комментарии Егор Буйнов, "Поляков Финанс" на форуме

Что будут делать со сделкой ОПЕК+?

По мнению моей команды аналитиков в Поляков Финанс, переговоры о новой сделке России с ОПЕК оказались не такими простыми — встречу организации ОПЕК+, запланированную на понедельник, 6 апреля, перенесли на среду или четверг. Скорее всего, причиной является дополнительное согласование сокращений в новых странах, которые могут присоединиться к соглашению, то есть, возможно, в США.

Еще одной причиной разногласий могли стать пятничные высказывания Владимира Путина о том, что инициатором разрыва сделки ОПЕК+ была Саудовская Аравия, которой была нужна цена выше $40, чтобы избавиться от конкурентов — производителей сланцевой нефти.

Саудовская Аравия назвала слова Путина «полностью не соответствующими истине» — и с ними на этот раз трудно поспорить: бюджет Саудовской Аравии сверстан по цене $80 за баррель и уже испытывает серьезные проблемы, а вывод с рынка сланцевой нефти, скорее всего, был одним из аргументов Игоря Сечина, лоббировавшего жесткую позицию России на переговорах ОПЕК+.

Цена на нефть на новостях о переносе встречи ОПЕК+ упала после открытия в понедельник на 12%, до $30, но к утру по Москве восстановилась и сейчас стоит почти $34 (-0,6% к закрытию в пятницу).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Какой должна быть сделка России с Саудовской Аравией по нефти?

Для России сделка с Саудовской Аравией выгодна, но должна обязательно включать США. По мнению аналитиков Поляков Финанс, после разрыва сделки ОПЕК+ на нефтяном рынке произошла катастрофа, где выиграют от нее прежде всего США и Китай.

Сокращение добычи должно восстановить цены на нефть на $15–20 за баррель, что увеличит доходы российского бюджета на $100–200 млн в день.

Времени у отрасли очень мало. Через месяц мировые хранилища нефти будут заполнены, а сегодня примерно 20% всей нефти поступает именно в хранилища, и рынок будет вынужден останавливать добычу. Но сокращение добычи даже на 15 млн б/с не покроет падения спроса на 18–20 млн б/с из-за коронавируса и не снимет проблему избытка нефтяных резервов.

В этой связи, российскому бюджету, которому грозит истощение из-за продленных Путиным до 30 апреля вынужденных каникул, нефтяные $100 млн в день крайне необходимы. Перевесят ли финансовые соображения имиджевые и геостратегические — покажет время.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Коронавирус: что ждет инвесторов, хранящих капиталы за рубежом

Отдельная категория жертв закрытия границ из-за эпидемии коронавируса — люди, хранящие капиталы за границей.

В последние годы это и так стало сложно из-за многочисленных ограничений международных финансовых властей и борьбы с отмыванием — а теперь эпидемия вынудит многих владельцев офшоров платить налоги в России.

Из-за закрытия границ такие люди просто не смогут проводить 183 дня вне страны и по итогам года автоматически станут российскими налоговыми резидентами.

В этой связи остается воспользоваться неожиданно подешевевшими полетами внутри РФ.

Неожиданное последствие жесткого кризиса на рынке авиаперевозок: авиакомпании начали снижать цены на билеты на внутрироссийские рейсы.

Крупнейшая российская компания Аэрофлот в выходные снизила цены на все самые популярные направления, кроме регулируемого Дальнего Востока, на 40–60%. Снижают цены и другие перевозчики.

По мнению аналитиков Поляков Финанс, выбора у них нет: внутренние рейсы — все, что у них осталось, а освободившиеся на международных направлениях самолеты надо куда-то ставить. Но и на перелеты по России спрос значительно упал, а авиакомпаниям надо делать хоть какие-то продажи, чтобы пережить весну и лето.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Заявления МВФ в отношении рецессии

Директор-распорядитель МВФ Кристалина Георгиева после экстренной телеконференции G20 на уровне глав центробанков и министров финансов накануне официально анонсировала мировую рецессию в 2020 году. По ее оценке,«рецессия по меньшей мере не уступит временам всемирного финансового кризиса или будет еще хуже».

• Развитые страны пройдут этот кризис легче развивающихся. Отток средств с развивающихся рынков уже стал рекордным в истории: $83 млрд с начала года.

• МВФ не отказывается от прогноза восстановления в 2021 году, но оно зависит от того, насколько решительны и успешны будут меры изоляции и как кризис пройдет мировая система здравоохранения, считает Георгиева. «Экономический удар уже ощущается и будет суровым, но восстановление будет тем резче и мощнее, чем быстрее мы остановим вирус», — заявила она.

• В 2009 году глобальный ВВП сократился на 0,1%, и это был худший результат со времен Великой депрессии 1930-х. До сих пор Георгиева предсказывала только замедление роста мировой экономики с 2,9% в 2019 году.

• МВФ пообещал развернуть полный объем доступной ему финансовой помощи в $1 трлн и программу специальных прав заимствования (SDR), о которых уже запросили «несколько стран с низкими и средними доходами населения».

• Всего за помощью к фонду обратились почти 80 стран.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Почему курс рубля такой низкий: 300 млрд рублей от правительства России не достаточно для борьбы с коронавирусом

Объем обещанной правительствами разных стран экономической помощи для борьбы с последствиями пандемии коронавируса еще в середине марта достиг $1 трлн (1% глобального ВВП) и только растет. На этом фоне Россия отстает: 300 млрд рублей, вписанных в антикризисный план правительства Мишустина, это всего 0,3% российского ВВП.

Как поддерживать экономику, когда эпидемия закончится? В монетарной политике должно помочь снижение ставки (о решении ЦБ по ключевой ставке станет известно сегодня), в фискальной — поддержка населения и бизнеса. Государство, спасая бизнес, обязано придумать сценарий поддержки, при котором не станет акционером.

Тем не менее, грубо оценить эффективность любых антикризисных мер в случае с кризисом, подобным коронавирусному, очень просто: если меры кажутся избыточными (как режим ЧС и комендантский час в Москве), они будут едва адекватны, а если они кажутся недостаточными уже на старте, то рискуют не оказать влияния вообще. Дело в том, что люди на физиологическом уровне плохо понимают нелинейные зависимости (и это подтверждено десятилетиями исследований), а коронавирус по своей природе и воздействию — угроза экспоненциальная. 

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Почему курс рубля такой низкий: 300 млрд рублей от правительства России не достаточно для борьбы с коронавирусом

Объем обещанной правительствами разных стран экономической помощи для борьбы с последствиями пандемии коронавируса еще в середине марта достиг $1 трлн (1% глобального ВВП) и только растет. На этом фоне Россия отстает: 300 млрд рублей, вписанных в антикризисный план правительства Мишустина, это всего 0,3% российского ВВП.

Как поддерживать экономику, когда эпидемия закончится? В монетарной политике должно помочь снижение ставки (о решении ЦБ по ключевой ставке станет известно сегодня), в фискальной — поддержка населения и бизнеса. Государство, спасая бизнес, обязано придумать сценарий поддержки, при котором не станет акционером.

Тем не менее, грубо оценить эффективность любых антикризисных мер в случае с кризисом, подобным коронавирусному, очень просто: если меры кажутся избыточными (как режим ЧС и комендантский час в Москве), они будут едва адекватны, а если они кажутся недостаточными уже на старте, то рискуют не оказать влияния вообще. Дело в том, что люди на физиологическом уровне плохо понимают нелинейные зависимости (и это подтверждено десятилетиями исследований), а коронавирус по своей природе и воздействию — угроза экспоненциальная. 

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прогнозы по рецессии: нулевой рост ВВП США, сокращение продаж в Китае и быстрый рост экономики Запада к середине года

В пятницу крупнейший американский банк JP Morgan предупредил, что кризис, вызванный коронавирусом, ударит по США и Европе в июле и приведет к глобальной рецессии. В прогнозе банка предполагается падение в первом-втором кварталах ВВП США (на 2% и 3% соответственно) и Евросоюза (на 1,8% и 3,3%).

Аналитики Goldman Sachs ожидают нулевого роста ВВП США в первом квартале и падение сразу на 5% во втором. Два квартала падения подряд — это и есть формальное определение рецессии. JP Morgan, правда, считает, что в середине года экономика Запада вернется к быстрому росту.

Утренняя статистика из Китая только подтверждает эти прогнозы — объем промышленного производства в Китае рухнул в январе-феврале 2020 года на 13,5% год к году — это самый низкий показатель с января 1990 года и гораздо хуже прогнозов. Инвестиции в основной капитал упали на 24,5% в годовом исчислении, розничные продажи сократились на 20,5%.

Правительства и центробанки по всему миру предпринимают колоссальные усилия, чтобы смягчить шок. Совокупный объем заявленных стимулов на 12 марта составил как минимум порядка 1% глобального ВВП, или почти $1 трлн.

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Объем кредитования бизнеса в США увеличится - ФРС снижает ставку

ФРС США этой ночью по Москве приняла решение снизить ключевую ставку сразу на пункт — до 0–0,25% c 1–1,25%. Вдобавок к выделенным на прошлой неделе $1,5 трлн ликвидности регулятор также пообещал количественное смягчение на $700 млрд.

Только в начале марта на фоне начавшегося обвала рынков Федеральная резервная система (ФРС) США снизила свою ставку сразу на 0,5 пункта, до 1–1,25%. Решение принималось на экстренно созванном заседании — впервые с 2008 года. Второе подряд экстренное решение о снижении ставки за такой короткий срок не имеет прецедентов.

Держать ставку на околонулевом уровне ФРС намерена, пока не убедится, что «экономика перенесла последние события и стремится к максимальной занятости и ценовой стабильности», сказано в сообщении регулятора. Среди других мер поддержки — запуск программы количественного смягчения с выкупом гособлигаций США как минимум на $500 млрд и ипотечных облигаций как минимум на $200 млрд. Главная цель — снижение процентных ставок в экономике для того, чтобы увеличить объем кредитования для бизнеса и домохозяйств.

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Apple урегулирует иск

Одно из самых неприятных для Apple разбирательств завершится урегулированием: корпорация заплатит по $25 рядовым участникам групповых исков о намеренном замедлении работы старых моделей iPhone за счет обновлений операционной системы.

По мнению аналитиков Поляков Финанс, это хорошая новость для Apple, поскольку незначительная сумма (урегулирование ограничено $500 млн), учитывая сотню с лишним миллиардов долларов ликвидности, скопленные Apple.

Имиджевый ущерб скоро забудется, как забылся инцидент с пропаданием связи у первых iPhone 4 в 2012 году из-за конструкции антенны первого «стеклянного» смартфона компании. Тогда Apple выплатила пользователям по $15 и раздала бесплатные чехлы.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Что будет с акциями TCS Group, когда Тиньков под залогом

В пятницу появилась новость о проблемах Олега Тинькова с налоговой в США: головная компания «Тинькофф банка», TCS Group Holding, признала, что ее акционер как частное лицо судится с американскими налоговиками в Лондоне.

Суть разбирательства неизвестна, но акции TCS Group в пятницу отреагировали 7-процентным падением. А в выходные британский таблоид Daily Mail без ссылки на источники сообщил, что у Тинькова все серьезно: прокуратура США якобы выдала предварительный ордер на его арест, и экстрадиции в США бизнесмен избежал, лишь внеся залог £20 млн.

Теперь он находится под наблюдением с помощью электронного устройства, с 19:00 до 7:00 не может покидать свои апартаменты в лондонском районе Кенсингтон, а также Тинькову пришлось сдать все паспорта, утверждает издание. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>