комментарии Марвин_Инвестор на форуме

Фонд отличный.
Только вот жаль нет Хуавея.

Тайваньские власти заявили, что не боятся конкуренции с Китаем в полупроводниковой отрасли

По неофициальным данным, на ближайшую пятилетку власти КНР запланировали существенную мобилизацию ресурсов для совершения прорыва в сфере полупроводников, чтобы выйти на один уровень с мировыми лидерами. Представители Тайваня выражают уверенность, что остров сможет сохранить конкурентоспособность в этой сфере в краткосрочной перспективе.


Министр экономики Тайваня Ван Мэй-хуа (Wang Mei-hua) в интервью каналу CNBC заявила, что власти острова будут сохранять темпы развития полупроводниковой отрасли, и в ближайшее время его конкурентным позициям ничего не угрожает. TSMC, по словам тайваньской чиновницы, сохраняет конкурентоспособность на мировом уровне благодаря своим передовым техническим разработкам. На становление полупроводниковой промышленности на Тайване ушли десятилетия, а потому Китай не сможет достичь сопоставимого уровня развития в сжатые сроки.

В борьбе с дефицитом автомобильных компонентов, по словам госпожи Ван Мэй-хуа, тайваньские производители делают всё возможное и понимают, что оказывают поддержку не только автомобильной отрасли, но и всей мировой экономике, пострадавшей от пандемии. В период с августа по январь экспортная выручка тайваньских компаний непрерывно росла, чего никогда не случалось ранее. Рост наблюдается не только в сфере высоких технологий: станкостроение, кораблестроение, текстильная и химическая промышленность демонстрируют небывалый подъём.

Для тех кто сидит в лонгах по Америке
Изучив кучу материала по теме, возникли следующие мысли.
Лонги по Америке пока не стоит закрывать и вот почему:

Сигналы о выздоровлении экономики США пока не поступили:
1. Рост ВВП +3% (FAIL)
2. Резкое сокращение безработицы до 3,5-4% (FAIL)
3. Разгон инфляции до 2% и повышение ставок (FAIL)
4. Отключение печатного станка. (FAIL)

Вот когда все 4 условия сработают можно думать о выходе или переходу в более благополучные сектора.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Чет больно долго уже две недели сидим в минусах.
Где же драйверы роста

Pavel, жди коррекции 20 -30%., суда, отчётов там и можно думать заходить или нет, по таким ценам фонды зашли, драйверов нет

Grisha_che, да это понятно. Но были некоторые заявления о дальнейшем развитии бизнеса. Вроде как есть еще куда расти.

Чет больно долго уже две недели сидим в минусах.
Где же драйверы роста

Джи-групп: Джи Групп сменила форму собственности
24 февраля 2021

Компания Джи Групп закончила реорганизацию из общества с ограниченной ответственностью (ООО) в акционерное общество (АО). Соответствующая запись была внесена в ЕГРЮЛ 19 февраля 2021 года.

Изменения носят исключительно организационно-правовой характер. АО Джи-Групп полностью отвечает за права и обязанности ООО, в том числе и за обязательства по нашему первому облигационному займу серии 001Р-01, размещенного на МФБ в июне прошлого года. Соответствующие изменения были внесены и в условия выпуска биржевых облигаций.
Организация — Джи-групп

cbonds.ru/news/1335507/

04 февраля
Утвержден проект ТЦ в жилом комплексе «ART CITY»
Президент Татарстана Рустам Минниханов, на заседании межведомственной комиссии по вопросам градостроительной деятельности в исторических поселениях, одобрил строительство многофункционального торгового центра в жилом комплексе «ART CITY».


МФТЦ будет построен на первой линии улицы Ершова. Рядом с комплексом будет расположена «Аллея славы» в память о Казанском артиллерийском училище.

В соответствии с проектом, который по поручению Президента РТ будет доработан, МФТЦ расположится на 6 этажах, два из которых будут подземными. Общая площадь составит 31 000 кв.м.

Строительство планируется начать в четвертом квартале 2021 года.

А что в МТС происходит, ужа довольно давно нисходящий тренд.
Как долго падать будем?

Что там совет директоров решил? Дивов в этом году точно не будет?

Romchik, Тож задавал этот вопрос. Нет ответа. Видимо все вышли из бумаги и теперь не до решения СД.

Новость: Как сообщило 24 февраля агентство Интерфакс, Минэнерго отказалось от идеи нештрафуемой отсрочки ввода ВИЭ-проектов в рамках ДПМ в 2021 г. Предложенное изменение не смогло пройти через публичное обсуждение. Было решено, что инициатива может оказать негативное влияние не только на строительство ВИЭ-проектов в рамках ДПМ, но и на другие сектора экономики, включая эффект на потребителей электроэнергии. Кроме того, было заявлено, что корректировка носит слишком неадресный характер и должна указывать конкретные причины отсрочки. Любые решение касательно отмены штрафов будут приниматься Советом рынка в отдельном порядке с обязательным подтверждением форс-мажора.

Наш комментарий: Ранее мы писали о том, что эта инициатива могла бы упростить процесс неуплаты штрафов за отсрочки (см. Энел Россия: Минэнерго предлагает предоставлять отсрочку по вводу объектов ДПМ ВИЭ в связи с карантинными ограничениями – позитивно от 25 января 2021 г.). В то же время Энел Россия смогла добиться того, чтобы не выплачивать штраф (хотя и со второго раза; см. Энел Россия получила отсрочку по списанию штрафов за задержку ввода Азовской ветроэлектростанции на четыре месяца от 14 января 2021 г.) в отношении Азовской ветроэлектростанции из-за последствий пандемии COVID-19. Во время объявления бизнес-плана (см. Энел Россия: с доверием инвесторов придется подождать от 19 февраля 2021 г.) руководство компании отметило планы поработать над штрафами для Азовской ВЭС, а также над отменой штрафов для Кольской ВЭС, поскольку она, как ожидает Энел Россия, будет запущена к концу апреля 2022 г. вместо декабря 2021 г. Таким образом, рассмотрение каждого случая отдельно все равно может привести к отмене штрафов для Энел Россия и других компаний отрасли.

Урок мне на будущее не заходить в 1 компанию на 40% от капитала.)

Какойто Неизвестных, А зачем на половину сюда портфеля зашли? Из за дивов?

Pavel, Да, из-за них.

Какойто Неизвестных, понятно. Ну сейчас кроме как продать и уйти в другие бумаги особо то вариантов нет. Ждать тут 2023г это равносильно упущенной выгоде.
Да и надежды что в 2022 выплатят за 2021 — уже нет )

Вроде писали что СД уже был. Что там решили то в итоге?

Кто знает, подскажите дату ближайшего СД.

Делюсь мыслями:

Перенос ЭНЕЛ РОССИЯ выплаты дивидендов с 2021 года на 2023 год (будет 125 рублей на лот) и ожидаемая выплата дивидендов в 2022 году в районе 85 рублей на лот понижает прогноз до 950 рублей за лот.
Возможный подъем стоимости актива будет в 2024 году (перед вводом экологического сбора – но при условии выплаты дивидендов в 2022 и 2023 годах). Это может дать цену лота в районе 1200 рублей. Если в 2024 году ещё и выплатят дивиденды выше 85 рублей на лот, то цена лота реально может взлететь на уровень 1400 – 1500 рублей.

Вот эскизный расчет который сделал по ВЭС:

«Эскизный расчет окупаемости ВЭС с общим объемом генерации 291 МВат и объемом инвестиций 405 миллионов евро (по усредненному курсу 85 рублей за 1 евро это будет 34 миллиарда 425 миллионов рублей)


Для информации – поскольку ВЭС строятся «Энел Россия» по договорам поставки мощности (ДПМ ВИЭ, гарантируют возврат вложений через повышенные платежи оптового энергорынка) со сроком контракта на 15 лет и базовой доходностью — 12% (при ставке ОФЗ 8,5 %) мы понимаем, что во-первых, данные вложения на данные мощности ВЭС 100 % будут возвращены «Энел Россия», во-вторых, базовая доходность 12 % при усредненной базовой цене на оптовом энергорынке (возьмем 1600 рублей, хотя учитывая наличие договоров поставки мощности данная цифра может быть реально выше) составит около 190 рублей на каждый МВат.

Далее мы проводим расчет годовой доходности на 1 МВат и затем на весь объем по электроэнергии.

Формула расчета: «Чтобы выйти на годовую сумму мы производим расчет по следующей формуле «(190 * 24) * 365 / 100 * 90»»

На всякий случай мы заведомо уменьшаем итоговую рентабельность на 10 %, чтобы вложить риски простоя по технологической причине и прочих форс-мажоров.

В итоге годовой доход с 1 МВат по базовой учетной ставке составит 1 миллион 498 тысяч рублей. А годовой доход с общего объема в 291 МВат ВЭС составит 435 миллионов 900 тысяч рублей.

Плюс с 2025 года ЕС будет введен экологический сбор, что даст возможность говорить о внесении изменения в договор поставки мощностей и перевод части объема генерации на прямые контракты или увеличении доплат по договору поставки мощностей за счет уменьшения выплат по экологическому сбору на объем генерации по зеленой энергетике.

Плюс после завершения срока действия договора поставки мощностей и полной окупаемости данных мощностей компания «Энел Россия» сможет увеличить доходную часть с текущих годовых 435 миллионов 900 тысяч рублей до 2 миллиардов 523 миллионов рублей – а это уже вери гуд: )


Вот расчет данного увеличения доходной части:

Суммарная себестоимость 1 МВат по технологии ветрогенерации составит 500 рублей (в 2036 году однозначно себестоимость будет выше, но и цена электроэнергии на оптовом рынке также может увеличиться пропорционально).

В целях избегания завышения расчетной доходности от проекта, мы берем за учетную базу реализации 1 МВат 1.600 рублей (хотя за счет комбинирования сбыта на оптовом рынке с прямыми контрактами мы можем выйти и на большую сумму). Далее мы проводим расчет годовой доходности на 1 МВат и затем на весь объем по электроэнергии.

Формула расчета: «Чтобы выйти на годовую сумму мы производим расчет по следующей формуле «(1600 – 500) * 24 * 365 / 100 * 90»»

На всякий случай мы заведомо уменьшаем итоговую рентабельность на 10 %, чтобы вложить риски простоя по технологической причине и прочих форс-мажоров.

В итоге годовой доход с 1 МВат по базовой учетной ставке составит 8 миллионов 672 тысячи рублей. А годовой доход с общего объема в 291 МВат ВЭС составит 2 миллиарда 523 миллиона рублей.»


В ИТОГЕ: «Энел Россия» уже в печенках сидит — из-за этой стабильной, но по сути «серой мыши» уже 6 часов времени на расчеты и решение по активам угробил… Хрень полная. Времени жалко. Думаю, что так завелся? Вот продинамил в конце года меня ВТБ заплатив всего 20 % из 100 % ожидаемых дивов? Ну и хрен с ними. Продал через пару месяцев с небольшим плюсом на очередном скачке. Понял, что ВТБ это чисто поиграть в спекуляцию на коротких позициях (пара недель ими месяц второй) и то пока он ниже своей реальной цены. Но что-то серьезное с ВТБ строить — ну его нафиг. А вот в «Энел Россия» увидел надежного европейского игрока и на тебе… Ладно. Сегодня после эскизного расчета и анализа их финансовой ситуации (с учетом выплат по облигациям 5 миллиардов в 2021 и 2022 годах) решил, что пускай висят бумаги до выхода в «0» или начала выплаты дивов и выхода в плюс. Проблем с ними на мой взгляд уже быть не должно. А чтобы не бесила цена в 83,9 буду докупать по мелочи при сходе на 83 и ниже (так, чисто условно по 1-2 лота в день, чтобы отпустить ситуацию, а когда она перестанет «торкать» то ещё и улыбнуться снижению цены общей массы актива за счет докупки мелочевки). В дальнейшем не смогу так много и развернуто писать на форуме — будет пара месяцев плотной работы по основным проектам (большая когенерация и малая когенерация на газе), плюс ещё нужно поднять квалификацию по новым стандартам — а это свыше 100 часов учебы после работы и на выходных (при этом работа часто заканчивается после 23.00). Ладно, всем хороших сделок!

P.S. На всякий случай — это не более чем мое личное виденье ситуации и мои личные планы на инвестиции по «Энел Россия». Поэтому это не руководство к покупке акций «Энел Россия» и полное отсутствие гарантии, что рынок в отношении «Энел Россия» поведет себя по данному сценарию. Это на всякий случай, чтобы потом за мои добрые намерения ни от кого геморой или претензия не прилетела. Поэтому каждый 100 раз пускай думает перед тем как вложить свои деньги, поскольку любой прогноз это не более чем аналитика, будущего то не знаем. Это всем должно быть понятно: )

Andrey, +1 за труды

Урок мне на будущее не заходить в 1 компанию на 40% от капитала.)

Какойто Неизвестных, А зачем на половину сюда портфеля зашли? Из за дивов?

orbit, жаль, прибыль то упала намного, дивы не знаю…
ещё и модернизация — как бы нас вообще с дивами не кинули.

Лог, счас это тренд сезона с дивами кидать, см. пример с Энелом.
Я решил слить НМТП, как бесперспективный кейс.

РОССИЯ — Энел Россия: с доверием инвесторов придется подождать

Новость: В среду, 17 февраля, рыночная цена акций Энел Россия снизилась на 6,2% после объявления стратегии компании на 2021–2023 гг. Хотя не далее как в ноябре 2020 г. руководство подтвердило свою приверженность действующей дивидендной политике, менеджмент компании объявил о том, что запланированная выплата дивидендов за 2020 г. не состоится. Мы считаем, что таким образом оказалось нарушено ключевое положение договора с инвесторами – что выплата купонов по «зеленым» облигациям пропускаться не будет. Еще больше озадачивает то, как перенос проекта ветрогенерации объемом в 400 млн евро всего на 6 месяцев привел к официальному отказу от взятых на себя обязательств компании, которую 14 лет назад Enel Italy оценила в 4,5 млрд евро. В связи с произошедшими событиями мы обновили нашу модель, понизив прогнозную цену акций Энел Россия на 12-месячном горизонте на 13%, до 1,00. Поскольку такая цена соответствует общей доходности в 17%, мы также понизили рекомендацию по данной бумаге с Покупать до Держать. Мы считаем, что в результате приверженность руководства Энел Россия выполнению взятых обязательств оказалась под сомнением, что может негативно отразиться на оценке рынком долгосрочного потенциала прибыли компании.

Наш комментарий: Не отмена, а перенос выплаты очередных дивидендов. Основной тезис комментариев руководства Энел Россия на вчерашнем Дне инвестора заключался в том, что обещанную за прошлый год выплату годовых дивидендов на сумму 3 млрд руб. было решено перенести с нынешнего на 2023 г. Такое решение аргументируется негативными последствиями пандемии COVID, в связи с которой проекты в сфере возобновляемых источников энергии официально отложены на 5–6 месяцев, цены на электроэнергию и объемы выработки снизились, а прогнозы EBITDA и чистой прибыли пересмотрены в меньшую сторону на 30% по сравнению с цифрами, которые назывались в прошлом году. В ходе телеконференции представители руководства пытались звучать оптимистично, подчеркивая имеющийся потенциал роста, свою приверженность расширению портфеля проектов, а также подтвердив план подготовки предварительного ТЭО водородного проекта в России.

«Нужно что-то сделать». Чтобы продемонстрировать масштабность планов по расширению операций Энел Россия и переходу на более экологичное производство, гендиректор компании заявил, что любые новые крупные проекты потребуют индивидуального подхода к поискам источников финансирования (как, например, СП с Роснано), и что изучаются все варианты, включая прямое финансирование через Enel Italy или допэмиссию акций. Причины такой позиции нам не вполне понятны. То, что Энел Россия ориентируется на активный рост и начинает испытывать дефицит денежных средств, было очевидно еще в 2018 г. (см. Enel Russia Strategic View: To SPO or not to SPO? от 6 ноября 2018 г.). Однако к идее эмиссии акций руководство вернулось только тогда, когда 1) чистая прибыль компании вот-вот достигнет 3 млрд руб. (против нашего прогноза в 1,5 млрд руб.); 2) дивиденды не выплачиваются в назначенный срок; 3) мультипликатор чистый долг/ EBITDA приблизился к 4x; и 4) компания готова идти на риск превышения плана капзатрат и невыполнения бизнес-плана. При этом акции торгуются по цене на 15% ниже номинала, что мешает возможности публичного размещения.

Зеленая энергетика – это хорошо, но доверие инвесторов необходимо восстанавливать. Неспособность компании в назначенный срок завершить проекты в сфере возобновляемых источников энергии (хотя контракт с Enel Green Power EPC рассчитан в евро, что повышает стоимость проекта) усугубляет риски, закладываемые инвесторами – несмотря на теоретически позитивные прогнозы. В терминах балансовой стоимости к 2025 г. Энел Россия, как ожидается, снизит долю угольной генерации на 40% по сравнению с 2018 г., повысит EBITDA на 49% к уровню 2020 г. и выйдет на дивидендную доходность в 44,3% в совокупности за 4 года. Однако материализация этого прогноза начнется не раньше чем через 14 месяцев, и то при условии, что менеджмент выполнит взятые обязательства.

Падший Энгел — Риком-траст

Инвестиционная идея — продажа акций Энел Россия

Комментарий аналитика:

1. Перенос выплаты дивидендов. Накануне было принято решение компании о переносе выплаты 3 млрд. руб. дивидендов с 2021 г. на 2023 г. Если раньше акции Энел Россия многими инвесторами воспринимались в качестве консервативной дивидендной бумаги, теперь так сказать уже нельзя.
2. Потеря статуса консервативной дивидендной бумаги. Теперь любые изменения в дивидендной политике компании могут вызывать резко негативную реакцию участников. Потенциал 8-9%-го снижения теперь просматривается очень явно.

Источник: analytic.ricom.ru/
elitetrader.ru/index.php?newsid=546387

За два дня уже на сливали на -9,5%

Ну посмотрим чем это все закончится.

Вспомнилась манипуляция прошлогодняя: Когда тинькоф или яндекс (не помню кто точно) — официально объявили о соединении бизнесов. Разогнали акции. И через некоторое время объявили что якобы не получилось слияние.
Кто-то на этом хорошо заработал (тот кто знал об этом). Я помню даже как я прокоментировал эту новость в одном из телеграмм каналов. Я тогда написал: «Я поржу над теми, кто купится на эту новость, т.к. думаю что объявят что не получилось соединиться».

Сейчас что по факту происходит: объявили, что якобы дивов небудет. В на днях будет собрание, на котором будет рассматривать дивидендная политика.
Вот я поржу над теми, кто скинул в минус на этой новости, т.к. сейчас еще ни чего не решено. Было объявлено на дне инвестора, что Энел планирует перенести дивы. Но документы еще ни кто ни где не подписал о переносе.

И вот на днях могут объявить: «ой, мы посмотрели, что акции упали. для поддержания имиджа компании — мы выплатим дивиденды».
Кто-то на этом очень хорошо заработает (я так думаю).

Объемы прошли по продаже ОЧЕНЬ большие. Кто-то же все эти объемы выкупил.
Я не покупал и не продавал. Большинство тех, кто на этом форурме — они продавали.

2 вопроса на этом фоне:
1) кто покупал?
2) тот кто покупал все эти объемы — может он знает то, чего не знаю я...?

Когда я задал себе второй вопрос — я решил, что придержусь своей стратегии и не буду скидывать акцию :)

Гадаю на ромашке, да действительно они могут и не сейчас а вплоть до 2023 выплатить промежуточные дивы. Дело в том, что по тем же облигам сейчас нужно будет платить и на это тоже нужны деньги. А по облигам там в районе 3 ярдов. Сомневаюсь я что они глядя на слив сейчас раздобрятся и озолотят горе-инвесторов.
По поводу сливов и покупок, пусть кто-нить из надзорных органов ответит кто сливал акции в момент публикации презы и до нее. Вот эта манипуляция чистой воды, это уголовка вообще-то. Как и то что сейчас этот же шулер выкупит объем который слили на днях.