Нефть

Нефть марки Brent день за днём обновляет многомесячные минимумы и уже вплотную подобралась к области поддержки, сформированной между уровнями 58.70–59.50. Стоит отметить, что сила «медведей» продолжает доминировать на рынке, поэтому существует не только вероятность отскока (коррекции), но и пробоя указанной ключевой области. В данной ситуации решающим может оказаться поведение цены возле указанной области и формирование свечных формаций. В случае отскока от поддержки возможен рост в сторону 65 долларов за баррель, а вот в случае пробоя есть шанс «прощупать» цены в районе психологической отметки в 50 долларов за бочку.

Понравилась моя статья, и пользуетесь приложением Telegram? Если Вы ответили на оба вопроса «Да!»,  тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.

Отказ от ответственности: предоставленные материалы предназначены только для информационных целей и не должны рассматриваться как рекомендации по инвестициям.

Аналитики инвестбанка Goldman Sachs, которые отслеживают спутниковые данные перемещения нефтетанкеров, сопоставляя их с данными о запасах от МЭА и Минэнерго США, приходят к выводу, что «долгожданный глобальный избыток» рынка начал проявляться. И уже сейчас становится заметно, что предложение превышает спрос.

Запасы в странах ОЭСР увеличились, а именно наблюдаемые коммерческие запасы выросли на 340 000 баррелей в сутки с начала года, что составляет четверть от общего объема.

Ожидается, что к концу 2025 года эта доля вырастет до трети от общего объема.

Изменения в российской добыче являются основным фактором риска, влияющим на повышение прогноза банка, который подразумевает снижение цены на нефть марки Brent до 52 долларов за баррель в 4 квартале 2026 года.

Существует риск снижения производства в России. Причины: проблемы с логистикой, старение оборудования, крепкий рубль, а также атаки Украины на энергетическую инфраструктуру.

Российские нефтяные компании могут обязать направлять на переработку до 40% добываемой нефти и направлять произведённые нефтепродукты преимущественно на внутренний рынок. Этот вопрос, как сообщают СМИ, будет обсуждаться в среду на совещании у вице-премьера правительства РФ Александра Новака.

Эта мера должна быть направлена на обеспечение внутреннего рынка топливом по доступным ценам. Напомним, что в период с начала года по середину октября средняя розничная цена литра бензина в РФ выросла на 6,5%, то есть меньше, чем выросла годовая инфляция, главным образом, потому что правительство их сдерживает.

Однако биржевые котировки бензина АИ-95 с начала года выросли на 53%, несмотря на меры по ограничению экспорта. Третий квартал в России обычно является периодом повышенного спроса на бензин из-за осенней уборочной кампании и сезонов отпусков. Но в текущем году, как и в прошлом, рост цен на бензин связан ещё и с ограничением предложения топлива из-за ремонтов производственных мощностей некоторых НПЗ по причинам атак украинских БПЛА.

Вчера вечером на занятии по волнам участник предложил свой вариант разметки, который с учетом всех особенностей развития цены нефти подходит под нефть лучше всего.  Речь идет о расходящейся диагонали в текущем снижении. Именно эта модель объясняет снижение тройками, где ранее я пытался найти импульсы. 

Особенности этого сценария:

0️⃣ Обновление минимума будет

0️⃣Обновление чаще всего в такой модели формальное, то есть без затяжного падения

Совмещаем все ранее опубликованные цели:

 0️⃣Brent = min 58.44

0️⃣WTI = min 54.802

0️⃣Срок снижения = конец декабря 2025 года.

Нефть вышла из боковика после перемирия между Израилем и Палестиной. Brent уже 60 $/барр. — ниже даже апрельского минимума.

Санкции против России, одного из крупнейших поставщиков, были важным фактором, сдерживающим предложение.

Чем больше прогресс в мирных переговорах, тем дешевле нефть?

После звонка Трампа и Путина 16 октября котировки упали ещё на 2%. Если перемирие реально на горизонте нескольких кварталов, а нефть уже у 60 $/барр., то в случае полного завершения конфликта риск снижения до 50 $/барр. вполне реален. Ниже вряд ли уйдёт — это уровень безубыточности для американских сланцевиков. У ряда поставщиков вне ОПЕК (например, Канада, Гайана) себестоимость ещё выше, что ограничит дальнейшее падение.

❗Снижение котировок может вызвать реакцию производителей — сокращение добычи, но в целом нефть будет дешевле.

⚠️ Дополнительная проблема — слабый спрос. Мировой танкерный флот накопил около 1,2 млрд баррелей нефти, что является максимумом с 2020 года. Поставки с Ближнего Востока всё чаще не находят покупателей, сигнализируя об окончании дефицита. ОПЕК+ уже фактически перестаралась с ростом предложения.

По соответствующему тегу в нашем ТГ-канале можно посмотреть прошлые предположения Иволги по нефти. Их мало, и они вполне себя оправдали.

Последнее интересное для сегодняшнего дня было в апреле. Уровни Brent были примерно, как сейчас, около 60 долл.

Тогда падение к этим уровням вызвало беспокойство и ажиотаж торгующего и экспертного сообщества. Нефти прочили 50, она, как бывает на рынке, ушла на 70.

В октябре про 50 тоже пишут. Но это отдельные сообщения. В основном же аудитория наблюдает за снижением безразлично, либо полагается на силу ОПЕК или энергоемкость «зеленого перехода».

Важно, не кто прав, кто нет, а то, что не складывается консенсуса мнений. Тем более, консенсуса, что дальше будет хуже. Как случилось весной, и после чего котировки нефти взметнулись вверх.

Движение в тренде – это основное состояние биржевой цены, пока не происходит принципиальной смены условий. Тренд может быть неровный, но обычно неплохо читается. Для нефти он нисходящий.

Мировые цены на нефть в первый торговый день недели шли вниз. Цена нефти сорта Brent упала на 1,09% до $60,62 за баррель впервые с 2021 года, а цена барреля техасской WTI упала на 1,14% до $56,5.

С начала сентября цена сорта Brent потеряла более 7%. В течение прошлой недели цена Brent пыталась удержаться выше уровня поддержки в $63 за баррель, но попытка оказалась неуспешной. Некоторые глобальные инвестиционные банки начали предсказывать обвал мировых цен на нефть вплоть до $50-55 за баррель, если Россия и США в Будапеште договорятся об урегулировании украинского конфликта, и хотя бы часть санкций против российского нефтяного сектора будет отменена.

Возможно, что нефтяной рынок также нервничает из-за неопределённости, связанной с обострением торговых отношений между США и Китаем. В конце текущей недели в Малайзии пройдёт саммит стран АСЕАН, в ходе которого, как ожидалось до сих пор, президент США Трамп может провести переговоры с председателем КНР Си Цзиньпином, но пока под вопросом как личное участие в саммите глав обеих государств, так и возможный компромисс между двумя державами.

В последние месяцы большинство аналитиков как будто соревнуется в том, кто представит наиболее медвежий прогноз по ценам на нефть, ожидая избытка нефти из-за увеличения добычи ОПЕК+ и недостаточного роста спроса. CEO ConocoPhillips Ryan Lance на отраслевой конференции в Лондоне рискнул публично оспорить этот взгляд на рынок, указав на специфические индикаторы, которые совсем не поддерживают гипотезу о растущем профиците предложения.

I will say that the sentiment today that's in the market doesn't really match the physical market… We don't see floating inventories rising. We don't see a lot more medium, sour crude coming into the US Gulf Coast, which typically happens if there's a lot of spare capacity.

По его мнению, аналитики склонны преувеличивать значение решений ОПЕК+ об увеличении добычи, так как ранее квоты ОПЕК+ стабильно превышались участниками. Он назвал большую часть объявленных повышений добычи “бумажными баррелями”, которые уже были на рынке. ОПЕК+ не сможет сильно нарастить выпуск без новых крупных инвестиций, а сланцевая нефть в США достигла пика, поэтому маржинальные издержки добычи будут расти.

Все продолжается, — сказал он, отвечая на вопрос, продолжаются ли поставки российской нефти в Индию, учитывая недавние слова президента США Дональда Трампа, который пообещал сохранить огромные пошлины для Индии, если она не откажется от закупок российских энергоресурсов. 

Разрядка конфликта вокруг Украины может спровоцировать падение цен на нефть к $50 за баррель, предупреждает главный сырьевой стратег Citi Эрик Ли. По его мнению, снижение рисков новых ударов по российским НПЗ и ослабление политического давления на покупателей российской нефти ускорит падение котировок черного золота.

При таких уровнях цен готовность США использовать нефть как орудие внешней политики может оказаться выше», — пишет Эрик Ли. — «Если бы цена была 80 долларов, то желание дразнить Иран или Россию, создавая предпосылки для скачка цен, было бы меньше. Но при 60 долларах, и особенно при 50 долларах, Белый дом может осмелеть и пойти на более радикальные действия, направленные на подрыв нефтяного рынка

🛢 НЕФТЬ — 24-я неделя базового цикла (28 недель). Очень зрелый базовый цикл во второй медвежьей фазе. Экстремум-прогноз 14 октября никак не отразился на нефтяном медведе, который пробил две недели назад мощный уровень поддержки. Падение нефти задержалось только на пивот-прогнозе 17-20 октября (указывался на прошлой неделе для рынка акций), технически упершись в нижнюю кромку недельного Боллинджера. Дно текущего базового цикла нефти может быть достигнуто в ближайшие недели на одном из экстремум- или пивот-прогнозов.

💰 Короткая позиция, открытая на пивот-прогнозе 8 октября, пока осталась.

⚠️ Ближайший пивот-прогноз приходится на 17-20 октября (указывался на прошлой неделе для рынка акций). Следующий экстремум-прогноз 22 октября (сильный аспект), далее еще один пивот-прогноз 24-27 октября.

#нефть

Это — самый высокий показатель с 2020 года, когда во время пандемии COVID-19 ценовая война между Саудовской Аравией и Россией наводнила рынок черным золотом.

   Запасы нефти, скопившиеся на танкерах в море (млрд баррелей). Данные: Vortexa, источник: Bloomberg

Динамика спроса и предложения на мировом рынке нефти сегодня формируется в море.

По данным консалтинговой компании Vortexa, мировой танкерный флот накопил на борту почти 1,2 миллиарда баррелей нефти. Это — самый высокий показатель с 2020 года, когда во время пандемии COVID-19 ценовая война между Саудовской Аравией и Россией наводнила рынок черным золотом.

Это подтверждает давние прогнозы о том, что рост добычи в рамках ОПЕК+ повлечет избыток предложения. Действия Китая, который месяцами скупал нефть со скидкой для своих стратегических резервов, маскировали данный факт, но теперь рынок, похоже, подошел к переломному моменту.

Пока Трамп рассказывает, что руководство страны обещало ему отказаться от российской нефти, цифры свидетельствуют об обратном. Импорт российской нефти в Индию ускорился в первой половине октября на фоне увеличения спроса на углеводородное сырье в южноазиатской республике. Об этом сообщает агентство Press Trust of India со ссылкой на аналитическую компанию Kpler.

По ее данным, на ускорение поставок нефти марки Urals и других российских сортов в Индию повлияли цены на сырье и рост эффективности логистических цепочек. Индийский импорт нефти из России в первой половине октября составил около 1,8 млн баррелей в сутки, что примерно на 250 тыс. баррелей больше, чем в сентябре.

«Это подтверждает, что российская нефть по-прежнему глубоко интегрирована в энергетическую систему Индии по экономическим и договорным причинам, а также благодаря ее стратегическому сотрудничеству с РФ», — констатировали аналитики Kpler. Российская нефть остается структурно важной для Индии, составляя примерно 34% от общего объема ее импорта республики из-за убедительных скидок до $5 за баррель и высокой маржи валовой стоимости продукта для таких сортов нефти, как Urals.

Он уверен, что внешнее давление не помешает и сотрудничеству России с Китаем в этой области.

Обстановка с топливом в России стабильная, внутренний рынок полностью обеспечен нефтепродуктами, заявил Александр Новак

Россия после обнуления импортных пошлин еще не закупала нефтепродукты за рубежом, сообщил Александр Новак.

На форуме «Российская энергетическая неделя» председатель правления ПАО «Газпром нефть» Александр Дюков заявил, что мировой спрос на нефть будет расти и за горизонтом 2030 года.

По его словам, это консолидированная позиция отрасли. Контекст благоприятный, так как в 2024–2025 годах мир вышел на исторические уровни потребления свыше 103 млн б/с, а крупные производители говорят о риске недоинвестирования в добычу. Это звучит и со стороны национальной нефтяной компании Саудовской Аравии Saudi Aramco. Там предупреждают о дефиците предложения, если инвестиции не ускорятся. Фокус смещается от быстрых сланцев к проектам с долгим циклом, что усиливает аргумент о продолжительном спросе после 2030 года.

Прогнозы мировых отраслевых ведомств расходятся по траектории, но сходятся в одном. До 2030 года спрос еще прибавит. МЭА видит пик к концу десятилетия на фоне перехода населения на электромобили с авто с двигателями внутреннего сгорания, а также на фоне энергоперехода на ВИЭ. Она оценивает вытеснение около 6 млн б/с к 2030 году и замедление спроса в странах ОЭСР.