ответы на форуме

Григорий, Что это? Плесень? От того так бумага просела? Кто то в магазе прямо открыл сырную косичку?

Тимофей Мартынов, почему? Количество частных инвесторов будет увеличиваться и дальше с ИИС и дивиденды платят. Тарифы относительные, поэтому рост индексов в долгосроке будет приводить к росту выручки.

Григорий, из минусов: ожидаемый выход нерезов из ОФЗ и акций (соответственно падение оборотов), p/e в прошлые тучные годы была чуть завышена (11-12), сейчас вернулась на 9 и нет никаких пока признаков, что вернется обратно. Еще один минус — это развитие конкурентов — СПб биржа, конвертация валюты не через биржу.
Мосбиржа пытается заменить процентные доходы комиссионными, но это пока под вопросом. К тому же, основной рост был достигнут при высокой волатильности на рынке в 2015-2016 годах: тогда росло все, и курс доллара, и обороты, и ставки. Сейчас все не так.
Но из плюсов — это уверенное увеличение оборота денежного РЕПО в последние годы, стабильные обороты валютной конвертации, хорошие объемы в облигациях, и вероятность дальнейшего повышения ставок.
В целом, я думаю через годик-другой она может вернуться на 110. Плюс еще и дивиденды. Так что я зашел по 87.

Тимофей Мартынов, почему? Количество частных инвесторов будет увеличиваться и дальше с ИИС и дивиденды платят. Тарифы относительные, поэтому рост индексов в долгосроке будет приводить к росту выручки.

Григорий, гриша вы как маленький…

Сегодня мой портфель отстает существенно от индекса Мосбиржи из-за акций Мосбиржи. Досадно!

Григорий, а зачем покупал?
Тут пока инвестиционный тезис под вопросом

Сегодня мой портфель отстает существенно от индекса Мосбиржи из-за акций Мосбиржи. Досадно!

Григорий, а мой существенно отстает из-за экспортеров. Невозможно все время обыгрывать индекс

вот что мне втб отправляет как рекомендацию уже 2 месяца… НКНХ ап — покупка 34, цель 40, стоп на 29, риск -14,7%
Префы НКНХ торгуются с p/e=2,2. Компания может вернуться к выплате дивидендов по итогам 2018 г. Исходя из прогноза прибыли (28 млрд руб.) и привычного payout(30%), дивидендная доходность префов составляет 14%

Дмитрий C, а на основании чего они решили, что компания может вернуться к выплате?

Григорий, цель выполнена, спасибо втб, только вот не послушал их и не купил

Дмитрий C, минимум 60 должна стоить префа при дивах.

Григорий, мне кажется кут ключевой вопрос 60 рублей за преф при каких дивах?

вот что мне втб отправляет как рекомендацию уже 2 месяца… НКНХ ап — покупка 34, цель 40, стоп на 29, риск -14,7%
Префы НКНХ торгуются с p/e=2,2. Компания может вернуться к выплате дивидендов по итогам 2018 г. Исходя из прогноза прибыли (28 млрд руб.) и привычного payout(30%), дивидендная доходность префов составляет 14%

Дмитрий C, а на основании чего они решили, что компания может вернуться к выплате?

Григорий, цель выполнена, спасибо втб, только вот не послушал их и не купил

Какие цели возможные преследует ВТБ?

Цена выкупа (234руб.) выше минимальной цены по закону (средняя на 6 мес. 22х руб), значит ВТБ заинтересовано в выкупе максимального объема. Зачем им это? Какие цели? В каком из дальнейших шагов им могут помешать миноры? У них и так более 51% (озк+втб) и все решения они могут в одну калитку принимать, миноры не мешают. Или они хотят минимизировать утечку прибыли через дивы за периметр «семьи»? Или это все навсего кто то локально хочет в ВТБ заработать денег через афилированные компании — предварительно скупив на откатах, а теперь подав на выкуп (что врядли)?

Кто что думает, зачем хотят уменьшить долю миноров?

Дмитрий, почему Вы ОЗК плюсуете с ВТБ?

Григорий, обе компании принадлежат государству. Думаю стратегия в отношении НКХП у них должна быть консолидированная

tu-160, вознаграждение СД за 9 мес. 4,3 млн, зп 19 человек (!!!) - 10705 тыс руб
управленческие расходы 35 899 тыс. Какого вообще?
выручка 5 897 тыс.

Григорий, управленческие расходы большие. но что туда входит надо спросить у Ходаса. перекиньте вопрос Мартынову и он его задаст. что касаемо вознаграждения и зп то если эти цифры разделить на 9 (месяцев) и на количество человек то получается весьма скромно.

Григорий, а завод разве не работает?

Кто-нибудь знает почему MOEX падает уже почти 1 год? Перспектива роста вообще наблюдается в ближайшие месяцы или будет вниз лететь?

ocean drive,
Мое имхо, потому что чистая прибыль падает уже который год, потому что санкции могут отразиться на сбере и ВТБ и, в свою очередь, на бирже. Дивиденды 7-8% годовых при 90% выплате из чистой прибыли… Скажите, представим, что вы акционер на 100% и выплачиваете себе дивиденды на 100%, вас устроил бы бизнес приносящий 9-10% в год с такими рисками?

Андрей, мне тоже этот вопрос не понятен. Предприятие работает год, отдаёт на дивы практически всю прибыль, несет груз администрирования, налоги, дураков нанимать/увольнять/ в декрет отпускать, операционная деятельность и все это примерно даёт прибыль как если положить деньги в банк и лежать на пляже весь год. В чем тогда фишка все это на себе тащить? За 1-2% разницы с депозитом?

Сергей Иванов, посмотрите какое количество людей покупают облигации и акции у нас в стране по сравнению с ведущими экономиками, тогда вопрос должен уйти.

Григорий, да это никак не связано. Другие компании и другие сегменты ситуация та же. АЛРОСА та же и тд.

Сибирский гостинец. Можно ли ожидать прибыль в 4 квартале. пусть минимальную.

tu-160, нет, менеджмент слишком прожорливый (см. ежекварталку)

Григорий, да не. в тратах они достаточно скромны. убыток похоже в основном бумажный. поэтому должны выйти на прибыль хоть какую-то раз утверждают что завод работает. не в убыток же молотят.

Куда вы все засобирались? Сидите на попе ровно, если будет борьба за фрифлоат, то миноритарии только выиграют.

Григорий, надеюсь вы правы

Сергей Мелихов, нераспределенная прибыль — это тот доход который компания получила, но еще не распределила… :) и это не деньги, а кусок КАПИТАЛА АКЦИОНЕРОВ.
было на момент создания УК 637млрд.р. = 50к. на каждую акцию, с 2015г. заработали резервы и т.д + нераспределенка 180 млрд.р. (по 15к. на акцию).

в конце каждого года идет начисление дивидендов (их именно из части нераспределенной прибыли выплачивают)…

Сейчас мы по МСФО в ФСК ЕЭС имеем Капитал Акционеров = 850 млрд.р. а акции в рынке этого не отражают, рыночная капа в 4,5 раза ниже всего = 194 млрд.р.!

Ремора, ликвидные активы, то да, можно отдать акционерам, а так уже прибыль потрачена безвозвратно.

Григорий, прибыль не потрачена — она заработана и висит в отчете (балансе) отдельной строкой! … :)
тратятся получаемые деньги, даже вернее сказать не тратятся, а пускаются в оборот. идет постоянный оборот денежных средств… :)
и это нормальная практика в любой работающей компании. зачем держать деньги без работы?
чем больше оборот денежной массы — тем в конечном итоге больше получаемая прибыль.
и еще не получена вся полностью денежная масса от продажи акций ИРАО.
есть и деньги в кассе и на расчетном счету, есть и банковские депозиты, есть и долг МРСК.
у МРСК СК например долг переведен в кредит под 11% годовых — это так же работающие деньги!

Сегодня акциями МБ наторговали более чем на 1 млрд. Получать доход от торговли собственными акциями-выгодный бизнес)

Григорий, понять бы еще логику этих движений:)

Подход к долгосрочным инвестициям на примере дочек Россетей

если инвестиция долгосрочная, а не спекулятивная, то тут необходимо учитывать следующие факторы:

1. недооценка по отчетности должна быть в разы. от 3х и выше.
ФСК этому соответствует, ни одна МРСК и рядом не стоит.

2. у АО должна быть возможность роста по ЧА и т.д.
ФСК есть куда расти, а соответственно и в будущем смешная рыночная цена будет расти.
МРСК ограничены своим регионом, им некуда развиваться они зажаты ограниченным пространством.

3. Стабильная дивидендная доходность и рост Чистой прибыли.
50% от скорректированной ЧП вполне хорошая доходность.
Тем более, что основная инвестпрограмма ФСК подходит к концу, а мощности выросли.
у МРСК же наоборот есть в планах глобальная цифровизация и не понятно какими будут расходы.

4. Долговая нагрузка.
У ФСК она существенная. с одной стороны это нагрузка и на ее тратится часть прибыли. но в этой связке важно понять главное — возможность ее обслуживать и при этом получать существенную прибыль! Уменьшение ИП у ФСК = сокращение в будущем долга и рост Чистой прибыли, а соответственно и существенный рост дивидендной доходности.

читать дальше на смартлабе

Ремора, какова причина отключения комментариев к посту?

Григорий, возможно, чтобы не мешали писать ничем не обоснованные вещи. Инвестпрограмма по моему мнению после 2020 продолжится и дальше по 100+ миллиардов в год.

Григорий, РБК +16.63%

Херкасе

Григорий, ну как тебе?

вот что мне втб отправляет как рекомендацию уже 2 месяца… НКНХ ап — покупка 34, цель 40, стоп на 29, риск -14,7%
Префы НКНХ торгуются с p/e=2,2. Компания может вернуться к выплате дивидендов по итогам 2018 г. Исходя из прогноза прибыли (28 млрд руб.) и привычного payout(30%), дивидендная доходность префов составляет 14%

Дмитрий C, а на основании чего они решили, что компания может вернуться к выплате?

Григорий, smart-lab.ru/blog/news/478174.php

Интересная статья www.forbes.ru/milliardery/357543-arkadiy-rotenberg-mog-sohranit-kontrol-nad-krupneyshim-podryadchikom-dorozhnoy

Григорий, Вот это я понимаю, человек деньги делает, не то что мы тут в песочнице играем.