Цена на серебро стабилизировалась, золото дешевеет на фоне роста давления на процентные ставки, вызванного скачком цен на нефть.
На ранних торгах в США во вторник цены на золото (спот) снизились, а цены на серебро (спот) умеренно выросли. Это происходит на фоне начала двухдневного заседания Федеральной резервной системы (ФРС) по вопросам денежно-кредитной политики, высоких цен на нефть, доходности казначейских облигаций, близкой к многолетним максимумам, и рыночных ожиданий повышения ставки на 25 базисных пунктов. На момент написания статьи золото торговалось вблизи отметки $4279,30 за унцию (снижение на 0,44%), а серебро — по $63,70 (рост на 0,93% за сессию).
В структуре позиций на рынке по-прежнему доминирует пересмотр ожиданий по ставке, вызванный данными по индексам потребительских (CPI) и производственных (PPI) цен. Опубликованные на прошлой неделе отчеты об инфляции не дали рынку достаточных оснований для сомнений в сценарии повышения ставки ФРС, а недавний скачок цен на нефть лишь усилил эти ожидания. Фьючерсы на процентные ставки закладывают вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов на заседании ФРС на этой неделе в диапазоне 86–93%, при этом доходность 10-летних казначейских облигаций кратковременно достигала 5,04% — максимума с 2007 года, — после чего немного отступила к уровню 5%. Для золота ключевым вопросом теперь является не только то, повысит ли ФРС ставку в среду, но и то, даст ли председатель Кевин Уорш сигнал о том, что этот шаг станет началом более масштабного цикла ужесточения политики. Для рынка драгоценных металлов такие прогнозы важнее самого факта повышения ставки, поскольку они определят, сохранится ли давление со стороны реальной доходности в четвертом квартале.
Динамика цен на золото и серебро сейчас определяется прежде всего их чувствительностью к процентным ставкам, а не статусом защитных активов. Золото держится вблизи уровня поддержки $4283 (согласно текущей технической картине), а серебро пытается стабилизироваться выше отметки $62,34 после очередной волны распродаж, спровоцированной ростом доходности облигаций. Спрос на защитные активы, обусловленный ситуацией на Ближнем Востоке, сохраняется, однако укрепление доллара, рост цен на энергоносители и доходность казначейских облигаций на уровне 5% оказывают давление на рынок металлов. Таким образом, краткосрочная динамика цен на металлы зависит от сигналов ФРС: разовое повышение ставки может привести к коррекционному росту («отскоку»), тогда как любые намеки на длительный цикл ужесточения политики ограничат потенциал роста котировок.
Ормузский пролив остается ключевым геополитическим фактором, влияющим на цены на нефть, инфляционные ожидания и спрос на защитные активы. США добились частичного успеха в вопросе возобновления судоходства через пролив и ослабления контроля Ирана над этим водным путем, однако конфликт не урегулирован: атаки, поддерживаемые Ираном, нанесли ущерб энергетической инфраструктуре Саудовской Аравии, а закрытие трубопровода «Восток-Запад» лишило рынок ключевого маршрута, позволявшего обходить Ормузский пролив. Цена на нефть марки Brent держится выше 105 долларов за баррель, а стоимость нефти WTI — выше 100 долларов. Ситуация на рынке золота остается неоднозначной: эскалация напряженности в Персидском заливе и риски для судоходства стимулируют спрос на защитные активы, однако рост цен на нефть усиливает инфляционное давление и доходность казначейских облигаций, а также повышает вероятность очередного повышения процентной ставки ФРС.
Перед открытием торгов в США на мировых рынках наблюдалась негативная динамика. Фьючерсы на американские фондовые индексы указывали на снижение, поскольку рост цен на нефть и доходности облигаций, а также неопределенность в отношении политики ФРС сдерживали аппетит к риску. Европейские рынки преимущественно снижались; азиатские площадки также демонстрировали слабую динамику на фоне продолжающейся распродажи облигаций. Рынок облигаций остается определяющим фактором для различных классов активов: доходность 10-летних казначейских облигаций США колеблется вблизи отметки 5%, а инвесторы следят за тем, будет ли ФРС реагировать на напряженность на финансовых рынках или отдаст приоритет сигналам, указывающим на инфляцию.
На ключевых смежных рынках наблюдается укрепление цен на нефть: стоимость WTI на бирже Nymex превышает 100 долларов за баррель, а Brent — 105 долларов. Доходность базовых 10-летних казначейских облигаций США находится в районе 5%. Индекс доллара США демонстрирует рост. (Глобальный индекс позволяет оценить, в какой степени динамика цен на золото обусловлена колебаниями курса доллара, а в какой — факторами, присущими самому рынку золота.)
С технической точки зрения, следующей целью «быков» на рынке спотового золота является возврат цены выше уровня сопротивления 4316,00 долл., при этом устойчивое движение вверх откроет путь к отметкам 4355,00 долл. и далее 4402,00 долл.
Ближайшей целью «медведей» при движении вниз является пробой уровня 4283,00 долл., за которым последуют более низкие цели на отметках 4252,00 долл. и 4223,00 долл.
Первый уровень сопротивления находится на отметке 4316,00 долл., следующий — на 4355,00 долл.
Первый уровень поддержки расположен на отметке 4283,00 долл., следующий — на 4252,00 долл.
Следующая цель «быков» на рынке спотового серебра — вернуть цену выше отметки $63,76; преодоление этого уровня откроет путь к целям $64,51, а затем $65,28.
Для «медведей» ближайшей целью является пробой уровня $62,34 вниз, за которым последуют более низкие цели на отметках $61,60 и $60,81.
Ближайшие уровни сопротивления находятся на отметках $63,76 и $64,51,
а уровни поддержки — на $62,34 и $61,60.
