Сбербанк сохранил высокий темп роста кредитования в рознице (+2,6% м/м, +12,4% с начала года), увеличив портфель до 13,2 трлн руб. как за счет наращивания ипотечных кредитов (+2,8% м/м до 8,5 трлн руб.), так и потребительских (+2% м/м). По кредитным картам задолженность клиентов выросла на 2,7% м/м. Корпоративный портфель прибавил 2,9% м/м (+1,4% без учета валютной переоценки), составив на конец июня 20,8 трлн руб.
В июне приток средств физлиц ускорился до +3,7% м/м (+3,0% без учета валютной переоценки, +8,4% с начала года), и на конец месяца остатки на их счетах достигли 19,9 трлн руб. Средства клиентов-юрлиц увеличились за месяц на 4,4% (+2,7% м/м без учета валютной переоценки, +8,2% с начала года) и составили 9,5 трлн руб.
Мы полагаем, сильные финансовые результаты и подтверждение комфортной позиции по капиталу должны способствовать дальнейшей положительной переоценке акций банка, которые торгуются по P/BV 2023П на уровне 0,85