золото

С начала торгов 3 ноября цены на золото растут на 0,7%, до $4023,8 за тройскую унцию, закрепившись выше психологически значимой отметки $4000, хотя и оставаясь ниже исторического максимума.

Повышенный спрос на этот классический защитный актив мы связываем с заявлением члена совета управляющих ФРС Стивена Мирана о необходимости более активного смягчения монетарной политики на следующих заседаниях FOMC и целесообразности снижения ставки  на 0,5% уже в декабре, чтобы поддержать экономический рост и ипотечных заемщиков.

Миран также выразил уверенность в том, что уже принятых регулятором мер достаточно для сдерживания инфляции. На этом фоне индекс доллара DXY (курс к корзине из шести резервных валют) повышается на незначительные 0,09%, вплотную приблизившись к 100 пунктам. По всей видимости, на валютном рынке ожидают, что более радикальное снижение процентных ставок принесет экономике США гораздо больше выгод, чем ущерба. В свою очередь, котировки золота замедляют темпы роста.

Ожидаем, что к концу 2025 года на фоне высокого спроса со стороны центральных банков и в условиях неопределенности в экономике США золото подорожает до $4200 за тройскую унцию.

НЕФТЬ: Прогноз SberCIB на ноябрь $60–64 за баррель Brent

В октябре цена барреля Brent снизилась до $64,1. Рынок нефти всё ещё ждёт профицита в четвёртом квартале и 2026 году. Котировки поддержали санкции на российских экспортёров, но инвесторы не поверили в то, что большие объёмы российского экспорта уйдут с рынка.

ЗОЛОТО: Прогноз SberCIB на ноябрь $3 900–4 100 за унцию

В прошлом месяце ралли в золоте остановилось на отметке $4 380 за унцию. Период фиксации прибыли во второй половине октября сопровождался позитивом от переговоров США и КНР, а ещё жёсткой риторикой ФРС США. Золото завершило октябрь на отметке $4 000 за унцию.

В ноябре рынки будут ждать возобновления работы правительства США и публикации макроэкономических данных. В SberCIB считают, что в этом месяце золото будет торговаться в широком диапазоне.

Источник

Появилось много статей о лопнувшем пузыре на рынке золота. Решил проверить, а есть ли признаки ажиотажа в фонде GLD. Как известно, если акции GLD пользуются большим спросом это ведет к положительному отрыву капитализации от стоимости запаса золота, что позволяет фонду докупать золото. При распродажах, все, наоборот.

 Количество золота в GLD на 31.10.2025 было 1039 т. Не дотянули до уровней 2009-2011 годов и даже до 2020 г. До конца десятилетия стоит ждать новых рекордов. Хотите спасти свои сбережения от обесценивания властями, копите в драг. металлах. Но, конечно, на коротких и средних отрезках траектория цены будет такая, какая требуется, чтобы одурачить большинство набежавших азартных игроков.

🏆 ЗОЛОТО — 11-я неделя базового цикла (15-20+ недель), который начался на экстремум-прогнозе 25 августа. После интенсивного нисходящего тренда рынок золота пытается сформировать 2-ю фазу от пивот-прогноза 29 октября, который я обозначил на прошедшей неделе в тестовых ежедневных обзорах.

👉 Дневная МА20 представляет собой серьезный барьер против быков, усиленный мощным геокосмическим аспектом 3-4 ноября. Пробой МА20 или отскок от МА20 во вторую волну медвежьего тренда имеют принципиальное значение для структурного формирования второй фазы базового цикла.

👉 Бычий период Марса в Скорпионе отработал в 2025 году по полной программе. В этом году он совпал с массовой золотой истерикой, которую нагнетали социальные сети и масс-медиа. На рынке драгметаллов огромное количество слабых рук. Многие профучастники уже скормили свои длинные позиции восторженной публике. Ситуацию усугубляет тот факт, что 2025 год является 10-м годом текущего 15-летнего цикла, а топы обоих предыдущих бычьих 15-летних циклов достигались на 10-м году.

Главная горная система Центральной Азии — горы Тянь-Шань — на протяжении десятилетий является источником драгоценного металла для всего мира. Только на Кумторе, крупнейшем из горных месторождений, ежегодно добывается 15 тонн драгоценного металла. Кроме того, в пустыне Кызылкум расположен крупнейший в мире золотой рудник открытого типа Мурунтау. По данным Геологической службы США, только в Казахстане и Узбекистане в 2024 году было добыто 250 тонн золота, или же 7,5% всей мировой добычи.

В таких условиях рост котировок золота стал сильным драйвером экономики региона. Так, Навоийский горно-металлургический комбинат, занимающий четвёртое место в мире по добыче, уже при цене в $2000 за унцию стал приносить бюджету Узбекистана более шестой части его доходов.

Интерессный график опубликовал Bloomberg: структура мировых финансовых резервов за 64 года (с 1960-го по 2024-й). В августе 2024 года общие резервы составили $16,5 трлн, из которых $14,0 трлн — валютные резервы, и $2,5 трлн — золото. Разница шестикратная. В 1970 году была пройдена точка невозврата — золотые резервы были равны валютным. Напомним, что до 1971 года доллар США был привязан к золоту (Бреттон-Вудской система), а другие валюты — к доллару. Золото было основой системы. После отмены мир перешел на режим плавающих валютных курсов. В итоге текущий объём валюты больше объема золота в шесть раз.
Рост объёма бумажной ликвидности — это рост объёма долга, поскольку финансовые ресурсы — это одновременно чьи-то активы и чьи-то долги. К нашему времени глобальный долг стал таким великим, что очевидно всем, не будет погашен никогда. Если смотреть на разгорающийся глобальный конфликт с точки зрения экономики: то это попытка мировой капсистемы обнулить накопленные долги.

Жора Интрадей, красиво.

DS, почему?)

Жора Интрадей, естественно. Месяц у 4000 закрывать будут.

щас обратно еще выкупят)

Китайские акции и золото являются лучшей защитой от переоцененности на рынке ИИ, считают стратеги Bank of America Corp.

Индекс S&P 500 торгуется с коэффициентом, в 23 раза превышающим форвардную прибыль, что значительно выше среднего показателя. Оценки технологических гигантов «Великолепной семёрки» ещё выше. «Мы считаем акции золота и Китая лучшими инструментами хеджирования от подъемов/пузырей», — говорится в заметке команды BofA во главе с Майклом Хартнеттом.

Рост, во многом обеспеченный такими компаниями, как Nvidia, уже привел к увеличению капитализации S&P 500 на 17 триллионов долларов.

Стратеги BofA полагают, что инвесторы готовят портфели к росту в 2026 году, ожидая снижения ставок и мер поддержки от администрации Трампа. Золото же служит страховкой от риска возобновления инфляции. Цена на золото недавно отступила от исторических максимумов, а отток средств из золотых фондов достиг рекордных $7,5 млрд.

Тем временем китайские акции в этом году значительно превзошли индекс S&P 500, хотя их рост замедлился на фоне внимания к американо-китайской напряженности и проблемам экономики.

Недавняя динамика цен на золото сделала его близким к зоне перекупленности по индексу относительной силы (RSI), однако недавняя коррекция вернула его на более здоровый уровень, возможно, очистив позиции, — отмечается в сообщении банка

Morgan Stanley прогнозирует продолжение покупок биржевых инвестиционных фондов, обеспеченных золотом, по мере снижения процентных ставок. Также ожидается устойчивый, хотя и более медленный, спрос со стороны центральных банков и стабилизация спроса на ювелирные изделия.

Однако банк предупреждает о сохраняющихся рисках снижения, включая потенциальную волатильность цен, которая может вынудить инвесторов перейти к другим классам активов. Также существует риск решений центральных банков о сокращении золотых резервов.