mozgovik.com
-
- Та же идея что и у меня:
The YoY change in gold price has a long history of being inversely correlated to real interest rates. There are other variables, but that's the big one.
When banks, bills, and bonds don't pay positive real yields, interest in precious metals as an alternative tends to rise. t.co/8enS3PYIzO
- Что-то незаметно особого оживления в январе в американской промышленности
(USMPMF=ECI USMPMP=ECI) 24 Jan — 09:45:13 AM — IHS MARKIT U.S. MANUFACTURING FLASH NEW ORDERS INDEX FOR JAN AT 51.9 VS FINAL DEC 53.1 — [RTRS] 
Время ожидания. Подготовка- Воздух выходит из надувного шара гораздо быстрее, чем заходит.
- Есть время подготовиться, чтобы, когда настанет срок, спокойно действовать.
В самом конце 2008-го человек с акциями “в кармане” выглядел нелепо. И напротив, тот, у кого в то время были наличные, а лучше доллары, выглядел отлично! Cash is king!
Прошло десять лет. Все перевернулось наоборот. И теперь “Деньги — это мусор”. Полагаю позже эта ироничная фраза Рея Далио станет мемом
Каковы характеристики текущего рынка?
- Высокий оптимизм
- Всеобщая готовность к риску в погоне за доходностью
- Щедрые рынки капитала, наполненные ликвидностью центробанков
Циклы не повторяются в точности. Но они рифмуются.
Я полагаю, что мы находимся в той фазе цикла, которую можно назвать “Завершение экспансии”. Как долго может продлиться текущее ралли? Неизвестно. Возможно еще есть год-полтора для роста. 1,
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Repo support has three parts.
* ON repo (blue)
* Term repo (orange)
* T-Bills bought (red)
Very little support as disappeared since Dec31. And with the Fed saying they will keep adding T-Bills until Q2, and no penalty rate for Fed repo, the peak in support is probably to come. t.co/vcKnCzMNQ1 - The composite PMI comprising both the services and manufacturing sector activity rose to 53.1 in January from 52.7 in December. Beneath the headline, the services PMI rose to 53.2 from 52.8, beating consensus expectations for 53.0, according to Bloomberg consensus data.
- Here we are again.
US yield curve inversions are back up to 50%!
More rate cuts ahead?
Just a reminder, folks:
Core & median CPI are already at decade highs.
Got gold? t.co/6RLKKEszwa - … and giving the bulls some more chum, Hartnett also notes that if one applies the peak tech bubble 1.0 PE of 25x to the current S&P500 fwd EPS $177 results in peak bubble 3.0 S&P500 of 4,415, up 33% from here. That said, Hartnett does not think it gets that far, no matter what Trump says, and as the BofA CIO puts it, «we would buy puts as SPX approaches 3,500 (PE 20x).»
- Assuming a simple straight-line correlation, this would equate to roughly 3,600 in the S&P500.
- Assuming that next week the Fed makes no changes to its policy and signals «carry on liquidity», greenlighting a continuation of the «irrational bullish phase» into Q1 (which is the most likely outcome, alongside a modest 5bps hike to the IOER rate in a reversal of the cuts made to this rate over the past year) Hartnett notes that two decades ago, the first «1999 tech bubble» hike in the Fed funds rate occurred in June'99, just as Nasdaq soared 30% above its 200dma. That would equate to roughly 10,600 today!
По данным Банка России средняя максимальная ставка по рублевым депозитам населения сроком до 1 года во второй декаде января снизилась c 5.927 до 5.887% годовых. Это новый исторический минимум для данного показателя. С начала года ставка упала уже на 12 бп.
Продолжение тренда на снижение депозитных ставок — к 5-5.5%- По данным Росстата за неделю с 14 по 20 января включительно рост потребительских цен составил 0.04%, с начала года цены выросли на 0.40%. В прошлом году за тот же период (третья неделя месяца) рост цен составлял 0.24%, т.е. в 6 раз выше.
Исходя из этих данных, годовой показатель инфляции по состоянию на 20 января можно оценить в 2.6% гг. По-видимому, по итогам месяца будем иметь 0.5% мм и 2.5% гг. Такая траектория инфляции не является большим сюрпризом, но, тем не менее, увеличивает вероятность снижения ставки на февральском заседании ЦБ (7 февраля). - Высшие американские чиновники экономического блока обещают налоговые послабления для среднего класса. В случае реализации этой налоговой реформы, у среднего класса будет оставаться больше денег на руках, что должно поднять уровень потребления в стране. По идее, это должно привести к росту инфляции. Но почему-то рынок Трежерис вообще на это не отреагировал.
Доходности по коротким гособлигациям стоят на месте, т.к. находятся под полным контролем ФРС из-за программы QE, которую запустили в октябре. Но почему тогда по длинным гособлигациям не выросла доходность? Несколько объяснений этому может быть — либо размер послаблений будет слишком мал, чтобы поднять инфляцию или же крупный капитал продолжает ждать окончания этого бизнес цикла, и поэтому не продают длинные Трежерис.
Налоговая реформа в США может оказать сильное влияние на динамику развивающихся рынков, в том числе и российского. Дивиденды — это основной источник создания стоимости для своих акционеров российскими компаниями. ВТБ капитал оценивает “справедливый” уровень дивдоходности российского рынка в ~5%. При неизменности прогнозов по дивидендам это означает апсайд только по ценам еще на 15%-20%.
Маска, спасибо что добавляешь полезную информацию
mozgovik.com
Полезные материалыЧтобы купить акции, выберите надежного брокера:
