В прошлую пятницу мы провели эфир с Максимом Перлиным, управляющим директором управления инвестиционного консультирования ВТБ Мои Инвестиции. В центре обсуждения — начало цикла снижения ключевой ставки ЦБ, перспективы девальвации рубля, использование юаня как carry trade стратегию и инвестиционные идеи, которые ещё сохраняют потенциал на российском рынке до конца года. Делимся заметками эфира.
👉Ключевая ставка как сигнал
Рынок еще не успел отреагировать на июльское снижение ставки – акции не пошли вверх, фондовые индексы остались в боковике. Спикер ставит на то, что до конца года может начаться ротация – депозиты уступят место облигациям и, чуть позже, акциям. При снижении ставки на 1 п.п. тело длинных ОФЗ растет на 4–5%. Именно такие бумаги сегодня становятся основой для крупных портфелей.
👉 Девальвация рубля – не если, а когда
Переток средств в валютные активы и замещенные бумаги связан не только с разумной валютной диверсификацией портфелей, но и с ожиданиями по курсу рубля к иностранным валютам. Девальвация, если и будет, скорее всего – растянутая, с учетом слабости импорта и практически отсутствием трансграничных расчетов российскими банками. Но крупные игроки закладывают это в стратегии заранее: 35–40% портфелей находятся в инструментах, привязанных к иностранной валюте.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
