комментарии роман матвеенко на форуме

Зачем-то купил Полиметалл
Когда-то и где-то читал, если хочется ликвидного золота — можно купить немного акций золотодобывающих компаний.

Решил проверить брешут или нет.

В общем 1 февраля купил немного со средней ценой 1130,4₽
Вчера 10 февраля продал по 1139,9₽ (можно было продать и по 1150+₽ как было видно)

В расчёте на год получилось примерно 30,5% годовых. Получается, что я заработал больше чем обещают дивидендов всего за 10 дней.

Думаю это случайность и казино, хотя тут пишут, что ожидаемо поднятие цены акций золотодобытчиков в связи с инфляцией.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Андрей Первозванный, ты заработал чуть меньше 1го %та на десятидневной спекуляции. С учётом того, что ты мог потерять столько же или даже больше, то это очень плохой результат для спекулянта.

​​EMC — «российская» медицина в условиях пандемии

Мое предвзятое отношение к компаниям выходящим на IPO имеет под собой основания. Во-первых, это связано с высокой оценкой на старте торгов. Компании, традиционно, довольно дорого «выкидывает» свои акции на биржу. Однако есть и те, кто становятся интересны уже после размещения. Одной из таких является EMC. 

Подробный разбор ведущего многопрофильного провайдера премиальных медицинских услуг я уже делал в отдельной статье. В данный момент я готовлю инвест-идею по компании. Тем полезнее будет разобрать ее в рамках полугодового отчета и текущей просадке котировок.

За полугодие выручка компании выросла на 18,3% до 134,3 млн евро. Такие показатели обусловлены ростом среднего чека и увеличением визитов в клиники компании. Напомню, что позитивным фактором является уникальная для РФ валютная выручка. Прибыль же вообще удвоилась за отчетный период до 39,4 млн евро.

За 9 месяцев ситуация двоякая. С одной стороны растет количество визитов в клиники. Их рост составил 17,9%. С другой стороны средний чек снизился на 19,9%. Если говорить за выручку, то она тем не менее увеличилась за период на 16,5%. По прибыли информации еще нет, но мы уже можем говорить за рекордные показатели в будущем.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Владимир Литвинов, продублирую и здесь )

Владимир, большое спасибо за отчёт и интерес к нашей компании. Хочу сделать несколько полезных дополнений. Визиты/Госпитализации и средний чек нужно анализировать по двум направлениям — поликлиника и стационар.
— В частности, рост визитов на 17,9% это именно в поликлинике. Госпитализации в стационар за 9 месяцев выросли на 49,2%.
— Напротив, снижение среднего чека на 19,9% — это показатель по стационару. По поликлинике средний чек стабилен, всего -0,6%.
Теперь объясню, как анализировать динамику по стационару, за счёт чего такой резкий рост госпитализаций и снижение среднего чека. На госпитализации сильное влияние оказывает динамика услуг, которые мы оказываем в рамках программ ОМС. Всего их три вида:
— Радиотерапия (линейные ускорители);
— Радиодиагностика (аппараты ПЭТ/КТ и СПЕКТ/КТ);
— Химиотерапия.

Первые два вида услуг оказываются амбулаторно (т.е. относится к поликлиническим услугам, а после процедуры пациент может спокойно идти по своим делам) и стоят дороже. Химиотерапия, напротив, требует время на восстановление пациента и оказываются в рамках дневного стационара (т.е. попадает в госпитализации). При этом стоимость химиотерапии ниже, чем у процедур радиотерапии и диагностики. Поэтому вывод очень простой, в 3 квартале 2021 года компания сделала много процедур химиотерапии, что отразилось на росте числа госпитализаций и снижении среднего чека.

И ещё один момент. «Промежуточные дивиденды оказались чуть ниже прогнозов, но остаются в рамках див политики.» Это совсем не так. При IPO мы обещали выплатить 38 миллионов евро в качестве промежуточных дивидендов за первую половину 2021 года. В итоге, заплатим чуть больше 39 миллионов, что составляет ровно 100% чистой прибыли, как и оговорено в дивидендной политике. Мы сделали чуть больше, чем обещали.

Дмитрий Иванов,

А уже известна дата направления дивидендов депозитарию?

Butcha, Добрый день! Точная дата ещё не определена, но мы планируем сделать это до конца 21 года. Ориентировочно в понедельник 27 декабря, но точно до 30.

Дмитрий Иванов, какую стоимость акции вы ожидаете в 2022г?

Tom_Sawyer, добрый день! Вряд ли я могу это комментировать, как официальный представитель компании. Прогнозы — дело аналитиков. Из крупных банков сейчас нас официально покрывают ВТБ Капитал, JP Morgan и Citi. Первые дают справедливую оценку 1500 рублей за акцию к сентябрю 22, JPM — 1060 рублей к декабрю 21 и Citi 1130 к середине 22. Со своей стороны могу добавить, что компания в первую очередь конкурирует с зарубежными клиниками и представляет собой защитный актив, выручка которого номинирована в евро, а также имеет один из самых высоких показателей рентабельности в мире, а значит вполне достойна премиальной оценки в сравнении с российскими компаниями. Мы также обеспечиваем хорошую дивидендную доходность в твёрдой валюте, что также является значимым фактором инвестиционной привлекательности.

Дмитрий Иванов, если у вас выручка в евро, то сколько клиентов являются иностранцами в%?

Немного добавлю. 13 ярдов капитала с рентабельностью под 50% стоят 100 ярдов капы. 23% рентабельность активов. Бизнес неплохой, но очень дорогой! Есть смысл его развивать я думаю, а не раздавать по максимуму дивы…

роман матвеенко, дорогим он выглядит только если сравнивать с МД, чего делать не следует. Разница в подходе и бизнесе принципиальная, когда-нибудь инвесторы это поймут.

Дмитрий Иванов, ну позовёте тогда…

Я сегодня 5 серию американского сериала «Агент Картер» посмотрела… В глубоком потрясении и ужасе от этих марвеловских чернушных придумок насчет нас. Вот там окно Овертона… Скоро амеры нас атомными бомбами закидают, а весь мир аплодировать будет. Потому что по их сериалам мы просто отпетые злодеи, жуткие нелюди.

sweety29may, эти сериалы снимают для стада. А стадо никогда и ничего не рашало. Так что спокойно смотрите сериал дальше.

Если менеджмент проведёт допэмиссию на 10 ярдов, то при капитализации 100 млрд количество акций увеличится лишь на 10%, а капитал с 13 млрд до 23! Это 77%! При этом балансовая стоимость акций увеличится на 60%. Учитывая рентабельность капитала под 50%, компании стоило бы задуматься о возможности и целесообразности расширения. С финансовой точки зрения такая необходимость есть. А они тупо раздают прибыль на руки акционерам… Значит не видят перспектив расширения? Хотелось бы, чтобы Тимофей задал им такой вопрос.

Немного добавлю. 13 ярдов капитала с рентабельностью под 50% стоят 100 ярдов капы. 23% рентабельность активов. Бизнес неплохой, но очень дорогой! Есть смысл его развивать я думаю, а не раздавать по максимуму дивы…

3% за полугодие! И это не только дивдоходность, но и E/P полугодовой. Да ещё и надежда только на инфляцию. Не, ребят, спасибо! Мне ближе МиД с их политикой: половина прибыли на дивы, половина на развитие.

роман матвеенко, Всего за год акционеры получат 1.26Евро на акцию, дивидендов, при сегодняшней цене в 13Евро получается неплохо. акционерам МИД это пока только мечты)), да долгов поменьше, но и развивается хуже, да и прибыль также(( ликвидность соответственно ниже((

Николай, я не знаю сколько акционеры получат за год, но за полугодие 0.43€ и это вся прибыль! Вся за полугодие! При чуть меньшей прибыли капитализация МиД 60 ярдов, а тут 100! Я продавал МиД по 850-900 руб, заходил ещё меньше 600. А тут компания с текущим E/P=6% годовых, да ещё и не понятно будет ли развитие и, если да, то на какие… Для МосБиржи это очень дорого! Предлагаю закончить дискуссию. Жалею, что потратил время на отчёт, тем более на английском. Желаю компании процветания, а акционерам профита, но без меня.

Почти 120к евро долг у них, при капитале 160. Из них 75к по ставке еврибор+2,2% и отдавать надо в октябре 24го. Придётся перекредитовываться. Остальные в рублях под ключевую ЦБ+2% до осени 23го. А если ставки будут расти, а стоимость услуг нет? Очевидно будет ещё SPO.

3% за полугодие! И это не только дивдоходность, но и E/P полугодовой. Да ещё и надежда только на инфляцию. Не, ребят, спасибо! Мне ближе МиД с их политикой: половина прибыли на дивы, половина на развитие.

А у компании есть планы по развитию? Ведь вся прибыль на дивы. Значит рост выручки и прибыли возможен только за счёт увеличения стоимости мед услуг?

Но все-таки валютный долг 4 трлн руб напрягает как-то…

роман матвеенко, посмотри на долг США. Ни кого это не напрягает, бакс даже растет при увеличении долгов))))

НН, у Газпрома в отличие от США нет возможности печатать доллары!

роман матвеенко, Газпрому не нужны доллары, у него основной долг в евро. Старые облигации погасит и долга в $ практически не будет. Из выручки выплачивать будет.

Andy20, там ещё есть фунты стерлингов и японские иены, но сути это не меняет. Из выручки погасит долг? А если прибыли не будет и денежного потока, из выручки да!? А если себестоимость будет больше выручки? Всё понятно с тобой, друг…

роман матвеенко, Я вам не друг и нечего в ветке натягивать сову не глобус Net debt/EBITDA посмотрите

Andy20, зачем мне чистый долг, если кэш будет потрачен на дивы и капексы? Валютный долг останется большим! А это риски валютной переоценки, что плохо, даже если в расчёт дивов она не попадает. А ещё есть риск повышения валютных ставок. И это тоже не самая приятная ситуация для Газпрома. Я держу Газик и хочу понимать, что с ним происходит. А вы мне про гашение долга из выручки) Детский сад…

In just over a month, Germany will close 3 of its newest and best nuclear power plants and more than 4050 MW of electricity will disappear from northern Europe’s power grid. 4050 MW is equivalent to the average electricity consumption of all of Denmark.

Германия планирует через месяц закрыть 3 ядерных электростанции на 4 Мвт.
Это эквивалентно потреблению всей Дании.

Alex, 4050 МВт! Это 4 гигавата! Это мощность нашей Курчатовской атомки.

У меня FCF за 9 месяцев 21г получился пол триллиона руб. В скринере где-то ошибка. Я к тому, что газик дивы будет со скрипом платить (триллион походу целый будет дивов!) Но с учётом роста денежных потоков (цена газа) должны справиться. Главное, чтобы разные там Молдавии платили вовремя…

роман матвеенко,

Не думаю, что со скрипом. Сейчас Мишустик сидит и считает, сколько ему в бюджет упадет от газпрома летом 22 года и радостно потирает ручки. Как никак — правительство главный акционер

Владимир Шабунин, главный акционер имеет возможность выводить прибыль другими путями… Например через газификацию или всякие там спорткомплексы из кармана миноритариев по сути.

роман матвеенко,

Это так, но спорткомплексами и газификациями не оплатить иные статьи бюджета. Поэтому нужны живые деньги, бартер не прокатит. А поскольку ожидаются всякие стройки, то 8-10 млрд долл, в виде дивидендов только от газпрома — точно не помешают. А там еще и Сбер и все остальные....
Плюс, зная Мишустина, деньги он выдерет из Газпрома дивиками на 100%, ведь с этих дивиков еще и налоги… ням ням

Владимир Шабунин, не удивлюсь, если какие-то из этих строек будут построены Газпромом)

У меня FCF за 9 месяцев 21г получился пол триллиона руб. В скринере где-то ошибка. Я к тому, что газик дивы будет со скрипом платить (триллион походу целый будет дивов!) Но с учётом роста денежных потоков (цена газа) должны справиться. Главное, чтобы разные там Молдавии платили вовремя…

роман матвеенко,

Не думаю, что со скрипом. Сейчас Мишустик сидит и считает, сколько ему в бюджет упадет от газпрома летом 22 года и радостно потирает ручки. Как никак — правительство главный акционер

Владимир Шабунин, главный акционер имеет возможность выводить прибыль другими путями… Например через газификацию или всякие там спорткомплексы из кармана миноритариев по сути.

Но все-таки валютный долг 4 трлн руб напрягает как-то…

роман матвеенко, так у него и выручка в валюте

Русский, я в курсе. Но ведь её может и не стать через пару лет (ну мало ли что), а долг то висит… А там половина привязана к libor. А вдруг ставки вырастут резко, а цена газа так же резко упадёт? Ну мало ли! Полтора года назад газ копейки стоил… А если опять?

Но все-таки валютный долг 4 трлн руб напрягает как-то…

роман матвеенко, посмотри на долг США. Ни кого это не напрягает, бакс даже растет при увеличении долгов))))

НН, у Газпрома в отличие от США нет возможности печатать доллары!

роман матвеенко, Газпрому не нужны доллары, у него основной долг в евро. Старые облигации погасит и долга в $ практически не будет. Из выручки выплачивать будет.

Andy20, там ещё есть фунты стерлингов и японские иены, но сути это не меняет. Из выручки погасит долг? А если прибыли не будет и денежного потока, из выручки да!? А если себестоимость будет больше выручки? Всё понятно с тобой, друг…

Но все-таки валютный долг 4 трлн руб напрягает как-то…

роман матвеенко, посмотри на долг США. Ни кого это не напрягает, бакс даже растет при увеличении долгов))))

НН, у Газпрома в отличие от США нет возможности печатать доллары!

Но все-таки валютный долг 4 трлн руб напрягает как-то…

роман матвеенко, это чуть больше выручки за 1 квартал

ПBМ, это почти 2е выручки за квартал и 7-9 квартальных прибылей! И этот долг неоткуда гасить даже при такой отличной конъюнктуре! С учётом огромных дивов и капексов…

Цена газа выросла, объемы примерно такие-же. Чистая рентабельность E/S осталась 25%, хотя по законам жанра должна расти! Компания плохо контролирует издержки. Бабки же не свои — можно тратить…

Но все-таки валютный долг 4 трлн руб напрягает как-то…