Аналитики АКБФ о рубле: юань показывает то, что доллар пока не отражает
С начала мая котировки рубля к доллару США, евро и китайскому юаню снизились на 2%. Аналитики АКБФ отмечают, что российская валюта остаётся переоценённой к юаню на фоне слабых средне- и долгосрочных макропоказателей, а текущее снижение инфляции считают неустойчивым.
Что поддерживало рубль
В последние кварталы на стороне покупателей рубля были высокие реальные ставки и замедляющаяся инфляция. Однако ожидаемые изменения ключевой ставки и инфляции в ближайшие кварталы могут ослабить курс рубля.
Факторы давления
Увеличение рублёвой ликвидности, валютные интервенции Минфина и возможный приток внешних инвестиций при снижении геополитических рисков пока не меняют фундаментального перекоса. С точки зрения макростатистики, рубль переоценён к юаню: рост ВВП РФ в 2013–2026 гг. составил около 1% (в три раза ниже среднемирового), а инфляция — порядка 7% (в 3,5 раза выше среднемирового).
Инфляция может ускориться до двузначных значений
Аналитики не исключают ускорения инфляции в РФ до двузначных уровней в конце 2026 — первой половине 2027 года. В этом случае регулятору потребуется сравнительно сильно ослабить ДКП перед циклом повышения ставок.
Авто-репост. Читать в блоге
>>>