Владимир, Спасибо большое за ответ, буду разбираться
Брюс, пока шишок не набъёшь, не разберешься
Это как в преферансе, «а почему не сыграл козырной туз!?»
комментарии ЪЪ на форуме
-
ЪЪ, Б-1-273 это не обычная облигация, а Облигации со структурным доходом. Купонов нет, да минимум номинал 1000 руб. через год получите, а до...
Владимир, это действительно облигация со структурным (дополнительным) доходом, а не классическая купонная облигация с высоким фиксированным купоном и ваше мнение в целом правильно описывает механику этой облигации, но с небольшими уточнениями и важными нюансами, из которых я упомяну лишь следующие:
— Основной доход — это погашение по 100% номинала (1000 ₽) через год (10.03.2027) + возможный дополнительный доход до 25% годовых (т.е. до 250 ₽ на бумагу), который выплачивается только один раз — в конце, при погашении.
— Нет никаких промежуточных выплат 25% поквартально — это не ступенчатая структура, а всё или ничего в конце срока.
— Если S(j) / S(0) ≥ 107% (т.е. цена ОФЗ вырастет минимум на 7% за год), то K=1 → допдоход = 25% × номинал = 250 ₽.
— Если рост меньше 7% (или падение) → K=0 → допдоход = 0 ₽.
— Анализ сравнения с «голой» ОФЗ 26248 оставлю за скобками.
В сухом остатке, Б-1-273 — это асимметричный инструмент, где банк в большинстве реалистичных сценариев остаётся в выигрыше, а инвестор выигрывает только при сильном бычьем рынке облигаций.
Это спекулятивный инструмент на снижение ставок (бычий взгляд на облигационный рынок).
Если вы уверены в сценарии №3 (падение ключевой ставки → рост длинных ОФЗ на 10–20%+), то структурная выглядит привлекательнее «голой» ОФЗ.
Если ожидаете только умеренное снижение или стагнацию ставок — лучше взять обычные ОФЗ 26248 или другие длинные ОФЗ/корпоративы с YTM 14–15% и реальным ростом цены при смягчении политики ЦБ.
День добрый!
Подскажите пжл. ВТБ облигации на 1 год размещает и пишет доходность 25%. (пример ИО ВТБ Б-1-273 «Потенциал ОФЗ»).
Я новичок в э...
Брюс, нет, это не значит, что вы гарантированно получите ровно 25% годовых от вложенной суммы при покупке и удержании в течение года.
Дальше можете не читать....
Облигации ВТБ серии Б-1-273 (или похожие выпуски, которые рекламируют как «Потенциал ОФЗ») — это обычные биржевые облигации банка ВТБ со сроком примерно 1 год (с марта 2026 по март 2027). Они не дают фиксированную купонную ставку 25%.
Когда ВТБ или брокер пишет «доходность 25%» в рекламе или описании такого выпуска, почти всегда имеется в виду одно из двух:
1. Ожидаемая (прогнозируемая) полная доходность к погашению при сценарии заметного снижения ключевой ставки ЦБ в 2026 году.
То есть:
— вы покупаете облигацию по текущей рыночной цене (обычно близко к номиналу или чуть ниже/выше),
— получаете купоны (ставка купона обычно гораздо ниже — 14–16% или плавающая),
— через год получаете номинал 1000 ₽,
— и + основной доход приходит от роста цены облигации, если ставки на рынке упадут → длинные и средние облигации дорожают.
Аналитики ВТБ и других банков в 2026 году очень активно продвигают идею, что длинные ОФЗ + надёжные корпоративные облигации (включая ВТБ) могут дать полную доходность 22–28% за год именно за счёт переоценки (роста цены), если ключевая ставка снизится на несколько процентных пунктов.
2. Рекламная/маркетинговая цифра — потенциал в самом благоприятном сценарии.
Реальная доходность к погашению на момент размещения или покупки может быть 15–19%, а 25% — это то, что может получиться, если ставки сильно упадут.
Что вы реально получите, если купите и будете держать до погашения — это: — Купонный доход (обычно фиксированный или плавающий, но редко выше 16–18% в таких выпусках ВТБ в 2026 году).
— Погашение по номиналу (если нет дефолта — у ВТБ это крайне маловероятно).
— Изменение рыночной цены за год → основной источник той самой «25%».
Если ключевая ставка не упадёт существенно (или даже вырастет), то цена облигации может остаться примерно на месте или даже упасть → итоговая доходность будет близка к текущей доходности к погашению на момент покупки (скорее всего 15–18–19%, а не 25%).
Коротко:
25% — это не гарантированная ставка, а потенциальная полная доходность в оптимистичном сценарии снижения ставок.
Реальная доходность будет зависеть от того, как изменится рынок за год. Если вы купите по текущей цене и ставки упадут — да, можно получить близко к 25% (или даже больше). Если нет — будет меньше.
Если хотите почти гарантированные 25%, то сейчас это либо очень рискованные облигации, либо структурные ноты (но они обычно не дают такой доходности надёжно).
Хотя чего это я. Идёт СВО, беспрецедентное санкционное давление, постоянно ухудшающиеся экономические условия. Наш ЦБ: а давайте шорты разре...
Bruce Wayne, бызарчик не может расти на инвесторах — это не просто признак болезни или недуга — это отсутствие перспектив у рынка, где баланс давно и прочно сдвинут в крайнее положение «продавать».
рост шортов, т.е. не обеспеченных позиций, — это единственный способ сбалансировать рынок.
а поскольку речь о торговле 24 х 7, то это подтверждение сдвига структуры рынка в пользу физиков, которые никогда не являются ни источником ликвидности, ни драйвером рыночных идей, а лишь средством для воплощения таковых.«хлоп! и нету таракана»
как писал классик
Сегодня вечером президент Трамп сказал, что США определили возможных кандидатов на захват власти в Иране, но они были убиты во время первой атаки.
«Атака была настолько успешной, что вывела из строя большинство кандидатов, — сказал мне Трамп. — Никто из тех, о ком мы думали, не останется, потому что все они мертвы. Второе или третье место — это уже проиграно».
ЪЪ, прикольно видеть тебя за пределами втбшной ветки. Своего рода, аномалия.
Но в любом случае — респект всем, кто по жизни двигается!
Heinrich von Baur, для тех кто со мной давно знаком, тут нет секрета. просто решил однажды, что буду писать только на одной ветке. с тех пор придерживаюсь этого:)
- ценник на уровне сентября 2025, когда начаЛОСЬ FPO, когда по заявлени ю представителей ВТБ «спрос инвесторов превысил предложенный объем уже в первый день». уха-ха-ох-хохо
поскольку на вечер 15.09.25 параметры FPO уже вылезли наружу, то уровень закрытия на тот день 74,11 руб ОЖИДАЕМО стал уровнем поддержки/сопротивления.
С тех пор цена закрытия на дневках выше не уходит. ИНвесторы, АУ!
Инфоцыгане торчат
пробъет ценник этот уровень, можно и лонг поставить
а не пробъет, та и Хрен с ним. В Шорт вставать не вижу смысла, если доходность по у денежных фондов и коротких облиг выше.
Дергаться не надо
а провокаторов от лонга/шорта шлите на…
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
