Яндекс, отчетность… и тень Сбербанка!
Мы, говорят, российская компания… но отчетность по американским стандартам US GAAP
download.cdn.yandex.net/company/report_q4_2018.pdf
Так что, английский...
Выручка «Яндекса» в IV квартале 2018 года по US GAAP составила 38,8 млрд рублей, что на 46% выше показателя аналогичного периода 2017 года, выше консенсус-прогноз «Интерфакса» — 37,2 млрд рублей.
Есть прогноз, что рост выручки «Яндекса» по итогам 2019 ожидается на уровне 28-32%.
Ура!!! Прогресс есть и ожидается дальше.
«Миссия Яндекса — помогать людям решать задачи и достигать своих целей в жизни,» — это их слова. Смотрю я на котировки и не вижу, что достигну своих целей в этом году с их акциями! Ближайший ход вижу только вниз.
Дивидендов нет. А для акционеров компания даже странички не сделала на своем оф.сайте! Ну и ладно :), мне их двузначное P/E тоже не нравится :) !
Зато мне нравится их увлечение технологиями big data и сотрудничество со Сбербанком. Яндекс.Деньги тоже хорошие :).
Но симпатия — это не повод к инвестициям и спекуляциям!
Но давайте будем позитивными, порадуемся годовым данным:
— Чистая прибыль составила 45,9 млрд рублей (660,1 млн долларов США) и увеличилась на 430% по сравнению с 2017!
— Скорректированная чистая прибыль (adjusted net income) составила 22,1 млрд рублей (318,7 млн долларов США) и увеличилась на 44% по сравнению с 2017.
— Скорректированный показатель EBITDA (adjusted EBITDA) составил 39,6 млрд рублей (569,9 млн долларов США) и вырос на 36% по сравнению с 2017.
Еще:
— Количество платных кликов (paid clicks) на сайтах Яндекса и на сайтах Рекламной сети Яндекса выросло в совокупности на 10% по сравнению с аналогичным показателем за 4 квартал 2017. Количество платных кликов без учёта кликов на Яндекс.Маркете выросло на 20% по сравнению с аналогичным показателем за 4квартал 2017.
— Средняя цена за клик (cost per click) выросла на 7% по сравнению с аналогичным показателем за 4 квартал 2017. Средняя цена за клик без учёта цены кликов на Яндекс.Маркете выросла на 4% по сравнению с аналогичным показателем за 4 квартал 2017.
— Выручка от продажи интернет-рекламы выросла на 18% по сравнению с аналогичным показателем за 4 квартал 2017. В структуре общей выручки Яндекса в 4 квартале 2018 она составляет 76%. Выручка от продажи интернет-рекламы включает выручку от продажи контекстной и медийной рекламы на сайтах Яндекса и на сайтах Рекламной сети.
— Выручка от продажи рекламы на сайтах Рекламной сети Яндекса выросла на 16% по сравнению с аналогичным показателем за 4 квартал 2017. В структуре общей выручки компании в 4 квартале 2018 она составила 18%. Усиление темпов роста произошло в основном за счёт вклада малых и средних партнёров Рекламной сети Яндекса.
— Прочие доходы в 4 квартале 2018 выросли по сравнению с аналогичным показателем за 4 квартал 2017 на 235% и составили 24% от общей выручки компании. Рост прочих доходов был связан в основном с ростом доходов сервиса Яндекс.Такси, и, в меньшей степени, с доходами сервиса Яндекс.Драйв, который был запущен только в этом году, а также доходами от продаж устройств!
Что удивило? Настойчивое «без Яндекс.Маркета». А все просто:
27.04.2018 Яндекс и Сбербанк объявили о создании совместного предприятия на базе Яндекс.Маркета. Яндекс и Сбербанк владеют равными долями в совместной компании. До 10 % акций идёт на формирование опционного фонда для команды Яндекс.Маркета. Соответственно, начиная с 27.04.2018 Яндекс перестаёт консолидировать показатели Яндекс.Маркета в консолидированных финансовых результатах!
Вывод: только для спекулянтов :) 19.10.2018 был их звездный день! А почему падаем на отчете? Так новости санкций DASKA из-за совместных проектов со Сбербанком потянут и Яндекс вниз. При спекуляциях посматривайте на котировки на бирже Nasdaq.
комментарии jata на форуме
-
Башнефть, отчет в тени Роснефти.
Оказывается сегодня отчет МСФО! Почитаем
… как бы поинтереснее про этот большой отчет рассказать…
А давайте с последней 55 стр., там абзац есть очень точный:
«Политико-экономическая ситуация
Рынки развивающихся стран, включая Россию, подвержены экономическим, политическим, социальным, судебным и законодательным рискам, отличным от рисков более развитых рынков. Законы и нормативные акты, регулирующие ведение бизнеса в России, могут быстро изменяться, существует возможность их произвольной интерпретации. Будущее направление развития России в
большой степени зависит от налоговой и кредитно-денежной политики государства, принимаемых законов и нормативных актов, а также изменений политической ситуации в стране.
В связи с тем, что Россия добывает и экспортирует большие объемы нефти и газа, экономика России особенно чувствительна к изменениям мировых цен на нефть и газ.
Влияние изменений в экономической ситуации на будущие результаты деятельности и финансовое положение Группы может оказаться значительным».
читать дальше на смартлабе
Почему все думают, что SPO будет в форме допэмиссии?
Но вот сегодняшние слова гендиректора «Черкизово» Сергей Михайлов про SPO на 400 млн долл… это конечно размоет дивиденды!
Добавится 400млн*67/1300=20,6 млн акций минимум!
Должно же быть SPO, в виде продажи своей части основным владельцем, а не дополнительного выпуска акций.
Или я не прав?
elber, да не, я про самый неудачный хитрый вариант…
jata, тут задачи разные.
Например, Русагро делал допэмисиию, т.к. нужны были деньги для развития.
Черкизово хочет увеличить количество в свободном обращение, самое простое продать Михайлову, какую-то часть.
Хотя, могут сделать допэмиссию, Михайлов не будет покупать доп выпуск и его доля размоется. Я всё-таки склоняюсь к продажи доли основным владельцем.
Обратный выкуп, несколько лет назад, у них был по 1300 руб. Соответственно, когда будут предлагать по SPO будет цена выше! Нет смысла размывать.
elber, оптимистично тогда взяв в апреле дивы, заинтересованные лица на дивгэпе возьмут по низам все SPO и за 1 пг2019 установят рекордные дивы, на которые по низам наберут долларовых активов :), мы раскрыли схему!- Башнефть, отчет в тени Роснефти.
Оказывается сегодня отчет МСФО! Почитаем www.bashneft.ru/files/iblock/1fe/BashneftIFRS_ConsFS_18.pdf
… как бы поинтереснее про этот большой отчет рассказать…
А давайте с последней 55 стр., там абзац есть очень точный:
«Политико-экономическая ситуация
Рынки развивающихся стран, включая Россию, подвержены экономическим, политическим, социальным, судебным и законодательным рискам, отличным от рисков более развитых рынков. Законы и нормативные акты, регулирующие ведение бизнеса в России, могут быстро изменяться, существует возможность их произвольной интерпретации. Будущее направление развития России в
большой степени зависит от налоговой и кредитно-денежной политики государства, принимаемых законов и нормативных актов, а также изменений политической ситуации в стране.
В связи с тем, что Россия добывает и экспортирует большие объемы нефти и газа, экономика России особенно чувствительна к изменениям мировых цен на нефть и газ.
Влияние изменений в экономической ситуации на будущие результаты деятельности и финансовое положение Группы может оказаться значительным».
А на стр 54 «Обязательства капитального характера в Ираке и Мьянме» — не знал, небольшие, «оказание услуг по исследованию, освоению и добыче в Ираке, а также по соглашению о разделе продукции на разведку и добычу углеводородов в Мьянме, заключенным в 2012 и 2014 годах»
На стр 50 «Операции с ПАО «НК «Роснефть» и его дочерними общества» Выдача займов 1534млн руб в 2018 против 6943 млн. руб в 2017, причем в 2018 пришло погашение выданных займов 847 млн. руб.
На стр 49 раздел 28 АКЦИОНЕРНЫЙ КАПИТАЛ, с трепетом смотрим «Дивиденды и нераспределенная прибыль»… а просто история здесь, а про будущее — тишина...
На стр 41 годовая прибыль на акцию упала с 842,45 до 579,28р
Стр 33 самая интересная про риски, очень серьезно компания к этому относится: «Анализ чувствительности финансовых инструментов к риску изменения курсов иностранных валют. Валютный риск оценивается ежемесячно с использованием анализа чувствительности.» и есть табличка, где указано влияние на прибыль! Еще «Риск изменения процентных ставок», но без таблички :).
Про остальные финансовые показатели уже написали и еще напишут много раз...
Итак, наш интерес в основном дивиденды, которые могут и подвинуть котировки. Минимум 25 % от чистой прибыли — 144,82р.
Хочется помечтать о 50 % в начале июля :) — 289,64р. На фоне 1858р за привилегированную акцию — 7,8 % и это гарантированный минимум.
Где? Где инсайдеры, скупающие акцию заранее в последние недели? Где сегодняшний прыжок вверх? Странно...
Огромная и красивая статья здесь smart-lab.ru/blog/520120.php
Еще хочется доходности? Ну можно надеяться каждый квартал, но уж веселей полугодовые в конце июля :), но вряд ли.
Итог: очень привлекательны акции для инвесторов, но тень Роснефти пугает крупных инвесторов, сегодняшний оборот как у Детского мира! Тень глубока… потенциал котировки в ней не виден… Но в опасные времена может кто и переждет в тени! Все-таки 15,6 % просто так :). Почему все думают, что SPO будет в форме допэмиссии?
Но вот сегодняшние слова гендиректора «Черкизово» Сергей Михайлов про SPO на 400 млн долл… это конечно размоет дивиденды!
Добавится 400млн*67/1300=20,6 млн акций минимум!
Должно же быть SPO, в виде продажи своей части основным владельцем, а не дополнительного выпуска акций.
Или я не прав?
elber, да не, я про самый неудачный хитрый вариант…В акциях мясного Черкизово сегодея СТЕЙК-ПРОФИТов!)
Церих и ЛМС зафикисились по целевым ценам
Marina from Invest-idei.ru, совсем бы здорово дату и цену покупки указали бы или прямые ссылки на ваш сайт, где эти сделки… но все равно полезно
jata,
пожалуйста, все по честному — занесено в блокчейн:))
Мясо Черкизово invest-idei.ru/idea/1427
Инвесторов приглашают на бройлерную invest-idei.ru/idea/914
Marina from Invest-idei.ru, так я не про сомнения, а про удобства оценить их точки входа без поиска :)- Черкизово, инвестировать или спекулировать, купить ли сейчас кусочек символа года?
Дождались, наконец, финансовых результатов по МСФО за 4кв и за 2018 год!
Еще до отчета мы могла сыграть на двух новостях:
05.02.19 Черкизово: прибыль за 2018 г по РСБУ выросла на 23%!
11.02.19 Согласно рейтингу Национального союза свиноводов за 2018 год Группа «Черкизово» по-прежнему занимает второе место!
14.02.19 вышла настораживающая новость: «Правоохранительные органы планово проверяют контрагентов «Черкизово» в некоторых региональных офисах компании в рамках деятельности хартии в сфере оборота сельскохозяйственной продукции»
Вспомним, с момента IPO в 2006 Группа «Черкизово» превратилась из регионального переработчика мяса в крупнейшего вертикально нтегрированного диверсифицированного производителя мясной продукции в РФ, многократно увеличив к 2017 свою выручку и показатель EBITDA в 5 и 7 раз.
Но посмотрим отчет.
За квартал очень радостное все, например:
• Выручка увеличилась на 31,0% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 31,9 млрд рублей!
• Скорректированный показатель EBITDA* увеличился на 179,0% в годовом сопоставлении, составив 6,8 млрд рублей. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA повысилась до 21,2% против 10,0% в четвертом квартале 2017 года!
Ключевые финансовые показатели за 2018 год:
• Выручка за год увеличилась на 13,5% и составила 102,6 млрд рублей по сравнению с 90,5 млрд рублей в 2017 году.
• Скорректированный показатель EBITDA вырос на 39,4% до 20,4 млрд рублей. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA достигла 19,9%.
• Чистый долг*** по состоянию на 31 декабря 2018 года составил 58,6 млрд рублей, при этом коэффициент чистый долг / EBITDA в годовом сопоставлении продемонстрировал положительную динамику, снизившись с 3,3x до 2,9x...
И… самое главное...
• Чистая прибыль в годовом сопоставлении выросла более чем в два раза и составила 12,0 млрд рублей. Скорректированная чистая прибыль выросла на 100,7% и составила 10,2 млрд рублей по сравнению с 5,1 млрд рублей годом ранее!
Радуют основные корпоративные события за 2018:
• В течение года компания открыла 7 новых площадок отъема-откорма свиней.
• 17 июля в Кашире (Московская область) был введен в эксплуатацию полностью роботизированный мясоперерабатывающий завод.
• 23 октября Группа приобрела производственные площадки «Краснояружского бройлера» (Белгородская область) производительностью 80 млн инкубационных яиц в год. Сумма сделки составила 1,8 млрд рублей.
• 28 ноября компания приобрела 100% производителя мяса птицы АО «Алтайский бройлер», расположенного в Сибирском федеральном округе. Птицефабрика может ежегодно производить 58 тыс. тонн готовой продукции. Сумма сделки составила 4,6 млрд рублей.
• 21 декабря Группа выкупила у «Россельхозбанка» права требования по кредитным и обеспечительным договорам ООО «Белая птица-Курск» на сумму 5,6 млрд рублей.
• 26 декабря Группа «Черкизово» приобрела 75% петербургской ГК «Самсон — продукты питания» (производит мясную продукцию под брендами «Самсон», «Филея» и т. д.). Группа заплатила 0,35 млрд рублей, исключая долговые обязательства в размере 0,55 млрд рублей.
Золотые слова Генерального директора Группы «Черкизово» Сергея Михайлова:
«В отчетном году Группа продемонстрировала выдающиеся результаты, что стало возможным исключительно благодаря успешным инвестициям прошлых лет и изменению стратегии, направленному на усиление наших конкурентных преимуществ...", далее идут большие 2 абзаца хороших достижений, из которых мне понравилось о правильном направлении:
«Значительный вклад в результаты Группы также внес сегмент растениеводства, что стало возможным за счет увеличения доли пшеницы в структуре выращиваемых культур и роста цен на зерновые урожая 2017-2018 годов.»
Ну а теперь наш вопрос: инвестировать или спекулировать?
В октябре за полгода 2018 могли получить 1,8 % — 20,48р при котировке 1155р! И вчера, и сегодня акция против рынка в плюсе!
7 апреля мы можем отсечься на итоговые дивиденды 2018.
17.05.19 совет директоров утвердил положение о дивидендной политике ПАО „Группа Черкизово“ в новой редакции, предусматривающее направление на выплату дивидендов, не менее 50% от чистой прибыли по МСФО!
Забавно, но на сайте группы я нашел только положение 2015 года с 20 % от консолидированной чистой прибыли.
Но это неважно! Вышла рекомендация от совета директоров сегодня, до отчета! 101,63 рубля, но без уточнения включая уже выплаченные за 1полугодие2018… Мы пессимисты, а потому считаем:
(101,63-20,48)/1294=6,3 %
27 марта на ГОСА скажут совсем точно!
Для Черкизово конечно большие дивиденды в ее истории, но не для рынка сейчас! Надо было им отчет вчера выпускать! Взлет котировки был бы более значительным!
Потенциально за 1пг2019 возможен 21р.
Но вот сегодняшние слова гендиректора «Черкизово» Сергей Михайлов про SPO на 400 млн долл… это конечно размоет дивиденды!
Добавится 400млн*67/1300=20,6 млн акций минимум!
Значит пессимистично дивиденды за 1пг2019 размоются с возможных 21р до 14р. Это печально. Но надеюсь SPO до 7 апреля не будет...
Риск дивидендного гэпа 4 апреля в районе 162 рублей! А, учитывая грядущее SPO, котировки еще упадут. Не забываем, что долг вырос примерно на 20% за год!
Правы были те, кто либо долгосрочный инвестор, либо кто покупал на падении после отсечки в октябре 2018!
Вывод: сегодняшний отчет годится только для цитат инвестдомов при повышении рекомендаций! Для очень долгосрочных инвесторов скажут акция не плоха, но не сегодня, надо дожидаться розыгрыша всех студенных февральских санкций. Не забудьте посмотреть историю котировок за последние 2 года!
P.S. будете читать отчет, то на оф.сайте Группы отчет
cherkizovo.com/press/company-news/11196/ содержит полезную таблицу с показателями, которой нет на www.e-disclosure.ru! «SPO (secondary public offering) – публичное размещение акций, которые принадлежат уже существующим акционерам. Как правило, создателям компании или венчурным фондам.
SPO – это предложение уже существующих, принадлежащих кому-то акций, взятых со вторичного рынка. Как правило, через SPO продают свои ценные бумаги либо создатели компании, то есть изначальные акционеры, либо венчурные фонды, которые таким способом фиксируют свою прибыль.»
Насколько я понимаю деньги от SPO пойдут в карман к тем, кто продаёт эти акции, а не на погашение долга.
Сергей Быков, помнится была статья что в России часто путают и искажают термин SPO, могут и дополнительных выпустить :)- Группа «Черкизово» рассматривает проект по производству картофеля фри. Инвестиции в него могут составить 100 млн евро, сообщил журналистам генеральный директор компании Сергей Михайлов в кулуарах Сочинского инвестиционного форума: «Рассматриваем проект по производству картофеля, но только в партнерстве со стратегическим инвестором. Но это пока находится в обсуждении. Финальных решений о старте проекта или о его локации еще не принято».
По его словам, одним из возможных партнёров является канадская компания McCain. 
Ни у кого нет впечатления, что Алроса превращается в какого-то санатора? Глубоко убыточный Кристалл присоединили, теперь бизнес-центр (см ниже). Какая стратегическая линия компании?
Группа АЛРОСА ведет переговоры о покупке 22-этажного бизнес-центра в районе Новые Черемушки на юге Москвы. По оценкам экспертов, продавец — группа «Арети» миллиардера Игоря Макарова может получить за актив до 4 млрд руб.
www.rbc.ru/business/07/02/2019/5c5c11bb9a7947a5b0ee1b19
no hud, хорошо бы на этой новости и отчете за январь сбегать бы на 90р :)
Сбербанк и Курпатов, сегодня новый шаг на пути трансформации! Так и переоценку дождемся!
Сбербанк сделал новый шаг на пути трансформации в универсальную технологичную компанию к 2020.
Сбербанк создаст лабораторию нейронаук и поведения человека
«Основной задачей лаборатории является достижение полной релевантности коммуникаций и продуктов экосистемы Сбербанка потребностям человека. Мы хотим благодаря разработкам лаборатории сформировать эмоциональную связь с каждым, кто соприкасается с продуктами нашей экосистемы, и расцениваем эту связь как основу нашей конкурентоспособности» — Хасис
Научным руководителем лаборатории станет президент Высшей школы методологии Андрей Курпатов
Удивил новый руководитель. Тот самый врач-психотерапевт! Помните рецензию Тимофея на его книгу? А я ведь не успел его ни послушать, ни почитать. Придется наверстать. Сбербанк явно будет претендовать на звание русского Amazon'а, уже в конце этого года в текстах аналитиков появятся амазоновские «кейсы»…
читать дальше на смартлабе- Мнение аналитика напечатали о золоте, защитных активах и почему это плохо для акций, но для рассматриваемой здесь бумаги это знак — не шортить ее!
11 февраля. ИНТЕРФАКС — «На фоне укрепления доллара на неделе
драгоценные металлы взяли передышку после январского ралли. Мы ожидаем, что растущий тренд на рынке сохранится, инвесторы пока не спешат выходить из защитных активов. Риски замедления мировой экономики могут вырасти, если переговоры между США и Китаем не продвинутся, а это может негативно сказаться на рынке акций. Центральные банки развивающихся сейчас являются одними из ключевых потребителей золота, тем самым замещая долларовые активы», — отмечает аналитик
УК «Альфа-Капитал» Артем Копылов.
- Сбербанк сделал 2 шага на пути трансформации в универсальную технологичную компанию к 2020
Сергей Малышев, ранее являвшийся заместителем генерального директора «Почты России», назначен главным исполнительным директором по логистическим сервисам Сбербанка.
Первый зампред правления Сбербанка Лев Хасис выразил уверенность, что Малышев поможет банку «создать современные логистические сервисы для Сбербанка и его клиентов».
и
В команде блока «Технологии» «Сбербанка» старшим управляющим директором, директором департамента управления данными (SberData) назначен Константин Круглов. Он займется развитием в банке цифровой инженерной культуры.
До прихода в «Сбербанк» Круглов занимал должность директора по экспериментальным продуктам в компании «Яндекс», где был идеологом и руководителем проекта умной колонки «Яндекс.Станция» на базе виртуального AI-помощника «Алиса».
Греф верен стратегии!
читать дальше на смартлабе
jata, далучше уж Сбербанк или Газпром купить. Дивдоха выше и потенциал роста. А тут с жуликами и потенциальными сидельцами Нам долгосрочным инвесторам точно не место! Вы с Топа Полюса хоть общались лично, они к Вам на Госах «задним местом » поворачивались и уходили делая вид что Вас вообще нет, как и всех осталных мировов Полюса и его дочек?!
РоманП., я уж давно Полюс не покупал, всегда держался в стороне, но в октябре брал, хотел сыграть на росте котировок золота и дивы получить, но тогда рост золота сник, а в закрытие дивгэпа быстрое не поверил, ну и вышел, зафиксировал ту же дивдоходность. А рост то пошел как раз с отсечки :). По Полюсу и «топов»… Жаль Лариса Морозова не пишет, а года 2 назад она шикарно всю схему топов разрисовала! Да и санкции могут все-таки и на детей расширить легко, сенат сможет :)- Полюс, инвестировать или спекулировать, позолотят ли ручку?
Помним, что мы инвесторы? Помним о санкциях за многое? Основной акционер «Полюса» — компания PGIL (82,44%), бенефициаром которой является сын Сулеймана Керимова. Это хорошая «не-новость». В санкционных списках прошлого года сам Сулейман Керимов.
Рост золота и вроде как тогда и котировки Полюса оставим рынку. Уж больно высоки котировки. А мы посмотрим на отчет!
Вспоминаем, что в данных за 2018 нас интересует отношение чистого долга к EBITDA и будет ли оно меньше 2,5!
На стр 2 отчета мы читаем «11. Отношение чистого долга к скорректированному показателю EBITDA сократилось до 1,7х против 1,8х по состоянию на конец 2017года на фоне роста скорректированного показателя EBITDA в 2018году.»
Теперь мы знаем, что дивиденды составят либо 30% от EBITDA либо $550 млн в зависимости от того, какая цифра больше, но это за весь год, а нам интересны полгода. Тем временем сам Полюс не обманул и все нужное написал еще в пункте 9 отчета: «Совет директоров Компании планирует рекомендовать выплату дивиденда за второе полугодие 2018года в общем размере $296млн. С учетом текущего количества акций (исключая казначейские) размер дивиденда на обыкновенную акцию, как ожидается, составит $2,2… Общая сумма дивидендных выплат за 2018год, как ожидается, составит $560 млн. Составление списка лиц, имеющих право на получение дивидендов, ожидается в мае 2019 года.»
Итак, в мае все будет без сюрпризов и сумма дивидендов будет зависеть от курса доллара. Возможно это будет 71,9 руб/долл, тогда дивиденды составят 158,18 руб, то есть оптимистично 3 % при покупке на уровне 5300р за акцию.
А как же полугодовые дивиденды 2019? Там будет четко 30% от EBITDA.
Смотрим отчет… «5 Скорректированный показатель EBITDA за 4квартал по сравнению с 3 кварталом снизился на 10% и составил $484 млн на фоне снижения объемов реализации золота» но грусти нет, ведь «Скорректированный показатель EBITDA за 2018 год по сравнению с предыдущим годом вырос на 10% до $1865млн.»! Что удивительно, но совпадает с консенсус-прогнозом Bloomberg $1861 млн!
Сухой лог повлияет на EBITDA? да, но в 2021 году, когда будет принято инвестиционное решение! Но Наталка похоже точно выйдет на полную мощность в 2019 году.
«7.Капитальные затраты в квартальном сопоставлении выросли на 29%и составили $189млн. Капитальные затраты за 2018год снизились до $736 млн против $804 млн годом ранее.
8. В 2019году Полюс планирует инвестировать на всех активах порядка $725млн. Предыдущий прогноз на данный период предполагал инвестиции в размере $650млн...»
«10.Чистый долг увеличился до $3086 млн против $3077млн по состоянию на конец 4 квартала 2017г.»
То есть дивидендам за 1пг2019 ничего не угрожает, но и нет лакомого, все те же 3-3,5%, а то и меньше при росте котировок!
Про спецдивиденды в 2019 году даже и заикаться не будут!
Как ни крути, а сегодняшний отчет годится только для оценки дивидендов! Ну и напуствие из отчета Павла Грачева, генерального директора ПАО «Полюс»: «В 2018году Полюс в соответствии с проверенной стратегией продолжил обеспечивать органический рост при сохранении низких затрат и высокой доходности. Благодаря этому мы смогли добиться двузначного роста и производства, и показателя EBITDA.
Общие денежные затраты Компании в 2018году вновь снизились по сравнению с предыдущим годом и составили $348 на унцию. Это существенно ниже нашего изначального прогноза (менее $425 на унцию), который был пересмотрен до уровня ниже $400 на унцию. На фоне сохраняющихся сильных показателей себестоимости мы снижаем прогноз показателя TCC на 2019год до уровня ниже $425 против менее $450 на унцию в соответствии с предыдущим прогнозом.
На протяжении года Полюс обеспечивал высокий уровень свободного денежного потока несмотря на период интенсивных капительных затрат. В 2018 году капитальные затраты Компании составили $736млн — ниже прогнозировавшихся $850 млн. Полюс ожидает, что объем производства в 2019году в соответствии с изначальным прогнозом составит порядка 2,8 млн унций золота. Дальнейший рост производства будет обеспечен за счет Наталки, вышедшей на проектную мощность, и ряда продолжающихся проектов по наращиванию производительности на действующих активах». Золотые слова ;)!
Вывод: нормальный отчет! Для спекуляций тут не место. Кто боится санкций против других компаний, то похоже и сейчас можно покупать, учитывая небольшие, но стабильные дивиденды, но рискуете стать долгосрочным инвестором :). Да и летний дивгэп за неделю видимо не закроют :). При котировках к 4300 совсем другой разговор :). Только чур не смотреть на котировки до мая 2016 :)!
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
