Россия: возможно последнее снижение ставок
На сентябрьском заседании по процентным ставкам Центральный банк России (ЦБ) принял решение оставить ключевую процентную ставку без изменений на уровне 4,25%, по мнению аналитиков Raiffeisen Bank International AG.
Несмотря на то, что в этот день это было немного глухо, Банк России в то же время указал на повышенные риски. В принципе, однако, он подтвердил, что он также изучит возможность дальнейшего снижения ставок в будущем, если базовые условия продолжат развиваться в соответствии с его базовым сценарием. Базовый сценарий ЦБ должен — по крайней мере, с учетом прогноза инфляции от 3,7 до 4,2% годовых на конец 2020 года — с высокой вероятностью реализоваться. Пока что другие фундаментальные экономические события также соответствовали бы основным предположениям ЦБ РФ.В целом, ЦБ РФ может либо снизить процентную ставку, либо сохранить ее на текущем уровне, поскольку оценить возможные последствия различных рисков непросто (например, насколько сильны возможные санкции или,
возможно, по этой причине ЦБ РФ также перешел на сценарии в новых «Руководство по денежно — кредитной политики», в котором цена на нефть больше не главным решающим (два из четырех сценариев будет содержать подобные предположения цен на нефть, которые, по мнению аналитиков, требуют различных реакций денежно — кредитной политики будет). Они предпочитают придерживаться своего базового варианта окончательного снижения ставки на 25 б.п. (4% к концу 2020 г.) Если риски не материализуются, у ЦБ будет больше аргументов в пользу смягчения.По мнению аналитиков, чтобы процентная ставка оставалась неизменной, необходимо было бы увидеть более заметное ослабление рубля (доллар / рубль выше 85) и / или более решительное намерение Запада ввести санкции. Кроме того, девальвация рубля до текущего уровня не изменит ни ЦБ, ни его базовый сценарий.