золото

Жора Интрадей, рассказывай, сколько заработал/просадил?

спит видимо

В конце января грянула серьёзная коррекция: золото с пика упало на 9%, серебро — аж на 32%, палладий и никель — примерно на 20%. До этого, конечно, были исторические рекорды и бешеный рост с начала 2025 года. И народ, естественно, сорвался с катушек — все хотят вскочить в уходящий поезд.

Но тут есть проблема: многие покупают металлы не из-за фундамента, а просто потому, что график летит вверх. Большинство даже не в курсе, что себестоимость золота — около 1500–2000$, серебра — 20–25$, палладия — меньше 1000$. При текущих ценах многим производителям будет просто невыгодно работать.

Ситуация знакомая: когда все вокруг кричат «доллару конец!» и скупают золото, это уже не инвестиционная идея, а массовая истерия. Такой нарратив стал слишком очевидным — даже сосед, далёкий от финансов, теперь про это рассуждает. И когда идея становится общеизвестной, она уже, как правило, отыграна.

Получается пузырь. Сколько он продержится — никто не знает, но финал часто печальный. Если актив уже вырос в разы, его скупают новые, неопытные игроки, и все говорят одно и то же — это верные признаки того, что пора фиксировать прибыль, а не покупать.

Аналитик BNP Paribas SA Дэвид Уилсон прогнозирует рост цены золота до $6000 за унцию к концу года. По его мнению, золото остаётся более надёжным активом в условиях рисков, чем серебро, а соотношение цен между этими металлами продолжит увеличиваться.

Рост поддерживают центральные банки: Польша стала крупнейшим покупателем в прошлом году, а Китай продолжает программу закупок. Приток в золотые ETF остаётся стабильным. Долгосрочный спрос также ожидают Deutsche Bank AG и Goldman Sachs Group Inc.

В отличие от золота, серебро демонстрирует высокую волатильность. По словам Уилсона, спрос на него в Азии, особенно в Китае перед лунным Новым годом, может ослабеть.

Источник

Ещё 19 января 2026 я показывал цели по металлам — и они исполнились, несмотря на общее неверие в коррекцию. Сейчас разбираю рынок в реальном времени: глобальная разметка, два сценария и прогноз на февраль.

Почему падение — это часть роста, а не его конец — показал в новом видео 👇

Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram  

Если уж министр финансов США называет происходящие на рынке золота события спекулятивным взрывом, то весьма вероятно, что так оно и есть. По словам Скотта Бессента, рынок драгметалла в Поднебесной стал немного непослушным, местным биржам приходится ужесточать маржинальные требования. На самом деле то же самое делает CME, а ажиотажный спрос характерен не только для Китая, но и для Индии. Там приток капитала в золотые ETF стал сопоставим с притоками в фонды рынка акций.

Рынки сырья цикличны. Что взлетает, потом падает. Что взлетает как ракета, так же как ракета возвращается на землю. В 2026 золото росло по экспоненте и было обречено на обвал. Последняя часть ралли XAUUSD – не что иное, как спекулятивное безумие.

Да, у восходящего тренда есть фундамент. Однако многие драйверы уже не так хороши, как раньше. После трех лет подряд покупок слитков со стороны центробанков на 1000 т и более, в 2025 они замедлились до 860 т. Debasement trade и рост недоверия к доллару США? Увы, но доля гринбэка в золотовалютных резервах, международных расчетах, не говоря уже о конверсионных операциях на Forex, настолько велика, что заменить его невозможно. По крайней мере, в течение ближайшего 10-летия.

РБК опубликовал материал о том, как рекордные цены на золото запустили рост внутреннего вторичного оборота драгметалла в России.

📊 По информации Федеральной пробирной палаты, объём вторичного сырья с содержанием золота, введённого в оборот, за год вырос более чем на 50% и достиг 17 тонн. Объёмы аффинажа вторичного золота по итогам 2025 года увеличились почти на четверть — до 35,2 тонны. В стоимостном выражении оборот вторичного золота аналитики оценивают в диапазоне 70–120 млрд рублей.

📈 На фоне исторического роста котировок россияне не только активно продавали, но и покупали драгоценный металл, пишет издание.

⚖️ Основную массу вторичного рынка составляет ювелирный лом (старые, сломанные украшения), семейные ценности (часы, портсигары, предметы быта) и инвестиционное золото, купленное ранее. Но в 2025 году структура вторичного рынка золота изменилась — в общем объеме увеличилась доля инвестиционных слитков. Эта тенденция обусловлена тем, что в 2022 году физлиц освободили от НДС при инвестировании в золотые слитки, и вырос интерес частных инвесторов к золоту, а в 2025 году истек трехлетний срок минимального владения, после которого их продажа не облагается налогом, пояснил он.

2026 год начался с сезонного снижения привлечений розничными паевыми фондами. Чистое привлечение в ПИФы составило лишь чуть более 113 млрд руб. против 190 млрд руб. в декабре 2025-го, причем приток в фонды облигаций и денежного рынка сократился вдвое, немного превысив 40 млрд руб. Вместе с тем на фоне стремительного роста цен на золото чистый приток средств в фонды драгметаллов вырос в четыре раза, до рекордных 7 млрд руб. И участники рынка ожидают сохранения интереса к этим инструментам в ближайшее время.




Подробнее: www.kommersant.ru/doc/8420018

Значение индекса Мосбиржи по итогу основной сессии 2725,64 пункта, или -0,36%
Индекс сегодня колебался в диапазоне от 2712,47 до 2735,43
Амплитуда колебания внутри дня 0,84%
Оборот торгов на данный момент 69 млрд рублей.

Сегодня индекс падает, продолжая снижение прошлой недели. Сегодня упали оборот и амплитуда изменения за день. Причины прежние. Так как мы росли на новостях о продвижении переговоров по украинскому урегулированию, то когда это не подтвердилось, и наоборот, пошло обострение, как покушение на заместителя ГРУ генерала Алексеева, так и обстрелы по мирному Белгороду, так и нашему мощному удару по энергетике и производству на Украине, то мир от нас стал дальше, что и видно по графику. Остаётся только ждать развития событий. Для меня уже несколько месяцев идёт только наблюдение за рынком, ведь все свои позиции я разбавил около 2500 пунктов по индексу, а продавать по моей средне-долгосрочной системе рано, пока всё около нуля и малый плюс.

По драгметаллам сегодня идёт хороший рост.

   Сначала по списку инструментов в таблице.  Здесь представлены три основные инвестиционные валюты- «недружественные» доллар США, евро и «дружественный» китайский юань. Поскольку по доллару и евро с осени 2023 г. нет биржевых торгов, для расчетов я взял официальные курсы ЦБ РФ, никакие внебиржевые котировки брать не стал.

Доля промышленности в совокупном спросе на золото всего 6% — в этом его основное отличие от других сырьевых товаров. Большая часть остального спроса так или иначе связана с сохранением капитала. Давайте разберёмся в источниках этого спроса.

Золото поступает на рынок после добычи из недр и вторичной переработки, а основные источники спроса — центробанки, ювелирная индустрия, инвесторы (в виде слитков и монет), а также биржевые фонды ETF, обеспеченные золотом.

Самый авторитетный отраслевой поставщик информации о спросе и предложении золота в мире — World Gold Council, организация, объединяющая 30 крупнейших золотодобывающих компаний мира. Проанализируем статистику от WGC.

Добыча

На добычу из недр приходится три четверти мирового предложения, в 2025 году она составила 3672 т в год. Ещё четверть — вторичная переработка, в основном это золотые украшения, сдаваемые в ломбард, и золото, извлекаемое из старой электроники.

Опасения того, что золото в недрах заканчивается, звучат всегда. Однако благодаря развитию технологий геологоразведки и переработки, в том числе упорных руд, добыча золота в мире постоянно растёт, как и разведанные запасы.

Золото и серебро снова в центре внимания: цены обновляют максимумы, и всё больше людей задумываются, как на этом заработать. На практике существует всего три базовых подхода — от максимально консервативного до активного трейдинга.

Самый простой и понятный вариант — покупка физического металла в виде слитков или инвестиционных монет. Это классическая стратегия сохранения капитала. Металл остаётся у владельца независимо от того, что происходит на биржах или в банковской системе. Но за надёжность приходится платить: слитки нужно где-то хранить, банковская ячейка стоит денег, а при покупке и продаже возникает заметный спред. Банки продают металл с наценкой, а выкупают дешевле, поэтому фактическая доходность часто отстаёт от динамики биржевых котировок.

Второй путь — инвестиции в акции золотодобывающих компаний. В этом случае инвестор делает ставку не на сам металл, а на бизнес, который его добывает. Когда цены на золото и серебро растут, прибыль компаний увеличивается, и их акции могут показывать ещё более сильную динамику, чем сам металл. Но здесь появляются корпоративные риски: аварии на рудниках, ошибки менеджмента, налоговые изменения или политическое давление. Кроме того, во время рыночных распродаж акции добытчиков часто падают вместе со всем фондовым рынком, даже если золото держится стабильно.