EURUSD

У каждого есть план, пока он не получит удар по голове. EURUSD уверенно направлялась к 1,17, однако раскол в рядах Христианско-демократического союза стал неприятной неожиданностью для евро. Если Фридрих Мерц не может управлять собственной партией, способен ли он управлять страной? Социал-демократы намекнули на развал коалиции, в случае провала пенсионного законопроекта в Бундестаге. Это чревато внеочередными выборами и победой находящейся на пике популярности Альтернативы для Германии.

Политика часто подрезает крылья евро, геополитика и вовсе не дает их расправить. Несмотря на то, что Россия и Украина не смогли прийти к консенсусу, «быки» по EURUSD верят, что это произойдет к Рождеству. Вкупе с ралли Санта-Клауса на рынке акций США, репатриацией прибыли европейскими инвесторами и хеджированием, это внушает надежды на рост региональной валюты в сезонно сильном для нее декабре.

Однако человек предполагает, а бог располагает. Падение заявок на пособие по безработице до минимальных уровней за три года заставляет вспомнить о «ястребах» FOMC.

огонь роста EURUSD. Европейские инвесторы готовятся к рождественскому ралли S&P 500 и страхуются путем продаж долларов США. Давление на гринбэк оказывают убедительные доказательства необходимости снижения ставки по федеральным фондам.

Занятость в частном секторе от ADP неожиданно сократилась в ноябре на 32 тыс, хотя эксперты Wall Street Journal прогнозировали увеличение показателя на 40 тыс. Несмотря на ускорение деловой активности в секторе услуг от ISM до 9-месячного пика, ценовой индекс рухнул до минимального уровня с апреля.

Комбинация охлаждающего рынка труда и постепенно замедляющейся инфляции на руку «голубям» FOMC. Они считают, что удержание ставок на высоком уровне обернется взлетом уровеня безработицы. Причем этот процесс может носить неконтролируемый характер. Что касается потребительских цен, то их разгон – временное явление. «Ястребов», напротив, пугает инфляция, однако признаки снижения темпов ее роста заставляют эту группу чиновников ФРС придержать язык.

Forex – особое место. Зимой медведи впадают в спячку. На международном валютном рынке «медведи» по доллару США, напротив, вылазят из берлог. Standard Bank предупреждает о тройном ударе для гринбэка в виде смены председателя ФРС, отмены тарифов Верховным судом и ужесточения денежно-кредитной политики Банком Японии. Deutsche Bank добавляет к этому сезонно слабый для американской валюты декабрь и прогнозирует проседание индекса USD на 2% еще до конца 2025.

Несмотря на то, что Дональд Трамп сообщил, что назовет нового председателя ФРС только в начале года, а не под Рождество, выбор, похоже, уже сделан. Вице-президент Ди Джей Венс отменил собеседования с тремя наиболее вероятными кандидатами – Кристофером Уоллером, Кевином Уоршем и Кевином Хассетом. Рынки ставок убеждены, что главой центробанка станет последний.

Может ли новый «голубь» в составе FOMC ускорить процесс ослабления денежно-кредитной политики, как того хочет хозяин Белого дома? Если бы Комитет был един – вряд ли. Однако в настоящее время раскол велик как никогда. Дональд Трамп использует принцип «разделяй и властвуй», рынки ему верят и закладывают ожидания снижения ставки по федеральным фондам до менее чем 3%. Такой прогноз выдают чиновники-сторонники агрессивной монетарной экспансии.

▪️Тип сделки: Лимитный ордер на продажу

▪️Цена открытия: 1.16378

▪️Тейк профит: 1.15388

▪️Стоп лосс: 1.16767

▪️Актуален: До отмены

▪️Комментарий:

Сегодня продолжаем рассматривать сценарий по валютной паре EURUSD. Вчера мы уже заходили в шорт и забрали локальное внутридневное движение. Позицию закрыли, так как на графике сформировался новый уровень 1.16088. Действуем строго по правилам торгового алгоритма. При текущей формации наиболее рационально продолжать рассматривать точки входа на продажу, так как вчера при тестировании уровня 1.16383 саккумулировался крупный ордер-блок, информирующий о фиксации прибыли и появлении продавцов. Подобные аномальные ордер-блоки, как правило, провоцируют дальнейшее локальное снижение цены. EURUSD остаётся под давлением из-за слабой макростатистики еврозоны: деловая активность снижается, потребительский спрос остаётся вялым, а промышленный сектор фактически стагнирует. На фоне этого ЕЦБ продолжает занимать осторожную позицию и допускает дальнейшее смягчение политики, тогда как ФРС, по ожиданиям рынка, может дольше удерживать ставку без снижения, что усиливает привлекательность доллара.

Мир вошел в такую стадию, когда долларовая эпоха уже не просто трещит по швам — она издает последние звуки системы, которой давно пора было оказаться в музее, но она все никак не решится выйти из игры. Мы живем внутри финансовой архитектуры, построенной на соглашении 1971 года, когда деньги окончательно отвязали от золота и приравняли к доверию. Доверие же, как известно, штука капризная: его нельзя напечатать, неважно сколько у тебя станков и цифровых кнопок. И сегодня становится слишком заметно, что старая модель — мир, обеспечивающий спрос на доллар, и доллар, обеспечивающий спрос на американский долг — начинает захлебываться от собственных противоречиях.

🔗TradingView, «Денежный контролер США разрешил банкам работать с криптовалютами»
https://ru.tradingview.com/news/bitsmedia:ce37d6aa867b8:0/ 

ФРС давно перестала быть центральным банком США и превратилась в кремниевый мозг мировой ликвидности, но этот мозг больше не генерирует сигналы, а судорожно реагирует на симптомы.

#EURUSD, сценарий на продажу📉

📣 Всем доброго утра, коллеги🤝 Сегодня рассмотрим сценарий на продажу по валютной паре Евро/Доллар. Вчера цена актива совершила импульсное восходящее движение, на фоне которого был отработал недельный уровень ключевого сопротивления 1.16362. Дополнительно мы получили формирование дневного мощного уровня сопротивления 1.16416. В совокупности двух данных уровней мы получаем область ключевого сопротивления 1.16362 — 1.16416 в ключевом моменте движения цены. На фоне среднесрочной нисходящей тенденции мы рассмотрим короткую позицию на ретесте данной области. Ордер на продажу размещаем на свежем уровне сопротивления. Стоп лосс убираем за следующий уровень дневного аномального сопротивления 1.16800 с запасом. Данной манипуляцией мы даем нашей позиции дополнительные гарантии защиты.

🍑Параметры отложенного ордера:
▫️Тип ордера: лимитная продажа / sell limit
▫️Точка входа: 1,16415
▫️Стоп лосс: 1,16858
▫️Тейк профит: 1,15445

Если кто-то забыл о тарифах, ему обязательно напомнят. Девятое подряд сокращение деловой активности в производственном секторе США стало результатом роста затрат компаний из-за пошлин на импорт. Продолжает разыгрываться сценарий, при котором протекционизм Белого дома тормозит американскую экономику и способствует ралли EURUSD. Основная валютная пара достигла двухнедельного максимума, однако удержаться там не смогла.

Тарифы утопили индекс USD на 10% в первом полугодии, однако затем гринбэк начал восстанавливаться. Собака зарыта в меньшем влиянии пошлин на импорт на экономику США и глобальный ВВП в целом, чем ранее предполагалось. Сначала им на руку сыграла фронтальная загрузка американского импорта, затем — технологии искусственного интеллекта. В январе-июле инвестиции в ИИ обеспечили до половины роста валового внутреннего продукта Соединенных Штатов. А их экономика, к слову, составляет четвертую часть от общемировой.

Европа, увы, этим похвастать не может. И проблема заключается в слишком высоких ценах на электроэнергию, необходимую для искусственного интеллекта.

▪️Тип сделки: Лимитный ордер на продажу
▪️Цена открытия: 1.16320
▪️Тейк профит: 1.15350
▪️Стоп лосс: 1.16782
▪️Актуален: Сегодня до 23:30 по Мск
▪️Комментарий:

Сегодня рассматриваем краткосрочный спекулятивный шорт-сценарий по валютной паре EURUSD. На данный момент цена актива демонстрирует формирование локального восходящего ценового канала. Выше текущей цены расположен фундаментальный уровень сопротивления 1.16257, сформированный на старшем таймфрейме, который, как правило, в приоритете. Такие уровни с первого раза редко пробиваются. Через их ретест обычно следует нисходящая коррекция с целью сбора ликвидности, поэтому потенциал роста сейчас незначительный. При текущей формации наиболее рационально рассматривать внутридневную точку входа на продажу, так как потенциал снижения значительно превышает потенциальный рост. Уровень уже был протестирован ранее, поэтому выставляем лимитный ордер с учётом вероятного ложного пробоя.

Про риски: Стоп-лосс размещаем по правилам торгового алгоритма за следующий уровень сопротивления 1.16597. Такая манипуляция даёт дополнительную защиту и ограничивает риск. После открытия ордера ожидается возвращение цены с последующим закреплением ниже уровня 1.16028. После ретеста данной отметки необходимо перенести стоп-лосс в безубыток, такая тактика защитит открытую позицию.

Предстоящая неделя станет предбанником к заседанию ФРС 10 декабря.
В ФРС наступил период тишины перед заседанием, поэтому выступления ФРСников, включая Пауэлла во вторник утром, не будут касаться перспектив монетарной политики и экономической ситуации в США.
1 декабря ФРС завершит программу QT и может в любой момент (в том числе между заседаниями) запустить аналогию QE, которую члены ФРС считают «технической корректировкой управления резервами, не имеющую отношения к монетарной политике».
Количество банкротств мелких компаний растет, что пока не критично, но все равно негативно отражается на балансе банков, помощь с точки зрения ФРС логична, ибо в противном случае можно в первом полугодии 2026 года увидеть повторение краха мелких банков, которое, по сути, будет продолжением ситуации весны 2023 года.

Ключевыми экономическими отчетами недели станут ISM промышленности и услуг США за ноябрь в понедельник и среду соответственно, из которых станет понятнее тренд экономики США в ноябре, включая инфляцию и занятость.

Если уж свой в системе CME не помог доллару США, пиши пропало! Гринбэк на некоторое время перешел в контратаку на фоне проблем с механизмом электронных торгов, однако от фундамента не уйдешь. Расхождения в монетарной политике, сокращение дивергенции в экономическом росте и подрыв доверия к гринбэку из-за политики Белого дома позволят EURUSD продолжить ралли. А ведь это еще не все проблемы «медведей».

Трудности с бюджетом Британии волей-неволей порождают вопрос, а может ли что-то подобное произойти в Соединенных Штатах? Госдолг Туманного Альбиона достигнет 95% от ВВП в 2025, а дефицит бюджета – 4,3%. Для США эти цифры еще выше – почти 100% и 7%. Лондон сталкивается с трилеммой: как угодить кредиторам, избирателям и одновременно не навредить экономике. Неужели Вашингтону это не грозит?

В меньшей степени. Во-первых, американцы могут позволить себе поднять налоги, они ниже, чем у англичан. Во-вторых, США спасает спрос на доллар. Именно в нем номинированы активы самых крупных и ликвидных в мире рынков ценных бумаг. Пока гринбэк будет сохранять статус основного резервного актива, а доверие к нему находиться на высоком уровне, проблемы Британии Соединенным Штатам не страшны.

В 2025 году доллар США резко упал, пережив самое сильное падение за почти 40 лет. Это не просто тренд валюты; это урок сохранения богатства. Фиатные деньги со временем теряют свою ценность, в то время как материальные активы — земля, дома и доходная недвижимость — сохраняют свою стоимость в любых экономических циклах. По мере ослабления доллара реальные активы растут в цене. Это не случайность, а экономика.

🔵Основной подсчёт

• EURUSD (FXCM) | 🔎ТФ: 1M / 1Н

Уходящая неделя была короткой по причине Дня Благодарения в США, рост ожиданий на снижение ставки ФРС в ходе заседания 10 декабря привел к аппетиту к риску на фоне падения доллара.
Экономические отчеты США выходили смешанными, еженедельный отчет ADP и розничные продажи за сентябрь вышли слабыми, поддержав растущий консенсус в отношении необходимости снижения ставки ФРС.
Но первичные недельные заявки по безработице на уровне 216К указывают на отсутствие роста уровня безработицы U3, что даст ФРС основания для завершения текущего мини-цикла снижения ставок после декабрьского решения.

Геополитическая ситуация в мире находится в центре внимания, ибо от неё зависят цены на нефть.
Мировая экономика очень хрупкая после повышения торговых пошлин Трампом, рост цен на нефть приведет к рецессии в большинстве стран мира.
Но поскольку Трампу важно удержать низкими цены на нефть перед промежуточными выборами в Конгресс в ноябре 2026 года, то есть шансы отсутствия жесткой рецессии в следующем году, но демпинг, безусловно, приведет к снижению темпов роста мировой экономики.

Отряд не заметил потери бойца. Хорошо, если это – не вожак стаи. Обычно центробанки двигаются в одном направлении во главе с ФРС. Однако в 2026 их пути рискуют разойтись. От Федрезерва ждут агрессивного ослабления денежно-кредитной политики. От его коллег, напротив, — удержания или даже повышения ставок. В итоге американский доллар попадает в крайне неблагоприятную для себя обстановку. Сумеют ли «медведи» по EURUSD найти силы для сопротивления?

На Forex в моде «ястребиные» развороты. Последними, кто сигнализировал об окончании циклов монетарной экспансии, стали Южная Корея и Новая Зеландия. Одной из первых подала подобные сигналы Канада. Ускорение инфляции в Австралии позволяет UBS и Barrenjoey Markets Pty рассуждать о повышении cash rate Резервным банком.

Протокол октябрьского заседания ЕЦБ показал нежелание Управляющего совета изменять ставки. По мнению чиновников, их текущий уровень позволяет получать больше информации для оценки факторов риска. Его можно считать достаточно надежным для управления потрясениями. Основанием для изменения стоимости заимствований могут стать либо резкий взлет, либо резкое падение инфляции. В настоящий момент ни того, ни другого не предвидится.

Дуракам везет. Они не сомневаются. EURUSD двинулась именно туда, куда нужно. Причин для продолжения ралли предостаточно. «Бычьих» прогнозов от крупных банков – тоже. Сформированные от 1,149 и 1,1535 лонги выглядят удачным решением. Однако чем выше поднимается евро, тем больше сомнений. А вдруг что-то пойдет не так. Что именно?

Когда на рынке слишком много «быков» или «медведей», становится как-то не по себе. Давайте вспомним, как доллар США вступал в 2025. Победа Дональда Трампа на президентских выборах рисовала светлое будущее для гринбэка. Белый дом введет тарифы, это замедлит экономический рост за рубежом, усилит фактор американской исключительности. Одновременно ускорится инфляция в Соединенных Штатах, что вынудит ФРС удерживать ставки на высоком уровне.

По факту произошло прямо противоположное. День освобождения Америки и самые большие тарифы с 1930-х обрушили индекс USD на 10% в первом полугодии. Масла в огонь подлили фискальные стимулы Фридриха Мерца. Они заставляют МВФ повышать прогнозы по экономике Германии.

Глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен заявила о завершении подготовки юридического обоснования конфискации российских активов, заблокированных с 2022 года.

Известно, что их планировалось использовать в качестве обеспечения кредита, выданного Евросоюзом Украине, но, разумеется, о механизмах возврата активов обратно России, причем не только заблокированной части золотовалютных резервов, но еще и активов частных инвесторов, хранящихся в европейских депозитариях, в Европе не говорит никто.

Бельгия пыталась протестовать, так как в случае конфискации ей придется взять на себя наибольшее число судебных разбирательств. Еврокомиссия обещает гарантии безопасности для Бельгии. Некоторым европейским странам и чиновникам ЕС выгодно, чтобы мирное урегулирование на Украине произошло как можно позже, поскольку, пока он не разрешен, российские активы будут по-прежнему оставаться заблокированными на Западе, а в ЕС будут продолжать искать «законные» способы России эти активы не возвращать.