Синтетический спрэд на Si
Дисклеймер — для любителей синтетического спрэдинга и LEAPS
На срочном рынке можно строить классические фьючерсные или опционные спрэды на одну дату экспирации.
При этом риски и доходность ограничены в рамках текущей линейности или нелинейности по ключевой ставке.
Но ведь можно совместить обе ноги в одном комби-спрэде.
Для снижения риска по купленной позиции и повышения границы доходности по проданной позиции.
Тогда получим следующую картину.
+С83000 декабрь 2025 год /- F94000 декабрь 2026 год
БА у нас один, даты экспирации разнесены, купленная нога НЕлинейная, в проданная линейная.
Дельта-нейтраль и паритетность можно поддерживать за счет ликвидного ЦС и нужной пропорции коллов относительно проданного дальнего фьючерса.
Потенциальные точки прибыли видны на графике.
Ведь такой спрэд постоянно «дышит» по причине меняющейся IV и смещения ЦС.
По-моему, преимущества очевидны.
Возможно, еще лучше было бы поменять местами опционную и фьючерсную ногу.
Но при текущей ликвидности и глубине рынка на FORTS это маловероятно.
Авто-репост. Читать в блоге
>>>