«Газпром» второй раз с начала года вышел на Московской биржу с крупной продажей собственных акций.
Компания в четверг предлагает инвесторам казначейский пакет объемом 850,59 млн бумаг, или 3,59% капитала. Он находится на балансе «дочки» холдинга — «Газпром газораспределение», — которая выступит продавцом.
Сбор заявок осуществляется с 10.00 до 17.00 мск, и исходя из котировок на закрытие торгов среды может принести в бюджет «Газпрома» 211 млрд рублей, или 3,3 млрд долларов. Это на треть больше, чем объем аналогичной сделки, состоявшейся в июле: тогда через биржу «Газпром» реализовал 2,9% акций за 2,2 млрд долларов.
Весь июльский пакет достался единственному «стратегическому инвестору» из России, в качестве которого, по данным Bloomberg, выступили структуры, близкие к миллиардеру Аркадия Ротенбергу.
Для продажи была использована схема, позволяющая скрыть покупателя: книга заявок формировалась не банком-организатором сделки (Газпромбанк), а МосБиржей, что оставляет правок не раскрывать информацию о том, кто именно пожелал купить и какую долю получил по факту.
Этот же механизм будет задействован и сейчас, следует из сообщения «Газпрома». Сделка пройдет в режиме «все или ничего» — по единой цене будет продан весь пакет.
Деньги понадобились «Газпрому» через две недели после того, как компания снова оказалась отрезанной от международных рынков капитала. На начало ноября была запланирована продажа еврооблигаций в швейцарских франках, но ее пришлось экстренно отменить из-за исков «Нафтогаза» и позиции судов в Нидерландах и Люксембурге, где «Газпром» последовательно проиграл апелляции.
Возник риск, что деньги, которые привлечет «Газпром» будут немедленно арестованы в рамках обеспечительных мер, объяснял на прошлой неделе близкий к компании источник «Интерфакса».
Без внешних денежных вливаний «Газпрому» прожить трудно: из-за резкого падения цен на газ в Европе и сжатия спроса по итогам второго квартала компания стала убыточна с точки зрения денежных потоков. Расходы на капитальные стройки, включая Nord Stream 2 и «Силу Сибири» на 55 млрд рублей превысили поступления от операционной деятельности.
«Газпром» оказался в состоянии кассового разрыва, который к концу года достигнет 7 млрд долларов, оценивали в августе аналитики Сбербанк CIB, добавляя, что продажа акций — это способ недолгового покрытия дефицита бюджета компании.
К маркетингу размещения накануне подключились первые лица государства. Президент Владимир Путин на форуме «Россия зовет» назвал «Газпром» самой недооцененной компанией мира, потенциал которой «даже трудно просчитать», а глава Минфина Антон Силуанов предрек рост акций монополии.
Но сумма в 211 млрд рублей — существенная для российского фондового рынка, и такое предложение может негативно сказаться на котировках «Газпрома» в краткосрочной перспективе, пишут аналитики Промсвязьбанка.
С другой стороны, аналогичная сделка в июле вообще проходила с дисконтом рыночной цене, но вместо падения акции взлетели до максимумов с 2008 года, напоминают аналитики «Атона».
Расчет, вероятно, делается на то, что увеличится количество акций в свободном обращении (free-float). А это приведет к увеличению доли бумаг «Газпрома» в индексе MSCI Russia, говорит руководитель управления торговых операций «ВТБ Капитала» на рынке акций Павел Зиновьев.
В результате индексные фонды, которые инвестируют в строгом соответствии с портфелем MSCI, будут вынуждены докупить «Газпром», что позволит «инвестору-невидимке» по крайней мере частично зафиксировать прибыль.
На 12.23 мск акции «Газпрома» дорожают на 3,15% — до 255,81 рубля за штуку.