Юань Рубль

#CNY — 6.25, Фьючерсный контракт


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ситуация с рублем начинает напоминать перегретый чайник — давление нарастает, и крышка вот-вот сорвется. С 13 мая ЦБ резко сокращает валютные продажи с 10,46 до 6,56 млрд руб. в день, а Минфин, наоборот, запускает покупки валюты и золота на 2,3 млрд руб. ежедневно. Это как если бы вам одновременно прикрыли кран с холодной водой и открыли кипяток — баланс неизбежно нарушится.

Почему рубль под угрозой?

Нефтегазовые доходы бюджета недобрали 53,9 млрд руб. в апреле — теперь их придется компенсировать через ФНБ, что означает дополнительный спрос на валюту

Нефть под давлением: затяжные переговоры США-Китай + увеличение добычи ОПЕК+ бьют по главному источнику валютной выручки

В июне ударит эффект апрельского падения нефтяных цен (действует с лагом в 2 месяца) — приток валюты сократится

Что в перспективе?
Сейчас рубль, возможно, находится на локальных максимумах. Уже в июне нас может ждать:
1️⃣ Усиление давления на курс из-за сокращения валютных предложений от ЦБ
2️⃣ Дополнительный спрос на валюту со стороны Минфина

Минфин объявил параметры операций по бюджетному правилу — в период с 13 мая по 5 июня ведомство будет ежедневно покупать валюту и золото в эквиваленте ₽2,3 млрд в день. Месяцем ранее, с 7 апреля по 12 мая Минфин продавал валюту на ₽1,6 млрд в день.

Параллельно ЦБ ежедневно до конца первого полугодия продает юани на ₽8,86 млрд по другим основаниям. Таким образом, нетто продажи юаней со стороны денежных властей сократятся до ₽6,56 млрд в день. Месяцем ранее этот показатель был равен ₽10,46 млрд в день.

То есть ежедневные объемы нетто-продаж валюты (юаней) сократятся в 1,6 раза, или на ₽3,9 млрд в день.

«Скорее всего, это разовый эпизод — покупка валюты и золота в Фонд национального благосостояния (ФНБ) вместо продажи. Низкие нефтяные цены все же стимулируют Минфин продавать активы из ФНБ, а не покупать», — полагает главный экономист «Т-Инвестиций» Софья Донец. 

«Сокращение объемов продажи валюты ЦБ РФ и, соответственно, объема ее предложения на рынке — фактор некоторого ослабления курса рубля. Но стоит понимать, что радикально ситуация на валютном рынке не поменялась, исходя из текущих корректировок объемов продажи», — считает Донец. 

С понедельника ЦБ резко снижает объём валютных продаж с 10,46 до 6,56 млрд рублей в день — это как снять половину подпорок с шаткого моста. Одновременно Минфин с 13 мая возобновляет покупки валюты и золота по бюджетному правилу на 2,3 млрд рублей ежедневно. 📉⚖️ Двойной удар по рублю: меньше поддержки от ЦБ + новый спрос на валюту от государства.

Нефтегазовая подушка истончается — в мае бюджет недополучит 12,3 млрд рублей нефтяных доходов. 🛢💸 Это как ехать на запаске, когда бензин постоянно дорожает. Вопрос теперь в том, какую боль выберет экономика: резкую, но контролируемую девальвацию до 95-97 рублей за доллар, либо долгую мучительную ползучую девальвацию к 115-120 рублям.

Сценарий «быстрой боли» (95-97) ударит по карманам, но сохранит остатки резервов. Вариант «медленного удушья» (115-120) растянет агонию, но может спровоцировать панические настроения. 💣📉 Интересно, что выберет ЦБ — традиционную резкую встряску или эксперимент с медленным сжатием?

Рынки уже начали нервно переглядываться — такие изменения редко проходят бесследно. 🧐💼 Теперь главное следить за первыми реакциями: если рубль начнёт сползать слишком быстро, ЦБ может экстренно вмешаться. Но пока похоже, что нас ждёт интересный месяц валютных качелей с непредсказуемой амплитудой! �⚡️

Банк России не продавал валюту на внутреннем рынке с расчетами 5 мая 2025 года, следует из данных на сайте регулятора.

Продажа валюты на внутреннем рынке с расчетами 30 апреля 2025 года составила 10,4 млрд руб.

tass.ru/ekonomika/23863049

Дешевая нефть и крепкий рубль, которые привели к пересмотру параметров бюджета-2025 и увеличению втрое ожидаемого размера дефицита, вынудят власти потратить из резервов на латание дыры в этом году еще минимум 800 миллиардов рублей, сообщает Reuters со ссылкой на бюджетные оценки Минфина.
Накануне майских праздников Минфин сообщил, что правительство на основе нового макропрогноза Минэкономразвития одобрило поправки в бюджет на этот год, которые предусматривают сокращение почти на четверть от плана прогнозируемых доходов от продажи энергоносителей — на 2,6 триллиона рублей до 8,32 триллиона рублей.

Полгода рубль демонстрирует чудеса несгибаемости, но фундамент этой «крепости» — карточный домик 🃏. Экспорт проседает, бюджет трещит по швам, а сезонный спрос на валюту вот-вот ударит по курсу. Административные меры и продажи валюты экспортёрами пока держат ситуацию, но ресурсы не безграничны — пора готовиться к возвращению рубля к исторической норме.

Последние 1,5 месяца курс болтается в коридоре 81-86, но рынок уже нервничает 🤯. Ещё пару месяцев назад ослабление рубля считали консенсусом, многие ставили на это реальные деньги. Лично я начал готовиться ещё в феврале: валютные облигации Новатэка (+2,9%), префы Сургутнефтегаза (-12,5%, тут не повезло), фонды на локальные ОФЗ (-2,5%) и золото (+5,6%, спасибо жёлтому металлу за стабильность).

Но проблема не только в проигрышах спекулянтов 💸. Крепкий рубль бьёт по экономике: экспортёры теряют маржу, бюджет недополучает доходы, местные производители проигрывают конкуренцию дешёвому импорту. «Вечный сильный рубль» — опасная иллюзия. Даже ЦБ дал понять: приоритет — избежать рецессии, а не добить инфляцию любой ценой.

💰 Юань/рубль: куда дует валютный ветер? Курс CNYRUB не дотянул до ключевого сопротивления 11,53₽, развернувшись ниже 11,35₽ — это сильный си...

Курс CNYRUB не дотянул до ключевого сопротивления 11,53₽, развернувшись ниже 11,35₽ — это сильный сигнал к продолжению падения с перспективой ухода к 10,85₽.

📉 Почему рубль может укрепиться:
• Власти вопреки логике (и слабеющей нефти) пока сдерживают девальвацию
• Видна четкая техническая картина: отбой от зоны сопротивления + нисходящий импульс
• Если ЦБ продолжит скупку валюты — давление на юань усилится

⚡️ Контрольные точки:
— 11,35₽: теперь это локальное сопротивление
— 10,85₽: первая серьезная цель при текущем тренде
— Пробой 11,53₽ (маловероятен сейчас) отменит медвежий сценарий

📌 Важно:
Несмотря на падающую нефть, рубль демонстрирует аномальную устойчивость. Либо это временное явление перед резкой девальвацией, либо власти действительно взяли курс на укрепление. Пока перевес за вторым вариантом.

Сейчас рынок напоминает сжатую пружину — чем дольше рубль держится вопреки фундаментальным факторам, тем сильнее может быть последующий отскок. Но пока — только нисходящий тренд и осторожные покупки рубля. 🐉📉