комментарии jin на форуме

Доходности замещающих облигаций, курс доллара и ставка.
Что стоит ожидать держателям ЗО в 2025 году?

1)  Если курс доллара сильно растет, ставка падает – сильный рост стоимости тела.
2)  Если курс доллара умеренно растет, ставка падает – рост стоимости тела.
3)  Если курс доллара ± стоит на месте, ставка падает – очень слабый рост стоимости тела, ± стоим на месте.
4)  Если курс доллара ± стоит на месте, ставка ± стоит на месте – слабое падение стоимости тела.
5)  Если курс доллара ± стоит на месте, ставка растет – умеренное падение стоимости тела.
6)  Если курс доллара умеренно падает, ставка растет –падение стоимости тела.
7)  Если курс доллара сильно падает, ставка растет – сильное падение стоимости тела.

Естественно, нужно учитывать и волатильность рынка, т.к. ЗО летают как какие нибудь junk bonds, и геополитику – на росрынке сейчас задает тон физик, а стадо хомяков способно в едином порыве стоптать все :)  Но в целом при наблюдении за всего двумя переменными можно более-менее точно прогнозировать движения актива.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Доходности замещающих облигаций, курс доллара и ставка.
Что стоит ожидать держателям ЗО в 2025 году?

1)  Если курс доллара сильно растет, ставка падает – сильный рост стоимости тела.
2)  Если курс доллара умеренно растет, ставка падает – рост стоимости тела.
3)  Если курс доллара ± стоит на месте, ставка падает – очень слабый рост стоимости тела, ± стоим на месте.
4)  Если курс доллара ± стоит на месте, ставка ± стоит на месте – слабое падение стоимости тела.
5)  Если курс доллара ± стоит на месте, ставка растет – умеренное падение стоимости тела.
6)  Если курс доллара умеренно падает, ставка растет –падение стоимости тела.
7)  Если курс доллара сильно падает, ставка растет – сильное падение стоимости тела.

Естественно, нужно учитывать и волатильность рынка, т.к. ЗО летают как какие нибудь junk bonds, и геополитику – на росрынке сейчас задает тон физик, а стадо хомяков способно в едином порыве стоптать все :)  Но в целом при наблюдении за всего двумя переменными можно более-менее точно прогнозировать движения актива.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

27 декабря 2024 г. проведено дебютное замещение еврооблигаций Республики Беларусь с погашением 29 июня 2027 года (Беларусь-2027, ISIN XS1634369224 / US07737JAA16) на государственные облигации Республики Беларусь выпуска № 331 (ISIN BYM000001818).
Государственные облигации выпуска № 331 на сумму 240,4 млн. долларов США переведены в учетную инфраструктуру Национального расчетного депозитария (Российская Федерация) для зачисления на счета держателей еврооблигаций Беларусь-2027. Замена произведена 1760 держателям, прошедшим верификацию в РУП «Республиканский центральный депозитарий ценных бумаг» (Республика Беларусь).
В рамках замены выплачивается ранее аккумулированный процентный доход с учетом подтверждения держателями прав владения данными ценными бумагами на соответствующие даты выплат дохода.

Всех держателей поздравляю.


____________________________________________________________
Евробонды: государственные и корпоративные t.me/alleurobonds

Т-банк, требования «предоставить объяснения по поводу сделок», подозрения в «использовании инсайдерской информации» и такое себе все
Под конец года от возомнившего себя филиалом фнс Т-банка клиентам стали массово поступать запросы с требованием «предоставить объяснения по поводу проведенных сделок, следствием которых стало уменьшение налогооблагаемой базы». Клиенты зачем-то действуют по одному шаблону, чем существенно упрощают сотрудникам Т-банка процесс «выявления и недопущения».

Почему это происходит?

Тут две причины:

1) Оптимизация налогов юридическими и физическими лицами в россии – это «ата-та» от фнс.«Исключительным» конечно же можно, стаду остальным – нельзя. Налоговый агент поставлен в положение, когда обязан «держать и непущать». Не ищите ответственность за оптимизацию налогов в законах – ее, по сути, нет, но по факту – она есть.
2) Проведение сделок с одним и тем же контрагентом, не имеющих экономического смысла.

Что делать, если пришел такой запрос?

Главное и самое простое – не торговать упрямо с одним контрагентом.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Минфин РФ сообщил об эмиссии замещающих суверенных еврооблигаций, опубликовав на своем сайте приказы о выпуске соответствующих бумаг под все 13 находящихся в обращении выпусков евробондов России.
Дата замещения еврооблигаций РФ — 5 декабря. Размещение замещающих евробондов осуществляется без их оплаты денежными средствами путем замены на замещаемые еврооблигации (уступаемые права по замещаемым бумагам) в соотношении 1 к 1, сообщило министерство.
Минфин проводит замещение 9 долларовых выпусков евробондов РФ и 4 выпусков в евро одновременно. Во всех 13 приказах одинаковые даты начала и окончания размещения замещающих бондов — 5 декабря и 31 декабря 2024 года соответственно. Основные параметры замещающих бумаг соответствуют параметрам замещаемых евробондов.
Из текстов приказов следует, что замещающие еврооблигации могут быть выкуплены Минфином до срока их погашения по соглашению с владельцем или на организованных торгах с возможностью их последующего обращения, с соблюдением требований, установленных бюджетным законодательством РФ.
Минфин в ноябре разъяснял в своем письме, что замещающие и оставшиеся незамещенными еврооблигации РФ будут одновременно обращаться на вторичном рынке у российских организаторов торгов. При этом, в случае значительного объема замещения, ликвидность оригинальных выпусков суверенных евробондов будет снижена из-за сокращения их остатка в обращении, отмечало министерство.


____________________________________________________________
Евробонды: государственные и корпоративные t.me/alleurobonds

В целях определения возможности исполнения обязательств по еврооблигациям CBOM Finance plc МКБ объявляет о проведении процедуры сбора данных об инвесторах для включения в реестр держателей Еврооблигаций, права на которые учитываются иностранными депозитариями (брокерами).
Если Вы являетесь владельцем Еврооблигаций и ранее не получили причитающиеся выплаты в связи с тем, что права на Ваши Еврооблигации учитываются в иностранных депозитариях/брокерах, то просим Вас предоставить данные для включения в реестр держателей соответствующих Еврооблигаций.
Для этой цели МКБ настоятельно рекомендует держателям Еврооблигаций направить на электронную почту eurobond@mkb.ru сообщение с темой «Еврооблигации CBOM Finance ISIN (указать номер) Фамилия/наименование держателя» и предоставить следующие сведения:
ФИО / Наименование держателя (если вы владеете еврооблигациями через посредника, укажите также его название и реквизиты);
Гражданство / налоговое резидентство / адрес регистрации предприятия;
ISIN и количество еврооблигаций CBOM Finance plc;
Место хранения с цепочкой учета прав на еврооблигации;
Дата приобретения;
Скан выписки из депозитария;
Для инвесторов – юридических лиц следует указать информацию о наличии/отсутствии контроля со стороны иностранных лиц, совершающих «недружественные действия» в соответствии со списком стран, утвержденным Правительством Российской Федерации в 2022 г. и редактируемым/дополняемым время от времени.
МКБ обращает внимание, что все инвесторы, которые ранее уже направляли информацию, обозначенную выше, были проинформированы в индивидуальном порядке о необходимости повторной отправки сведений на электронную почту eurobond@mkb.ru. В случае, если информация не была повторно отправлена на данный адрес электронной почты или была предоставлена по иным каналам связи, МКБ не гарантирует включение таких инвесторов в реестр держателей.
Подробно mkb.ru/news/68341


___________________________________________________________
Евробонды: государственные и корпоративные t.me/alleurobonds

GAZPR 34 по оригинальному евробонду получены купоны вне НРД.
Купоны получили держатели в Banco Central do Brasil, Unicredit, Bg Saxo, Fineco, UBS
Довольно массовая рассылка, срок получения сократился с нескольких месяцев до ~ 20 дней.
Всех держателей поздравляю.


___________________________________________________________
Евробонды: государственные и корпоративные t.me/alleurobonds

По газпром34 отсечка была 28.10, когда ждать купон? Уже скоро месяц пройдёт

Ткаченко Александр, давно уж все получено. в втб пришли в тот же день.

или у вас оригинальный XS в иноброкере?

Технический анализ и евробонды – можно заработать?

Технический анализ и евробонды – можно заработать?

Однозначно да.

Проиллюстрирую на примере одной из самых популярных бумаг – Газпром 34 в версии замещенной облигации.

На дневном графике четко виден медвежий тренд и наклонный канал – эту тему первый раз подсветил 20.10.2024 https://t.me/alleurobondschat/167682

«… при медвежьем тренде отправной точкой всегда является верх канала (2 точки, лучше минимум 3), при бычьем — низ канала. тренд явно медвежий, при построении по верхним 2м точкам, низ канала получаем вот такой — 1 раз был выход не отбились, 2ой раз — отбились. кстати — укладывается в классическую теорию, что пробой любого уровня (горизонтального или наклонного) чаще происходит на 2ом и далее пробое…»

Дальше были обозначены цели для движения https://t.me/alleurobondschat/171058

До 161% расширения фибо ~ 80-78% от номинала четко доходили, можно было набрать хорошую позицию.

По моим наблюдениям на росрынке фибо отрабатывает в качестве целей следующим образом:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Газпром капитал» объявил оферту на выкуп еврооблигаций, номинированных в евро, со сроком погашения 22 ноября 2024 года, права на которые учитываются российскими депозитариями.

Компания готова выкупить долговые бумаги общей номинальной стоимостью не более 303,3 млн евро. Цена выкупа — 100% номинала, также владельцы получат накопленный купонный доход в размере, рассчитанном на дату зачисления еврооблигаций на счет компании. Все расчеты с держателями будут производиться в рублях.

Сбор оферт от держателей стартовал в 10:00 МСК 5 ноября и завершится в 16:00 МСК 7 ноября, расчеты по оферте пройдут 12 ноября. Агент выкупа — Газпромбанк. Принять участие в оферте может любое физическое или юридическое лицо.


________________________________________________________
Евробонды: государственные и корпоративные t.me/alleurobonds

Минфин рассчитывает провести замещение суверенных еврооблигаций РФ за один раз, сообщил замглавы ведомства Владимир Колычев.
Министерство в начале сентября объявило о старте процедуры замещения всех находящихся в обращении выпусков еврооблигаций России. Размер купонного дохода, периодичность его выплаты, срок погашения и номинальная стоимость замещающих еврооблигаций РФ будут соответствовать аналогичным условиям замещаемых евробондов. Акцепты оферт министерство планирует провести 5 декабря.
«В декабре сама сделка. Рассчитываем, что в один раз мы это все заместим», — сказал Колычев, выступая на долговой сессии Московского финансового форума.


__________________________________________________
Под замещение подпадают 13 евробондов Минфина: 9 выпусков в USD и 4 выпуска в EUR. В долларовом эквиваленте общий объем замещаемой эмиссии составит около $33 млрд.

Если такой навес вывести в рынок одновременно – цены на ЗО улетят еще намного вниз.
Отличный способ опять обвалить рынок.

___________________________________________________________
Евробонды: государственные и корпоративные t.me/alleurobonds

ВТБ перенес с 16 октября на 21 октября завершение размещения дополнительного выпуска локальных облигаций, замещающих «вечные» субординированные евробонды банка.
Первый этап замещения бессрочных субординированных евробондов ВТБ завершил в начале июня. Банк разместил локальные облигации на $1,68 млрд, заместив почти 75% выпуска, первоначальный объем которого составлял $2,25 млрд. Оплатить облигации при размещении можно было как евробондами соответствующего выпуска, так и уступкой прав. Замещающие облигации номинированы в долларах, все выплаты по таким бумагам производятся в рублях по курсу ЦБ РФ на дату платежа.


____________________________________________________________
Евробонды: государственные и корпоративные t.me/alleurobonds

Альфа-банк 21 октября начнет размещение дополнительного выпуска замещающих облигаций серии ЗО-500.
Банк может разместить облигации номинальной стоимостью до $101,605 млн. Сбор заявок от держателей в рамках обмена будет проходить с 21 октября по 5 ноября включительно. Планируемая дата окончания замещения — 8 ноября.
Первый этап замещения «вечных» евробондов, размещенных в 2018 году, Альфа-банк завершил во второй половине июня. Кредитная организация разместила локальные облигации на $209,8 млн, заместив 42% выпуска еврооблигаций, первоначальный объем которого составлял $500 млн.


____________________________________________________________
Евробонды: государственные и корпоративные t.me/alleurobonds

jin, уважаемый Jin, Нужно ли мне делать какие-нбудь движения, если у меня евробонды на RU, которые котируются в контуре НРД, и с которыми не...

4Give, я не могу за вас решить — нужно или нет.

Плюсы замещения:
1) получаете потенциально более ликвидную бумагу, т.к слова «евробонд» все таки покупатели опасаются после 03.2022
2) получаете бумагу с проспектом эмиссии, соответствующим всем указам после 03.2022

Плюсы не замещения:
1) Отсутствует риск того, что брокер спишет налог и отправит разбираться по возврату в ФНС
2) По проспекту эмиссии выплата в валюте. Если когда нибудь будут сняты санкции — будет актуально.

Я суверены не держу, но лично сам бы, если бы были, поменял.

ЛДВ и отсутствие валютной переоценки при замещении суверенов. Но не всем...

Минфин предложил внести в Налоговый кодекс поправки, предусматривающие ряд налоговых послаблений для владельцев суверенных евробондов при их замещении, и распространить действие этих поправок только на тех инвесторов, кто купил бумаги до 1 марта 2022 года.

Это следует из текста поправок к проекту федерального закона № 727330-8 «О внесении изменений в часть вторую Налогового кодекса Российской Федерации и отдельные законодательные акты Российской Федерации».

Поправки касаются как инвесторов — физических лиц, так и контролируемых иностранных компаний (КИК). При этом поправки фактически разделяют инвесторов на две группы, следует из их текста. Первая группа инвесторов — это те, кто купил бумаги до 1 марта 2022 года, для них будут предусмотрены все льготы и финансовые послабления. Те же инвесторы, кто купил евробонды после этой даты, получат локальные бумаги, но могут заплатить больше налогов.

У инвесторов, купивших еврооблигации после 1 марта 2022 года в результате конвертации, возникнет налогооблагаемый доход. Так как конвертация ценной бумаги предполагает ее погашение, которое считается налоговым событием, то есть у держателя возникает налогооблагаемый доход.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЛДВ и отсутствие валютной переоценки при замещении суверенов. Но не всем...

Минфин предложил внести в Налоговый кодекс поправки, предусматривающие ряд налоговых послаблений для владельцев суверенных евробондов при их замещении, и распространить действие этих поправок только на тех инвесторов, кто купил бумаги до 1 марта 2022 года.

Это следует из текста поправок к проекту федерального закона № 727330-8 «О внесении изменений в часть вторую Налогового кодекса Российской Федерации и отдельные законодательные акты Российской Федерации».

Поправки касаются как инвесторов — физических лиц, так и контролируемых иностранных компаний (КИК). При этом поправки фактически разделяют инвесторов на две группы, следует из их текста. Первая группа инвесторов — это те, кто купил бумаги до 1 марта 2022 года, для них будут предусмотрены все льготы и финансовые послабления. Те же инвесторы, кто купил евробонды после этой даты, получат локальные бумаги, но могут заплатить больше налогов.

У инвесторов, купивших еврооблигации после 1 марта 2022 года в результате конвертации, возникнет налогооблагаемый доход. Так как конвертация ценной бумаги предполагает ее погашение, которое считается налоговым событием, то есть у держателя возникает налогооблагаемый доход.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Доходность облигаций Китая на минимуме.

Доходность 10-летних китайских суверенных облигаций опустилась ниже 2,1%.

Доходность 30-летних китайских суверенных облигаций опустилась ниже 2,2%.

Установлен минимум за 20 лет.

Тренд на дальнейшее снижение доходности, т.к. ожидается дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики.

На росрынке облигации в квазиюанях (номинал в юанях, выплаты в рублях по курсу) сейчас дают доходность > 12%, а можно найти и 15%.

Если держать активы на росрынке, а тратить в юанях – межстрановая доходность выше более чем в 6 раз.

 

______________________________________________________

Евробонды: государственные и корпоративные t.me/alleurobonds

Авто-репост. Читать в блоге >>>

АКРА подтвердило кредитный рейтинг DME Limited на уровне BBB+(RU), прогноз изменен с «позитивного» на «стабильный».
Изменение прогноза с «позитивного» на «стабильный» обусловлено ожидаемым ростом процентных платежей при заметно более медленном восстановлении операционных и финансовых показателей относительно уровней, которые прогнозировались агентством ранее.
В 1-м полугодии 2024 года пассажиропоток «Домодедово» сократился более чем на 25% относительно показателя за аналогичный период прошлого года.
По мнению АКРА, финансовый риск-профиль «Домодедово» определяется высокой долговой нагрузкой, слабым денежным потоком, низким покрытием обслуживания долга, средним уровнем ликвидности и средней оценкой размера бизнеса.
С 2020 года эмитент не может выпускать новые долговые бумаги, т.к. превышает допустимый уровень долговой нагрузки, установленный в эмиссионной документации еврооблигаций.
Держателям имеет смысл следить за дальнейшими пересмотрами рейтинга.


___________________________________________________________
Евробонды: государственные и корпоративные t.me/alleurobonds

Альфа-банк может провести второй раунд замещения бессрочных субординированных еврооблигаций, выпущенных в январе 2018 года.
Вопрос о размещении дополнительного выпуска облигаций серии ЗО-500 включен в повестку заседания совета директоров банка, которое пройдет в форме заочного голосования с 20 по 25 сентября.


____________________________________________________________
Евробонды: государственные и корпоративные t.me/alleurobonds

ВТБ 19 сентября начнет размещение дополнительного выпуска бессрочных замещающих облигаций серии ЗО-Т1.
Планируемая дата окончания размещения — 16 октября.
Доразмещение нужно, чтобы «обслужить дополнительный спрос на замещение со стороны дружественных держателей „перпа“, которые по той или иной причине не смогли принять участие в первоначальном размещении ЗО», например, не успели подготовить документы, пояснял первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов журналистам.
ВТБ неоднократно отмечал, что в будущем планирует передать обязательства по еврооблигациям (номинал и купоны), которые не были замещены, погашены или предъявлены к выплатам, в специальное юридическое лицо. После реализации такой передачи выплаты по еврооблигациям для дружественных держателей, не принявших участие в замещении, будут существенно усложнены, подчеркивал банк. В пресс-релизе, посвященном началу второго этапа замещения, ВТБ вновь обращает на это внимание, а также отмечает, что по выпуску бессрочных еврооблигаций «продолжает действовать решение об отказе от купонных выплат, в то время как участие в замещении даст держателям возможность получать купонные выплаты по выпуску ЗО-Т1».



____________________________________________________________
Евробонды: государственные и корпоративные t.me/alleurobonds