Нижнекамскшина: второй созвон с Яруллиным Р.С.
Накануне дозвонился до главы Татнефтехим-Инвеста Яруллина Р.С.
После короткого вступления о создании акционерной стоимости Рафинат Саматович уверенно воскликнул:
«Женя, я в отпуске! 18 неотгулянных отпусков! Будь здоров!»
Конец связи
Авто-репост. Читать в блоге >>>
комментарии Evgen Grig на форуме
-
- Нижнекамскшина - что было за эту неделю
1. Юрист временно занят другими процессами и гражданский иск по дивидендам ещё в процессе подготовки.
2. Банк России ответил в ключе, что вопрос трансфертного ценообразования находится в компетенции ФНС и направлен ему. При этом предложили обратиться в суд в связи с введением в заблуждение годовым отчетом об отсутствии трансфертных цен.
3. Татнефтехиминвест-Холдинг дал личный контакт первого лица, который обещал обсудить ситуацию с Татшиной, Минпромторгом Казахстана и Нижнекамскшиной.
4. В Татнефтехиминвест-Холдинг в ответ направлен проект Создания акционерной стоимости Нижнекамскшины на 2026-2035 годы.
5. Правительство РФ направило второй запрос в Минфин — на этот раз от лица энергетического, а не экономического подразделения предоставить ответ по ситуации с Нижнекамскшиной.
6. После дополнительного анализа информации СМИ оказалось, что торговый менеджер ООО «ТД „Кама“, сбежавший в Грузию в 2024 году, спустя полгода вернулся и сдался полиции в аэропорту Казани.
7. Ситуация с Нижнекамскшиной обсуждалась с аналитиками Эйлера и Ренессанс Капитала. Общее мнение — деятельность миноритария похожа на деятельность иностранных акционеров-активистов и может привести к реакционным последствиям. Инициирование дела в суде может оказаться сложным и опасным занятием, учитывая опыт, но привлечет широкое внимание.
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Нижнекамскшина - обсуждение Стратегии создания акционерной стоимости с мажоритарным акционером
На основе прошлого обсуждения мажоритарному акционеру направлено предложение о Стратегии создания акционерной стоимости ПАО «Нижнекамскшина» с предложением обсудить текст Стратегии до 1 июля:
«Уважаемый Рафинат Саматович!
В продолжение личного обсуждения с Вами 1 июня 2026 года вопросов акционерной стоимости ПАО „Нижнекамскшина“ направляю предложение по опубликованию Стратегии создания акционерной стоимости для ПАО „Нижнекамскшина“ (текст прилагается). Прошу Вас рассмотреть данный документ в качестве основы для осуществления компенсационных мероприятий и развития ПАО „Нижнекамскшина“. Надеюсь на его обсуждение до 1 июля 2026 года.
Уверен, что реализация прилагаемой Стратегии принесёт пользу всем заинтересованным сторонам, в первую очередь, шинному сегменту российского нефтехимического комплекса, усилив его бренд и узнаваемость.
… „
В направленном проекте Стратегии в том числе заявляется, что текущая акционерная стоимость не раскрывает потенциал и масштаб деятельности Компании, учитывая уникальность ее продукции и подтвержденную конкурентоспособность. Предложены 3 направления и 8 задач по раскрытию потенциала компании.
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Нижнекамскшина - состоялся диалог с главой Танефтехиминвест-Холдинга Яруллиным Р.С.
С утра позвонил Рафинат Саматович обсудить ситуацию с Нижнекамскшиной, в связи со сложившимся конфликтом мажоритарного и миноритарного акционера по поводу трансфертного ценообразования ООО «ТД „Кама“ .
Основные тезисы:
+ менеджмент Татнефтехиминвест-Холдинга тоже в акционерах ПАО „Нижнекамскшина“ и заинтересован в повышении её капитализации
— в моменте идут активные переговоры по поводу введения пошлин на шины из Китая, до сих пор было существенное многолетнее противодействие введению пошлин
— прогресс в введении пошлин существенный и планируется их введение в скором времени
— развитие коммерции было необходимым этапом развития предприятия, иначе бы камские шины не продавались, при этом устно было признано наличие траснфертных цен.
— текущая ситуация на рынке шин сложная из-за переполненных складов, но в длительной перспективе решаемая.
Татнефтехиминвест-Холдинг пообещал обсудить ситуацию с Татнефтью, Татшиной и Минпромторгом Татарстана.
Встречное предложение от акционера — включить рентабельность 5-10% в давальческую схему и начать платить дивиденды, объявить публично компенсационный план или мероприятия по повышению капитализации.
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Нижнекамскшина - в Татнефтехиминвест-Холдинг почетному с 27 мая гражданину Нижнекамска Р.С.Яруллину направлен запрос о компенсациях
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Что лучше - ВТБ или Нижнекамскшина?
Ключевая цель государства — наполнение бюджета и реализация стратегических проектов. Интересы миноритариев при этом учитываются по остаточному принципу.
Поэтому эмиссия акций ВТБ мне кажется стратегически классной идеей для мажоритарного акционера, который готов довольствоваться долей в 50% и небольшими миноритариями.
Куда можно подумать бежать из ВТБ?
Развитие нефтехимической отрасли отвечает стратегическим целям проектного развития. Развитие Нижнекамскшины в условиях дисконтов на сырую нефть — перспективная задача.
Технически акции Нижнекамскшины могут сходить на уровни поддержки на 16, 24 или 28 руб. Или оттолкнуться от текущего уровня 32 руб. Уровни сопротивления — 75, 200 и 500.
При цене 500 руб. капитализация Нижнекамскшины составит 33 млрд руб., в этом случае рынку может быть предложено 10% компании для повышения фри-флоата и включения в индекс на последующем расширении мощностей. При цене 1000 руб. произошло бы включение в индекс, при этом предприятие стало бы общепризнанным лидером на рынке шин — как минимум 39 млн участников рынка будут хорошо знать об этом производителе.
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Нижнекамскшина - продолжается переписка с миноритарием
Нижнекамскшина 21 мая выслала акционеру второе письмо по его запросам, отклонив их на основании статьи 91 Федерального закона «Об акционерных обществах»
В ответ эмитент получил сообщение следующего содержания:
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Уполномоченный по правам человека изучает плату за воздух и оборотную воду Нижнекамскшины дочке мажоритария
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Нижнекамскшина уплатила связанной стороне ООО "Энергомашсервис" в 2023-2024 гг. 993 млн руб. за воздух и оборотную воду
В 2023-2024 гг. в ПАО «Нижнекамскшина» искусственно раздулись затраты на энергоресурсы, в связи с появлением платы связанной стороне за оборотную воду и сжатый воздух — оба ресурса не несут затрат кроме электроэнергии — оборотная вода замкнута в системе и не поступает извне, а сжатый воздух производится компрессором. Получается, что ПАО «Нижнекамскшина» платит дважды по хитро придуманной схеме вывода на связанную сторону. За 2 отчетных года по данным отчетности уплачено за воздух и оборотную воду дополнительно 993 млн руб. Похоже на очередной довольной существенный вывод средств у акционеров.
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Нижнекамскшина - растраты мажора на псевдо-НИОКР, оборотную воду и воздух 1,8 млрд руб по раскрытым данным
Часть средств растрачивалась при предыдущем владельце — Татнефти, но есть и приличные подтвержденные суммы вывода через ООО «Энергошинсервис» в 2023-2024 гг.
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Нижнекамскшина растрачивала средства на управленцев имитируя научные разработки благодаря Татнефти
ООО «НТЦ «Кама» на 99% принадлежит ООО «Татшина» — мажоритарному акционеру ПАО «Нижнекамскшина», 1% ООО «НТЦ «Кама» принадлежит ПАО «Нижнекамскшина»
С 2022 года ООО «НТЦ „Кама“ не раскрывает финансовые показатели. Однако уровень вложений ПАО «Нижнекамскшина» в научные разработки составляет несколько сотен млн руб. в год. На эти средства разумно ожидать отдачи в форме более совершенной и востребованной продукции на рынке.Согласно отчетности по МСФО за 2025 год объем нематериальных активов ПАО «Нижнекамскшина» составил 443 млн руб., увеличившись с 123 млн руб. в 2011 году.
Значительная часть средств, предназначенных на разработки растрачивалась на управленческие расходы (29% от выручки ООО «НТЦ «Кама» в 2021 году). Подтверждения какой-либо экономической эффективности научной деятельности через связанные стороны отсутствуют. Так объём выпуска шин в 2025 году ПАО «Нижнекамскшина» достиг минимального исторического значения — 6 071 тыс. шин.
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Нижнекамскшина растрачивала средства на управленцев имитируя научные разработки благодаря ТатнефтиООО «НТЦ «Кама» на 99% принадлежит ООО «Татшина» — мажоритарному акционеру ПАО «Нижнекамскшина», 1% ООО «НТЦ «Кама» принадлежит ПАО «Нижнекамскшина»
С 2022 года ООО «НТЦ „Кама“ не раскрывает финансовые показатели. Однако уровень вложений ПАО «Нижнекамскшина» в научные разработки составляет несколько сотен млн руб. в год. На эти средства разумно ожидать отдачи в форме более совершенной и востребованной продукции на рынке.Согласно отчетности по МСФО за 2025 год объем нематериальных активов ПАО «Нижнекамскшина» составил 443 млн руб., увеличившись с 123 млн руб. в 2011 году.
Значительная часть средств, предназначенных на разработки растрачивалась на управленческие расходы (29% от выручки ООО «НТЦ «Кама» в 2021 году). Подтверждения какой-либо экономической эффективности научной деятельности через связанные стороны отсутствуют. Так объём выпуска шин в 2025 году ПАО «Нижнекамскшина» достиг минимального исторического значения — 6 071 тыс. шин.
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Расчет суммы отсуживаемых дивидендов у Нижнекамскшины
Будучи владельцем 144 000 акций — сумма недополученных дивидендов в результате трансфертного ценообразования за 2020-2025 гг. составляет 132 713,3 тыс. руб. (133 млн руб.) Примерно такую сумму планируется взыскать с эмитента по судам в случае отрицательного решения по дивидендам 20 мая 2026 года. На всех миноритариев получается около 9 млрд руб. при 100% коэффициенте выплаты выведенной прибыли. Допускаю, что не все миноритарии будут судиться с мажоритарным акционером, однако в случае успешного иска определенно многие подадут похожие требования
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Рынок акций временно сдох для меня пока не решен кейс с Татнефтью и Нижнекамскшиной
Татнефть придумала классную схему по расхищению нефтехимического предприятия ПАО «Нижнекамскшина», и 13 лет из него выводились средства. Шины с предприятия отдавались за бесценок в торговый дом «Кама», который потом их продавал на рынке. Никакой финансовой информации о стоимости передаваемой и реализуемой продукции по давальческой схеме в отчетности МСФО не проходило. Мажоритарии превратили крупнейшее нефтехимическое производство в площадку для толлинга, заморозив его развитие.
В аффилированные предприятия мажоритарий вывел почти всё — НИОКР, инвестиции, торговые знаки. За прошедшие годы оценочно выведено 351 млрд руб. выручки, при этом миноритарные акционеры годами оставались без дивидендов. Мотивируя видимо диверсификацией политических рисков построено конкурирующее производство шин в Казахстане, что больше похоже на запасной аэродром для менеджмента. Торговый дом «Кама» направлял невероятные суммы неизвестным дебиторам, а недобросовестный сотрудник этого же Торгового дома в лице скрывшегося за пару дней до ареста Ахметшина годами вымогал взятки с дилеров за продажу шин. Красочная картина российского рынка капитала. Вот и стоит ли инвестировать, пока есть такие вопросы к корпоративному управлению.
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Рынок акций временно сдох для меня пока не решен кейс с Татнефтью и Нижнекамскшиной
Татнефть придумала классную схему по расхищению нефтехимического предприятия ПАО «Нижнекамскшина», и 13 лет из него выводились средства. Шины с предприятия отдавались за бесценок в торговый дом «Кама», который потом их продавал на рынке. Никакой финансовой информации о стоимости передаваемой и реализуемой продукции по давальческой схеме в отчетности МСФО не проходило. Мажоритарии превратили крупнейшее нефтехимическое производство в площадку для толлинга, заморозив его развитие.
В аффилированные предприятия мажоритарий вывел почти всё — НИОКР, инвестиции, торговые знаки. За прошедшие годы оценочно выведено 351 млрд руб. выручки, при этом миноритарные акционеры годами оставались без дивидендов. Мотивируя видимо диверсификацией политических рисков построено конкурирующее производство шин в Казахстане, что больше похоже на запасной аэродром для менеджмента. Торговый дом «Кама» направлял невероятные суммы неизвестным дебиторам, а недобросовестный сотрудник этого же Торгового дома в лице скрывшегося за пару дней до ареста Ахметшина годами вымогал взятки с дилеров за продажу шин. Красочная картина российского рынка капитала. Вот и стоит ли инвестировать, пока есть такие вопросы к корпоративному управлению.
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Решил судиться с Нижнекамскшиной по поводу выводимой в ТД Кама прибыли и дивидендов
Подготовка гражданского иска начата.
По результатам изучения юридической стороны перспектив дела миноритарного акционера против мажоритария было учтено, что схема давальческого сырья между ПАО «Нижнекамскшина» и аффилированным ТД «Кама» не отражена в финансовой отчетности — нет стоимости передаваемого сырья на переработку. А значит давальческая схема не может быть подтверждена, поэтому аудитор и заявил о налоговых и судебных рисках, связанных с трансфертным ценообразованием. Давальческая схема противоречит уставной деятельности ПАО «Нижнекамскшина», согласно которой предприятие ведёт оптовую торговлю, хотя в устном разговоре представитель мажоритария говорил, что оптовая торговля предприятием не осуществляется, при этом уклонился от вопроса по поводу документального оформления схемы давальческого сырья.
На Совет директоров 20 мая 2026 года мажоритарный акционер вынес изменения в Устав. Как предполагаю, они могут быть направлены на то, чтобы устранить юридические пробелы в давальческой схеме, однако полагаю, что сама по себе такая схема не отвечает корпоративному праву и может оспариваться через суд. Отсутствие финансовых деталей в отчетности по давальческой схеме говорит об ее отсутствии. Отсюда нет причин для невыплаты предприятием дивидендов, когда прибыль есть, но выводится через операции со связанными сторонами.
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Давальческая схема или трансфертное ценообразование на Нижнекамскшине
В обсуждении с акционерами мажоритарий ПАО «Нижнекамскшина» упирает на схеме давальческого сырья, по которой реализуются услуги по переработке сырья, которое закупает Торговый Дом «Кама» и отдает на переработку в ПАО «Нижнекамскшина».
Однако в данной схеме есть пробел — вопрос высокой маржинальности, которая систематически возникает у давальца сырья — Торгового дома.
Цены на продукцию при давальческой схеме не могут отклоняться сильно от рыночных по статье 40 Налогового кодекса о трансфертном ценообразовании. Данная статья Налогового кодекса не предусматривает исключения для схемы давальческого сырья.
Трансфертное ценообразование может быть установлено прежде всего налоговыми органами — в обычном порядке проверка занимает от 6 до 21 месяцев. Поскольку есть запрос Правительства РФ и Банка России в ФНС по оптовым ценам, то проверка может начаться и пройти быстрее — предполагаю, что до конца года. В запросе миноритарный акционер указал на признаки налоговой оптимизации на дивидендах на сумму около 600 млн руб.
Авто-репост. Читать в блоге >>> - ТД Кама была прокладкой между ПАО Нижнекамскшина и поставщиками
Фигурант хищений шин с завода скрывается в Грузии, однако дело на этом вряд ли закончится, поскольку трансфертное ценообразование столь очевидно, что всё идёт к делу о масштабных хищениях по согласованной с Группой Татнефь схеме
m.business-gazeta.ru/article/62892
Со слов журналистов в статье от 5 апреля 2024 года ТД Кама выступала ничем иным как прокладкой мнжду ПАО и поставщиками
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Подготовка заявления в полицию о хищении 351 млрд из Нижнекамскшины
По факту хищения по организованной Группой компаний Татнефть схеме вывода средств из ПАО «Нижнекамскшина» через трансфертное ценообразование оценочно в размере 351 млрд руб. изучается возможность подачи заявления в полицию о хищении.
Обращение в полицию по факту хищения, связанного с трансфертным ценообразованием (искусственное занижение/завышение цен между связанными лицами для вывода активов), требует тщательной подготовки, так как подобные дела относятся к категории сложных экономических преступлений (ст. 159 УК РФ — «Мошенничество», ст. 160 УК РФ — «Присвоение или растрата»).
Ключевые аспекты заявления- Квалификация: Хищение через трансфертные цены обычно квалифицируется как мошенничество (ст. 159 УК РФ) или присвоение/растрата (ст. 160 УК РФ), совершенные группой лиц или лицом с использованием служебного положения.
- Доказательная база: Одной фразы «украли» недостаточно. Необходимо доказать, что цены были нерыночными, а сделки — экономически необоснованными.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
