Юань Рубль

Рассказываем, какие факторы будут влиять на рубль в июне 2025 года и как может измениться его курс.

Динамика курсов

В мае 2025 года укрепление рубля продолжилось. В паре с юанем рубль укрепился на 2,3%, до 10,9 руб. В паре с долларом — на 3,6% и впервые с 2023 года упал ниже отметки 80 руб. Курс евро закрывает май в районе 89,2 (-4,2%).

Тренд укрепления рубля продолжается 6 месяцев подряд.

Что будет влиять на рубль в июне

🔸 Жёсткая ДКП. От следующего заседания ЦБ многие инвесторы и аналитики ждут смягчения риторики и сигнала о возможном снижении ключевой ставки. Ряд аналитиков предполагают снижение уже 6 июня.

Сейчас много говорят о валюте. Самая доступная — китайский юань. Привычно считать валюту «тихой гаванью», которую стоит покупать, потому что «она всегда растёт». Но ситуация изменилась: рубль укрепляется почти полгода подряд. И у инвесторов закономерный вопрос: что будет с инструментами, номинированными в иностранной валюте?

Один из ключевых индикаторов здесь — RUSFAR CNY, ставка привлечения и размещения юаней в России. Она показывает, насколько активно участники рынка готовы покупать или размещать юани. Проще говоря, это своего рода «градусник» валютного спроса. 

А как это связано с налогами?
Разберем на примере облигаций Полюс Б1P2, номинированных в китайских юанях:

• Бумаги вышли на рынок в 2022 году, когда курс юаня был 8,89 ₽.
• В мае 2025 курс вырос до 11,00 ₽.
• Цена облигации за это время колебалась от 72% до 105% от номинала (1000 юаней). Сейчас — 94%.

Казалось бы, цена облигации упала. Но…
Если вы продаете такую бумагу раньше 3-х лет владения, налоговая будет считать прибыль в рублях, а не в валюте. И может получиться так, что в юанях вы в минусе, а в рублях — в плюсе, и от налога не уйти.

Можете объяснить как это работает? Все контракты по юаню растут, в том числе и сама валюта, но сентябрьский контракт падает) как обычно нас ...

За первые четыре месяца 2025 года крупнейшие российские экспортеры продали меньше валюты, чем за тот же период в 2024 году. С января по апрель 2025-го экспортёры через уполномоченные банки реализовали на внутреннем рынке $42,5 млрд. В январе-апреле 2024-го было $48,6 млрд. Разница $6,1 млрд, или 12,5%.
Можно вспомнить, что в первом квартале выручка российских экспортёров в общей сложности сократилась почти $7 млрд (–6,8%) из-за падения мировых цен и сокращения экспорта. В прежние годы подобная ситуация вызывала ослабление курса рубля. Ныне мы наблюдаем укрепление национальной валюты.@wareconomic

В четверг, несмотря на прохождение пика налоговых выплат, национальная валюта продолжила укрепление и смогла выйти к двухлетним максимумам. Так, по итогу торгов пара юань/рубль потеряла 1,4%, закончив сессию в районе 10,86 рубля, а официальный курс доллара опустился до 78,5 рубля. При этом рубль проигнорировал не только снижение поддержки со стороны экспортеров, но и существенное ухудшение ситуации на рынке энергоносителей, где ближайший фьючерс на нефть марки Brent ушел в район 63 долларов за баррель. 

Сегодня в начале сессии не исключаем попыток рубля продолжить волну укрепления, в результате чего пара юань/рубль может уйти ниже 10,8 рубля. Однако ближе к концу сессии покупки валют могут возобладать, что приведет к компенсации утреннего роста и переходу юаня к восстановлению. В сложившихся обстоятельствах ожидаем, что сегодня китайская валюта проведет торги в диапазоне 10,7 – 11 рублей. Отметим, что мы не видим фундаментальных поводов для закрепления национальной валюты в паре с юанем ниже 11 рублей, ожидая в среднесрочной перспективе перехода рубля к ослаблению.

 📉 Курс доллара на межбанке опустился до 76,8 рублей.

❗️Сегодня финал укрепления рубля, и начнётся девальвация, курс доллара будет выше 110
Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рубль сегодня в ударе в фьючерсах плитами идут вниз.

Плита — дергают вниз, потом вверх и сливают. 

Такое бывает только на нашем рынке.

Планомерное укрепление российской валюты продолжается вот уже полгода, с конца ноября. За это время доллар по отношению к рублю упал на 32%.

Были обновлены двухлетние минимумы, с мая 2023 г. Курс опустился ниже 80.

Подобное мы уже видели в 2022 г. Тогда в конце февраля на фоне геополитики курс доллара поднимался выше 120, но через месяц вернулся обратно к 100, а после этого сползал вниз еще около полугода. С максимумов до минимумов тогда рухнули почти на 60%.

В чем причина текущего укрепления рубля, по мнению экспертов Банка России?

Что думает ЦБ

Причин выделяется несколько.

Первая, конечно же, жесткая денежно-кредитная политика (ДКП). Отсюда вытекает следующее:

• Замедление потребительского кредитования из-за высокой ставки. Снизился спрос на товары длительного пользования, к которым относятся электроника, бытовая техника и автомобили. Все это, как правило, ввозится из-за рубежа. Импорт сократился.