комментарии khornickjaadle на форуме

Эксклюзивное интервью А. Бикмурзина «Интерфаксу» www.interfax-russia.ru/exclusives.asp?id=1009095 В частности, финансовая модель предполагает привлечение коммерческих кредитов банков, внешнего долгосрочного необеспеченного долга, облигационных займов для финансирования инвестпроектов. Своих средств до 15%, заёмных до 85%. А могли бы всю инвестпрограмму финансировать из ЧП, с учётом немецких кредитов. Значит будут выплачивать дивы из ЧП. Будет рост ЧП — больше будут, возможно, платить див.

1. Совет директоров ПАО «ОР»… ОДОБРИЛ Программу обратного выкупа акций… — просто «одобрил». Это ещё не значит, что точно будет сам выкуп.

2. + в подтверждение: «Объем приобретения на биржевом рынке будет определяться исходя из текущей рыночной цены акций и их ликвидности» — т.е. могут определить маленький или даже нулевой объем, например, из-за цены.

2. «Реализация Программы будет осуществляться с 26 октября 2018 года до 31 декабря 2019 года, если срок ее действия не будет изменен Компанией» — т.е., к примеру не желаем покупать, меняем срок и все. Делов-то.

Всё продумано )

Текст официальный. Отсюда www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=ERD859303UajENbtGOfenA-B-B

Евдокимов Сергей, Они облигации выкупают, может и до акций дойдёт — сроки байбэка не меняли.

khornickjaadle, облигации — это обязательство.

Евдокимов Сергей, Имел ввиду досрочное их погашение по требованию владельцев.

1. Совет директоров ПАО «ОР»… ОДОБРИЛ Программу обратного выкупа акций… — просто «одобрил». Это ещё не значит, что точно будет сам выкуп.

2. + в подтверждение: «Объем приобретения на биржевом рынке будет определяться исходя из текущей рыночной цены акций и их ликвидности» — т.е. могут определить маленький или даже нулевой объем, например, из-за цены.

2. «Реализация Программы будет осуществляться с 26 октября 2018 года до 31 декабря 2019 года, если срок ее действия не будет изменен Компанией» — т.е., к примеру не желаем покупать, меняем срок и все. Делов-то.

Всё продумано )

Текст официальный. Отсюда www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=ERD859303UajENbtGOfenA-B-B

Евдокимов Сергей, Они облигации выкупают, может и до акций дойдёт — сроки байбэка не меняли.

Считаем дивиденды Сургутнефтегаза вместе. Неожиданно!

Всем привет, Друзья и с Праздником. Почему неожиданно? Потому, что лента вся в поздравлениях...

При подготовке разбора компании Сургутнефтегаз, решил покопаться в отчетности компании и заодно посчитать предполагаемые дивиденды за 2018 год. Итак, поехали:

Дивиденды на Сургутнфгз АП: Читая прибыль по РСБУ (827 641 293 т.р.) умножаем на 7,1% (по Див. политике с учетом доли префов в СНГ) = 58 762 531 и делим на 7 701 998 (количество прив. акций из отчета компании). Получаем 7,63 рубля на одну привилегированную акцию.

На 09.05.2019 года цена акции SNGSP составляет 39,25 рублей. Итого дивидендная доходность — 19%

Все обоснования представлены ниже в скринах из официальных данных компаний:



читать дальше на смартлабе

Владимир Литвинов, Проценты от кубышки 100 ярдов, а кубышка 3 трлн. руб. Перевели бы кубышку в рубли и проценты 8% были бы 240 ярдов в год, получили бы больше предсказуемости в дивидендах.

Кто помнит цену 1т товара озвученной в интервью?

DRBUZZ, В интернете нашёл цена 1 кг 3000 руб. была в 2016 году. Значит 8 тонн примерно 24 ляма выручка.

khornickjaadle, Они к сожелению работают оптом где то читай по 1000-1500 руб

золотой самородок, У них себестоимость реализованного товара где-то 1200-1250, если продали все 8 тонн товара, который произвели. По отчёту видно, что собственную продукцию продали в 6 раз ниже себестоимости. Неудивительно, что налоговая счета заблокировала.

Вот статью почитайте! производства толком нет, с облигами еле-еле рассчитываются, какая им допка то?! надо сказать завод только запустили конечно но ЦБ не пропустит скорее всего эту халяву по 1 копейке, это перебор просто а он и в картах плох! пусть благодарят что префки прокатили, облигационеров пожалели видимо! отчёт красивый нарисовали но лучше бы там показатели красивые были! boomin.ru/sobytiya-dnya/pao-sibirskiy-gostinets-dogovorilos-s-vladeltsami-obligatsiy-ob-ocherednoy-restrukturizatsii/

Driver, Какой красивый отчёт-продают товар ниже себестоимости. Это сразу у налоговой вопросы появятся.

Кто помнит цену 1т товара озвученной в интервью?

DRBUZZ, В интернете нашёл цена 1 кг 3000 руб. была в 2016 году. Значит 8 тонн примерно 24 ляма выручка за 2018 год.

Посмотрел отчёт. За 2018 год продали 8 тонн и выручили 7 млн. руб., итого 900 000 руб. стоит 1 тонна. Из 1 тонны сырья получается 80 кг сублимированных ягод. То есть продали 8 тонн сублимированных ягод за 2018 год за 100 тонн сырья. Видимо всю прибыль получил какой-то торговый дом, если правильно всё посчитал.

khornickjaadle, учел, что работают по давальческой схеме?

Тимофей Мартынов, Не учитывал, когда она кончится эта схема неизвестно…

Мощность завода 700 тонн входящего сырья — в планах компании. Это уже будет приличный объём.

Посмотрел отчёт. За 2018 год продали 8 тонн и выручили 7 млн. руб., итого 900 000 руб. стоит 1 тонна. Из 1 тонны сырья получается 80 кг сублимированных ягод. То есть продали 8 тонн сублимированных ягод за 2018 год за 100 тонн сырья. Видимо всю прибыль получил какой-то торговый дом, если правильно всё посчитал.

Подфартило, конечно, НКНХ с кредитом от Дойче банка. Кредит взяли, когда ставка ЕЦБ равнялась нулю. Со следующим кредитом на строительство второй очереди ЭП-600 ситуация может быть хуже, если ЕЦБ поднимет ставку к 2023 году.

khornickjaadle, че думаешь, сколько по итогам 2019 заплатят?:)

Тимофей Мартынов, Если 36 ярдов повезёт ЧП за 2019 год будет, то всю ЧП могут отправить на дивы — 20 руб. на лист, снова повтор банкета.

800 млн евро разве не 2 очереди покрывает?

Rondine, Одну очередь. Всё будет стоить 234 ярда. Примерно по 120 ярдов каждая очередь.

Подфартило, конечно, НКНХ с кредитом от Дойче банка. Кредит взяли, когда ставка ЕЦБ равнялась нулю. Со следующим кредитом на строительство второй очереди ЭП-600 ситуация может быть хуже, если ЕЦБ поднимет ставку к 2023 году.

Я так понимаю, сейчас все закупаются?! Цена-то сладкая!
Помню, все мечтали о цене ниже 50! Вот и случилось это чудо!

Vitusman, цена то сладкая, но жду ещё немного ниже к июлю

Маска, Тож так думаю, 45 возможно по технике. Ретест пробитого вверх 5-летнего восходящего канала.

На просторах интернета нашёл формулу расчёта р/е. Он равен отношению процента чистой прибыли, отправляемой на дивиденды в процентах к разности стоимости привлечения капитала в процентах и темпов роста производства в процентах. При выплате 50% от ЧП на дивиденды, стоимости привлечения капитала 10% за минусом 2% темпов роста производства, расчётный р/е для НКНХ составляет 50 разделить на 8 равно 6,25.

khornickjaadle, не совсем так) Это модель Гордона называется
Во-первых не тем роста производства, а темп роста прибыли(дивидендов), и это далеко не всегда = темпу роста производства
Во-вторых не совсем стоимость привлечения капитала компании, т.к. в неё будут входить и заемные средства. А стоимость акционерного капитала, другими словами требуемая норма доходности (требуемая инвесторами).

В данном случае вы посчитали следующее: Если прибыль компания будет платить 50% дивов от ЧП, с темпом роста прибыли в 2%, и моя требуемая норма доходности = 10%, то P/E = 6,25 — это справедливая оценка компании.
Тут еще стоит учитывать наличие префов, кстати

Ignat, Спасибо за ликбез. Посчитаю средневзвешенную стоимость капитала НКНХ или требуемую ставку доходности для реализации его инвест-проектов. Темп роста прибыли никак не 2% в год. Надо будет пересчитать справедливую оценку НКНХ

Коллеги, подскажите, пожалуйста, кто помнит, почему у Алросы так сильно упали продажи в 2017 по сравнению с 2016. Причем даже в 2018 году выручка меньше уровня 2016 года.
Заранее благодарю за ответ.

Дмитрий Воронов, В 2016 году резко восстановился алмазный рынок, так в отчёте комментировали. Наверное цены на алмазы выросли, да и курс суммарно за год был высоким.

Мировое производство алмазов ещё не достигло пика 2005 года в районе 180 млн. карат. В 2018 году объём рынка ок. 150 млн. карат. Несмотря на то, что население Земли выросло, объём рынка снизился. Источник www.rough-polished.com/ru/expertise/95873.html

Странно, что народ так паникует из-за ДД 8-9%
По Новатэку вон 2% и никто ничего)))

Тимофей Мартынов, Там же у инофондов почти весь фри, а им 2% «за глаза».

ГИТ может поднять, если 50% от ЧП на дивы по МСФО заплатят. Никаких здесь больше идей нет.

На результаты Аэрофлота по-прежнему оказывает влияние рост цен на топливо — Промсвязьбанк

Аэрофлот в I квартале нарастил чистый убыток по РСБУ в 1,9 раза, до 16,9 млрд руб

Авиакомпания Аэрофлот в I квартале 2019 года нарастила чистый убыток по РСБУ в 1,9 раза относительно показателя за тот же период прошлого года, до 16,9 млрд рублей, говорится в отчетности компании. Выручка выросла на 21,1%, до 114 млрд руб., себестоимость продаж — на 25,8%, до 133 млрд руб.

На результаты Аэрофлота по-прежнему оказывает влияние рост цен на топливо, цены на которые выше чем годом ранее. В тоже время, компания показывает хорошие темпы роста выручки благодаря увеличению пассажиропотока и индексации цен на билеты. По мере ухода низкой базы цен на топливо 2018 года (1-2 кв) показатели перевозчика должны улучшаться.

Промсвязьбанк
читать дальше на смартлабе

stanislava, Опережающий рост себестоимости заставляет поднимать цены на билеты, несмотря на то, что у компании есть социальная ориентация.