Совет директоров Софтлайна утвердил допэмиссию на 76 млн акций, что составляет 23,5% от текущего количества акций. Основная цель допэмиссии — финансирование сделок слияния и поглощения для укрепления позиции компании на рынке. Согласно расчётам Софтлайна, если бы сделки M&A учитывались с начала года, они увеличили бы его оборот в 2024 году со 110 млрд руб. до 130 млрд руб., валовую прибыль — с 30 млрд руб. до 40 млрд руб., EBITDA — с 6 млрд руб. до 10 млрд руб.
Размер потенциальных M&A-сделок неизвестен, но он может составить около 20 млрд руб. Размещение акций может принести 10–11 млрд руб. (при цене 130–150 руб. за акцию) плюс потенциально 5–10 млрд руб. от продажи облигаций Белоруссии.
Цель Софтлайна, который торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2024о около 6, состоит в том, чтобы покупать компании не дороже 5 EBITDA.
alt
Мы считаем новость положительной. Исторически приобретаемые Софтлайном компании демонстрируют хорошие темпы роста. Стремление к сделкам M&A направлено на создание дополнительной стоимости для акционеров.