комментарии VM_Trading на форуме

1️⃣ПИК. Топ-2 застройщик



Компания ПИК с начала своей деятельности построила более 27 миллионов квадратных метров жилой недвижимости. Сегодня компания ведет свою деятельность преимущественно в Москве и Московской области, а также в Санкт-Петербурге и еще одиннадцати регионах России.

Стоит отметить, что компания никогда не отличалась особой открытостью по отношению к миноритарным акционерам, возможно виной тому является мажоритарное владение компанией одним акционером (52,49% принадлежало Гордееву Сергею). А после начала СВО компания практически полностью закрылась, воспользовавшись правом не публиковать свои результаты. Именно поэтому наша оценка будет основана на результатах ГК по результатам 1П23.

Результаты по МСФО за 1 полугодие 2023 года:

▫️ Консолидированная выручка составила 264 895 млн руб.
▫️ Чистая прибыль составила 27 891 млн руб. Сопоставимые данные за I полугодие 2022 г. компания не приводит. По сравнению с I полугодием 2021 г. выручка выросла на 40%, тогда как прибыль снизилась в 2,5 раза.
▫️ Общий долг компании на конец июня 2023 г. составил 693 млрд руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔼💲ДОЛЛАР ПРОБИЛ МАКСИМУМ ЗА ПОЛГОДА
«Курс доллара на Мосбирже поднялся выше 94 рублей впервые с 30 октября»

——————————————————

Прошли выборы. Нет никакого смысла активно сдерживать курс рубль/доллар.

Стабильность, безусловно, остаётся стабильной, но дефицит бюджета сам себя не закроет.

На фоне растущих сырьевых цен, главной задачей является заработать максимально много сейчас, в моменте. Никто не знает будет нефть $100 или $60. Никто не знает, какой потолок цен на нефть установит Запад. Инфляция всё ещё высокая. Да, официальная 8%, но фактическая находится в районе 16%.

Доллар/рубль нужен бюджету минимум по 100.

Но, в противовес этому, правительству нельзя, чтобы люди потеряли доверие к рынку и регуляторам. Рост валюты = рост инфляции. При этом, ключевую ставку хотят снижать.

Что будет дальше? Поступят как США в 1980-х, когда они убрали недвижимость из индекса инфляции (тем самым, официальная инфляция резко снизилась)? Время покажет.

А если отвечать на вопрос, чего ждать от USDRUB: я жду 100-110 в этом году.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

‼️3️⃣СБЕР ВЫПЛАТИТ 40₽❓
#простымисловами

«ГОСА Сбера пройдет 21 июня, заседание перенесли на 2 месяца»

Обычно, Сбербанк проводит собрания акционеров в апреле. В этом году его перенесли на 2 месяца.

Есть мнение, что Сбер выплатит не 50% от чистой прибыли, а 60%. То есть, 40₽, вместо 34₽.

Почему?

Бюджету нужны деньги.
На многие компании вводится налог на сверхприбыль. Некоторые отрасли поголовно обложили.

Во-первых, на банковский сектор ввести такой налог технически сложнее. Проще и лучше это сделать через дивиденды. Правительство владеет 50% акциями Сбербанка. Больше дивидендов — больше денег в казне.

Во-вторых, у нас ведь цель — удвоение капитализации рынка к 2030 году. Сейчас вставлять палки в колеса нет смысла. Наш рынок дивидендный. Представьте, что Сбербанк будет платить 60%. Весь индекс устремиться вверх.

🗣Мишустин намекнул на это: «Изымать часть прибыли банков через повышение налогов было бы не слишком эффективно, но есть иные инструменты перераспределения прибыли, например дивиденды банков, находящихся в собственности государства»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Самолёт #SMLT
Фундаментальная картина.

Самолёт — крупнейший девелопер РФ. Cуммарно он ввёл более 10,2 миллионов квадратных метров жилья и обеспечил себе земельный банк почти в 46 миллионов квадратных метров.

📑Результаты по МСФО за 12 месяцев 2023:

Основые показатели:
▫️Выручка компании выросла на 53% г/г и составила 297,4 млрд руб.
▫️Показатель скорр. EBITDA за год вырос на 49% и достиг 71,9 млрд руб.
▫️Чистая прибыль выросла на 23% и составила 34,3 млрд руб.

Дополнительная информация:
▫️Объем продаж первичной недвижимости вырос на 47% и составил 287,4 млрд руб. (1 574,7 тыс. кв. м) по сравнению с 181,5 млрд руб. (1 071,6 тыс. кв. м).
▫️Общее количество заключенных контрактов выросло на 61% и составило 39,2 тыс.
▫️Доля контрактов, заключенных с участием ипотечных средств, составила 89%
▫️Средняя цена за квадратный метр за 4 кв. 2023 года составила 196,8 тыс. руб., увеличившись на 13% по сравнению со 174,2 тыс. руб. за аналогичный период прошлого года.

Самолет интересен, и даже уникален новаторским подходом к продукту и рынку.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Транснефть
Фундаментальная картина.

Транснефть — монополия, которая транспортирует по своим трубопроводам 80% всей нефти и 30% всех нефтепродуктов в РФ. 

📑Результаты по МСФО за 4кв 2023:

▫️Выручка: 350,8 млрд (+18,7% г/г)
▫️Операционная прибыль: 68 млрд (+1,2% г/г)
▫️Чистая прибыль: 52,2 млрд (-32,9% г/г)
▫️скор. ЧП: 61,4 млрд (-25,3% г/г)

✅Чистая прибыль компании за вычетом эффекта от курсовых разниц и переоценки финансовых инструментов выросла на 6,5% г/г до 291 млрд рублей. При распределении 50% ЧП на дивиденды, итоговая див. доходность по текущим ценам — 12,5%.

⚠️Операционная прибыль отдельно за 4кв 2023г выросла всего на 1,2% г/г против роста выручки на 18,7% г/г. Установленный уровень индексации тарифов не позволяет компании в полной мере компенсировать рост затрат, поэтому мы видим значительное снижение операционной рентабельности.

ℹ️Бенефициары сдерживания роста тарифов — это нефтедобывающие компании, которые сейчас пользуются привилегированным положением. Эта политика вряд ли поменяется в ближайшей перспективе и Транснефть будет сохранять маржинальность на текущих уровнях.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🤒ЧЕГО ЖДАТЬ ОТ РЫНКА НА НЕДЕЛЕ?
Бычий рынок начинает набирать обороты.

Сейчас индекс торгуется по 3420. Откровенно уже расти тяжеловато.

Сегодня я буду присматриваться к шортовым сделкам, но в целом, принял решение не очень активно торговать. В ближайшее время будет очень много возможностей для спекулятивных сделок. Нужно их выжидать.

На этой неделе я жду коррекцию в зону 3360-3375. И уже оттуда пойдет новый импульс роста с целью до 3500.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔴НА ЧЕМ РАСТЕТ СЕРЕБРО❓
«Сегодня серебро в долларах обновило двухлетний максимум. Серебро может подорожать до $40–45 за унцию уже в этом году»

Почему?

1️⃣ФРС совсем скоро начнет снижать ключевую ставку

Индекс доллара (DXY) снижается. Доллар, как валюта, становится дешевле. Все товары, номинированные в долларах, начинают расти в цене.

2️⃣Сохраняется дефицит серебра

Его не добывают уже более 10 лет. Текущее предложение неизменно: ~1 млрд унций (28000 тонн).

3️⃣Растет спрос

❤️Спекулятивный: золото уже обновило исторический максимум, а серебро отстаёт. Потенциал роста золота в разы ниже, чем у серебра. Есть отдельный индекс, отображающий соотношение роста золота/серебра. Зачастую, серебро «догоняет» золото. Если вкратце, цена на серебро сильно занижена.

🔋Производственный: начался инфошум насчёт того, что в ближайшие 5 лет будет сильный рост в нише солнечной фотоэлектрики. Значительная часть батарей для этого направления делается на основе оксида серебра. Как никак, перспективы зелёной энергетики влияют на курс.

Авто-репост. Читать в блоге >>>