комментарии Григорий на форуме

Олег Каширин, т.е. покупаешь, что акция стоит слишком дешево по отношению к прибыли (хотя это не так), а не потому что компания хорошая?

Олег Каширин, ну вот и цены на уровне 2009 года, причем в долларах то  значительно меньше.

Олег Каширин, да, не тот отчет открыл, извинясь. Давай посмотрим, как изменилась прибыль за последние 10 лет. Конечно, инвестиций нет в операционных расходах, там есть амортизация, которая постоянно растет.

Wasiliew Wasilij, ничего кроме продажи Рефтинской в голову не приходит.

13.07 Увидел дивиденды Протека, брокер Русс-инвест.

Fitch: смена акционера Уралкалия пока является нейтральной для рейтингов
12 Jul 2016 8:41 AM

---

Fitch Ratings-Moscow-12 July 2016: (перевод с английского языка)
Fitch Ratings-Москва/Лондон-12 июля 2016 г.: Fitch Ratings отмечает, что новая акционерная структура российской калийной компании Уралкалий («BB-»/прогноз «Стабильный») не окажет непосредственного влияния на рейтинги компании.

ОНЭКСИМ официально объявил о продаже своей доли в Уралкалии в размере 20% белорусскому бизнесмену Лобяку 8 июля 2016 г. Другим акционером Уралкалия является Уралхим (контролируется г-ном Мазепиным), которому принадлежит около 20%, а еще около 8% находятся в свободном обращении. Остальные акции на сегодня являются квазиказначейскими и были выкуплены Уралкалием. С момента приобретения Уралхимом и ОНЭКСИМом долей в Уралкалии в 4 кв. 2013 г. совет директоров и топ-менеджмент компании фактически контролируется г-ном Мазепиным.

Сделка, сумма которой составляет несколько миллиардов долларов, на сегодня не сказалась на балансе Уралкалия, который имеет ограниченные возможности по проведению значительных выплат акционерам согласно нашим рейтинговым ориентирам и банковским ковенантам. Нам не известно о других бизнесах у г-н Лобяка, которые генерировали бы денежные средства, позволяющие полностью профинансировать сделку, поэтому мы не исключаем возможности, что сделка в конечном итоге будет финансироваться за счет дивидендов акционерам Уралкалия в следующие годы. В то же время наши текущие ожидания учитывают выплаты акционерам в размере около 0,5 млрд. долл. в 2017 г. и далее, что, по нашему мнению, адекватно отражает такой риск в предстоящие годы. Это также основано на нашей уверенности, что Уралкалий продолжит обеспечивать соблюдение ковенантов по левериджу по своему банковскому долгу.

Г-н Мазепин владеет 20% в Уралкалии, но имеет полный контроль над советом директоров и менеджментом. Мы не ожидаем, что новый акционер, которому будут принадлежать 20% акций, существенно изменит финансовую или дивидендную политику Уралкалия или политику компании в области приобретений, таким образом, чтобы это негативно повлияло на ее текущие рейтинги. Fitch продолжит отслеживать какие-либо стратегические изменения в компании.

Олег Каширин, согласно отчета
www.gazprom.ru/f/posts/26/228235/consolidated-fs-gazprom-2015-ru.pdf  прибыль  выросла на 433 млрд, т.е. в 3,2 раза и составила 296 млрд Разница по курсовым 2014/2015 +277 млрд.т.е. если и заработали больше, то не так много. Зато инвестпрограмма в 1,3-1,4 трлн (пусть и с ндс) при амортизации 750-850 млрд. И где доход акционеров?
 

Олеся Ветер, вот и мне интересно.

Олег Каширин, смысл сравнивать 2014 с 2015, когда в 2014 были огромные курсовые разницы? Сделай табличку прибыли ГП за последние 10 лет для наглядности. Только дивиденды гарантируют долгосрочную доходность инвестиций, а не курсовая динамика.

Олег Каширин, Вы путаете показатель P/E  и рентабельность собственного капитала. Прибыль то ведь не растет, а вложения растут. То, что ГП готов дать миноритариям, он дает в виде дивидендов (не очень больших), все остальные выгоды в пользу госорганов и персонала.

Олег Каширин, хорошая прибыль ГП это миф в том плане, что он из-за высокой инвест-программы может платить дивиденды не более чем исходя из 25% прибыли. Обратите внимание, если 10 лет назад у ГП была очень высокая рентабельность СК (более 25%), то теперь она стала очень посредственной. Почему? Потому что они очень много вкладывают в низкорентабельные проекты, которые конечно надо делать, но миноритариям они невыгодны. 

Тимофей Мартынов, а кто ждал? По закону такой обязанности не возникает.

Тимофей Мартынов, ура!

Олег Каширин, с ГП все намного сложнее. ГП работает не в интересах миноритариев, поэтому его и не покупают.

Тимофей Мартынов, аналитики из ПСБ посрамлены.

re-trend, да, я об этом пост написал позавчера.

Тимофей Мартынов, у аналитика Финама устаревшая информация по  доле префок в УК. Сейчас обычки фактически 20,5 млрд акций, а префок так и осталось 93 млн. Самый большой вопрос не в будущих дивах префок (это можно было спрогнозировать как только провели допку), а в том что будут ли Россети пытаться как-то выкупить эти акции у владельцев по несправедливой цене?

Тимофей Мартынов, потому что точно никто не знает. Ну есть мысль, что ВТБ свой пакет продал и покупатель еще захотел увеличить его, пока цены позволяют, чтобы потому предложить его Россетям для консолидации 75% префов либо для своих нужд. Не Щербович ли там объявился?

Тимофей Мартынов, даа, Ведомости деградируют. Кварталка еще в начале мая была размещена (в районе 5 числа)

какой спрос на префку зачетный! Но никто не знает почему!