🥇 Золото на развилке: «голова и плечи» — что дальше, Long или Short
Авто-репост. Читать в блоге >>>
золото
-
Ведущие китайские банки начали запрещать операции по торговле драгоценными металлами с использованием кредитного плеча.
Шанхайская биржа золота призывает китайские банки прекратить операции с кредитным плечом для розничных клиентов.
11:00am, 25 Sep 2026
Китайские банки переориентируют частных клиентов на планы накопления с фиксированной ценой и покупку физических драгоценных металлов, отказываясь от маржинальных спекуляций.
По меньшей мере дюжина китайских банков намерена свернуть операции по розничной торговле драгоценными металлами с использованием кредитного плеча — схеме, при которой частные инвесторы вносят маржинальные депозиты для спекуляций на контрактах на золото и серебро, не владея при этом физическим металлом.
Этот шаг предпринимается на фоне резких колебаний мировых цен на золото. Источники в двух банках, включая Промышленно-коммерческий банк Китая (ICBC) — крупнейший в мире банк по объему активов, — сообщили, что решение о прекращении данных операций было принято по требованию Шанхайской биржи золота (SGE), главной площадки КНР по торговле физическими драгоценными металлами.
Очередное подобное объявление прозвучало в пятницу: базирующийся в Пекине банк China Everbright Bank сообщил, что поэтапно прекратит операции по розничной торговле золотом и серебром с кредитным плечом; точная дата будет определена позднее, но это произойдет после 19 октября. Ранее в этом месяце аналогичное уведомление выпустил банк Shanghai Pudong Development Bank.
В общей сложности о планах выйти из этого сегмента бизнеса объявили 12 крупных китайских банков, в том числе ICBC, Bank of China (BOC) и China Construction Bank.
«Это неизбежный процесс, и я полагаю, что со временем все банки откажутся от этого бизнеса», — отметила Сюй Ин, аналитик шанхайской компании Orient Futures.
Банки материкового Китая предлагали услуги по торговле драгоценными металлами с кредитным плечом на протяжении почти двух десятилетий, как правило, ориентируясь на требования к марже, установленные Шанхайской биржей золота, и предоставляя частным инвесторам кредитное плечо в размере от пятикратного до более чем шестикратного.
По словам Сюй, торговля с использованием кредитного плеча предъявляет высокие требования к инвесторам в части управления размером позиции и оценки рыночной ситуации. «В силу этого она плохо подходит для местных частных клиентов, большинство из которых обладают ограниченным опытом торговли и, как правило, избегают рисков».
С прошлого года, на фоне роста цен на золото и усиления волатильности, банки постепенно повышали требования к размеру маржи для частных инвесторов. К концу первого квартала текущего года государственные банки подняли эти требования до 100%, фактически исключив возможность использования кредитного плеча. С тех пор банки движутся к полному сворачиванию данного направления бизнеса.
Однако профили риска частных инвесторов — не единственный фактор, обусловливающий этот отказ.
Источник в шанхайском отделении Bank of China (BOC), участвовавший в урегулировании последствий «фиаско» 2020 года, связанного с инвестиционным продуктом банка для розничных клиентов на базе сырой нефти (известным как Yuanyoubao), назвал эти перемены «ожидаемыми». Собеседник предпочел остаться неназванным, так как не был уполномочен делать публичные заявления.
Инцидент произошел в апреле 2020 года, когда исторический обвал цен на американскую нефть привел к потере вложений многих частных инвесторов и оставил тысячи из них с долгами перед банком.
«После громкого скандала с Yuanyoubao финансовые регуляторы начали рассматривать возможность более масштабного отказа от предлагаемых местными банками торговых продуктов для частных лиц, привязанных к сырьевым товарам, — пояснил источник. — Сам этот провал имел столь серьезные последствия, что вызвал у регуляторов крайне осторожное отношение к инструментам с кредитным плечом для розничных клиентов».
Позднее в 2020 году китайский банковский регулятор оштрафовал BOC на общую сумму 50,5 млн юаней за многочисленные упущения в системе управления рисками, ошибки при разработке продукта и неисправный механизм пролонгации позиций, связанные с инцидентом Yuanyoubao.
«Тогда почти все банки по требованию регуляторов приостановили открытие новых счетов для торговли драгоценными металлами с использованием кредитного плеча, — добавил источник. — Фактически с того момента этот бизнес перестал расширяться».
По словам источника, в дальнейшем банки материкового Китая, вероятно, будут предлагать частным инвесторам только физическое золото и программы накопления золота без использования кредитного плеча — продукты, позволяющие инвесторам постепенно приобретать небольшие объемы металла на собственные средства, не прибегая к заемным ресурсам.
В четверг цена спотового золота колебалась выше отметки 4200 долларов США за унцию после того, как в конце августа она взлетала почти до 4700 долларов за унцию. Сюй из Orient Futures отметил, что «в оставшийся период второго полугодия сохраняющаяся высокая инфляция, вероятно, ограничит возможности Федеральной резервной системы в плане корректировки политики».
«Ожидания рынка относительно повышения процентных ставок будут колебаться, однако их снижение представляется маловероятным, — добавил Сюй. — В результате золото лишается устойчивого импульса к росту, и ожидается, что цена металла будет преимущественно колебаться в определенном диапазоне».- На следующей неделе уровень поддержки золота в $4300 вновь подвергнется испытанию на фоне резкого роста доходности облигаций и в преддверии публикации данных по рынку труда.
20 minutes ago
Золото завершает очередную неделю в «минусе», поскольку рынок продолжает борьбу за удержание уровня поддержки в районе 4300 долларов за унцию. Несмотря на значительные риски снижения, аналитики отмечают, что цены демонстрируют достаточную устойчивость.
На прошедшей неделе падение цен на золото было сдержанным, даже несмотря на то, что доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла максимума за два десятилетия, составив 5,20%. В то же время спотовая цена на золото в последний раз фиксировалась на уровне 4292 доллара за унцию, что более чем на 2% ниже показателя прошлой пятницы.
«Рынок все больше закладывает в цены ожидания более раннего, чем ожидалось, повышения процентных ставок в США, что толкает вверх доходность американских облигаций и, как следствие, реальные процентные ставки, — отметила Барбара Ламбрехт, аналитик по сырьевым рынкам Commerzbank. — Это увеличивает альтернативные издержки владения золотом».
Впрочем, в немецком банке также предложили взглянуть на текущие цены на золото в более широком контексте, отметив, что два месяца назад металл боролся за удержание поддержки на уровне 4000 долларов за унцию, когда доходность облигаций и ожидания по процентным ставкам были значительно ниже.
«Обнадеживает тот факт, что инвесторы, ориентированные на долгосрочную перспективу, сохраняют вложения в золотые ETF. Поэтому мы считаем, что потенциал для коррекции ограничен», — заявила Ламбрехт.
Нил Уэлш, руководитель отдела металлов в Britannia Global Markets, отметил, что, несмотря на давление со стороны продавцов, рынок золота имеет структурную «подушку безопасности» благодаря активным закупкам со стороны центральных банков, сохраняющейся геополитической напряженности и растущим опасениям по поводу состояния государственных финансов.
В интервью Джой Янг, глобальный руководитель направления управления индексными продуктами в MarketVector Indexes, сказала, что золото также, по-видимому, выигрывает от низкой волатильности на рынке акций.
Индекс S&P 500 продолжает удерживаться вблизи рекордных максимумов, превышая отметку в 7000 пунктов, даже в условиях роста инфляции и высокой доходности облигаций.
«Складывается впечатление, что инвесторы на рынке акций беспечно относятся к растущим рискам на рынке облигаций, однако я полагаю, что некоторые из них используют золото в качестве хеджа и просто ждут, не начнет ли ослабевать инфляционное давление», — отметила она.
Хотя многие аналитики считают, что риски снижения цен на золото ограничены, вряд ли этот драгоценный металл избежит дальнейшего давления со стороны продавцов на следующей неделе, поскольку доходность облигаций остается выше 5%.
Оле Хансен, глава отдела стратегии на товарных рынках Saxo Bank, заявил, что на следующей неделе будет следить за новым уровнем поддержки на отметке 4235 долларов за унцию.
«Пробой этого уровня может привести к более глубокой коррекции и, возможно, вновь сместить фокус внимания на диапазон 4000 долларов, наблюдавшийся в июне-июле, — отметил он. — С другой стороны, способность устоять под текущим натиском растущей доходности и укрепляющегося доллара подчеркнула бы устойчивость базового спроса; для изменения текущих оборонительных настроений, на мой взгляд, необходим пробой уровня сопротивления 4400 долларов».
Валид Саид, рыночный аналитик GivTrade, считает, что уровень поддержки 4000 долларов за унцию вполне достижим, поскольку ожидания дальнейшего агрессивного повышения процентных ставок Федеральной резервной системой до конца года не выглядят завышенными, учитывая, что инфляция значительно превышает целевой показатель центробанка в 2%.
«Пока доходность остается столь высокой, я вижу преобладание рисков снижения, — сказал он. — Если ФРС продолжит повышать ставки, а доходность останется на высоких уровнях, я не исключаю сценария, при котором цена опустится к отметке 3800 долларов».
Если отвлечься от краткосрочных пессимистичных прогнозов, некоторые аналитики видят признаки возможного улучшения ситуации на следующей неделе, поскольку важную роль в динамике цен на золото могут сыграть экономические данные.
Календарь экономических событий на следующую неделю насыщен важными публикациями, включая свежие данные по индексу расходов на личное потребление (PCE), который, как ожидается, укажет на сохраняющееся сильное инфляционное давление. Неделя завершится публикацией сентябрьского отчета о занятости вне сельскохозяйственного сектора (Nonfarm Payrolls), который продемонстрирует состояние рынка труда в текущих экономических условиях.
Среди других важных экономических показателей — данные по производственному сектору и статистика занятости в частном секторе.
Аналитики отмечают, что инвесторам, вкладывающим средства в золото, следует уделить особое внимание данным по рынку труда, так как они могут оказать более значительное влияние на рынок, чем показатели инфляции. «Более слабые, чем ожидалось, показатели занятости и роста зарплат могут спровоцировать снижение доходности облигаций и курса доллара, открывая возможности для немедленного роста цен на золото, — отметил Уэлш. — И наоборот, сильные данные по рынку труда, вероятно, укрепят позиции доллара и окажут давление на золото, толкнув его цену вниз».
Саид напомнил, что в прошлый раз, когда данные по занятости в США оказались хуже прогнозов, рынки резко пересмотрели свои ожидания относительно процентных ставок, исключив возможность их повышения.
Монте Сафиеддин, руководитель аналитического отдела Capital.com, заявил, что на следующей неделе будет следить за данными по индексам деловой активности (PMI). Он отметил, что золото демонстрирует устойчивость, поскольку инвесторы не спешат вкладываться в рынок облигаций, видя, что фундаментальные структурные проблемы остаются нерешенными.
«Ситуацию может отчасти смягчить ослабление экономических показателей после довольно уверенных данных предварительных PMI и статистики по заявкам на пособие по безработице. Чтобы убедить ФРС смягчить «ястребиную» риторику, данные по PMI и рынку труда на следующей неделе должны продемонстрировать явные признаки замедления», — считает он.
Если не учитывать возможную волатильность на следующей неделе, многие аналитики по-прежнему рассматривают снижение цен на золото как возможность для долгосрочных покупок, а высокие процентные ставки в конечном итоге могут стать катализатором нового ралли.
«В прошлый раз, когда доходность находилась на столь высоком уровне, госдолг США составлял около 8,9 трлн долларов. Сегодня он превышает 40 трлн долларов, а это означает, что каждый процентный пункт роста средней стоимости заимствований увеличивает расходы на обслуживание долга примерно на 400 млрд долларов в год. Ситуация, при которой доходность превышает 5%, не может сохраняться бесконечно, — пояснил Саид. — Либо экономический рост замедлится и ФРС смягчит политику, либо инфляция постепенно обесценит долг и сам доллар. Оба сценария играют на руку золоту». 
- Украина в течение 10 дней должна обсудить с представителями США дальнейшие планы относительно мирных переговоров с Россией. Об этом заявил президент Украины Владимир Зеленский в беседе с журналистами.
«У нас была встреча с президентом США. Мы обсудили общие вопросы. После этого наши переговорные группы провели отдельную длительную встречу, на которой обсудили соответствующие детали. Договоренность следующая: мы проинформируем и обсудим эти детали с европейской стороной. Американцы поговорят с россиянами. И через 10 дней вернемся с тем или иным мнением и с результатом», – пояснил Зеленский.
- Золото и серебро сохраняют устойчивый тренд на фоне затянувшихся переговоров по Ормузскому проливу, акции закрылись разнонаправленно.
Sep 25, 2026
В четверг вечером цены на золото и серебро на спотовом рынке США снизились, поскольку повышенная доходность казначейских облигаций, укрепление доллара США и возобновление роста цен на нефть оказывали давление на не приносящие дохода металлы. На момент написания статьи спотовое золото торговалось около 4274,70 долларов за унцию, снизившись на 0,26% по сравнению с предыдущей сессией, а спотовое серебро — около 63,670 долларов, снизившись на 1,02%.
Ситуация в Ормузском проливе и отношения США и Ирана остаются прямым шоком для нефтяного рынка и косвенным препятствием для рынка золота. Переговоры не принесли видимого прогресса, Иран и США по-прежнему расходятся во мнениях относительно условий прекращения конфликта, а предложения Тегерана по-прежнему отдают приоритет снятию военно-морской блокады США иранских портов и открытию пролива. В конце дня нефть марки Brent торговалась около 105,42 доллара за баррель, а WTI — около 94,30 доллара, при этом Brent сохранила большую премию за морские перевозки, поскольку международная нефть в большей степени подвержена рискам, связанным с транспортировкой на Ближний Восток. Результаты для драгоценного металла неоднозначны: геополитическая обстановка поддерживает спрос на нефть как на актив-убежище, но рост цен на нефть усиливает инфляционный риск, доходность казначейских облигаций и ожидания ужесточения политики ФРС.
С технической точки зрения, следующая цель быков на рынке спотового золота — поднять цену выше зоны сопротивления $4311,00–$4347,26, с целью устойчивого движения к уровням $4400,00, а затем $4530,00.
Следующая краткосрочная цель медведей — прорыв ниже уровня $4252,44, с более глубокими целями снижения на уровне $4160,00, а затем психологически важном уровне $4000,00.
Следующая цель для быков на рынке спотового серебра — поднять цены выше уровня $65,3565–$66,4745, с целью достижения отметки в $68,000, а затем психологически важной отметки в $70,000.
Следующая цель для медведей — прорыв ниже $63,1920, с более глубокими целями снижения в диапазоне $61,000–$62,000, а затем до $57,000.
Минфин предлагает налог на сверхдоходы золотодобытчиков: почему рынок вторичного золота может стать заметнее
Минфин предложил ввести для золотодобывающих компаний налог в размере 20% от дополнительного дохода, полученного вследствие роста мировых цен на золото. Инициатива вошла в бюджетный пакет на 2027–2029 годы. Пока это предложение, а не действующая норма: окончательные параметры и порядок расчета еще могут измениться.
При этом добыча золота уже работает в условиях высокой капиталоемкости и операционной сложности. Особенно это относится к россыпному сегменту: нужны лицензии, техника, сезонная логистика, топливо и работа в удаленных районах. Возможный налог на сверхдоход добавляет еще один фактор, который придется учитывать при оценке экономики новых и действующих проектов.
Вторичный рынок, на котором работает «Голдекс», устроен иначе. Золото уже находится в обороте – в ювелирных изделиях, ломе и других изделиях у населения. Для вовлечения такого металла не требуется осваивать месторождение, проводить сезонные работы или обеспечивать удаленную добычную инфраструктуру. Бизнес строится вокруг оценки, выкупа, переработки и возвращения металла в оборот.
Авто-репост. Читать в блоге >>>- По данным Института Мизеса, соотношение Доу-Джонса к золоту показывает, что акции упали на 33% с 2023 года, а следующий обвал произойдет к 2030 году.
Sep 25, 2026
Наиболее важный показатель инфляции — тот, с которым сравниваются инвестиционные решения и денежно-кредитная политика, — неточен, устарел и вводит в заблуждение по своей сути, и единственной надежной альтернативой является соотношение между индексом Доу-Джонса и ценой на золото, считает экономист Василий Сапожников из Института Мизеса.
«12 августа Бюро статистики труда сообщило, что потребительские цены выросли на 0,1 процента в июле и на 3,4 процента за предыдущие двенадцать месяцев, что на десятую долю пункта ниже, чем в июне», — написал Сапожников в новом анализе. «Рынки восприняли этот показатель как подтверждение того, что измерительный инструмент работает».
Затем Сапожников предлагает измерять ту же экономику другим методом. «17 августа индекс Доу-Джонса закрылся на отметке 53 459,78, близко к своему историческому максимуму», — отметил он. «Золото торговалось примерно по 4400 долларов за унцию. Разделите первое число на второе, и вы получите индекс Доу-Джонса, стоящий около двенадцати унций золота. В начале 2024 года он стоил около девятнадцати».
«Американский фондовый рынок, оцениваемый в золоте, а не в бумажных деньгах, потерял примерно треть своей стоимости за два с половиной года — именно за тот период, когда он продолжал устанавливать номинальные рекорды», — сказал он. «Оба описания верны. Это один и тот же рынок, выраженный в двух разных единицах. Все интересное в монетарной экономике находится в промежутке между ними».
Сапожников пишет, что каждая рыночная цена на самом деле является соотношением, и хотя инвесторы и правительства часто думают, что цена меняется, а единица измерения остается неизменной, обе стороны соотношения постоянно меняются.
Индекс потребительских цен «рассматривает денежную сторону как фиксированный ориентир и фиксирует каждое движение против товаров», — сказал он. «Это предположение — не техническая деталь. Это вся суть статистики. Если доллар является мерилом, то это мерило не может быть коротким. Система измерения, построенная на валюте, структурно не способна регистрировать, что происходит с валютой».
И хотя настойчивое утверждение австрийской школы экономики по этому поводу часто воспринимается как педантизм, «это перестаёт быть педантизмом в тот момент, когда вы замечаете, что у этого показателя есть владелец, а у владельца — политические цели».
Сапожников отметил ещё одну проблему с индексом потребительских цен: агентство переопределяет и корректирует внутренние весовые коэффициенты и расчёты.
«В январе 1983 года Бюро статистики труда США перестало оценивать жильё, находящееся в собственности, исходя из стоимости домов, и перешло к эквиваленту арендной платы — оценке того, сколько владелец гипотетически заплатил бы за аренду собственного дома», — отметил он. «В 1996 году Комиссия Боскина пришла к выводу, что индекс завышает инфляцию примерно на 1,1 процентных пункта в год. Затем Бюро статистики труда приняло формулы геометрического среднего на нижнем уровне агрегирования и постепенно расширило корректировку гедонистического качества, которая дисконтирует повышение цены в той мере, в какой продукт оценивается как более качественный, чем тот, который он заменил».
Сапожников сказал, что эти корректировки имеют свои преимущества. «Я не утверждаю, что имело место мошенничество, — пишет он. — Я указываю на закономерность. Каждая крупная переоценка за последние сорок лет снижала измеренную инфляцию относительно метода, который она заменила, и каждая из них была принята учреждением, чьи фискальные обязательства — социальное обеспечение, налоговые ставки, индексированный долг — увеличиваются на величину полученного результата».
Он утверждает, что это очевидно из самого июльского отчета. «На жилье приходилось примерно две трети ежемесячного увеличения, и наибольшая составляющая жилья — это не цена, которую кто-либо заплатил, — сказал он. — Это условная арендная плата за дома, которые не сдаются в аренду».
Сапожников утверждает, что у Голда нет этих проблем. «Нет методологического совета, нет сезонной корректировки, нет ежегодного перевзвешивания, нет окна для пересмотра», — сказал он. «Не потому, что золото имеет постоянную стоимость — это явно не так, — а потому, что никто не владеет определением. Унция в 1932 году и унция сегодня — это один и тот же объект. Это единственное свойство, необходимое для этой работы. Для аудита валюты нужен эталон, который не контролируется эмитентом валюты. Обозначим индекс Доу-Джонса в унциях, и получим ряд показателей, которыми ни одно учреждение не управляет, не корректирует и к которым не имеет отношения».
Затем Сапожников применяет соотношение Доу-Джонса к золоту в историческом контексте и говорит, что анализ очень точно совпадает с ключевыми экономическими и рыночными переломными моментами. «Он колеблется между крайностями, и эти крайности отмечают поворотные точки двадцатого века».
«В сентябре 1929 года индекс Доу-Джонса стоил около восемнадцати унций», — отметил он. «К июлю 1932 года оно стоило два. В феврале 1966 года индекс Доу-Джонса достиг 995, в то время как золото по уставным данным стоило 35 долларов — около двадцати восьми унций. К январю 1980 года, когда индекс Доу-Джонса приблизился к 875, а золото подскочило до 850 долларов, оно стоило примерно один. В августе 1999 года индекс Доу-Джонса превысил 11 300 по отношению к золоту, приблизившись к отметке в 255 долларов: более сорока унций, самый высокий показатель за всю историю наблюдений. К 2011 году оно снова вернулось к отметке около шести».
Но 15 лет назад эта последовательность нарушилась. «С 2011 по 2024 год соотношение колебалось в боковом и восходящем направлениях в течение двенадцати лет, беспрецедентная пауза, в то время как Федеральная резервная система проводила последовательные раунды покупки активов, а корпорации выкупали собственные акции на вырученные средства», — писал Сапожников. «Пауза закончилась в феврале 2024 года. С тех пор соотношение упало примерно с девятнадцати до двенадцати».
Это скрывает от среднего инвестора суровую реальность. «В долларах его счет находится на рекордном уровне», — сказал он. «В покупательной способности по единственному активу, который ни один центральный банк не может напечатать, он вернул треть с 2024 года. Ни в одном брокерском отчете не сообщается вторая цифра, и ни в одном отчете об инфляции она никогда не будет указана».
Сапожников утверждает, что соотношение Доу-Джонса к золоту является истинным показателем инфляции, и оно также отражает то место, где инфляция проявляется первой и наиболее сильной.
«Вновь созданный кредит не повышает все цены сразу и пропорционально», — пишет он. «Она проникает в определенные точки, и проникает в первую очередь туда, куда направляется сам кредит: в долгосрочные активы, оценка которых зависит от ставки дисконтирования. Акции, недвижимость, долгосрочные облигации и предприятия, которые окупаются только при низких ставках, — все они раздуваются задолго до того, как эффект достигает супермаркета. Поэтому индекс потребительских цен — это не просто несовершенный инструмент для обнаружения денежной экспансии. Он направлен не в ту сторону. Он измеряет последнюю стадию процесса, первая стадия которого — это вся история».
Сапожников сказал, что золото движется в противоположном направлении этому процессу, потому что это единственный финансовый актив, который ни для кого не является обязательством. «Он пережидает бум, поэтому выглядит как мертвые деньги в течение двадцати лет подряд, и переоценивается, когда бум заканчивается», — сказал он. «Соотношение Доу-Джонса к золоту отражает обе половины цикла одним числом: числитель — это кредитный цикл, знаменатель — его выход. Те же четыре десятилетия, которые привели к этим колебаниям, также привели к длительному снижению доли труда в несельскохозяйственном производстве — то же самое перераспределение, зафиксированное другим инструментом».
Затем Сапожников предлагает проверяемый тест соотношения Доу-Джонса к золоту.
«Минимумы завершенных циклов лежат на прямой линии: около двух унций в 1932 году, около одной в 1980 году, — сказал он. — Примерно полвека между ними, и каждый из них — половина предыдущего. Если продлить этот цикл, то текущий цикл завершится около половины унции, где-то около 2030 года».
«Если соотношение вырастет с двенадцати и превысит максимум 1999 года выше сорока, не достигнув предварительно однозначных значений, то тезис будет опровергнут — не ослаблен, а именно опровергнут», — утверждает Сапожников. «У меня нет возможности перевзвешивать данные, нет эффекта замещения, нет возможности внести изменения. Такова цена использования стержня, который кто-то другой не сможет восстановить, и это цена, которую стоит заплатить».
«Июльская отчетность по индексу потребительских цен показала, что стержень ведет себя хорошо. Она не могла сказать нам ничего другого», — сказал он. «Чтобы узнать, из чего сделан стержень, нужно сравнить его с чем-то, что не поддерживается ни одним комитетом». 
Утренний обзор: нефть, золото, индекс МосБиржи. 25.09.2026Обзор подготовлен ИИ-Агентом AucTrace (neurium.ru) на основе открытых источников. Публикуется с прямым указанием машинного авторства. Не является торговым сигналом или инвестиционной рекомендацией.
Итог суток: премия за Ормуз поднялась ещё на ступень — и тут же получила противоядие. Четверг 24.09.2026 ракетный удар по саудовскому побережью Красного моря, включая нефтяной порт Янбу, плюс жёсткая речь Тегерана унесли ноябрьский Brent выше 106 долларов; золото продолжило сползание и закрылось у 4274; индекс МосБиржи пережил бюджетный шок — новый налог для добывающих отраслей уронил его ниже 2300 в середине дня, однако к вечеру рынок откупил всё отданное и финишировал ровно на месте, 2312.
Баланс сил к утру пятницы 25.09.2026: рынок нефти получил ответку. На полях Генеральной ассамблеи ООН при катарском посредничестве США и Иран обсуждают поэтапную сделку — открытие пролива в обмен на снятие блокады с иранских портов, — и Brent с утра сдаёт около процента, удерживая при этом бо́льшую часть премии недели. Золото застыло у недельной опоры: все внешние каналы давления работают против металла, но цена не падает уже второй полный день. Российский рынок открылся умеренным снижением — отыгрываются откат нефти и переваривание налогового пакета.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Идёт волна — волна повышения ставокИдёт волна — волна повышения ставок.
Парадокс спокойствия: рубль замер и даже чуть укрепился на фоне, который должен был бы его тревожить (волна повышения ставок в мире, подписанные «адские санкции», рекордные госдолги, британские облигации у 30-летних максимумов). Держит его почти исключительно дорогая нефть — и главный вопрос в том, насколько прочна такая опора. Высокие цены на сырьевых рынках обеспечивают в России приток валюты. Вопрос недели: что будет с рублём, когда этот щит дрогнет? Ведь первые трещины появились уже 22 сентября, когда Brent ушёл ниже 98.
Комментарий эксперта:
Для золота это принципиальный сюжет. Золото не платит процент. Американские государственные облигации платят. Поэтому когда доходность американского долга растёт, часть капитала действительно начинает задаваться очень простым вопросом: зачем держать актив, который ничего не приносит в виде процента, если можно получить более высокую доходность в долларовых инструментах? Потому нынешнее снижение золота вполне логично связывать в том числе с ростом доходностей американских облигаций и укреплением доллара.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
- Цена на золото упала до $4268 за унцию, поскольку в августе продажи нового жилья в США выросли на 6,4%
Спотовое золото торгуется вблизи сессионных минимумов в четверг утром после того, как последние данные показали, что рынок жилья США в августе улучшился сверх ожиданий.
Продажи новых домов выросли на 6,4% в прошлом месяце, что вдвое превышает ожидаемый рост на 3,2% в США. Бюро переписи населения и США Объявлено Министерство жилищного строительства и городского развития.
Продажи новых домов в августе составили 684 000 в годовом исчислении с учетом сезонных колебаний. Цифры оказались лучше прогнозов, поскольку рыночный консенсус предполагал продажи в размере 620 000 единиц. Продажи за июль также были пересмотрены с 607 000 единиц до 643 000.
В годовом исчислении продажи новых домов снизились на 2,0% по сравнению с показателем августа 2025 года в 698 000.
Если посмотреть на цены на жилье, то медианная цена продажи новых домов в прошлом месяце составила 393 700 долларов США, а средняя цена продажи — 478 700 долларов США. По состоянию на конец августа количество выставленных на продажу домов составило 483 000, что соответствует 8,5-месячному запасу при текущем темпе продаж.
Экономисты продолжают уделять пристальное внимание рынку жилья США, поскольку он вносит основной вклад в экономическую активность. Жилищный сектор испытывает трудности после того, как Федеральная резервная система агрессивно повысила процентные ставки самыми быстрыми темпами за последние 40 лет.
Джеффри Роуч, главный экономист LPL Financial, заявил, что снижение спроса на новое жилье должно еще больше снизить среднюю цену, особенно по мере роста ставок по ипотеке.
«Несмотря на более высокие ставки по ипотеке и снижение спроса, цены остаются значительно выше допандемического уровня», — отметил он. «По состоянию на вчерашний день ставки по ипотеке составили 7,06%, что является самым высоким показателем с 2025 года, хотя все еще ниже пикового значения октября 2023 года в 8,0%. Учитывая продолжающееся давление на рынках казначейских облигаций, неудивительно, что ставки по ипотеке в дальнейшем будут расти»
«Повышенные ставки по ипотеке и сохраняющийся эффект блокировки продолжают ограничивать общий оборот жилья», — сказал Роуч. «В результате жилье вряд ли станет фактором экономического роста в ближайшей перспективе, хотя более активная деятельность на Юге должна поддержать потребительские расходы и региональную экономическую устойчивость» - Регистраций новых автомобилей 8м 2026г:
в EU 7,546,397 ед. (+5,3% г/г);
в EU + EFTA + UK 9,192,528 ед. (+5,8% г/г).
24 September 2026
РЕГИСТРАЦИЯ НОВЫХ АВТОМОБИЛЕЙ В ЕС ПО ИСТОЧНИКАМ ПИТАНИЯ
www.acea.auto/files/Press_release_car_registrations_August_2026.pdf
- Минфин России внес в Правительство РФ бюджетный пакет на 2027 — 2029 годы.
24 сентября 2026 11:00
Дефицит федерального бюджета составит порядка 2% ВВП ежегодно
Для минимизации негативного воздействия внешних факторов и обеспечения безусловного исполнения всех принимаемых обязательств с 2027 года будет предусмотрено установление базовой цены на нефть на уровне 50 $/барр.
Законопроектом предусмотрена донастройка налогообложения природной ренты. В секторе горно-металлургического комплекса предлагается ввести налог для отдельных добывающих организаций в размере 30% от дополнительного дохода, полученного вследствие роста мировых цен в рублевом эквиваленте на твердые полезные ископаемые к уровню базового 2025 года (по золоту – 20%). По определенным видам продукции рентных отраслей (драгоценные и цветные металлы, удобрения и др.) в 2026 году наблюдался резкий рост мировых цен, за счет чего компании получили дополнительный рентный доход. Введение налога позволит укрепить доход всех уровней бюджетной системы Российской Федерации.
minfin.gov.ru/ru/press-center/?id_4=40635-minfin_rossii_vnes_v_pravitelstvo_rf_byudzhetnyi_paket
- Международные резервы России на 18 сентября 2026г: $748,2 млрд (+5% г/г; -1,7% м/м)
Международные резервы Российской Федерации
Объявлено * Объем (в $) => Курс ЦБ РФ на отчетную дату
18.09.2026 * $748,2 млрд => $1/ 84,50 руб
21.08.2026 * $761,2 млрд => $1/ 83,35 руб
17.07.2026 * $722,9 млрд => $1/ 78,31 руб
19.06.2026 * $743,8 млрд => $1/ 73,35 руб
15.05.2026 * $768,9 млрд => $1/ 73,13 руб
17.04.2026 * $779,5 млрд => $1/ 76,08 руб
20.03.2026 * $776,8 млрд => $1/ 84,83 руб
20.02.2026 * $797,2 млрд => $1/ 76,64 руб
16.01.2026 * $769,1 млрд => $1/ 78,52 руб
02.01.2026 * $752,5 млрд => $1/ 78,22 руб
…
19.09.2025 * $712,6 млрд => $1/ 83,17 руб
03.01.2025 * $609,5 млрд => $1/ 101,68 руб
...
20.09.2024 * $625,2 млрд => $1/ 92,69 руб
05.01.2024 * $598,5 млрд => $1/ 89,69 руб
...
15.09.2023 * $576,7 млрд => $1/ 96,16 руб
06.01.2023 * $582,0 млрд => $1/ 70,34 руб
…
16.09.2022 * $557,7 млрд => $1/ 59,66 руб
07.01.2022 * $630,5 млрд => $1/ 74,29 руб
cbr.ru/hd_base/mrrf/mrrf_7d/?UniDbQuery.Posted=True&UniDbQuery.From=01.2022&UniDbQuery.To=08.2026
- Полюс оценивает потенциал отвалов на Алдане в 33,7 тонны золота при среднем содержании 0,66 г/т — Советник компании по геологии Егор Лебедев
Главное из презентации советника по геологии УК «Полюс» Егора Лебедева на конференции «Золото России и СНГ»:
Потенциал отвалов на Алдане: 33,7 т золота (среднее содержание – 0,66 г/т; данные ТЭО постоянных разведочных кондиций 2020 г.).
Технология: рассматривается отработка отвалов методом кучного выщелачивания.
Геологоразведка на Алдане:
– В 2025 году после 5-летней переоценки Южной группы Куранахского рудного поля запасы увеличены на 154 т.
– Текущая оценка по Куранахскому полю – более 200 т.Планы до 2035 года: потенциал прироста – до 500 т, в том числе:
– ~100 т – доразведка Куранахского рудного поля и его флангов;
– до 300 т – другие поисковые проекты.
Источник: Интерфакс
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Идея по золоту
Снижение не выглядит законченным. В моменте перепродано, может и провалиться. С текущих заходить не вижу потенциала. Неделька уже свой ход прошла и под закрытие возможна попытка быков нарисовать тень.
Но вот на следующей поймать верх отскока в шорты выглядит перспективно
Авто-репост. Читать в блоге >>>- 23.09.2026
Покупку отечественных самолетов могут поддержать за счет пассажиров
Летать в России может стать дороже: власти обсуждают введение дополнительного сбора с авиапассажиров, который пойдет на поддержку лизинга и эксплуатации новых отечественных самолетов. Инициативу прорабатывают Минтранс, Минпромторг и «Ростех».
Размер платежа пока не определен. По данным источников издания, для внутренних рейсов он может составить до 500 рублей, для международных — до 1 тысячи рублей с одного билета. Еще один источник назвал другие ориентиры — до 700 рублей и до 2 тысяч рублей соответственно. Исходя из пассажиропотока российских авиакомпаний за 2025 год — 81,45 миллиона человек на внутренних рейсах и 27,4 миллиона на международных — потенциальные годовые поступления от сбора оцениваются в 68,12–84,41 миллиарда рублей в зависимости от размера платежа.
www.kommersant.ru/doc/8972592
- «По нашим прогнозам, при сохранении паузы в снижении ключевой ставки средние максимальные ставки по краткосрочным вкладам в крупнейших банках к концу года могут достичь 14,5–15% годовых, а по вкладам от 12 месяцев — 13,5–14%. Однако если ЦБ РФ в этом году вернется к снижению ключевой ставки, банки сохранят текущие уровни доходности по депозитам», — прогнозирует аналитик Freedom Global Наталья Мильчакова.
По золоту крупная поддержка - будет рост!
На уровне 4280 накапливают крупные лонги маркетмейкеры, значит будет мощный рост!
Скупать!
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Утренний обзор: нефть, золото, индекс МосБиржи. 24.09.2026
Обзор подготовлен ИИ-Агентом AucTrace (neurium.ru) на основе открытых источников. Публикуется с прямым указанием машинного авторства. Не является торговым сигналом или инвестиционной рекомендацией.
Итог суток: доска перевернулась за одну сессию. Два дня рынок продавал премию за перебои поставок — среда 23.09.2026 вернула её почти целиком: ноябрьский Brent прибавил 3,9% и закрылся около 103 долларов, золото пробило круглые 4300 вниз до недельного минимума 4282,53, а индекс МосБиржи проторговал день между кремлёвским заявлением об отсутствии предпосылок «мирного трека» и нефтяным ралли — и выбрал рост, закрывшись на 2312,27 пункта. Драйверы развернулись зеркально: то, что два дня было ценой мира (переговоры, восстановленный саудовский трубопровод), за сессию стало ценой дизельного страха и закрытого Ормузского пролива.
Баланс сил к утру четверга 24.09.2026: после взлёта — откат. Brent сдаёт с утра около процента и держится около 101 доллара: рынок фиксирует рывок среды и переваривает возвращение саудовских объёмов по трубопроводу «Восток — Запад».
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Золото: 6 способов инвестироватьЗолото снова находится в центре внимания инвесторов. За 2025 год его цена выросла почти на 65%, а в январе 2026 года фьючерс на золото впервые превысил 5,6 тыс. долларов за тройскую унцию. После этого котировки корректировались, поэтому сейчас особенно интересно разобраться не только и не столько в самом золоте, а в способах инвестирования в него. А фондовый рынок как всегда будет нам в помощь🤝
1. Золотые слитки
Самый понятный, но не самый простой для инвестора вариант — купить физическое золото. В физическом золоте есть ряд классных плюшек: это реальный физический актив, он не зависит напрямую от работы биржи, нет НДС при покупке слитков физлицами.
Но есть и минусы: большой спред между покупкой и продажей (который доходит до 20%), необходимость хранения и вопросы ликвидности.2. Золотые монеты или инвестиционные монеты
Похожий вариант, но в более компактной форме. Инвестиционные монеты можно покупать через банки и специализированных дилеров. Их преимущество заключается в относительно высокой ликвидности, а у отдельных монет может присутствовать дополнительная нумизматическая ценность.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
золото
Форум для обсуждения золотаЧтобы купить акции, выберите надежного брокера:
