Wall Street Journal пишет обидное про передовиков сланцевой революции:
«Только десятая часть крупных сланцевых компаний сообщила о положительном денежном потоке в первом квартале 2019 года, согласно анализу 40 сланцевых компаний от Rystad Energy. Аналитики считают, что для поддержания или увеличения добычи компаниям необходимо пробурить новые скважины, а для бурения им нужны деньги.
Финансовый кризис угрожает способности сланцевых компаний поддерживать бум добычи, который сделал Америку ведущим мировым производителем нефти и это усиливает давление для консолидации [сланцевой отрасли]. Аналитики считают, что волна банкротств также возможна, если цены на нефть останутся низкими.» —
www.wsj.com/articles/frackers-scrounge-for-cash-as-wall-street-closes-doors-11559915320
Американский сектор высокодоходных (я предпочитаю термин «мусорных») облигаций начинает отчетливо пахнуть сланцевой нефтью (и немного газом). Тот же WSJ:
«По словам кредиторов, интерес инвесторов к покупке корпоративных облигаций сланцевых компаний снизился, что привело к тому, что некоторые компании стали исследовать рынок мусорных облигаций, где доходности растут. Некоторые альтернативные кредиторы предлагают процентные ставки до 13% (!)...»
13% в долларах — это, конечно, очень сладкое предложение, но есть обоснованное подозрение что при таких расходах на рабочий капитал у сланцевиков точка безубыточности по цене на нефть улетит где-то за орбиту Марса. Подождем. Как справедливо заметил Баффет, «рынок — это механизм перекачивания денег от нетерпеливых к терпеливым».