комментарии Evgen Grig на форуме

РН-Западная Сибирь и МКБ - и при чем тут дисконт цен на нефть
Дисконт 25 долларов в Юралс к Бренту, который Аргус и Минэкономразвития нарисовали в прошлом месяце, надо легализовать.

Для этого есть схемы, которые применяют крупные участники. Покупается малоизвестная компания как МКБ и РН-Западная Сибирь. Потом рисуется непонятно откуда взявшееся движение. Можно и с привлечением корпоративных событий

И вуаля — в чьих то карманах оседают миллиарды рублей вознаграждения за установленный дисконт, от которого бюджет в прошлом месяце недополучил как минимум 3 млрд долларов НДПИ

А в это время публичное внимание путём ЦБ отвлекается на мелких блогеров с 3 млн руб. И все яростно бросаются на РДВ, в общем то довольно качественный и многими годами зарекомендовавший себя ресурс. Иначе не будь у него столько подписчиков, среди которых будут и хейтеры

Как-то странно выглядит заниженная котировка нефти Юралс на дефицитном рынке нефти в марте и непонятные движения в малоликвидных акциях, за активами которых фундаментально мало что стоит. Отчетность РН-Западная Сибирь подтверждает предположение о крупной манипуляции и чьём-то спонсировании. Кто знает — быть может, за услугу по занижению котировки Юралс.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

РН-Западная Сибирь и МКБ - и при чем тут дисконт цен на нефть
Дисконт 25 долларов в Юралс к Бренту, который Аргус и Минэкономразвития нарисовали в прошлом месяце, надо легализовать.

Для этого есть схемы, которые применяют крупные участники. Покупается малоизвестная компания как МКБ и РН-Западная Сибирь. Потом рисуется непонятно откуда взявшееся движение. Можно и с привлечением корпоративных событий

И вуаля — в чьих то карманах оседают миллиарды рублей вознаграждения за установленный дисконт, от которого бюджет в прошлом месяце недополучил как минимум 3 млрд долларов НДПИ

А в это время публичное внимание путём ЦБ отвлекается на мелких блогеров с 3 млн руб. И все яростно бросаются на РДВ, в общем то довольно качественный и многими годами зарекомендовавший себя ресурс. Иначе не будь у него столько подписчиков, среди которых будут и хейтеры

Как-то странно выглядит заниженная котировка нефти Юралс на дефицитном рынке нефти в марте и непонятные движения в малоликвидных акциях, за активами которых фундаментально мало что стоит. Отчетность РН-Западная Сибирь подтверждает предположение о крупной манипуляции и чьём-то спонсировании. Кто знает — быть может, за услугу по занижению котировки Юралс.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Юралс 77 долларов в марте. Серьёзно?!Минэкономразвития считает народ за полных лопухов?!
Минэкономразвития насчитал Юралс 77 долларов в марте при цене Брент 102 долларов! Похоже что ведомство Решетникова откровенно считает народ за лопухов. Брент стоил 102 доллара. То есть дисконт 25 долларов на лютейше дефицитном рынке нефти. Вдвое больше дисконта чем в прошлом году. В ведомстве взяли манипулируемую котировку английского Аргус, где нефтяники засунули в партию бочку нефти с заниженной ценой, и вся дневная партия учитывалась по этой цене. при том что альтернативные источники (Investing, Oilprice) таких дисконтов не рисовали. Даже Дмитриев накануне отметил что российская нкфть уходит в лёт с премией к северному Бренту. Текущие физические поставки нефти в Европе расходятся с премией 24 доллара к североморскому Брент. Никакого дисконта на таком рынке быть не должно.

Это не господин никто против государства, а Минэкономразвития, который с легкой руки лишил бюджет 3 млрд долларов НДПИ занизив налоговую базу на 10-15 долларов на баррель как минимум. После такой цены всё ведомство могло бы встать и смело валить в отставку или может в Дубаи где нефтянники могли отсыпать им часть дисконта…

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Нефть с физической поставкой в Европе стоит 150 долл
m.business-gazeta.ru/news/698806

Физическая нефть в Европе вчера со слов Дмитриева стоила 141… но это было вчера по позавчерашним котировкам

Сегодня физическая нефть прибавила ещё 19% (160 в порту Аугуста Средиземноморья и 158 в Северном море)

Обычно фьючерс имел дисконт не более 5% к физической поставке. Но в последний раз дисконт схлопывался к этой величине только в день исполнения фьючерса в конце марта.

Вообщем порог в 150 уже преодолевается.

Похожая ситуация была с Henry Hub в январе. Из-за непогоды спотовая поставка улетала до 30 долл в 20-х числах января. Но к моменту исполнения непогода улеглась, и фьючерс взлетел с 3 долл до 7 долл под дату исполнения

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Трудно понять сколько стоит нефть, дубайская была 170 долл/ барр
Дубайский сорт — 152 долл, поднимался до 165-170 долл. Брент фьючерс 114, но спотовые поставки день в день по 125. Казахская по 123. Кошерная бакинская по 130. Приморская и Новороссийская, которая якобы без дисконта — 92, ESPO — 95-100. Варандейская — 96, луизианская — 90


Вообщем где то между 90 и 152. Ближе к 120-125 долл

oilprice.com/Latest-Energy-News/World-News/Asia-Begins-Pricing-US-Oil-Against-Brent-as-Dubai-Volatility-Spikes.html

Авто-репост. Читать в блоге >>>

13 февраля в Газпроме выбирают CEO на 5 лет
Каковы шансы что вместо Миллера назначат Михельсона и сколько будет тогда стоить акция?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

бредовые заметки для себя по конференции ВТБ
Конференция от брокера. Его идеи по рынку акций — это путь к пустым карманам, а возможно и к богатству, если читать идеи наоборот.
Поскольку разбогатеть, пипсуя на депозитах или играя на отскоки в акции ВТБ невозможно, как и заглядывая в зеркало заднего вида, выбирая самые лучшие фонды по результатам прошлых лет.

Экстремальные прогнозы 2026, которые вынес с конференции — не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Тезисы:

1. Рубль упадет до 98 руб. А если не упадет, то EBITDA РУСАЛа упадет на 100% и мы будем терять на кредитах, которые навыдавали.
Из серии — помогите девальвацией за счет всех, давайте повторим 2015 год, когда спасали Мечел и Русал. Придумали и нарисовали какой-то реальный курс рубля, который перерисуют при удобном случае. А о том что в ЦБ не исключают сценарий укрепления до 50 руб./долл умолчали. Пожалуй, это самая слабая и возможно сильная из идей экстремальных прогнозов. Кардинальное отличие 2015 и 2025 состоит в невозможности дальнейшего угнетения внутреннего спроса за счет девальвации и отсутствии потребности у экономики в чистом экспорте. Поэтому прогноз девальвации — это путь в никуда.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дом.рф - хорошее размещение
Решил поучаствовать.

Почему интересно? в бюджете на 2025-2027 — 1 трлн поддержка ипотеки через дом.рф кредитов по направлению «ЖКХ» и особо об этом никто не написал, то есть по факту принятия бюджета начнут распространять

Активы 4 трлн + 1-1,5 трлн в следующем году — итого 5,5 трлн самых обеспеченных кредитов под высокие ставки

Но если есть упущенные минусы — пишите. Еще есть время до часу снять заявку

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Искаженный рынок фьючерсов ВУШа
Самое нелепое что могло возникнуть во время роста акций Вуша, это отрицательный спред между мартовским и декабрьским фьючерсом. Очевидно, что дивидендов не будет — об этом прямо сказано в презентации Вуша на Смартконфе (есть на сайте Вуша) — долг на 30.06 превышает уровень условия их выплаты 2.5х Net Debt/EBITDA




Тем не менее спред опускался с вразумительных 30 пунктов до минус 25 пунктов (мне налили несколько тысяч спреда в ноль), и даже сейчас он торгуется немыслимо низко 18 пунктов, хотя в похожей акции третьего эшелона спред при тех же ценах 43 пункта.

Всё дело в шортисте на 15 тыс контрактов длинного фьюча, но длинный фьюч придется непременно покупать, когда лонгисты 330 тыс контрактов в коротком фьюче Вуша переложатся в длинные фьючи в декабре. Если ставка за квартал ниже 3-4%, то перекладываться из фьюча в акцию в декабре не будет смысла. Так что часть фьючей определенно должна переложиться. Доходность до 20 пунктов на 400-450 пунктов обеспечения, то есть до 4,5% за оставшийся месяц с небольшим (при спреде 38-40), а это 50% годовых.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Не растёт, зараза… выйду пожалуй

Сколько иксов в Вуше - оценка через стоимость самоката
Сколько иксов может дать Вуш — сейчас торгуется по цене розничного самоката, на размещении торговался как два-три коммерческих самоката


Модель (не является ИИР)










Авто-репост. Читать в блоге >>>

Про конфу кратко
Отзыв по конференции Смарт-лаб и рынку.

Настроения стали более реалистичными по сравнению с началом лета. Медведь не выглядит больше белой вороной. Рыночная пена стала оседать и становится даже где-то едкой. Что задело — это желание наживаться за счет тех, кто избегает публичности по разным причинам. Проехались по топ-менеджеру одной госкомпании, завели анти-IR рейтинги. Вот только в лидерах IR оказались те, кого больше пампят с помощью маркетинга и потом обрушивают. Любая IR-активность это прежде всего деньги. В этом и есть вся суть рынка — раздувать и лопать пузыри за чей то счёт для выполнения чьих-то задач.

На рынке сейчас идет процесс перераспределения от рантье, и поэтому случаются самые интересные события.

Тем не менее, конференция интересна широким спектром компаний и мнений.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Российские нефтяные компании служат международному синдикату?
Дисконт 11 долл за барр. и выше, который держится уже почти 5 лет позволил бы скупить не то, что весь мировой танкерный флот, но и впридачу боевую эскадрилью. Почему он не схлопнулся в ноль за разумный срок, скажем — год-два. А недавно стал нормой дисконт в 7 долларов на ВСТО, где доставка идёт чуть ли не в соседнюю деревню без пиратов, исключая разве что кабинетных. Кому то выгоден этот дисконт, что скажите?

Неужто нефтяные компании не понимают, что с них за этот дисконт спросят вплоть до последнего менеджера

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Российские нефтяные компании служат международному синдикату?
Дисконт 11 долл за барр. и выше, который держится уже почти 5 лет позволил бы скупить не то, что весь мировой танкерный флот, но и впридачу боевую эскадрилью. Почему он не схлопнулся в ноль за разумный срок, скажем — год-два. А недавно стал нормой дисконт в 7 долларов на ВСТО, где доставка идёт чуть ли не в соседнюю деревню без пиратов, исключая разве что кабинетных. Кому то выгоден этот дисконт, что скажите?

Неужто нефтяные компании не понимают, что с них за этот дисконт спросят вплоть до последнего менеджера

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Манипуляция с помощью дисконта Юралз влечет налоговые риски на десятки миллиардов долларов для нефтяных компаний

Анализ возможного участия нефтяных компаний в занижении цен на российскую нефть через методологию агентства Argus требует рассмотрения нескольких аспектов: механизма формирования котировок Argus, налоговой системы РФ и рыночных практик.

1. Методология Argus и её уязвимости

Argus определяет цены на российскую нефть, включая Urals, на основе анализа «реальных сделок» и рыночных данных, таких как спотовые котировки, формулы привязки к мировым индексам (например, Brent) и данные по логистике.

Однако:
— Непрозрачность рынка: После введения санкций в 2022 году прозрачность сделок с российской нефтью снизилась. Argus и другие агентства вынуждены полагаться на ограниченные данные, что делает оценки приблизительными.
— Формульные котировки: Argus публикует цены на нефть, привязанные к экспортным котировкам (например, Urals fob Приморск), которые зависят от условий контрактов. Если сделки заключаются по заниженным формулам (например, с учетом искусственных транспортных издержек), это может снизить фиксируемую Argus цену.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Манипуляция с помощью дисконта Юралз влечет налоговые риски на десятки миллиардов долларов для нефтяных компаний

Анализ возможного участия нефтяных компаний в занижении цен на российскую нефть через методологию агентства Argus требует рассмотрения нескольких аспектов: механизма формирования котировок Argus, налоговой системы РФ и рыночных практик.

1. Методология Argus и её уязвимости

Argus определяет цены на российскую нефть, включая Urals, на основе анализа «реальных сделок» и рыночных данных, таких как спотовые котировки, формулы привязки к мировым индексам (например, Brent) и данные по логистике.

Однако:
— Непрозрачность рынка: После введения санкций в 2022 году прозрачность сделок с российской нефтью снизилась. Argus и другие агентства вынуждены полагаться на ограниченные данные, что делает оценки приблизительными.
— Формульные котировки: Argus публикует цены на нефть, привязанные к экспортным котировкам (например, Urals fob Приморск), которые зависят от условий контрактов. Если сделки заключаются по заниженным формулам (например, с учетом искусственных транспортных издержек), это может снизить фиксируемую Argus цену.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Влияние ставки ЦБ на дисконт в нефти
При повышении ключевой ставки ЦБ дисконт в сделке между нефтяной компанией и трейдером расширяется из-за изменения стоимости заимствований, инфляционных ожиданий и рисков.

Схема и описание:
1. Механизм сделки.
Нефтяная компания продает нефть трейдеру с отсрочкой оплаты на 3 месяца. Цена с отсрочкой включает дисконт (скидку) к текущей рыночной цене, чтобы компенсировать риски и стоимость времени для продавца. Трейдер берет кредит под ставку ЦБ+%, чтобы выполнить обязательства перед нефтяной компанией через 3 месяца. Стоимость этого кредита напрямую зависит от ключевой ставки.

2. Влияние повышения ставки ЦБ на дисконт:
а) Удорожание кредита для трейдера.
При повышении ключевой ставки ЦБ (например, с 16% до 21% в 2024 году ) растут процентные расходы трейдера.

Например, если трейдер берет кредит на $1 млн под 21% годовых, за 3 месяца он заплатит проценты: $1 млн × 21% × (3/12) = $52,5 тыс. При ставке 16% затраты были бы ниже: $40 тыс. Разница в $12,5 тыс. должна быть компенсирована через "расширение дисконта". Трейдер потребует большей скидки (дисконта) от нефтяной компании, чтобы сохранить маржу.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Спинофф Скиллбокса (частное мнение) и куда нефтяники тырят демпфер?
Не нужны ВК деньги, поскольку долг у ВК небольшой по меркам масштабов бизнеса.
Осенью они уже сократили сотрудников и привели операционку более-менее в порядок

Внезапно стали видео-хостингом №1, так что выручка от рекламы теперь еще бустанулась

Мне кажется и IPO не нужно, скорее спинофф даже может быть, то есть текущим владельцам ВК раздадут акции Скилбокс
Всё, что ниже 400, считайте что за бесценок. На волне беспредела с процентной ставкой (ЦБ и нефтяники через нее фондируют офшоры),
акция валяется на дне.

Вот еще акции на дне — Саратовский НПЗ и Нижнекамскшина. Спрашивается, куда нефтяники (в данном случае получается Роснефть и Татнефть) девают демпферные деньги? Вроде демпфер им выделяют, а до развития компаний, на которые его должны развивать, средства не доходят.

Получается, что интегрированным нефтяным компаниям демпфер и не нужен тогда? То есть вроде существующий капекс как бы и так осуществляется.

P.S. не ИИР, держу акций ВК

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Спинофф Скиллбокса (частное мнение) и куда нефтяники тырят демпфер?
Не нужны ВК деньги, поскольку долг у ВК небольшой по меркам масштабов бизнеса.
Осенью они уже сократили сотрудников и привели операционку более-менее в порядок

Внезапно стали видео-хостингом №1, так что выручка от рекламы теперь еще бустанулась

Мне кажется и IPO не нужно, скорее спинофф даже может быть, то есть текущим владельцам ВК раздадут акции Скилбокс
Всё, что ниже 400, считайте что за бесценок. На волне беспредела с процентной ставкой (ЦБ и нефтяники через нее фондируют офшоры),
акция валяется на дне.

Вот еще акции на дне — Саратовский НПЗ и Нижнекамскшина. Спрашивается, куда нефтяники (в данном случае получается Роснефть и Татнефть) девают демпферные деньги? Вроде демпфер им выделяют, а до развития компаний, на которые его должны развивать, средства не доходят.

Получается, что интегрированным нефтяным компаниям демпфер и не нужен тогда? То есть вроде существующий капекс как бы и так осуществляется.

P.S. не ИИР, держу акций ВК

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Спинофф Скиллбокса (частное мнение) и куда нефтяники тырят демпфер?
Не нужны ВК деньги, поскольку долг у ВК небольшой по меркам масштабов бизнеса.
Осенью они уже сократили сотрудников и привели операционку более-менее в порядок

Внезапно стали видео-хостингом №1, так что выручка от рекламы теперь еще бустанулась

Мне кажется и IPO не нужно, скорее спинофф даже может быть, то есть текущим владельцам ВК раздадут акции Скилбокс
Всё, что ниже 400, считайте что за бесценок. На волне беспредела с процентной ставкой (ЦБ и нефтяники через нее фондируют офшоры),
акция валяется на дне.

Вот еще акции на дне — Саратовский НПЗ и Нижнекамскшина. Спрашивается, куда нефтяники (в данном случае получается Роснефть и Татнефть) девают демпферные деньги? Вроде демпфер им выделяют, а до развития компаний, на которые его должны развивать, средства не доходят.

Получается, что интегрированным нефтяным компаниям демпфер и не нужен тогда? То есть вроде существующий капекс как бы и так осуществляется.

P.S. не ИИР, держу акций ВК

Авто-репост. Читать в блоге >>>