комментарии Сергей Быков на форуме

С.В., вот только в 2015 EBITDA СНГ был 314 млрд. руб., а сейчас 480 млрд, а цена всё та же.

отчёт по МСФО за 1 квартал 2019г уже вышел upld.lenenergo.ru/iblock/916/916b1ba424718179c22fcdda41f99e0f/qr0119_full_mini.pdf

Sergey Soseda, главное чтобы увеличение P/E происходило за счёт увеличения P, а не за счёт уменьшения E

Хорошо растет Северсталь. Только на долго ли. Ну не смогут они постоянно такие дивиденды платить. Зашортить ее что-ли после выплаты дивов?
Как думаете, после нескольких дивгэпов не окажемся ли мы на уровне 700 — 800 руб. за акцию?
Кто что думает?

Dur, я такого же мнения, стоит дивидендам уменьшиться и цена сразу упадёт, но пока этого не произошло — растём

Сергей Быков, не находите странным:

EPS (2017) = 15
DPS (2017) = 1,62

Куда всю прибыль просрали?:)

Тимофей Мартынов, да, вообще, по отчётности можно сказать что прибыли у банка столько что можно сделать дивиденды и 20% годовых. Почему они платят такие маленькие дивиденды — хз Как раз надеюсь что это недоразумение будет исправлено в будущем)

Чистая прибыль 7 486 млн. руб. Рост на 295% год к году. Такой стремительный рост связан с тем что Выручка существенно выросла, в то время как расходы изменились не сильно.

Сергей Быков, а почему выросла выручка смотрел?:)

Тимофей Мартынов, так, интересно, сейчас посмотрел) Выручка выросла за счёт роста продаж капролактама, продуктов его переработки, аммиака и азотных удобрений. Продажи увеличились и в России и в Европе и Азии. В отчёте также есть детальная информация об изменении выручки. Походу просто объёмы производства увеличились.

P/B = 0,35. Также говорит о серьёзной недооценённости БСПБ.

Сергей Быков, либо указывает на то, что рынок не верит в качество активов, которые легко могут имеющийся капитал «подмыть»

Тимофей Мартынов, К сожалению, не имею возможности 100% точно оценить качество активов банка по его отчётности. Вообще отчётность можно и подмухлевать, это касается не только этого банка, но и любой другой компании. Остаётся ориентироваться только по тому что имеем, по той же отчётности, лучше уж так, чем вслепую отбирать активы. Тут есть риск, как и везде.

Посмотрел я её отчётность, и меня она не радует. Бизнес низкорентабельный. Чистая прибыль очень маленькая, фактически на грани убыточности. ROE = 2%. Еле концы с концами сводят.

Долгов нет, а есть значительное количество наличности. Это хорошо, но вряд-ли эти деньги помогут выбраться из задницы.

P/E = 9.5, не супер, но этот мультипликатор здесь нам ничего не даёт.

P/BV = 0,41, низкий, но не означает что компания недооценена, скорее наоборот, с учетом ROE можно сказать о переоцененности ТРК.

EV/EBITDA = 1,24, тоже вводит в заблуждение, т.к. этот мультипликатор такой низкий из-за большого количества наличности у компании, но эта наличность не сможет помочь увеличить рентабельность.

Короче, ничего хорошего в отчёте ТРК я не увидел.

А эта компания тоже участвует в конкурсе?)

В общем, скажу я так, эта МРСК выглядит хреновой инвестицией. Операционные расходы только увеличились, хотя они и были огромными. За счёт этого и Чистый убыток стал ещё больше. Убыточная компания, мне она с первого взгляда сразу не нравится. Долг не гигантский, но с такими убытками скоро станет гигантским. Тут мультипликаторы считать не имеет смысла даже.

Эта компания тоже участвует в конкурсе?)

Посмотрим что там в отчёте:

Капитализация 27 500 млн. руб.
EV 46 845 млн. руб.

Выручка 63 837 млн. руб. Рост на 33,5% год к году.
EBITDA 14 581 млн. руб.
Чистая прибыль 7 486 млн. руб. Рост на 295% год к году. Такой стремительный рост связан с тем что Выручка существенно выросла, в то время как расходы изменились не сильно.

CAPEX 5 176 млн. руб. Инвестиции увеличились на 44%.
Чистые активы 31 180 млн. руб. Рост на 20% г/г.

Долг 23 214 млн. руб.
Наличность 3 869 млн. руб.
Чистый долг 19345 млн. руб. Долг весьма существенный. Много времени уйдёт на его погашение.

Считаем мультипликаторы
P/E = 3,67. Указывает на существенную недооценённость компании.
P/S = 0,43
P/BV = 0,88. Говорит нам о том что относительно внутреннего капитала компания оценена справедливо.
EV/EBITDA = 3,21. Этот важный мультипликатор указывает на серьёзную недооценённость этой компании.
долг/EBITDA = 1,32. А было 3,48, что говорит о том что компании стало гораздо легче платить по долгам, хоть они и не сильно сократились. И всё же уровень долга остаётся высоким, но угрозы для бизнеса он не представляет.

Думаю в КуйбышевАзот можно инвестировать. Компания выглядит достаточно дешёвой по мультипликаторам, а её основные показатели значительно улучшились за год.

Тут я смотрю кто-то 1000р уронил, надо подбирать))

Распишу основные данные:

Капитализация 26,6 млрд. руб.

Активы 673,4 млрд. руб.
Кредитный портфель 371 млрд. руб. Рост на 3.7% г/г.
Депозиты 406,7 млрд. руб. Увеличились на 15.2%
Наличность 37,2 млрд. руб.

Капитал 75,6 млрд. руб. Рост на 6,7%
Чистая прибыль 9,05 млрд. руб. Рост на 20.7%


Мультипликаторы:
ROE = 12%. А было 11,4%. Банк генерирует 12 копеек прибыли на 1 рубль капитала. Это не очень много.
P/E = 2,92. Указывает на сильную недооценённость банка.
P/B = 0,35. Также говорит о серьёзной недооценённости БСПБ. Рынок оценивает компанию почти втрое дешевле чем стоят внутренние ресурсы компании

С такой Чистой прибылью Банк Санкт-Петербург выплатит дивиденды в размере 3,59 руб/акцию, или 6,7%. При этом теоретически есть возможность поднять дивиденд выше, вплоть до 14%.

Продолжаю держать акции этого банка. По мультипликаторам он остаётся сильно недооценённым. Дивиденды в этом году были увеличены вдвое. Руководство банка заявило что будет вести политику направленную на увеличение капитализации. Поэтому полагаю дивиденды за 2019 год могут быть ещё выше. Также было объявлено что наблюдательный совет два раза в год будет рассматривать вопрос обратного выкупа акций. Банк намерен аннулировать выкупленные акции. Все эти меры способны оказать положительное влияние на котировки. Ожидаю цену 60р за акцию на горизонте в полгода.

Дивиденд получается 3.59 руб, а это 6,7% от текущей цены

Вышел отчёт www.bspb.ru/investors/financial-statements/IFRS/IFRS_2018_rus.pdf

Из него можно судить что Чистая прибыль увеличилась на 20,7%, до 9 046 928 000 руб, а собственный капитал банка увеличился на 6.7%, до 75,6 млрд. руб.

Что имеем:

Капитализация 987 млрд. руб.

Активы 14760,6 млрд. руб.
Кредитный портфель 10696 млрд. руб. Рост на 16,6% год к году.
Депозиты 10404 млрд. руб. Рост на 13,8%

Капитал 1523 млрд. руб. Рост на 2,9%
Чистая прибыль 178,8 млрд. руб. Рост на 48.9%

Мультипликаторы:
ROE = 0,12. ВТБ генерирует 12 копеек прибыли на 1 рубль капитала. Это не очень много.
P/E = 5,5. По этому мультипликатору можно судить что компания оценена рынком справедливо.
P/B = 0,64. Компания стоит ниже чем её внутренний капитал.

В общем, ВТБ это нормальная бумага, доход приносит. Серьёзного роста котировок не жду. Но и негатива какого-то серьёзного нет чтобы было падение. Если покупать акции, то не сейчас, лучше дождаться когда установится тренд на повышение. Но как по мне Сбербанк выглядит интересней.

Первое что бросается в глаза, чистая прибыль увеличилась до 178,8 миллиардов рублей, это на 48.9% больше чем в 2017 году. Активы банка увеличились на 13,5%. Капитал увеличился на 2,9%.

Отчётность на английском языке уже вышла www.vtb.ru/-/media/Files/aktsioneram-i-investoram/finansovaya-informatsiya/msfo/ezhekvartalnye/2018/eng/4q/report_y18_eng.pdf

Чистая прибыль $362 000 000 это получается 23,6 миллиарда рублей. Если капитализация 285 млрд.руб., то P/E = 12,07. Не мало. Зато EV/EBITDA = 3 получается. Долг вдвое почти сократился, долг/EBITDA стал 1,7. Это хорошо. А вот то что количество абонентов снизилось на 5 % это хреново.