28 ноября, 2024
Итоги заседания Комитета по денежно-кредитной политике
Дата собрания: 21 ноября 2024 г.
Мировая экономика
1. Во втором квартале года продолжилось ограниченное улучшение прогнозов роста мировой экономики, при этом тенденция нормализации баланса спроса и предложения на рынке труда сохранилась. Прогнозируется, что глобальный индекс роста, который взвешен экспортными долями внешнеторговых партнеров Турции, вырастет на 2,0% в 2024 году. Это немного выше, чем рост на 1,8%, зафиксированный в 2023 году, а глобальная экономическая активность остается слабой. Сектор услуг продолжал следовать благоприятному курсу, в то время как обрабатывающая промышленность оставалась слабой. Тенденция экономического роста в США продолжала положительно отличаться от других стран с развитой экономикой. Перспективы мирового спроса, факторы со стороны предложения и геополитические риски приводят к колебаниям цен на сырьевые товары. Неопределенности в отношении глобальной экономической и торговой политики, а также геополитические риски рассматриваются в качестве основных факторов риска для хода глобальной экономической активности.
2. Глобальная инфляция продолжает снижаться. Жесткость инфляции в сфере услуг ослабевает, но сохраняет риски повышения инфляции. Поскольку страны с развитой экономикой и развивающиеся страны (EME) продолжают процесс снижения ставок, ожидается, что центральные банки будут придерживаться осторожного подхода к снижению ставок, чтобы сохранить благоприятную тенденцию в прогнозе инфляции. С другой стороны, в последнее время наблюдается отток портфельных инвестиций с рынков EME из-за глобальной неопределенности.
Денежно-кредитные и финансовые условия
3. С помощью макропруденциальной политики, отдающей приоритет депозитам в турецких лирах (TRY), ставки по депозитам практически не изменились по сравнению с неделей, закончившейся 18 октября, и составили 56,0% по состоянию на 15 ноября. За тот же период ставки по коммерческим кредитам TRY (без учета овердрафтных счетов и кредитных карт) снизились на 382 базисных пункта до 52,7%. Что касается розничных кредитов, то ставки по кредитам общего назначения (без учета овердрафтных счетов) снизились на 70 базисных пунктов до 70,4%, а ставки по жилищным кредитам снизились на 53 базисных пункта до 40,9%. Ставки по автокредитам, которые в целом следуют колеблющемуся курсу, по состоянию на 15 ноября составили 40,7%.
4. Средний четырехнедельный темп прироста розничных кредитов увеличился после 18 октября с 2,0% до 2,3%. Рост обусловлен ростом кредитов общего назначения и жилищного кредитования. За тот же период коммерческие кредиты в турецких лирах упали со среднего четырехнедельного темпа роста на 2,3% до 1,1%. Средний четырехнедельный темп роста коммерческих кредитов в иностранной валюте с поправкой на обменные курсы остался неизменным на уровне 1,5% по сравнению с предыдущим заседанием MPC. Таким образом, рост коммерческих кредитов материализовался ниже кредитных ограничений.
5. В связи с ростом доли депозитов в турецких лирах 22 ноября 2024 года Центральный банк Турецкой Республики (ЦБРТ) принял решение о принятии мер по упрощению макропруденциальных рамок. В связи с этим нормативы обязательных резервов по краткосрочным депозитам TRY были увеличены с 15% до 17%, а норматив обязательных резервов, номинированных по TRY, которые должны поддерживаться по валютным депозитам, был снижен с 5% до 4%. Кроме того, был отменен целевой показатель доли вкладов в турецких лирах для юридических лиц, а общий целевой показатель по переходу счетов ККМ на TRY и их продлению был снижен с 75% до 70%.
6. Валовые международные резервы ЦБРТ с 18 октября сократились на 2,68 млрд долларов США и составили 156,68 млрд долларов США по состоянию на 15 ноября 2024 года. Премия Турции по пятилетним кредитным дефолтным свопам (CDS) на 20 ноября 2024 года составила 260 базисных пунктов, показав небольшое снижение с 16 октября. Месячная подразумеваемая волатильность обменного курса турецкой лиры выросла до 12,97% по состоянию на 20 ноября, в то время как 12-месячная подразумеваемая волатильность обменного курса снизилась до 22,22%. С момента предыдущей недели заседания MPC чистый приток портфельных ценных бумаг составил 2,35 млрд долларов США, в том числе 2,56 млрд долларов США притока средств на рынок государственных внутренних долговых ценных бумаг (GDDS) и 0,21 млрд долларов США оттока с фондового рынка.
