Новости рынков | Последовательное снижение ставки ЦБ может снизить долговую нагрузку на компании и облегчить инвестиционную активность, но полностью снять инфляционные риски в ближайшие месяцы оно не способно

Глобальная инфляция, разогнавшаяся после пандемии, постепенно замедляется, но пока не вернулась к норме. Российская инфляция также демонстрирует постепенное приближение к целевому уровню. Экономисты отмечают, что для бизнеса этот процесс создает как возможности, так и риски, поскольку цены остаются нестабильными, а стоимость заимствований продолжает оказывать влияние на инвестиции и операционные расходы компаний.

На вебинаре «Инфляция 2025 года: глобальные тренды и российская специфика» в рейтинговом агентстве «Эксперт РА» эксперты обсудили, что международные факторы, включая пошлины, введённые США во время президентства Дональда Трампа, внесли определённый вклад в мировую инфляцию. Профессор РЭШ Олег Шибанов оценил эффект тарифов как умеренный — примерно один процентный пункт к «обычной» инфляции в США, причем распределённый во времени. Для бизнеса это означает, что международные цепочки поставок и стоимость импортных компонентов остаются чувствительными к внешним торговым ограничениям.

Начальник Центра рыночных стратегий Газпромбанка Егор Сусин отметил, что глобальные риски ускорения инфляции остаются высокими. Несмотря на низкие цены на большинство сырьевых ресурсов, рост цен на отдельные товары может спровоцировать новый виток инфляции, с которым бизнес столкнется напрямую через рост себестоимости производства и логистических расходов. Ограниченные возможности центральных банков сдерживать инфляцию из-за больших бюджетных дефицитов только усиливают неопределённость.

Для российской экономики монетарная политика ЦБ имеет ключевое значение. По мнению Сусина, Центробанку важно снижать ключевую ставку постепенно, следуя общему тренду инфляции, а не реагируя на краткосрочные колебания. Резкие снижения ставок могут стимулировать быстрый рост потребления и инвестиций, что при высоких инфляционных ожиданиях приведёт к перегреву рынка. Для компаний это означает потенциальное ускорение роста цен на сырьё и кредитные ресурсы, а также необходимость пересматривать бюджеты и стратегии закупок.

Сусин прогнозирует колебания темпов инфляции в течение года: осенью наблюдалось резкое замедление, с января ожидается сезонный рост, усиленный налоговыми эффектами, а летом возможно новое снижение. Для бизнеса это создаёт необходимость гибкого планирования: предприятиям важно учитывать возможные скачки цен и корректировать финансовые и инвестиционные решения с учётом меняющейся монетарной политики.

В целом экономисты подчеркивают, что плавное и последовательное снижение ставок ЦБ может постепенно снизить долговую нагрузку на компании и облегчить инвестиционную активность, но полностью снять инфляционные риски в ближайшие месяцы оно не способно. Для бизнеса ключевым остаётся умение адаптироваться к переменчивой стоимости ресурсов и заимствований, а также выстраивать финансовую стратегию с учётом глобальных и национальных инфляционных трендов.


Источник: iz.ru/2010471/dmitrii-migunov/chetyrekhletniaia-voina-udalos-li-obuzdat-infliatciiu-v-rossii-i-mire