⚡Нефтегазовые компании не смогли увеличить прибыль - Солид
🛢 Нефть дорогая. Но прибыль — уже под вопросом — СОЛИД Менеджмент
Дорогая нефть больше не гарантирует рост прибыли. Рынок только начинает это закладывать в оценки.
Несмотря на цену выше $100 за баррель, внутри рынка формируется новый риск: логистика перестает быть вспомогательной статьей и напрямую давит на маржу. На фоне сбоев выпадает до 40% экспортных мощностей (~2 млн б/с), а потоки срочно разворачиваются в Азию, где инфраструктура уже близка к пределу.
Что это значит для рынка?
1️⃣ Рост издержек на доставку начинает съедать эффект дорогого барреля: фрахт, страховка и санкционные премии растут быстрее цены нефти.
2️⃣ Чем длиннее маршрут — тем сильнее размывается прибыль, даже при высоких котировках сырья.
3️⃣ Меняется сама логика оценки сектора: ключевым фактором становится не цена Brent, а стоимость доставки физического барреля.
Фактически рынок переходит в новую фазу: выигрывают компании с устойчивой логистикой и доступом к восточным маршрутам, а не просто производители нефти.
Авто-репост. Читать в блоге
>>>
