Что такое BEER и почему рубль фундаментально недооценён?
BEER (Behavioral Equilibrium Exchange Rate) — модель, которая показывает справедливый курс валюты на основе экономических фундаментальных факторов, без учёта эмоций, паники или санкций.
📌 Основные показатели модели (май 2025):
1️⃣ Условия торговли (TOT): ~110.
• Взято из данных Всемирного банка (базовый 2015 = 100).
• Означает, что экспортные цены (нефть, газ, сырье) примерно на 10% выше, чем импортные, по сравнению с 2015 годом. Это позитивно для рубля.
2️⃣ Производительность труда (РФ vs США): ~0,53.
• Рассчитано как отношение ВВП на душу (по паритету покупательной способности) России к США.
• В 2015 году отношение было ~0,45 (Россия 45% от уровня США), сейчас выросло до 0,53.
• Рост производительности ведёт к укреплению рубля (эффект Балассы-Самуэльсона).
3️⃣ Разница реальных процентных ставок (РФ-США): +10,75 п.п.
• Реальная ставка РФ: 21% (ключевая) минус инфляция ~10% = ~11%.
• Реальная ставка США: 5,25% (ФРС) минус инфляция ~5% = ~0,25%.
• Высокий дифференциал ставок привлекает капитал в рубль.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Доллар рубль
-
alta, поплачь еще
Vladimir Kharitonov, все грызетесь ?
договорились же на перемирие, 2 недели не грызться ).
Vladimir Kharitonov, написал жалобу администраторам на тебя за хамство. Надо таких как ты удалять из публичного пространства.
alta, поплачь еще
Повышение ставки не исключается — глава ЦБ
Это возможно в случае, если инфляция перестанет устойчиво снижаться. В целом подход к уменьшению ключевой ставки будет осторожным, возможны паузы, уточнила Набиуллина
Если бы ЦБ поддавался давлению, ставка была бы намного ниже — Набиуллина
ЦБ учитывает мнение экспертов и членов правительства, но решения принимает самостоятельно — Набиуллина
На заседании рассматривались сохранение и снижение ставки — Эльвира Набиуллина
Глава ЦБ отметила, что был вариант снижения на 0,5 п. п., а не 1 п. п. Более существенный шаг не рассматривался. Набиуллина отметила, что решение на июльском заседании не предрешено, оно будет зависеть от получаемой информации.
Символический жест доброй воли — в ЦБ услышали сигналы власти, бизнеса и россиян
Снижение ключевой ставки на 1% — это фактическое продолжение жесткой ДКП. Реальная ставка все еще остается очень высокой, поэтому кредитование и дальше будет жить на льготных программах. Но бюджету, конечно, будет немного полегче. Еще на заре повышения «ключа» замглавы Минфина Владимир Колычев оценивал, что повышение ставки на 1 п. п. приводит к росту расходов более чем на ₽200 млрд.
Да, это не решит проблему с дефицитом бюджета, который только по итогам I квартала составил ₽3,22 трлн, или 1,5% ВВП. К слову, по плану в этом году он должен был составить ₽1,173 трлн, или 0,5% ВВП. То есть только за четверть года он был превышен практически в 3 раза. Поэтому финансовые власти сейчас пересматривают показатели. В ГД уже внесены поправки от правительства по увеличению планового дефицита до 1,7%. Нужно что-то делать и с «сильным» рублем, так как в текущей ситуации это не повод для гордости, а существенная проблема для бюджета.
Никто не отменял и национальные проекты. Власти не отказываются от социальных обязательств, в приоритете стоит и развитие страны. Все это было не просто сигналом, а в некотором смысле ультиматумом для Банка России. Конечно, у регулятора были объективные причины снизить ключевую ставку, причем даже более существенно. Но в данном случае Эльвира Набиуллина и ее команда предпочитают не форсировать и начать смягчение осторожно. Опасения явно связаны с возможным ускорением инфляции, что мы уже видели в предыдущие годы.
Впрочем, сильно винить ЦБ за нерасторопность и перестраховку не стоит. Уж лучше плавное снижение, чем аритмия русской экономики. Регулятор прямо указывает, что проинфляционные риски «немного уменьшились», но все еще преобладают. И эти опасения появились совсем не на пустом месте.
Как решение по ключевой ставке повлияет на курс рубля
Рубль резко укрепился к юаню на Мосбирже после того, как Банк России принял решение снизить ключевую ставку, свидетельствуют данные Московской биржи. Если по состоянию на 13:29 мск курс юаня к рублю (CNY/RUB) находился на уровне ₽11,048, то на 13:34 мск валюта КНР торговалась на отметке ₽10,998. По сравнению с уровнем закрытия предыдущей торговой сессии курс юаня рос в этот момент на 0,27%.
Решение по ключевой ставке сдержанно влияет на курс рубля, в основном его определяют другие факторы — санкции, переговоры России и Украины, продажи экспортной выручки и т. д.
Вместе с тем снижение ключевой ставки может выступить триггером для завершения цикла укрепления рубля и дать старт его понижению.
Затоваренность (в первую очередь в секторе авто) постепенно снизится. Фактор укрепившегося рубля будет способствовать дальнейшему увеличению спроса на импорт и валюту. К концу года, когда вновь будет повышаться утильсбор, спрос на импортные авто вновь вырастет, а это значимая доля во всем импорте. Сейчас также начинается туристический сезон, что может увеличить спрос на валюту со стороны населения. Объем экспортной выручки после снизившихся в апреле-мае цен на нефть может снизиться.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Немного заявлений ЦБ о ситуации с рублем:🏛 У ЦБ СЕЙЧАС БОЛЬШЕ УВЕРЕННОСТИ В УСТОЙЧИВОСТИ УКРЕПЛЕНИЯ РУБЛЯ, ЧЕМ БЫЛО В АПРЕЛЕ — НАБИУЛЛИНА
ЦБ РФ И МИНФИН НЕ ВЕДУТ ДИСКУССИИ О ЦЕЛЕВЫХ УРОВНЯХ КУРСА РУБЛЯ, КУРС В РФ ПЛАВАЮЩИЙ
ФОРМИРОВАНИЕ ВАЛЮТНОГО КУРСА НЕ ДИКТУЕТСЯ ПОТРЕБНОСТЯМИ БЮДЖЕТА
А это немного заявлений ЦБ о ситуации с рублем — говорят, что курс и потребности бюджета никак не связаны, но я что-то в этом сомневаюсь 👀
К слову, решение ЦБ по ставке глобально никак не повлияло на рубль, во всяком случае пока что.
t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli, буду рада видеть вас среди подписчиков!
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Benjamin_Franklin, сейчас 2025 год. Люди самого высокого ранга доступны для общения в соцсетях. Если есть что сказать осмысленное и дельное ...
alta, Это ты к чему?)ЦБ: Формирование валютного курса не диктуется потребностями бюджета. Верим?)))
Benjamin_Franklin, сейчас 2025 год. Люди самого высокого ранга доступны для общения в соцсетях. Если есть что сказать осмысленное и дельное то можно высказать это прямо и силуанову и набиулиной и мантурову, всем лично. Более того, можно физически поехать в цб и буквально войти в здание сказать я такой-то такой-то образование высшее степень доктора наук ну или кандидата или просто есть работы по экономике в журналах первого квантиля. Мое мнение хочу высказать руководству цб по поводу бюджетно-денежной политики. Вы удивитесь но Вас примут и выслушают. Другое дело что таже набиулина тетка 1963 года профессор экономист и имеет устоявшиеся научные взгляды. Придется спорить с ученой. А не так как собчак написала письмо набиулиной просила снять ограничения на переводы валюты за границу.
- ЦБ: Формирование валютного курса не диктуется потребностями бюджета. Верим?)))
Имхо набрали лонгустов, пугнули, щас вытрясут короткостопщиков, наберут шортистов и вверх
TheLifeGuard13, ставка зашла- В целом по ставке как бы то ни было можно считать успехом сам факт продавливания антинаучной позиции руководства цб коллективом уважаемых предпринимателей рф ученых и политических деятелей которым не безразлично развитие страны. В конечном счете важно развивать свое производство сельское хозяйство и если продавать сырьевые ресурсы то иметь капитал от продажи для поддержания и развития отрасли инфраструктуры, тем более в условиях санкций.
Россия это не Спарта и жить одной войной она не может и не должна. Основой экономики должна быть промышленность а продовольственная безопастнгсть тем более базируется на своем сельском хозяйстве. Надо срочно восстанавливать институты кредитования. Не заменять доступные кредиты на некие дотации и субсидии. Уже проходили все это сто раз. Оно не работает. 
Снижение ключевой ставки до 20% может привести к таким негативным последствиям, как подорожание доллара и повышение цен на импорт — зампред Комитета Совфеда по экономической политике Иван АбрамовСнижение ключевой процентной ставки Банка России до 20% может привести к таким негативным последствиям, как подорожание доллара и повышение цен на импорт, но само по себе это решение было правильным. Об этом 6 июня рассказал «Парламентской газете» первый зампредседателя Комитета Совфеда по экономической политике Иван Абрамов.
Подробнее в ПГ: www.pnp.ru/politics/senator-abramov-rasskazal-chto-podorozhaet-v-svyazi-so-snizheniem-klyuchevoy-stavki.html
Авто-репост. Читать в блоге >>>- ЦБ РФ курсы валют. 06 июня 2025 г.
Курсы валютвалюта 06.06.2025 07.06.2025 Юань1 CNY 11,0208 11,0110 Доллар США1 USD 79,1272 79,1703 Евро1 EUR 90,6635 90,3954
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Доллар рубль
РУБЛЬ ДОЛЛАР. ДОЛЛАР РУБЛЬ. Весь ТА по паре. Идеи. Мнения. Стратегии. Настроения.Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
