Юань Рубль

Стоимостный объем экспорта товаров остался ниже прошлогоднего уровня из-за снижения мировых цен на нефть, уголь и зерно, ограничений добычи нефти, сокращения транзита газа.

Импорт товаров в стоимостном выражении уменьшился по сравнению с III кварталом 2024 года в условиях повышения утилизационного сбора, импортозамещения и снижения внутреннего спроса.

При этом дефицит баланса услуг повысился за счет опережающего роста импорта услуг по сравнению с экспортом. Это было связано преимущественно с увеличением расходов россиян в зарубежных поездках.

В результате того, что одновременно увеличились профицит торгового баланса и дефицит баланса услуг, положительное сальдо счета текущих операций сложилось вблизи уровня аналогичного квартала 2024 года.

Подробнее читайте в ежеквартальном выпуске «Платежный баланс Российской Федерации».

Девальвацию рубля ждет почти каждый российский инвестор — об этом трубят почти все профессиональные аналитики, причем уже давно, а рубль что-то все не рухнет никак… Когда это случится? 

Вполне вероятно, что сроки сдвигаются на 2026 год:

• МинФин с 2026 года планирует продавать меньше валюты из ФНБ для покрытия дефицита бюджета. Вместо этого оно будет активнее занимать деньги внутри страны, выпуская ОФЗ. Как следствие, на рынок поступит меньше валюты. 
• Цену отсечения по нефти — уровня, при котором начинаются продажи валюты, — будут постепенно снижать. И Минфин сократит валютные операции, чтобы выполнить план по нефтегазовым доходам.
• Регулятор обычно отзеркаливает действия Минфина, сглаживая влияние на курс. Если Минфин снижает продажи валюты, ЦБ автоматически снижает покупки → государственная поддержка рубля становится меньше.

Все это в итоге должно привести к значительному сокращению предложения валюты ❗️ на рынке. Но есть одно «но», которое может помешать девальвации — если спрос будет также падать.

«Так как ликвидность внутреннего рынка золота в последние годы возросла, то в связи с выполнением бюджетного правила и других операций ФНБ Банк России совершает указанные эквивалентные операции на внутреннем рынке не только путем купли-продажи юаней за рубли, но и частично путем купли-продажи золота. Это также позволяет поддерживать необходимый уровень валютной диверсификации международных резервов, в которых доля золота существенно выросла за последние годы из-за роста его цены», — заявил ЦБ.

Рубль может ослабнуть в 2026 году: государство снижает поддержку

Минфин и ЦБ сокращают валютные интервенции, что может создать долгосрочное давление на курс. Вот три ключевых изменения

Меньше валюты от Минфина

Ведомство планирует продавать меньше валюты из Фонда национального благосостояния (ФНБ) для покрытия дефицита бюджета. Вместо этого оно будет активнее занимать деньги внутри страны, выпуская ОФЗ. Как следствие, на рынок поступит меньше валюты.

Бюджетное правило ужесточается

«Цену отсечения» по нефти — уровня, при котором начинаются продажи валюты, — будут постепенно снижать. И Минфин сократит валютные операции, чтобы выполнить план по нефтегазовым доходам 📈

ЦБ снизит активность

Регулятор обычно отзеркаливает действия Минфина, сглаживая влияние на курс. Если Минфин снижает продажи валюты, ЦБ автоматически снижает покупки → государственная поддержка рубля становится меньше.

Предложение валюты сократится. При этом спрос может расти из-за восстановления импорта. Это создаст дисбаланс, который в среднесрочной перспективе приведёт к ослаблению рубля

Курс Юаня из ТрейдингВью

Возможен ли желтый сценарий?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Актуальным становится маржинальное кредитование в юанях, рассказали «Ведомости. Капиталу» участники рынка. По их словам, кредитное плечо в китайской национальной валюте может стать хорошим подспорьем в высокодоходных стратегиях, когда стоимость заемных средств в рублях слишком велика.

«Этот инструмент стал особенно привлекательным на фоне стабилизации процентных ставок по юаню на межбанковском рынке на уровне около 0%», — указывает начальник управления торговых операций «ВТБ Мои инвестиции» Сергей Селютин.

По словам руководителя департамента интернет-брокера «БКС Мир инвестиций» Никиты Силкина, высокий спрос на продукты с юанями обеспечен более низкой, чем у рубля, стоимостью использования этой валюты, отсутствием резких курсовых скачков по юаню, которые могли бы приводить к маржин-коллам, а также ожиданиями укрепления рубля.

Ряд профучастников сейчас предлагают юаневые продукты для клиентов физических лиц. Так, например, в ИФК «Солид» доступны кросc-валютное юаневое кредитное плечо и валютное хеджирование в юанях, Сбербанк в рамках брокерского обслуживания предлагает своим клиентам-физлицам приобрести паи БПИФ (биржевого паевого инвестиционного фонда) «Фонд Сберегательный в юанях».

◽️Российский рынок в долларах (#RTS) всю осень торгуется в вялотекущем снижении.

◽️Валюта (#CNRYUB) уже девятый месяц (с марта 2025 года) остаётся в боковике.

Банк России опубликовал предварительную оценку платежного баланса Российской Федерации за сентябрь 2025 года и уточнил оценку за январь – август 2025 года в связи с получением дополнительных отчетных данных по состоянию на 14 ноября 2025 года.

Профицит счета текущих операций в сентябре 2025 года составил 8,1 млрд долларов США (август 2025 года – дефицит в 1,0 млрд долларов США; сентябрь 2024 года – профицит в 6,3 млрд долларов США). Динамика показателя обусловлена увеличением профицита торгового баланса и сокращением дефицита баланса услуг и баланса инвестиционных доходов.

В январе – сентябре 2025 года профицит счета текущих операций уменьшился до 30,1 млрд долларов США с 49,1 млрд долларов США в соответствующем периоде 2024 года в равной мере за счет снижения профицита торгового баланса и увеличения дефицита баланса услуг.

🤵‍♂️ Вчера я посетил замечательное мероприятие – инвестиционный Форум ВТБ «РОССИЯ ЗОВЕТ! Краснодар», который вплоть до этого года имел двухдневный формат в Москве, а теперь получил региональное развитие, и вслед за Санкт-Петербургом, Екатеринбургом и Казанью представился хороший шанс заглянуть на это громкое мероприятие в Краснодаре!



Очевидно, что интерес к частным инвесторам в нашей стране заметно вырос и продолжает расти, это не может не радовать! Ещё раз большое спасибо организаторам за приглашение меня в качестве представителя большого инвестиционного сообщества «Инвестируй или проиграешь», ну а я в свою очередь предлагаю вашему вниманию тезисы, которые мне особенно запомнились на этом Форуме:

▪️На конец 2025 года инфляция в РФ ожидается на уровне 6,8%, с перспективой дальнейшего снижения до 4-5%, к таргету ЦБ.