Во вторник днем российский рынок акций несет наибольшие потери среди европейских биржевых площадок. Индекс ММВБ пробив ближайшие уровни поддержки на 1610 п. и 1595 п. и после обеда теряет 3,3%, опустившись до отметки 1572 п. Западные биржи сегодня также находятся в красной зоне (CAC -1,6%, DAX -1,7%, FTSE -1,1%).
 
Днем можно наблюдать падение курса евро (EUR/USD 1,3130; -0,6%). Что стало причиной такого движения рынков? Во-первых, этим утром на азиатских биржах было отмечено движение фондовых индексов вниз (MSCI Asia -1,7%) по причине слабых прогнозов роста Китайской экономики. Во-вторых, днем на рынке появились опасения в части того, что сделка по обмену греческих облигаций находится под угрозой переноса или даже срыва. В свою очередь Международный  Институт  Финансов  (IIF) предупредил о драматичных последствиях для рынков в случае беспорядочного дефолта Греции.
 
Почему наши фондовые индексы так болезненно реагируют на внешний фон? Думаю здесь есть несколько причин. Основная – за последнее время наши индексы забрались очень высоко, в то время как цены на нефть уже прекратили свой рост. Фиксация прибыли на внешнем негативе не заставила себя долго ждать, тем более, что ключевые события этой недели – обмен облигаций Греции и статистика по безработице в США пройдет без нашего участия (в четверг и пятницу Россия отдыхает).


( Читать дальше )

Думаю, основные игроки не станут сдавать свои лонги не дождавшись результатов аукциона LTRO-2 от ЕЦБ в следующую среду. Ожидается, что банки возьмут дешевых кредитов еще на 350-450 млрд. евро.
 
А вот ближе к концу следующей недели (первые числа марта), как раз накануне президентских выборов российские биржевые индексы немного присядут. Но не столько на ожиданиях результатов выборов (они и так понятны), а сколько из-за митингов несистемной оппозиции и силовых акций властей.

Показательно, что именно к середине месяца фьючерс на S&P прорвался к отметке 1355 п. Сколько он может еще прибавить? Еще 5 пунктов — это максимум. Думаю именно с рубежа 1355-60 п. амеры и начнут сдуваться, поскольку кардинально никаких сильных новостей я пока на рынке не вижу для продолжения ралли.

Напомню, что в прошлом году американские индексы также сильно росли в январе и до середины февраля. Поэтому крупные «мишки» пока ждут в засаде, карауля действительно сильное движение вниз.

Думаю западным банкам нужно до конца февраля устроить показательный заход вниз, чтобы оправдать LTRO-2 и взять там много новых денег…

Американская ассоциация частных инвесторов проводит опрос частных инвесторов в отношении перспектив рынка на ближайшие полгода. Белая линия на графике — это  индекс медвежьих настроений частных инвесторов в отношении рынка акций США; оранжевая линия — это график индекса S&P-500.

Видно, что «медвежьи» настроения сейчас возле годовых минимумов. Обычно долго это не длится. 

Заметил, что выходящая статистика по безработице в США за последний год кардинально не меняла направления текущего тренда на фондовых индексах

Этот не самый «глупый» индекс, который отражает стоимость перевозок сухого груза (уголь, руда, зерно и т. п.) морем по двадцати основным торговым маршрутам и охватывает перевозки, производимые сухогрузами.


Корреляции с фондовыми индексами сейчас никакой. Просто потому, что на фондовых рынках сейчас переизбыток дешевых денег, в то время как ситуация в реальной экономике далеко не такая классная:
* Еврокомиссия — некоторые факторы указывают на умеренную рецессию в первой половине 2012 года.
* МВФ понизил прогноз по росту мировой экономики в 2012 году до 3,3% с 4,0%, ожидавшихся в сентябре 2011 года.
* участники Всемирного экономического форума в Давосе ждут нарастания глобального кризиса и намерены искать новую модель роста экономик.

Индекс ММВБ сегодня в 12-15 долетел до наклонного сопротивления на 1453 п (падающий тренд начатый в августе прошлого года). Сейчас немного съедем ниже, но не критично. Пока поддержка внутри дня просматривается на 1439 п.