Mutual Fund (взаимный фонд)
Mutual Fund — это форма коллективных инвестиций, позволяющая инвесторам (пайщикам) приобрести долю (пай) фонда, получив тем самым доступ к портфелю его активов. Упрощенно: взаимные фонды — это западный аналог российских паевых инвестиционных фондов (ПИФов).
Принцип работы
Инвестиционная компания, учредившая взаимный фонд, продает паи инвесторам, а полученные средства вкладывает в портфель ценных бумаг. Выбор активов определяется инвестиционными целями фонда. Информацию о стратегии инвестирования фонда, ее рисках и доходности, а также обо всех взимаемых комиссиях и сборах можно найти на сайте фонда.
Виды взамных фондов:
Open-ended Mutual Funds -открытого типа
Close-ended Mutual Funds -закрытого типа.
Открытый взаимный фонд постоянно выпускает новые паи (акции) и выкупает их у пайщиков. Фонд без нагрузки (No-load Mutual Fund) продает свои паи (акции) без комиссии. Фонд с нагрузкой (Load Mutual Fund) продает свои паи, взимая комиссию.Закрытый взаимный фонд выпускает ограниченное число паев (акций) и не выкупает их у пайщиков.
По типу(классу) активов взаимные фонды делятся на:
-Фонды акций (Stock Mutual Funds):
1. активные (поддерживаемые управляющими);
2. пассивные индексные фонды, копирующие рыночный индекс (Index Funds) и их разновидность — торгуемые на бирже фонды (ETFs)
-Фонды облигаций (Bond Mutual Funds):
1. налогооблагаемые (Taxable Bond Mutual Funds), инвестирующие в долгосрочные облигации правительства и корпораций;
2. освобожденные от налогов (Tax-free Bond Mutual Funds), инвестирующие в долгосрочные муниципальные облигации.
— Сбалансированные фонды (Balanced Mutual Funds), вкладывающие средства в акции и облигации.
-Фонды денежного рынка (Money Market Funds):
1. налогооблагаемые (Taxable Bond Mutual Funds), инвестирующие в краткосрочные долговые бумаги правительства и корпораций; 2. освобожденные от налогов (Tax-free Bond Mutual Funds, инвестирующие в краткосрочные долговые бумаги штатов и муниципалитетов.
-Фонды недвижимости, вкладывающие средства в объекты коммерческой, жилой и социальной недвижимости (REITs).
Доходность взаимного фонда складывается из показателей его совокупной доходности и операционных издержек. В свою очередь совокупный доход фонда определяется из расчета его дивидендного (процентного) дохода и изменения стоимости его чистых активов — СЧА (Net Asset Value, NAV) за период.
Принцип работы
Инвестиционная компания, учредившая взаимный фонд, продает паи инвесторам, а полученные средства вкладывает в портфель ценных бумаг. Выбор активов определяется инвестиционными целями фонда. Информацию о стратегии инвестирования фонда, ее рисках и доходности, а также обо всех взимаемых комиссиях и сборах можно найти на сайте фонда.
Виды взамных фондов:
Open-ended Mutual Funds -открытого типа
Close-ended Mutual Funds -закрытого типа.
Открытый взаимный фонд постоянно выпускает новые паи (акции) и выкупает их у пайщиков. Фонд без нагрузки (No-load Mutual Fund) продает свои паи (акции) без комиссии. Фонд с нагрузкой (Load Mutual Fund) продает свои паи, взимая комиссию.Закрытый взаимный фонд выпускает ограниченное число паев (акций) и не выкупает их у пайщиков.
По типу(классу) активов взаимные фонды делятся на:
-Фонды акций (Stock Mutual Funds):
1. активные (поддерживаемые управляющими);
2. пассивные индексные фонды, копирующие рыночный индекс (Index Funds) и их разновидность — торгуемые на бирже фонды (ETFs)
-Фонды облигаций (Bond Mutual Funds):
1. налогооблагаемые (Taxable Bond Mutual Funds), инвестирующие в долгосрочные облигации правительства и корпораций;
2. освобожденные от налогов (Tax-free Bond Mutual Funds), инвестирующие в долгосрочные муниципальные облигации.
— Сбалансированные фонды (Balanced Mutual Funds), вкладывающие средства в акции и облигации.
-Фонды денежного рынка (Money Market Funds):
1. налогооблагаемые (Taxable Bond Mutual Funds), инвестирующие в краткосрочные долговые бумаги правительства и корпораций; 2. освобожденные от налогов (Tax-free Bond Mutual Funds, инвестирующие в краткосрочные долговые бумаги штатов и муниципалитетов.
-Фонды недвижимости, вкладывающие средства в объекты коммерческой, жилой и социальной недвижимости (REITs).
Доходность взаимного фонда складывается из показателей его совокупной доходности и операционных издержек. В свою очередь совокупный доход фонда определяется из расчета его дивидендного (процентного) дохода и изменения стоимости его чистых активов — СЧА (Net Asset Value, NAV) за период.
- Когда цена активов в портфеле фонда растет, растет и его совокупная доходность. Снижение стоимости чистых активов приводит к снижению доходности фонда.
Дополнительный источник доходности фонда — реинвестирование дивидендов, получаемых по акциям в портфеле активов. Если дивиденды, выплачиваемые фондом, реинвестируются в покупку новых бумаг, это способствует росту его совокупной доходности.
Издержки фонда уменьшают его совокупный доход и прибыль инвестора. Перечень всех расходов и сборов (Fees, Expenses & Loads) приводится на сайте и в проспекте фонда (Fund Summary Prospectus). Обычно это плата за:
- активное управление (Management Fee);
- покупку и продажу паев (Transaction Fee);
- досрочное погашение (продажу) паев (Redemption Fee);
- снижение баланса счета (Small Balance Fee);
а также различные сборы:
- от первоначального взноса (Front-End Load);
- за дополнительные сервис ( Service Fee);
- при распределении прибыли (Distribution Fees);
- по правилу 12(b) -1 (12b-1 Fees).
Правило SEC 12(b) -1 — ежегодно взимаемая некоторыми фондами комиссия для покрытия маркетинговых расходов фонда, а также расходов на выплату комиссионных брокерам. Устанавливаются в виде доли от стоимости активов инвесторов и вычитаются из активов фонда.
