одного дня — овернайт — до нескольких месяцев).
sravni.ru
sbersova.ru
vk.ru
В качестве залога обычно выступают очень надёжные инструменты. Часто это ОФЗ (облигации федерального займа) — они считаются максимально безопасным активом в российской системе. Иногда в залог идут и другие высоколиквидные бумаги, например, краткосрочные корпоративные облигации.